กสิกรไทยชี้ไทยเสี่ยงขาดดุลการค้าสูงสุดเป็นประวัติการณ์ปี 69 นำเข้าโต 27%
กสิกรไทยเพิ่มคาดการณ์ส่งออกไทยปี 69 โต 14% แต่นำเข้าพุ่ง 27% จากแรงหนุน AI และ Data Center ทำให้ไทยเสี่ยงขาดดุลการค้าสูงสุดเป็นประวัติการณ์ จับตาภาษีสหรัฐฯ กดดันส่งออกช่วงครึ่งปีหลัง
KEY
POINTS
- ศูนย์วิจัยกสิกรไทยคาดการณ์ว่าปี 2569 ไทยมีความเสี่ยงที่จะขาดดุลการค้าสูงสุดเป็นประวัติการณ์
- สาเหตุหลักมาจากการนำเข้าที่คาดว่าจะขยายตัวสูงถึง 27% ซึ่งเร็วกว่าการส่งออกที่คาดว่าจะโต 14% โดยมีแรงหนุนจากการลงทุนด้าน AI และ Data Center
- ภาคส่งออกในช่วงครึ่งปีหลังยังคงเผชิญความเสี่ยงจากมาตรการกีดกันทางการค้าของสหรัฐฯ โดยเฉพาะภาษีมาตรา 301
ศูนย์วิจัยกสิกรไทยปรับเพิ่มคาดการณ์ส่งออกไทยปี 2569 โต 14% จากแรงหนุนสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ ขณะที่การนำเข้าพุ่ง 27% สูงกว่าที่ประเมินเดิม ส่งผลไทยมีแนวโน้มขาดดุลการค้าสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แม้ส่งออกเดือนมิถุนายนขยายตัวถึง 20.8% พร้อมเตือนครึ่งปีหลังยังเผชิญแรงกดดันจากมาตรการกีดกันทางการค้าของสหรัฐฯ โดยเฉพาะภาษีมาตรา 301
กสิกรไทยเตือนไทยเสี่ยงขาดดุลการค้าสูงสุดเป็นประวัติการณ์
ศูนย์วิจัยกสิกรไทยประเมินว่า ประเทศไทยมีแนวโน้มขาดดุลการค้า (Customs Basis) สูงสุดเป็นประวัติการณ์ในปี 2569 หลังการนำเข้าสินค้าขยายตัวเร็วกว่าที่คาดจากแรงหนุนของอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์ การลงทุนด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) และศูนย์ข้อมูล (Data Center) รวมถึงต้นทุนการนำเข้าพลังงานที่ยังอยู่ในระดับสูง
แม้ภาคการส่งออกของไทยยังเติบโตแข็งแกร่ง โดยเฉพาะสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ แต่การนำเข้าที่เร่งตัวมากกว่าอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้ดุลการค้าของประเทศมีแนวโน้มพลิกเป็นขาดดุลในระดับสูงที่สุดนับตั้งแต่มีการจัดเก็บข้อมูล
ส่งออกมิถุนายนโต 20.8% อิเล็กทรอนิกส์นำทัพ รับอานิสงส์ AI
การส่งออกไทยเดือนมิถุนายน 2569 ขยายตัว 20.8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมากกว่าครึ่งของการเติบโตมาจากสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ ซึ่งกลับมาขยายตัวโดดเด่นถึง 66.0% และเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญของการส่งออกไทย คิดเป็นสัดส่วนการสนับสนุนการเติบโตถึง 14.7 จุดเปอร์เซ็นต์
สินค้าหลักที่เติบโต ได้แก่ คอมพิวเตอร์และชิ้นส่วน ฮาร์ดดิสก์ไดรฟ์ (HDD) และอุปกรณ์สื่อสาร ซึ่งได้รับอานิสงส์จากความต้องการด้าน AI และการลงทุนใน Data Center ทั่วโลก รวมถึงการที่สินค้าหลายรายการยังได้รับการยกเว้นภาษีนำเข้าจากสหรัฐฯ
ตลาดสหรัฐฯ ยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญ โดยการส่งออกสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ของไทยไปสหรัฐฯ ขยายตัวถึง 73% ขณะที่ตลาดจีนและสิงคโปร์ก็ยังเติบโตในระดับสูง
สินค้าอาหาร-เครื่องใช้ไฟฟ้าโต รับแรงเร่งนำเข้าของสหรัฐฯ
นอกจากสินค้าอิเล็กทรอนิกส์แล้ว การส่งออกสินค้ากลุ่มอื่นก็เร่งตัวขึ้นเช่นกัน โดยเฉพาะการส่งออกไปยังสหรัฐฯ ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการเร่งนำเข้าสินค้าก่อนมาตรการภาษีภายใต้มาตรา 122 สิ้นสุดลงเมื่อวันที่ 24 กรกฎาคม 2569
สินค้าที่ขยายตัวดี ได้แก่
- อาหารทะเลแปรรูป
- อาหารสัตว์เลี้ยง
- เครื่องใช้ไฟฟ้า
ขณะเดียวกัน ราคาพลังงานที่ปรับตัวสูงขึ้นจากความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ยังช่วยสนับสนุนการส่งออกน้ำมันสำเร็จรูปของไทยไปยังประเทศในอาเซียนเพิ่มขึ้น
จับตาภาษีสหรัฐฯ มาตรา 301 กดดันส่งออกครึ่งปีหลัง
อย่างไรก็ตาม ศูนย์วิจัยกสิกรไทยมองว่า ครึ่งหลังของปี 2569 ภาคส่งออกไทยยังต้องเผชิญความเสี่ยงจากมาตรการกีดกันทางการค้าของสหรัฐฯ ที่ทยอยออกมาอย่างต่อเนื่อง
ล่าสุด สหรัฐฯ เริ่มบังคับใช้มาตรการภาษีนำเข้าภายใต้มาตรา 301 ในประเด็น แรงงานบังคับ (Forced Labor) กับ 60 เขตเศรษฐกิจ ตั้งแต่วันที่ 24 กรกฎาคม 2569 โดยไทยถูกกำหนดอัตราภาษีสูงสุดไว้ที่ 12.5%
แม้จะเป็นภาระเพิ่มเติม แต่ผลกระทบต่อไทยคาดว่าจะอยู่ในวงจำกัด เนื่องจากอัตราภาษียังใกล้เคียงประเทศคู่แข่ง อีกทั้งสินค้าส่งออกสำคัญอย่างชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์หลายรายการยังได้รับการยกเว้นภาษี
หากไทยสามารถบรรลุข้อตกลงการค้ากับสหรัฐฯ ได้สำเร็จ อัตราภาษีอาจลดลงเหลือ 10% เทียบเท่ามาเลเซียและอินโดนีเซีย ซึ่งจะช่วยลดผลกระทบต่อผู้ส่งออกไทยได้
มาตรา 301 รอบใหม่ เสี่ยงกว่าภาษีแรงงานบังคับ
ประเด็นที่น่าจับตามากกว่าคือ มาตรการภาษีมาตรา 301 ที่เกี่ยวข้องกับ ปัญหากำลังการผลิตส่วนเกินเชิงโครงสร้าง (Structural Excess Capacity)
ปัจจุบัน สหรัฐฯ อยู่ระหว่างตรวจสอบ 16 เขตเศรษฐกิจ รวมถึงประเทศไทย และคาดว่าอาจประกาศใช้ในช่วงไตรมาส 4 ปี 2569
ศูนย์วิจัยกสิกรไทยประเมินว่า มาตรการดังกล่าวเป็นความเสี่ยงสำคัญ เนื่องจากมีขอบเขตการบังคับใช้กว้าง ไม่มีเพดานอัตราภาษีที่ชัดเจน และอาจถูกใช้เป็นเครื่องมือต่อรองทางการค้า
หากอ้างอิงกรณีที่ผ่านมา สหรัฐฯ เคยเรียกเก็บภาษีมาตรา 301 กับสินค้าจีนในอัตรา 25-100% ขณะที่กรณีสินค้าสวมสิทธิ์ (Transshipment) เคยกำหนดภาษีสูงถึง 40%
กสิกรไทยปรับเป้าส่งออก-นำเข้าใหม่ ชี้นำเข้าโตเร็วกว่ามาก
อย่างไรก็ตาม จากแนวโน้มดังกล่าว ศูนย์วิจัยกสิกรไทยได้ปรับเพิ่มประมาณการเศรษฐกิจการค้าของไทยในปี 2569 โดย
- การส่งออก ปรับเพิ่มเป็น 14.0% จากเดิม 8.2%
- การนำเข้า ปรับเพิ่มเป็น 27.0% จากเดิม 13.9%
ข้อมูลในช่วงครึ่งแรกของปีสะท้อนว่า การนำเข้าของไทยขยายตัวถึง 38.0% สูงกว่าการส่งออกที่เติบโต 17.6% เนื่องจากได้รับแรงหนุนจากการลงทุนด้าน AI และ Data Center รวมถึงความต้องการชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ทั่วโลก
แม้การนำเข้าสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ในช่วงครึ่งปีหลังมีแนวโน้มชะลอตัวตามภาคส่งออก แต่ต้นทุนการนำเข้าพลังงานที่ยังอยู่ในระดับสูงจากสถานการณ์ตึงเครียดในตะวันออกกลาง จะยังเป็นปัจจัยกดดันดุลการค้าของไทยอย่างต่อเนื่อง
