นักวิเคราะห์ชี้เฟดเร่งขึ้นดอกเบี้ย อัตราเร่งขึ้นกับแผนกระตุ้นศก.ภายใต้นโยบายทรัมป์
เฟดขึ้นดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกในรอบปีในสัปดาห์นี้ พร้อมคาดการณ์การปรับดอกเบี้ยอีก 3 ครั้งในปี 2560 อย่างไรก็ดี ปัจจัยสำคัญที่จะตัดสินนโยบายการเงินของเฟดในปีหน้าคือนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของโดนัลด์ ทรัมป์
ธนาคารกลางสหรัฐฯ หรือเฟด มีมติปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายอีก 0.25% เป็นระดับ 0.50-0.75% ในการประชุมระหว่างวันที่ 13-14 ธันวาคมที่ผ่านมา นอกจากนี้คณะกรรมการนโยบายการเงินของเฟดยังคาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นดอกเบี้ยอีก 3 ครั้งในช่วงปี 2560 เพิ่มขึ้นจากเมื่อเดือนกันยายนที่คาดการณ์การปรับดอกเบี้ยในปีหน้า 2 ครั้ง
เฟดให้เหตุผลของการปรับขึ้นดอกเบี้ยว่า การเติบโตของการจ้างงานและดัชนีเศรษฐกิจต่างๆ เป็นไปได้อย่างต่อเนื่อง และแนวโน้มการปรับขึ้นดอกเบี้ยรวดเร็วขึ้นในปีหน้าเพื่อป้องกันไม่ให้เศรษฐกิจเติบโตเร็วจนเกินไป "เราตระหนักว่าเศรษฐกิจมีพัฒนาการที่ดีขึ้นมาก เราคาดหมายว่าเศรษฐกิจจะเดินหน้าไปได้อย่างดี ด้วยตลาดแรงงานเข้มแข็งขึ้นต่อเนื่อง และเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 2% ในช่วง 2-3 ปีข้างหน้า" นางเจเน็ต เยลเลน ประธานเฟดกล่าว
นายเยลเลนกล่าวต่อไปว่า เศรษฐกิจของสหรัฐฯ เติบโตได้อย่างรวดเร็วขึ้นมาตั้งแต่กลางปีนี้ โดยการใช้จ่ายของภาคครัวเรือนเพิ่มขึ้นต่อเนื่องจากอานิสงส์ของค่าแรงที่เพิ่มขึ้นและความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่มีสูงขึ้น แม้ว่าการลงทุนของภาคธุรกิจจะยังค่อนข้างอ่อนแอ แต่โดยรวมแล้วเฟดคาดว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะขยายตัวได้ในระดับปานกลางในช่วง 3-4 ปีข้างหน้า
อย่างไรก็ดี เฟดจะสามารถปรับขึ้นดอกเบี้ยได้ 3 ครั้งตามที่คาดหมายในปีหน้าหรือไม่นั้น ส่วนหนึ่งจะขึ้นอยู่กับนโยบายการคลังและมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของนายโดนัลด์ ทรัมป์ ว่าที่ประธานาธิบดีสหรัฐฯ และสภาคองเกรสชุดใหม่ ซึ่งเป็นที่คาดหมายว่าจะมีการนำมาตรการลดภาษี และเพิ่มการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานมาใช้ ด้านนางเยลเยนยอมรับว่าเฟดทำงานอยู่บนพื้นฐานของความไม่แน่นอนเนื่องจากนโยบายการคลังที่ยังไม่มีความชัดเจน
นโยบายการเงินของเฟดมีโอกาสขัดขวางความพยายามในการกระตุ้นเศรษฐกิจของทรัมป์ตามที่ได้ให้คำมั่นไว้ในการหาเสียง หากเฟดตัดสินใจปรับขึ้นดอกเบี้ยเพื่อชะลอการเติบโตของเศรษฐกิจที่รวดเร็วเกินไป อย่างไรก็ดี เยลเลนได้เน้นย้ำว่าเฟดจะยังคงจับตารอดูก่อนจะตัดสินใจว่าจะตอบสนองต่อนโยบายเศรษฐกิจของทรัมป์อย่างไร
"การตัดสินใจของเราในการขึ้นดอกเบี้ยควรถูกมองว่าเป็นการสะท้อนความเชื่อมั่นที่เรามีต่อพัฒนาการทางเศรษฐกิจ และแนวโน้มของเศรษฐกิจ" นางเยลเลนกล่าว
นักวิเคราะห์กล่าวว่า ยิ่งเศรษฐกิจเติบโตรวดเร็วเท่าใดภายใต้นโยบายทรัมป์ เฟดอาจจะตอบสนองด้วยการปรับขึ้นดอกเบี้ยรวดเร็วขึ้น หมายความว่ายิ่งทรัมป์กระตุ้นเศรษฐกิจเท่าใด เฟดจะยิ่งขึ้นดอกเบี้ยเร็วขึ้นเท่านั้น "ผมคิดว่าผู้คนตื่นตูมเกินไปกับรัฐบาลทรัมป์ ถ้าเรามีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจขนานใหญ่ สิ่งที่สมเหตุสมผลที่เฟดจะทำคือขึ้นดอกเบี้ยรวดเร็วขึ้น" นายลูอิส อเล็กแซนเดอร์ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ประจำสหรัฐฯ ของโนมูระให้ความเห็น
ในระหว่างการหาเสียงเลือกตั้ง ทรัมป์คาดการณ์การเติบโตทางเศรษษฐกิจไว้ที่ 4% ต่อปี พร้อมกับเป้าหมายการสร้างงานในระยะสั้น "สิ่งที่เราจะให้ความสำคัญเป็นอันดับ 1 คือเศรษฐกิจ ทำให้กลับสู่ระดับการเติบโต 3-4%" นายสตีเฟน มนูชิน ผู้ที่ทรัมป์เตรียมเสนอชื่อให้ดำรงตำแหน่งรัฐมนตรีคลัง กล่าวเมื่อเดือนก่อน
จากหนังสือพิมพ์ฐานเศรษฐกิจ ปีที่ 36 ฉบับที่ 3,219 วันที่ 18-21 ธันวาคม 2559
ธนาคารกลางสหรัฐฯ หรือเฟด มีมติปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายอีก 0.25% เป็นระดับ 0.50-0.75% ในการประชุมระหว่างวันที่ 13-14 ธันวาคมที่ผ่านมา นอกจากนี้คณะกรรมการนโยบายการเงินของเฟดยังคาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นดอกเบี้ยอีก 3 ครั้งในช่วงปี 2560 เพิ่มขึ้นจากเมื่อเดือนกันยายนที่คาดการณ์การปรับดอกเบี้ยในปีหน้า 2 ครั้ง
เฟดให้เหตุผลของการปรับขึ้นดอกเบี้ยว่า การเติบโตของการจ้างงานและดัชนีเศรษฐกิจต่างๆ เป็นไปได้อย่างต่อเนื่อง และแนวโน้มการปรับขึ้นดอกเบี้ยรวดเร็วขึ้นในปีหน้าเพื่อป้องกันไม่ให้เศรษฐกิจเติบโตเร็วจนเกินไป "เราตระหนักว่าเศรษฐกิจมีพัฒนาการที่ดีขึ้นมาก เราคาดหมายว่าเศรษฐกิจจะเดินหน้าไปได้อย่างดี ด้วยตลาดแรงงานเข้มแข็งขึ้นต่อเนื่อง และเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 2% ในช่วง 2-3 ปีข้างหน้า" นางเจเน็ต เยลเลน ประธานเฟดกล่าว
นายเยลเลนกล่าวต่อไปว่า เศรษฐกิจของสหรัฐฯ เติบโตได้อย่างรวดเร็วขึ้นมาตั้งแต่กลางปีนี้ โดยการใช้จ่ายของภาคครัวเรือนเพิ่มขึ้นต่อเนื่องจากอานิสงส์ของค่าแรงที่เพิ่มขึ้นและความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่มีสูงขึ้น แม้ว่าการลงทุนของภาคธุรกิจจะยังค่อนข้างอ่อนแอ แต่โดยรวมแล้วเฟดคาดว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะขยายตัวได้ในระดับปานกลางในช่วง 3-4 ปีข้างหน้า
อย่างไรก็ดี เฟดจะสามารถปรับขึ้นดอกเบี้ยได้ 3 ครั้งตามที่คาดหมายในปีหน้าหรือไม่นั้น ส่วนหนึ่งจะขึ้นอยู่กับนโยบายการคลังและมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของนายโดนัลด์ ทรัมป์ ว่าที่ประธานาธิบดีสหรัฐฯ และสภาคองเกรสชุดใหม่ ซึ่งเป็นที่คาดหมายว่าจะมีการนำมาตรการลดภาษี และเพิ่มการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานมาใช้ ด้านนางเยลเยนยอมรับว่าเฟดทำงานอยู่บนพื้นฐานของความไม่แน่นอนเนื่องจากนโยบายการคลังที่ยังไม่มีความชัดเจน
นโยบายการเงินของเฟดมีโอกาสขัดขวางความพยายามในการกระตุ้นเศรษฐกิจของทรัมป์ตามที่ได้ให้คำมั่นไว้ในการหาเสียง หากเฟดตัดสินใจปรับขึ้นดอกเบี้ยเพื่อชะลอการเติบโตของเศรษฐกิจที่รวดเร็วเกินไป อย่างไรก็ดี เยลเลนได้เน้นย้ำว่าเฟดจะยังคงจับตารอดูก่อนจะตัดสินใจว่าจะตอบสนองต่อนโยบายเศรษฐกิจของทรัมป์อย่างไร
"การตัดสินใจของเราในการขึ้นดอกเบี้ยควรถูกมองว่าเป็นการสะท้อนความเชื่อมั่นที่เรามีต่อพัฒนาการทางเศรษฐกิจ และแนวโน้มของเศรษฐกิจ" นางเยลเลนกล่าว
นักวิเคราะห์กล่าวว่า ยิ่งเศรษฐกิจเติบโตรวดเร็วเท่าใดภายใต้นโยบายทรัมป์ เฟดอาจจะตอบสนองด้วยการปรับขึ้นดอกเบี้ยรวดเร็วขึ้น หมายความว่ายิ่งทรัมป์กระตุ้นเศรษฐกิจเท่าใด เฟดจะยิ่งขึ้นดอกเบี้ยเร็วขึ้นเท่านั้น "ผมคิดว่าผู้คนตื่นตูมเกินไปกับรัฐบาลทรัมป์ ถ้าเรามีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจขนานใหญ่ สิ่งที่สมเหตุสมผลที่เฟดจะทำคือขึ้นดอกเบี้ยรวดเร็วขึ้น" นายลูอิส อเล็กแซนเดอร์ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ประจำสหรัฐฯ ของโนมูระให้ความเห็น
ในระหว่างการหาเสียงเลือกตั้ง ทรัมป์คาดการณ์การเติบโตทางเศรษษฐกิจไว้ที่ 4% ต่อปี พร้อมกับเป้าหมายการสร้างงานในระยะสั้น "สิ่งที่เราจะให้ความสำคัญเป็นอันดับ 1 คือเศรษฐกิจ ทำให้กลับสู่ระดับการเติบโต 3-4%" นายสตีเฟน มนูชิน ผู้ที่ทรัมป์เตรียมเสนอชื่อให้ดำรงตำแหน่งรัฐมนตรีคลัง กล่าวเมื่อเดือนก่อน
จากหนังสือพิมพ์ฐานเศรษฐกิจ ปีที่ 36 ฉบับที่ 3,219 วันที่ 18-21 ธันวาคม 2559
