ความกลัวสงครามฮอร์มุซคลาย หุ้นไทยรีบาวด์ 5% มีลุ้นทะลุ 1,500 จุด

นายภราดร เตียรณปราโมทย์ นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด เปิดเผยว่า ประเมินสถานการณ์การลงทุนทั่วโลกหลังความขัดแย้งระหว่างอิหร่าน สหรัฐฯ และอิสราเอล ยืดเยื้อเข้าสู่วันที่ 11 โดยพบว่าอารมณ์ความตื่นตระหนกของนักลงทุนเริ่มเบาบางลงอย่างเห็นได้ชัด

สะท้อนจากดัชนีวัดความกลัว (VIX INDEX) ที่เคยพุ่งขึ้นไปทำจุดสูงสุดที่ระดับ 35 ได้ย่อตัวลงมาอยู่ที่ระดับ 24 แล้วในปัจจุบัน ขณะเดียวกันทิศทางราคาน้ำมันดิบโลกยังคงมีความผันผวนหนัก ล่าสุดราคาน้ำมันดิบ BRENT ร่วงลงแรงกว่า 11% ลงมาแตะระดับ 87.8 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

แม้ว่าการปิดช่องแคบฮอร์มุซ (เส้นทางขนส่งน้ำมัน 20% ของโลก) จะทำให้ผู้ผลิตรายใหญ่อย่าง ซาอุดีอาระเบีย, UAE, คูเวต และอิรัก ต้องปรับลดกำลังการผลิตลงเหลือเพียง 6.7 ล้านบาร์เรลต่อวัน (จากปกติ 20.5 ล้านบาร์เรลต่อวัน) เนื่องจากคลังและโรงกลั่นเต็มความจุ

ทว่าตลาดเริ่มมีปัจจัยบวกจากกระแสการหารือเรื่องการหยุดยิง (Ceasefire) และโอกาสที่กลุ่มประเทศมหาอำนาจจะปล่อยน้ำมันสำรองเชิงยุทธศาสตร์ (SPR) ออกมาสูงถึง 300-400 ล้านบาร์เรล ซึ่งเป็นปัจจัยหลักที่กดดันให้ราคาน้ำมันร่วงลงจากจุดสูงสุดที่ 115-120 ดอลลาร์

ทั้งนี้ มองว่าประเทศไทยยังสามารถรับมือกับวิกฤตด้านพลังงานได้ ย้ำมีน้ำมันสำรองใช้ยาว 92 วัน ในมิติของเศรษฐกิจไทย โดยราคาน้ำมันดิบมีความสัมพันธ์ไปในทิศทางเดียวกับเงินเฟ้อไทยสูงถึง 0.76 โดยสถิติชี้ว่าหากราคาน้ำมันดิบ (WTI) ปรับตัวพุ่งสูงขึ้นเกิน 20% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน

เศรษฐกิจไทยมักจะหดตัวเฉลี่ยที่ -0.15% ไตรมาสก่อน ทั้งนี้ รัฐบาลได้ยืนยันความพร้อมในการรับมือวิกฤต โดยประเทศไทยมีปริมาณน้ำมันสำรองที่รองรับสถานการณ์เลวร้ายที่สุดได้นานถึง 92 วัน แม้ว่าจะไม่สามารถนำเข้าน้ำมันจากต่างประเทศได้เลยก็ตาม จึงช่วยสร้างความมั่นใจให้ภาคอุตสาหกรรมว่าจะไม่เกิดภาวะขาดแคลนพลังงาน

สถิติชี้ VIX ผ่านจุดพีคดันหุ้นไทยฟื้น

สำหรับกลยุทธ์การลงทุนนั้น ทางฝ่ายแนะสอยกลุ่ม "Domestic & Growth" สำหรับกลยุทธ์การลงทุนในประเทศ โดยทางฝ่ายคาดหวังว่าหากสถานการณ์ดำเนินรอยตามวิกฤตสงครามรัสเซีย-ยูเครน ที่เมื่อ VIX INDEX ผ่านจุดสูงสุดไปแล้ว ตลาดหุ้นไทย (SET Index) มักจะทยอยฟื้นตัวได้ใน 1 เดือน

โดยปรับขึ้นราว 5% ซึ่งในรอบนี้มีโอกาสที่ SET จะฟื้นตัวกลับไปทะลุระดับ 1,500 จุดได้ ในช่วงที่ความตึงเครียดบรรเทาลงและต้นทุนพลังงานปรับลดลง ฝ่ายวิจัยแนะนำให้เก็งกำไรในหุ้นกลุ่ม "Domestic & Growth" แบ่งเป็น 2 กลุ่มหลัก ได้แก่

1. กลุ่มต้นทุนลด กำไรพุ่ง (Cost Reduction & Margin Expansion) : ได้รับอานิสงส์จากต้นทุนก๊าซและน้ำมันที่ลดลง ช่วยขยายส่วนต่างกำไรให้กว้างขึ้น แนะนำกลุ่มโรงไฟฟ้า อาทิ GULF, BGRIM, GPSC, BCPG, กลุ่มการบริโภค แนะนำ CBG, OSP และกลุ่มปิโตรเคมี/บรรจุภัณฑ์ แนะนำ IVL, SCC, SCGP
2. กลุ่มฟื้นตัวตามเศรษฐกิจและกำลังซื้อ (Demand & Activity Recovery) : แนะนำกลุ่มท่องเที่ยวและการบิน เช่น AAV, BA, MINT, CENTEL, ERW), กลุ่มการแพทย์ อาทิ BH, BDMS และกลุ่มสินเชื่อ แนะนำ TIDLOR, MTC ที่ต้นทุนทางการเงินจะผ่อนคลายลงตามทิศทางเงินเฟ้อ

ชี้เป้าหุ้นตปท.ดาวเด่น

ในส่วนของการลงทุนต่างประเทศ ฝ่ายวิจัยประเมินว่าความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์จะยังคงเกิดขึ้นถี่และรุนแรงขึ้นในระยะยาว สังเกตจากการที่กลุ่ม NATO เพิ่มเป้าหมายงบประมาณกลาโหมเป็น 5% ของ GDP ภายในปี 2035 จึงแนะนำ 4 ธีมการลงทุน WAR & WEALTH ได้แก่:

1. กลุ่มน้ำมัน : EXXON MOBIL, กองทุน ASP-OIL, DR: OIL03
2. กลุ่มอาวุธ (Weapons) : LOCKHEED MARTIN, กองทุน ASP-DEFENSE, DR: MITSU19
3. กลุ่มรถยนต์ไฟฟ้า (EV) : รับอานิสงส์จากราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูง โดยมีหุ้นเด่นคือ NIO (9866 HK) ที่ล่าสุดโชว์งบไตรมาส 4 พลิกกลับมามีกำไรเป็นครั้งแรก รายได้พุ่ง 75% เทียบช่วงเดี แตะ 3.46 หมื่นล้านหยวน รวมถึง DR: XPENG03 และ DR: BYDCOM01
4. กลุ่มอวกาศ (Space Economy) : ROCKET LAB, กองทุน ASP-JEDI, ETF: ARKX US ซึ่งเป็นกลุ่มที่ประเทศมหาอำนาจกำลังเร่งอัดฉีดเม็ดเงินลงทุนเพื่อความมั่นคง