โบรกส่องกลุ่มรับเหมาฯ ฟื้นตัว CK-STEC ติดโผหุ้นเด่น
โบรกประเมินภาพรวมอุตสาหกรรมรับเหมาก่อสร้างปี 67 ฟื้นตัว เริ่มมีการเบิกจ่ายงบประมาณ รัฐเดินหน้าลงทุนเมกะโปรเจ็กต์ เอกชนขยายการลงทุน หนุนงานใหม่ในระบบเพิ่ม ชู CK STEC เด่นเข้าตา ค่าแรงขั้นต่ำ 400 บาท ไม่กระทบธุรกิจ
นายกิจพณ ไพรไพศาลกิจ ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์และนักกลยุทธ์ บล.ยูโอบี เคย์เฮียน (ประเทศไทย) เปิดเผยว่า ประเมินภาพรวมอุตสาหกรรมรับเหมาก่อสร้างในปี 2567 ภาพใหญ่คาดว่าจะมีทิศทางการฟื้นตัวที่ดีขึ้นกว่าเมื่อเทียบช่วงเวลาเดียวกันกับปีก่อน ซึ่งเมื่อเปรียบเทียบกับปี 2562 ที่มีการเลือกตั้ง ต้องใช้ระยะเวลาเกือบ 2 ปี กว่าที่เศรษฐกิจ และการเบิกจ่ายงบประมาณของภาครัฐจะกลับมาดำเนินได้อย่างเต็มที่ และเกิดการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมรับเหมาก่อสร้าง
โดยในรอบนี้ประเทศไทยได้ผ่านการเลือกตั้งไปแล้วในปี 2566 ทำให้คาดว่าแผนการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน รวมถึงการเบิกจ่ายงบประมาณในปี 2567 นี้ จะเริ่มฟื้นตัวดีขึ้นและคาดว่าจะดีขึ้นอย่างต่อเนื่องในปี 2568 ประกอบกับในอุตสาหกรรมรับเหมาก่อสร้างในปีนี้ คาดว่าการแข่งขันของราคาโดยเฉพาะจากรายใหญ่ เนื่องจาก ITD หนึ่งในตัวเต็งในอดีตมีปัญหาด้านสภาพคล่องทางการเงิน ทำให้การเข้าร่วมประมูลงานโครงการขนาดใหญ่ลดลงอย่างมีนัยยะ
ขณะเดียวกันภาคเอกชนเองก็เริ่มกลับมาเดินหน้าลงทุนโครงการใหม่ๆ อย่างต่อเนื่อง ทั้งโรงแรม โรงพยาบาล โครงการมิกซ์ยูส และอาคารสูง ที่มากขึ้น ทั้งนี้ ทางฝ่ายมีมุมมองที่เป็นบวกต่อกลุ่มรับเหมาก่อสร้างในปี 2567 และค่อนข้างชอบ CK ประเมินราคาเป้าหมายที่ระดับ 26.50 บาท และ STEC ประเมินราคาเป้าหมายที่ระดับ 11.00 บาท ปัจจัยเชิงบวกจากงานก่อสร้างที่เพิ่มขึ้น และต้นทุนวัสดุก่อสร้างอยู่ในระดับที่ทรงตัว ไม่ผันผวนรุนแรงเหมือนปีก่อน
ประเด็นการปรับขึ้น "ค่าแรงขั้นต่ำ" ใหม่เป็น 400 บาทต่อวันในรอบนี้ยังครอบคลุมมาไม่ถึงกลุ่มก่อสร้าง แต่หากว่ามีการขยายวงออกมาถึงกลุ่มก่อสร้าง ก็คาดว่าจะกระทบต่อต้นทุนแรงงานที่ค่อนข้างจำกัดเช่นเดียวกันกันกับกลุ่มโรงแรม เนื่องจากงานก่อสร้างเป็นกลุ่มงานที่ต้องใช้ทักษะและความชำนาญ ทำให้อัตราค่าจ้างโดยเฉลี่ยจะสูงกว่าประเภทงานอื่นๆ อยู่แล้ว และเชื่อว่าจะยังอยู่ในระดับที่สามารถบริหารจัดการได้
กรณี หุ้น ITD ที่ขาดสภาพคล่อง มองว่าจากนี้จะเป็นปัญหาของสถาบันการเงินที่เคยปล่อยสินเชื่อให้ว่าจะมีมาตรการช่วยเหลืออย่างไรบ้าง แน่นอนว่าหากมีการช่วยเหลือแบงก์ที่มีสถานะเป็นเจ้าหนี้จะต้องมีการตั้งสำรองที่เพิ่มสูงขึ้น แต่เชื่อว่ากลุ่มแบงก์ที่มีสถานะเป็นเจ้าหนี้อาจต้องมีการพิจารณาและหารือร่วมกันว่าจะแบ่งรับแบ่งสูงไปทางใดได้บ้าง หรือผ่อนผัน หรืออาจมีการร่วมกันปล่อยสินเชื่อใหม่เพื่อเพิ่มสภาพคล่องทางการเงินให้กับ ITD ในส่วนของหุ้นกู้ปัจจุบันได้รับอนุมัติในการเลื่อนกำหนดจ่ายได้แล้วไม่มีปัญหา แต่อย่างไรก็ดี มองว่าฟื้นตัวของ ITD จากนี้ไปอีก 1-2 ปี ข้างหน้าอาจไม่ใช่เรื่องง่าย และคงต้องใช้ระยะเวลาพอสมควรในการฟื้นตัวธุรกิจ
บล.คิงส์ฟอร์ด จำกัด (มหาชน) ระบุว่า จากการที่ร่างงบประมาณปี 2567 ผ่านโหวต สภา ส.ส และ ส.ว วงเงิน 3.48 ล้านล้านบาท เข้าสู่การโหวตทั้งฉบับ ผลปรากฎว่า ที่ประชุมสส. มีมติเสียงข้างมาก 298 เสียงต่อ 166 เสียง งดออกเสียง 1 เสียง ไม่ลงคะแนนเสียง 1 เสียง โดยในงานด้านการก่อสร้างงบประมาณหลักๆ จะอยู่ที่ กระทรวงคมนาคม โดยได้งบประมาณในครั้งนี้อยู่ที่ กระทรวงคมนาคม 183,635,039,900 บาท โดยมีวัตถุประสงค์การใช้งานลงทุนในโครงการใหญ่ 14 โครงการ ทำให้กลุ่มรับเหมาจะเริ่มจะได้รับรู้รายได้ผ่านการประมูลงานเพื่อ เก็บ Backlog เข้า Port
อย่างไรก็ตาม หุ้นในกลุ่มรับเหมาก่อสร้างจากตัวเลขที่ทางบริษัทได้รายงานให้ทราบ ปัจจุบันแต่ละบริษัทมี Backlog ได้ดังนี้ UNIQUE มี backlog 5.234 หมื่นล้านบาท NWR มี backlog 3.0 หมื่นล้านบาท STEC มี backlog 9.5685 หมื่นล้านบาท และ CK มี backlog อยู่ที่ 1.2955 แสนล้านบาท
