5 เหตุการณ์สำคัญ ในตลาดเงิน-ตลาดทุน ปี 2566

นายสงวน จุงสกุล ผู้อำนวยการฝ่ายอาวุโส ผู้บริหารฝ่าย Investment market Research สายธุรกิจตลาดเงินตลาดทุนธนาคาร กรุงไทยได้สรุป  5 เหตุการณ์สำคัญในตลาดเงิน-ตลาดทุนปี 2566 ดังนี้

1.หุ้นสหรัฐฝ่ามรสุมดอกเบี้ยสูงได้อย่างงดงาม

แม้ดอกเบี้ยปรับตัวขึ้นสูงเกือบตลอดทั้งปี แต่หุ้นสหรัฐแข็งแกร่งตามภาวะเศรษฐกิจ รวมทั้งบริษัทขนาดใหญ่รวมทั้ง Magnificant 7 ที่มีหนี้น้อย มีเงินสดมาก ทยอยประกาศซื้อคืนหุ้นตนเอง (Treasury stock) ยิ่งผลักดันให้กำไรต่อหุ้นสูง และราคาหุ้นปรับขึ้นตาม การส่งสัญญานล่วงหน้าเรื่องดอกเบี้ยสูงของ Fed ก็น่าจะมีส่วนช่วยให้บริษัทเร่งรีบปรับตัวรับสถานการณ์ได้ทัน และผ่านมรสุมดอกเบี้ยแพงมาได้อย่างงดงาม

2.แบงก์สหรัฐยุโรปล้ม แต่ดับไฟด่วน ไร้รอยขีดข่วน

แม้มีเหตุการณ์แบงก์ล้มเกิดขึ้นในสหรัฐและยุโรป แต่ทางการเข้าควบคุมสถานการณ์ ดับไฟอย่างรวดเร็วเบ็ดเสร็จ ทำให้ตลาดการเงินกลับคืนสู่เสถียรภาพอย่างรวดเร็ว ไม่ลุกลามบานปลาย แม้จะมีคำค่อนแคะว่าทางการ (โดยเฉพาะสวิส) ดำเนินการได้โดยถูกต้องเหมาะสมเพียงใด แต่ก็ปฏิเสธไม่ได้ว่า เป็นความชอบธรรมอย่างเต็มที่ในการดำเนินการ

3.จบรอบดอกเบี้ยขาขึ้น กลับทิศปีหน้า
Fed ส่งสัญญานชัดว่าเตรียมพิจารณาลดดอกเบี้ย โดยตลาดคาดการณ์ว่าการลดจะเริ่มมีนาคม 2567  และจะลดอีกหลายระลอก รวมทั้งสิ้น 1-1.25% ตลอดทั้งปี ช่วยกดดันให้ธนาคารกลางทั่วเอเชียรวมทั้งไทยอาจต้องพิจารณาปรับลดดอกเบี้ยตาม

4.หุ้นไทยช้ำ รอลุ้นฟื้นตัวปีหน้า
สถิติชี้หุ้นไทยไม่ติดลบสองปีติดต่อกัน ปี 2567 มีโอกาสฟื้นตัวจาก P/E ต่ำลงแล้ว ดอกเบี้ยที่เคยกดดันราคาหุ้นก็มีทิศทางปรับลดลง ค่าเงินตลาดเกิดใหม่รวมทั้งเงินบาทมีแนวโน้มแข็งค่า อาจดึงเงินทุนไหลกลับเข้ามา หรืออย่างน้อยก็ไม่น่าจะขายสุทธิหนักเหมือนที่ผ่านมา

5.หุ้นกู้ high yield ฝ่ามรสุมความเชื่อมั่น
ปัญหาความเชื่อมั่นในตลาดหุ้นกู้ high yield มีสาเหตุหลักจากปัญหาธรรมาภิบาล มากกว่าแรงกระแทกจากต้นทุนดอกเบี้ยที่สูงขึ้น มีผลกระทบให้บริษัทอื่น ๆ ที่ประกอบธุรกิจด้วยความปกติ ได้รับผลกระทบไปด้วย หลายบริษัทจึงพยาายมแก้ปัญหาเพื่อสร้างความเชื่อมั่น นักลงทุนต้องดูรายละเอียดรายบริษัท 

หน้า 13 หนังสือพิมพ์ฐานเศรษฐกิจ ปีที่ 43 ฉบับที่ 3,952 วันที่ 28 - 30 ธันวาคม พ.ศ. 2566