ttb analytics ชี้เงินบาทครึ่งหลังปี 69 เสี่ยงอ่อนค่า จับตาวิกฤตพลังงาน

สงครามตะวันออกกลางดันต้นทุนพลังงานพุ่ง กระทบดุลการค้า-ท่องเที่ยวไทย

ศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจ ทีทีบี หรือ ttb analytics ประเมินว่า ค่าเงินบาทในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 ยังคงมีความเสี่ยงอ่อนค่ามากขึ้น แม้สถานการณ์ความตึงเครียดในตะวันออกกลางระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านจะเริ่มคลี่คลายลง แต่ผลกระทบจากราคาพลังงานที่ยังทรงตัวในระดับสูง รวมถึงความไม่แน่นอนของทิศทางนโยบายการเงินโลก ยังคงเป็นปัจจัยกดดันสำคัญต่อเศรษฐกิจไทยและค่าเงินบาท

ttb analytics ระบุว่า ตั้งแต่เกิดเหตุปะทะในตะวันออกกลางช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ 2569 ค่าเงินบาทอ่อนค่าลงประมาณ 3.5% จากระดับ 31.08 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐ ไปอยู่ที่ 32.21 บาท ณ วันที่ 8 พฤษภาคม 2569 และเคยแตะระดับอ่อนค่าสุดที่ 33 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐในช่วงเดือนมีนาคมที่ผ่านมา สะท้อนความเปราะบางของเศรษฐกิจไทยที่พึ่งพาการนำเข้าพลังงานในสัดส่วนสูง

ทั้งนี้ แม้ตลาดการเงินโลกเริ่มกลับมาเปิดรับความเสี่ยงมากขึ้น และเงินบาทมีแนวโน้มกลับมาแข็งค่าได้ในระยะสั้นจากปัจจัยฤดูกาล แต่ยังมีความเสี่ยงด้านอ่อนค่าจาก 2 ปัจจัยหลัก ได้แก่ ผลกระทบของราคาพลังงานต่อดุลบัญชีเดินสะพัด และความไม่แน่นอนของทิศทางดอกเบี้ยนโยบายทั่วโลก

ธนาคารกลางทั่วโลกส่งสัญญาณยุติดอกเบี้ยขาลง จำกัดแรงหนุนราคาทองคำ

ในด้านดุลบัญชีเดินสะพัด ไทยยังมีความเปราะบางสูงจากต้นทุนพลังงานที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะการนำเข้าน้ำมันจากตะวันออกกลาง ขณะที่ภาคท่องเที่ยวและการขนส่งได้รับผลกระทบจากต้นทุนเชื้อเพลิงและความไม่แน่นอนด้านเส้นทางบิน ส่งผลให้กระทรวงการท่องเที่ยวและกีฬาเริ่มปรับลดเป้าหมายนักท่องเที่ยวต่างชาติปี 2569 ลงเหลือ 30.07-33.20 ล้านคน จากเดิม 36.7 ล้านคน

ขณะเดียวกัน ความเสี่ยงจากมาตรการภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ ผ่าน Section 301 ยังอาจกดดันภาคส่งออกไทยเพิ่มเติม หลังไทยเป็นหนึ่งในประเทศที่เกินดุลการค้ากับสหรัฐฯ สูง

อีกปัจจัยสำคัญคือ ความไม่แน่นอนของนโยบายการเงินโลก หลังหลายธนาคารกลางเริ่มส่งสัญญาณยุติวัฏจักรดอกเบี้ยขาลง และบางประเทศเริ่มกลับมาปรับขึ้นดอกเบี้ย ท่ามกลางแรงกดดันเงินเฟ้อจากราคาพลังงาน ส่งผลให้ราคาทองคำ ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนสำคัญต่อการแข็งค่าของเงินบาทในช่วง 1-2 ปีที่ผ่านมา มีแนวโน้มปรับขึ้นได้จำกัดในระยะต่อไป

เงินบาทยังผันผวนสูง ttb แนะธุรกิจใช้เครื่องมือป้องกันความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยน

ttb analytics มองว่า ผู้ประกอบการ นักลงทุน รวมถึงผู้ที่มีภาระหนี้สกุลเงินต่างประเทศ ควรติดตามสถานการณ์เศรษฐกิจโลกอย่างใกล้ชิด พร้อมใช้เครื่องมือป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน เพื่อรับมือกับความผันผวนของค่าเงินบาทในช่วงครึ่งหลังของปีนี้