ทรีนีตี้เตือนปรับพอร์ตด่วน สงครามกดดันตลาดต้นมี.ค. แนะเก็งกำไร PTTEP

บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ ประเมินทิศทางตลาดหุ้นไทยเดือนมีนาคม 2568 เผชิญแรงกดดันจากสงครามสหรัฐฯ–อิหร่านที่ปะทุขึ้นช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ชี้เป็นปัจจัย Global Risk ฉุดบรรยากาศการลงทุนต้นเดือน นักลงทุนมีแนวโน้มลดสถานะสินทรัพย์เสี่ยง โดยเฉพาะหุ้น และโยกเงินเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัย

นายณัฐชาต เมฆมาสิน ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการอาวุโส ฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.ทรีนีตี้ ระบุว่า กระแสเงินทุนอาจไหลออกจากตลาดหุ้นไปยังพันธบัตร ทองคำ และสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีความเสี่ยงด้านอุปทาน เช่น น้ำมัน ซึ่งเป็นบวกต่อหุ้นกลุ่มพลังงานต้นน้ำ โดยเฉพาะ PTTEP ที่มีโอกาสปรับตัวขึ้นตามราคาน้ำมัน

ในสถานการณ์ความไม่แน่นอนเช่นนี้ ทรีนีตี้แนะนำให้นักลงทุนที่ถือหุ้นในระดับสูงใช้จังหวะนี้ “ขายทำกำไร” และลดน้ำหนักการลงทุนลง อย่างไรก็ดี หากยังต้องการลงทุน แนะนำกลยุทธ์ Mix & Match ระหว่างหุ้นขนาดใหญ่และหุ้นขนาดกลาง-เล็ก ที่ยังมี Upside จาก Valuation

ทั้งนี้หุ้นกลุ่มที่ใช้กลยุทธ์ Mix & Match ประกอบด้วย

• ค้าปลีก – CPAXT, HMPRO
• ไฟแนนซ์ – KTC
• อิเล็กทรอนิกส์ – CCET
• ธนาคาร – KKP
• หุ้นขนาดกลาง-เล็ก – COCOCO, ILM, KLINIQ, SABINA, TFM

สำหรับภาพรวมตลาดเดือนมีนาคม ทรีนีตี้ประเมินว่า Upside ของดัชนี SET จำกัด โดยระดับ 1,530 จุด ถือเป็นระดับเหมาะสมตาม PE Model ภายใต้กรณีดีที่สุดที่รวมผลของ PE Expansion จากการลดดอกเบี้ยนโยบายครั้งล่าสุดแล้ว

ปัจจัยบวกที่เคยคาดหวังไว้ก่อนหน้า ไม่ว่าจะเป็นเสถียรภาพรัฐบาล การยกเลิกภาษีนำเข้าภายใต้กฎหมาย IEEPA ของสหรัฐฯ หรือการลดดอกเบี้ย ล้วนสะท้อนในราคาหุ้นไปแล้ว ทำให้ตลาดขาดปัจจัยหนุนใหม่ในระยะสั้น

เดือนมีนาคมยังต้องติดตามการประชุมธนาคารกลางสำคัญ ได้แก่

• Fed (17-18 มี.ค.) คาดคงดอกเบี้ย 3.50-3.75%
• BoJ (18-19 มี.ค.) คาดคงดอกเบี้ย 0.75%
• ECB (19 มี.ค.) คาดคงดอกเบี้ย
• BoE คาดลดดอกเบี้ยสู่ 3.50%

ในประเทศ ต้องจับตาความคืบหน้าการจัดตั้งรัฐบาลหลังเลือกตั้ง และความเสี่ยงที่หุ้น DELTA อาจถูกขึ้นบัญชี Trading Alert หากราคายังพุ่งต่อเนื่อง

ท่ามกลางความผันผวนที่เพิ่มขึ้น บล.ทรีนีตี้มองว่า “การบริหารพอร์ตเชิงรุก” และการกระจายการลงทุนอย่างเหมาะสม คือกลยุทธ์สำคัญของนักลงทุนในเดือนมีนาคมนี้