ทองคำยังฮอต ธนาคารกลางทั่วโลกเร่งซื้อพุ่ง 28% ตุนต่อเนื่องแม้ราคานิวไฮ

ธนาคารกลางทั่วโลกยังคงเป็นเสาหลักของอุปสงค์ทองคำในไตรมาส 3 โดยเร่งซื้อเพิ่มขึ้นหลังจากชะลอติดต่อกันสองไตรมาสก่อนหน้า โดยมีการซื้อทองคำสุทธิราว 220 ตันในไตรมาสนี้ เพิ่มขึ้น 28% จากไตรมาส 2 และสูงกว่าค่าเฉลี่ยรายไตรมาสในรอบ 5 ปีประมาณ 6%

แม้ ราคาทองคำ ที่ปรับขึ้นราว 50% ตั้งแต่ต้นปีจนทำสถิติสูงสุดใหม่ อาจจำกัดปริมาณการซื้อในช่วงแรกของปี แต่การเพิ่มขึ้นของอุปสงค์ในไตรมาสล่าสุดแสดงให้เห็นว่า ธนาคารกลางยังคงทยอยสะสมทองคำอย่างมีแผนเชิงกลยุทธ์ แม้ต้องเผชิญราคาที่สูงขึ้น

แนวโน้มนี้สอดคล้องกับผลสำรวจ Central Bank Gold Survey 2025 ซึ่งผู้ตอบแบบสอบถามระบุว่ามี ความตั้งใจสูงที่จะเพิ่มทุนสำรองทองคำในปีข้างหน้า

ในภาพรวมตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน (year-to-date) ธนาคารกลางทั่วโลกได้เพิ่มทองคำรวม 634 ตัน แม้ต่ำกว่าช่วงเดียวกันของสามปีก่อนหน้า แต่ยังสูงกว่าค่าเฉลี่ยต่อปีของช่วงก่อนปี 2022 ซึ่งอยู่ระหว่าง 400–500 ตัน แม้มีแนวโน้มว่าอุปสงค์ทองคำประจำปี 2025 อาจไม่เท่ากับระดับในสามปีก่อน แต่โดยรวมอุปสงค์ยังคงแข็งแกร่งอย่างมีนัยสำคัญ

ตลาดเกิดใหม่ซื้อต่อเนื่อง พร้อมหลายประเทศกลับเข้าตลาดอีกครั้ง

กลุ่มธนาคารกลางในตลาดเกิดใหม่ยังคงเป็นผู้ซื้อทองคำหลักในไตรมาส 3 โดยมีบางประเทศกลับเข้ามาซื้ออีกครั้งหลังจากหยุดไปนาน

ธนาคารกลางคาซัคสถาน เป็นผู้ซื้อรายใหญ่ที่สุดในไตรมาสนี้ โดยเพิ่มทองคำสำรอง 18 ตัน รวมเป็น 324 ตัน

ธนาคารกลางบราซิล ซึ่งซื้อทองคำครั้งสุดท้ายเมื่อเดือนกรกฎาคม 2021 รายงานว่าซื้อเพิ่ม 15 ตันในเดือนกันยายน ทำให้ถือครองทองคำรวม 145 ตัน

ธนาคารกลางตุรกี เดินหน้าซื้อทองคำอย่างต่อเนื่อง โดยทองคำสำรองอย่างเป็นทางการ (รวมของธนาคารกลางและกระทรวงการคลัง) เพิ่มขึ้น 7 ตันในไตรมาส 3 เป็น 641 ตัน

ธนาคารกลางกัวเตมาลา เพิ่มทองคำสำรอง 6 ตัน หรือเพิ่มขึ้น 91% ทำให้ถือทองคำรวม 13 ตัน คิดเป็น 5% ของทุนสำรองทั้งหมด

กลุ่มประเทศที่รายงานการซื้อทองคำปริมาณน้อยกว่าในไตรมาสนี้ 

• ธนาคารกลางอิรัก (6 ตัน)
• ธนาคารประชาชนจีน (5 ตัน)
• ธนาคารกลางเช็ก (5 ตัน)
• ธนาคารกานา (4 ตัน)
• กองทุนพัฒนาน้ำมันแห่งอาเซอร์ไบจาน (4 ตัน)
• ธนาคารกลางบัลแกเรีย (2 ตัน) ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการสมทบทุนสำรองของ ธนาคารกลางยุโรป (ECB) หลังจากบัลแกเรียจะเข้าร่วมยูโรโซนในปี 2026
• ธนาคารกลางอินโดนีเซีย (2 ตัน)
• ธนาคารกลางฟิลิปปินส์ (2 ตัน)
• ธนาคารแห่งคีร์กีซสถาน (1 ตัน)
• ธนาคารกลางเซอร์เบีย (1 ตัน)

ในทางกลับกัน มีเพียงสองประเทศที่รายงานการลดทุนสำรองทองคำในไตรมาสนี้ ได้แก่ ธนาคารกลางอุซเบกิสถาน (-3 ตัน) และ ธนาคารกลางกาตาร์ (-1 ตัน)

โปแลนด์ยังคงเป็นผู้ซื้อมากสุดในปีนี้ แม้พักซื้อชั่วคราว

ธนาคารกลางโปแลนด์ (NBP) ยังคงเป็นผู้ซื้อทองคำรายใหญ่ที่สุดในปีนี้ แม้ว่าจะอยู่ข้างสนามตั้งแต่เดือนพฤษภาคม แต่ได้ตอกย้ำเจตนารมณ์ที่จะเพิ่มทุนสำรองทองคำ โดยปรับเป้าหมายสัดส่วนทองคำในทุนสำรองระหว่างประเทศจาก 20% เป็น 30%

ธนาคารกลางโปแลนด์ระบุว่า ขนาดและความเร็วของการซื้อจะขึ้นอยู่กับสภาวะตลาดโดยปัจจุบันถือครองทองคำรวม 515 ตัน คิดเป็น 24% ของทุนสำรองทั้งหมด

อุปสงค์ที่ยังไม่เปิดเผยกว่า 66% ของไตรมาสนี้

เมื่อรวมข้อมูลอุปสงค์ทองคำในไตรมาส 3 เข้ากับสถิติรายเดือน พบว่าราว 66% ของอุปสงค์ไตรมาสนี้ยังไม่ถูกรายงานอย่างเป็นทางการ ซึ่งเป็นแนวโน้มต่อเนื่องตั้งแต่ปี 2022 ทั้งนี้ ตัวเลขดังกล่าวอาจปรับลดลงได้ หากมีการเปิดเผยข้อมูลล่าช้าในภายหลัง

แนวโน้มระยะถัดไป Q4

คาดว่าธนาคารกลางจะยังคงซื้อทองคำสุทธิต่อในไตรมาส 4 แม้ปริมาณอาจอ่อนไหวตามระดับราคา แม้การสะสมทองคำในปีนี้อาจต่ำกว่าช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แต่อุปสงค์ยังคงอยู่เหนือค่าเฉลี่ยในอดีตอย่างมีนัยสำคัญ สำหรับผู้จัดการทุนสำรอง สิ่งนี้ตอกย้ำว่าทองคำยังคงเป็นสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์ที่มีบทบาทสำคัญในพอร์ตการลงทุนของธนาคารกลางทั่วโลก

ดีมานด์ลงทุนทองแท่งในไทย Q3/68 ทุบสถิติในรอบ 7 ปี

สภาทองคำโลก (World Gold Council: WGC) เปิดเผยรายงานแนวโน้มความต้องการทองคำประจำไตรมาส 3 ปี 2568 โดยระบุว่า ประเทศไทยมีความต้องการทองคำแท่งและเหรียญทองคำเพื่อการลงทุนสูงที่สุดนับตั้งแต่ไตรมาสแรกของปี 2562 ขณะที่ความต้องการทองคำโดยรวมทั่วโลกจากทุกภาคส่วน  ซึ่งรวมถึงการซื้อขายนอกตลาดหลักทรัพย์ (Over-the-counter: OTC) อยู่ที่ 1,313 ตัน หรือราว 1.46 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ ถือเป็นระดับความต้องการรายไตรมาสที่สูงที่สุดเป็นประวัติการณ์

เซาไก ฟาน หัวหน้าภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก (ไม่รวมประเทศจีน) และหัวหน้าฝ่ายธนาคารกลางระดับโลกของสภาทองคำโลก กล่าวว่า แนวโน้มตลาดทองคำในประเทศไทยยังคงเคลื่อนไปในทิศทางบวก โดยความต้องการทองคำได้สร้างสถิติใหม่อย่างต่อเนื่อง และสภาวะตลาดในปัจจุบันบ่งชี้ว่ามีโอกาสเพิ่มขึ้นอีก

ด้านผลตอบแทนสำหรับนักลงทุนไทย โดยเฉพาะการลงทุนในทองคำแท่งและเหรียญทองคำที่มีความต้องการสูงสุดนับตั้งแต่ไตรมาสแรกของปี 2562 รายงานของเราชี้ให้เห็นว่าตลาดทองคำในประเทศไทยยังไม่อิ่มตัว ดังนั้น การถือครองทองคำเพื่อเสริมสร้างความแข็งแกร่งให้กับพอร์ตการลงทุนจึงยังคงเป็นกลยุทธ์ที่น่าสนใจ

อ้างอิงข้อมูล

• สภาทองคำโลก (World Gold Council: WGC)