31 พฤษภาคม 2020
- WWW.SETTRADE.COM -  SET  1,342.85  +5.34  +0.40%         Value  96,186.64  Mil.Baht         SET50  896.01  +7.17  +0.81%         Value  64,422.71  Mil.Baht         SET100  1,974.61  +13.75  +0.70%         Value  75,327.07  Mil.Baht         sSET  576.19  -7.43  -1.27%         Value  4,810.76  Mil.Baht         SETCLMV  881.26  +0.17  +0.02%         Value  25,131.85  Mil.Baht         SETHD  888.80  +0.14  +0.02%         Value  26,178.01  Mil.Baht         SETTHSI  823.64  +3.83  +0.47%         Value  58,009.04  Mil.Baht         SETWB  905.88  +10.18  +1.14%         Value  18,992.28  Mil.Baht         mai  284.87  +0.27  +0.09%         Value  903.13  Mil.Baht             AGRO  416.53  +1.52  +0.37%       AGRI  217.34  -2.06  -0.94%       FOOD  11,828.84  +54.79  +0.47%           CONSUMP  84.63  +0.02  +0.02%       FASHION  534.32  -5.07  -0.94%       HOME  21.55  +0.23  +1.08%       PERSON  222.01  +4.11  +1.89%           FINCIAL  127.45  -0.09  -0.07%       BANK  294.31  -2.53  -0.85%       FIN  3,971.22  +79.22  +2.04%       INSUR  10,220.86  -33.26  -0.32%           INDUS  83.32  -0.99  -1.17%       AUTO  332.15  -3.28  -0.98%       IMM  43.38  -4.89  -10.13%       PAPER  2,869.39  -28.13  -0.97%       PETRO  764.01  -0.89  -0.12%       PKG  2,982.60  +19.80  +0.67%       STEEL  20.34  +0.05  +0.25%           PROPCON  102.39  +0.07  +0.07%       CONMAT  8,616.46  +146.69  +1.73%       PROP  197.52  -1.82  -0.91%       PF&REIT  209.59  +0.04  +0.02%       CONS  58.28  -0.71  -1.20%           RESOURC  185.73  +0.10  +0.05%       ENERG  21,183.21  +11.60  +0.05%       MINE  5.61  0.00  0.00%           SERVICE  443.44  +5.15  +1.18%       COMM  36,175.03  +576.94  +1.62%       HELTH  4,828.50  +93.53  +1.98%       MEDIA  43.19  -0.40  -0.92%       PROF  138.84  +0.06  +0.04%       TOURISM  395.07  -1.47  -0.37%       TRANS  344.37  +2.07  +0.60%           TECH  149.07  +1.34  +0.91%       ETRON  1,199.55  -22.61  -1.85%       ICT  144.94  +1.72  +1.20%       TFEX       SET50 Index Futures       S50M20  892.4  +10.0  147,874        S50N20  880.1  +3.0  26        S50Q20  880.5  +2.3  121        S50U20  886.0  +9.8  11,277        S50Z20  884.5  +9.8  1,989        S50H21  880.7  +9.9  1,003      Sector Index Futures       BANKM20  -  -  -        COMMM20  -  -  -        ENERGM20  -  -  -        FOODM20  -  -  -        ICTM20  -  -  -      Single Stock Futures       AAVM20  1.95  -0.06  3,231        ADVANCM20  192.45  +2.95  429        AEONTSM20  -  -  -        AMATAM20  14.45  +0.15  1,460        AOTM20  61.45  +0.44  469        APM20  -  -  -        BAM20  -  -  -        BANPUM20  6.35  -0.75  2,680        BAYM20  22.10  -1.42  20        BBLM20  108.20  -0.45  367        BCHM20  -  -  100        BCPM20  -  -  -        BCPGM20  -  -  100        BDMSM20  22.00  +0.20  322        BEAUTYM20  1.74  -0.17  3,953        BECM20  4.30  -0.36  20        BEMM20  9.79  +0.09  535        BGRIMM20  52.45  -0.30  205        BHM20  119.60  +3.18  784        BJCM20  42.50  +1.76  60        BLAM20  15.00  -0.15  2        BLANDM20  1.07  -0.01  6        BTSM20X  12.10  +0.17  236        CBGM20  96.74  +0.22  423        CENTELM20  24.00  +0.20  130        CHGM20  -  -  -        CKM20  16.65  -0.05  7        CKPM20  4.35  -0.09  18        COM7M20X  -  -  200        CPALLM20  70.45  +1.19  845        CPFM20  31.08  +0.08  1,140        CPNM20  52.00  +2.25  30        DELTAM20  54.71  -2.16  2        DTACM20  44.00  +1.00  102        EAM20  38.20  -1.30  105        EGCOM20  -  -  20        EPGM20  5.00  -0.18  1        ERWM20  3.10  -0.34  6,003        ESSOM20  5.60  -0.25  106        GFPTM20  -  -  -        GLOBALM20X  -  -  300        GPSCM20X  75.59  -0.41  49        GULFM20X  37.63  +0.61  35        GUNKULM20  2.87  +0.04  2,093        HANAM20  -  -  -        HMPROM20  -  -  100        ICHIM20  6.40  -0.35  3        INTUCHM20  53.09  +0.59  71        IRPCM20  2.70  -0.08  1,581        ITDM20  1.16  -0.04  366        IVLM20  28.40  +0.40  128        JASM20  3.76  -  2,004        KBANKM20  95.30  +0.30  118        KCEM20  18.75  -0.25  1,731        KKPM20  42.61  -1.64  127        KTBM20  10.47  -0.15  477        KTCM20  38.00  -  2,028        LHM20  7.10  -0.12  823        LPNM20  4.80  +0.15  2,760        MAJORM20  15.50  -1.10  808        MEGAM20  -  -  -        MINTM20  18.65  -0.50  1,673        MTCM20  55.00  +2.48  405        ORIM20  5.09  -0.02  2        PLANBM20  5.42  -0.35  10        PRMM20  -  -  -        PSHM20  11.80  -  1        PSLM20  4.02  -0.17  506        PTGM20  14.90  +0.25  505        PTTM20  35.50  +0.20  179        PTTEPM20  83.70  -0.05  91        PTTGCM20  42.61  +0.01  217        QHM20  2.14  -0.01  1,002        RATCHM20  68.54  +0.54  473        ROBINSM20X  38.00  +0.75  25        RSM20  -  -  -        SM20  -  -  -        SAMARTM20  5.50  -0.20  71        SAWADM20  55.50  +1.00  368        SCBM20X  73.83  +0.02  94        SCCM20  341.80  +8.39  87        SGPM20  -  -  -        SIRIM20  0.79  -0.01  376        SPALIM20  14.80  -0.20  416        SPCGM20  17.60  -0.20  1        SPRCM20  6.80  +0.10  73        STAM20  25.98  +0.04  3,109        STECM20  14.96  -0.25  110        STPIM20  5.04  -0.05  1        SUPERM20  0.81  +0.05  33,166        TASCOM20  22.00  +0.10  320        TCAPM20X  36.75  -0.81  86        THAIM20  3.95  -0.17  200        THANIM20  -  -  -        THCOMM20  3.72  -0.02  2        TISCOM20  74.00  -0.50  143        TKNM20  8.50  -0.65  2,003        TMBM20X  1.13  -  3,239        TOPM20  43.02  -0.48  137        TPIPLM20  1.16  -0.07  101        TRUEM20  3.73  -0.01  6,138        TTAM20  2.84  -0.22  52        TTCLM20  2.92  -0.06  1        TTWM20  -  -  -        TUM20  13.70  +0.25  889        TVOM20  -  -  -        UNIQM20  5.20  -0.52  22        VGIM20  7.82  -0.10  1        VNGM20  -  -  -        WHAM20  3.17  +0.01  2,279      GF10 Futures       GF10M20  26,110  -40  2,222        GF10Q20  26,180  -20  1,546        GF10V20  26,250  -30  1,124      GF50 Futures       GFM20  26,140  -20  40        GFQ20  26,190  -40  20        GFV20  26,260  +10  7      Gold Online Futures       GOM20  1,730.20  +2.00  19,667      GOLD-D       GDM20  -  -  -      USD Futures       USDM20  31.79  -0.09  4,441        USDN20  -  -  -        USDQ20  -  -  -        USDU20  31.78  -0.12  185      BB3 Futures       BB3M20  -  -  -        BB3U20  -  -  -      TGB5 Futures       TGB5M20  -  -  -        TGB5U20  -  -  -      RSS3 Futures       RSS3M20  -  -  -        RSS3N20  -  -  -        RSS3Q20  -  -  -        RSS3U20  -  -  -        RSS3V20  -  -  -        RSS3X20  -  -  -        RSS3Z20  -  -  -      RSS3D Futures       RSS3DM20  -  -  -        RSS3DN20  43.15  +1.65  502        RSS3DQ20  43.35  +1.70  2        RSS3DU20  -  -  -        RSS3DV20  -  -  -        RSS3DX20  -  -  -        RSS3DZ20  43.80  +1.80  2      Index Options       Most Active Call Volume       S50M20C925  14.4  +3.6  340        S50M20C900  25.5  +5.0  323        S50M20C850  56.9  +6.5  211        S50M20C950  7.2  +1.5  208        S50M20C875  40.0  +5.2  151      Most Active Put Volume       S50M20P875  22.6  -3.8  520        S50M20P775  4.5  -1.2  426        S50M20P850  14.4  -4.5  243        S50M20P825  10.0  -3.2  179        S50M20P650  0.5  -0.2  171          

3เหตุผล ผู้ว่าแบงก์ชาติ​ ยันศก.ไทยไม่ถดถอย

10 Oct 2019 19:40 น.
อ่าน 3,987 ครั้ง

ธปท. ยืนยันเศรษฐกิจไทยไม่ได้เข้าสู่ภาวะถดถอย
 

สรุปสาระสำคัญคำถาม-คำตอบในงาน Analyst Meeting ครั้งที่ 4/2562 วันที่ 10 ตุลาคม 2562 ระหว่างดร. วิรไท สันติประภพ ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศไทย(ธปท.) ดร.เมธี สุภาพงษ์ รองผู้ว่าการ ด้านเสถียรภาพการเงิน ดร.ทิตนันทิ์ มัลลิกะมาส ผู้ช่วยผู้ว่าการ สายนโยบายการเงิน  ดร.ดอน นาครทรรพ ผู้อำนวยการอาวุโส ฝ่ายเศรษฐกิจมหภาค 

 

1. เศรษฐกิจไทยจะเข้าสู่ภาวะถดถอยหรือไม่
 

ผู้ว่าการ:
 

เศรษฐกิจไทยไม่ได้เข้าสู่ภาวะถดถอย ไม่ได้เกิดวิกฤต ประมาณการเศรษฐกิจยังขยายตัวได้ที่ร้อยละ 2.8 ปีนี้ และร้อยละ 3.3 ปีหน้า เพียงแต่ขยายตัวชะลอลงท่ามกลางภาวะเศรษฐกิจโลกที่อ่อนแอ อย่างไรก็ดี การที่ประชาชนและนักธุรกิจหลายท่านรู้สึกว่าเศรษฐกิจไม่ดี ภาวะธุรกิจหดตัวแรงนั้น เป็นโจทย์เรื่องการกระจายตัวทางเศรษฐกิจ (distribution) ที่เราพบว่าเศรษฐกิจในภาพรวมขยายตัว โดยบางธุรกิจขยายตัวดีมาก แต่บางธุรกิจหดตัว ซึ่งมาจากทั้งปัจจัยเชิงโครงสร้าง และ ปัจจัยชั่วคราว 
 

ผมขอยกตัวอย่างปัจจัยเชิงโครงสร้างที่สำคัญ 3 เรื่อง คือ
 

การเปลี่ยนแปลงของเทคโนโลยีดิจิทัล เช่น ธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับ e-commerce และ platform ขยายตัวดีมาก การขนส่งสินค้าที่ซื้อขายทางออนไลน์ในประเทศไทยเพิ่มขึ้นจากหลักหมื่นชิ้นต่อวันเป็นหลักล้านชิ้นต่อวันแล้ว อำนาจซื้อของผู้บริโภคได้ย้ายไปยังที่ใหม่ อุตสาหกรรมและธุรกิจในรูปแบบเดิมจึงพบกับการแข่งขันที่สูงขึ้น ยอดขายลดลงมาก เนื่องจากโครงสร้างเศรษฐกิจและธุรกิจได้เปลี่ยนแปลงไป
 

การเข้าสู่สังคมผู้สูงอายุ ทำให้ความต้องการซื้อสินค้าและบริการเปลี่ยนแปลงไป ความต้องการซื้อสินค้าคงทนชิ้นใหญ่ เช่น โทรทัศน์ ตู้เย็น บ้าน ลดลง ขณะที่ความต้องการซื้อบริการเกี่ยวกับค่ารักษาพยาบาล การดูแลสุขภาพ เพิ่มขึ้น หากใครทำธุรกิจที่ตอบสนองต่อผู้สูงอายุจะขยายตัวได้ดี
 

การแข่งขันและการเข้าถึงเทคโนโลยี จากผลการศึกษาในงานสัมมนาวิชาการของ ธปท. ครั้งล่าสุดที่ผ่านมา พบว่าการแข่งขันเป็นเรื่องสำคัญ บริษัทขนาดใหญ่ได้เปรียบบริษัทขนาดเล็ก ส่วนหนึ่งเป็นเพราะบริษัทขนาดใหญ่มีทุนมากกว่า สามารถเข้าถึงเทคโนโลยีสมัยใหม่ได้ดีกว่าธุรกิจขนาดเล็ก เราพบว่าตัวเลขหนี้เสียของบริษัทขนาดใหญ่และบริษัทขนาดเล็กที่อยู่ในธุรกิจเดียวกัน มีทิศทางแตกต่างกัน ตัวเลขหนี้เสียของบริษัทขนาดใหญ่มีแนวโน้มลดลง แต่หนี้เสียของบริษัทขนาดเล็กกลับมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น
 

ซึ่งปัญหาที่กล่าวมาไม่สามารถแก้ไขได้ด้วยนโยบายเศรษฐกิจมหภาค แต่ต้องแก้ด้วยนโยบายเชิงโครงสร้างซึ่งต้องร่วมมือกันกับหลายภาคส่วน  
สำหรับปัจจัยชั่วคราว คือ ผลจากการกีดกันทางการค้าระหว่างประเทศ อุตสาหกรรมและธุรกิจของประเทศไทยซึ่งอยู่ในห่วงโซ่การผลิตสินค้าที่ได้รับผลกระทบ อยู่ในขั้นกลางของกระบวนการผลิตสินค้า อาจจะเป็นรายกลางรายเล็ก จึงได้รับผลกระทบไปด้วย

 

คำถามอีกประเด็นหนึ่งที่คนรู้สึกกัน คือ ทำไมอัตราเงินเฟ้อต่ำ แต่กลับรู้สึกว่าของแพง เกิดจากปัญหาเรื่องการกระจายตัวอีกเช่นกัน โดยสินค้าคงทน สินค้าเทคโนโลยี ปัจจุบันมีราคาถูกลงมาก สินค้าพวกนี้มีมูลค่าสูง มีสัดส่วนใหญ่ในตะกร้าเงินเฟ้อ แต่เป็นสินค้าที่เราไม่ได้ซื้อทุกวัน ขณะที่สินค้าที่เราใช้ในชีวิตประจำวัน สินค้ากลุ่มนี้มีราคาต่ำ มีสัดส่วนน้อยในตะกร้าเงินเฟ้อ แต่ราคาปรับสูงขึ้นและเราซื้อใช้ทุกวัน เมื่อนำสองกลุ่มมาคำนวณอัตราเงินเฟ้อ ทำให้อัตราเงินเฟ้อต่ำแต่เรารู้สึกว่าของแพงขึ้น



 

2. ธปท. มีแนวทางในการดูแลการแข็งค่าของเงินบาทอย่างไร เหมือน ธปท. จะเน้นในเรื่องการแก้ไขค่าเงินบาทแข็งค่าในเชิงโครงสร้างมากขึ้น  จากการผ่อนคลายกฎเกณฑ์เงินทุนเคลื่อนย้าย กระตุ้นการลงทุนเพื่อลดดุลบัญชีเดินสะพัดที่อยู่ในระดับสูง จึงอยากทราบว่ามีความคืบหน้าด้านนี้หรือไม่ 
 

ผู้ว่าการ:
 

ค่าเงินเป็นเรื่องที่ กนง. ห่วงใย และ ธปท. ก็มีมาตรการออกไปดูแล การเปลี่ยนแปลงค่าเงินบาทในช่วงที่ผ่านมา ขึ้นอยู่กับหลายปัจจัย ได้แก่ 
สถานการณ์ต่างประเทศ ซึ่งเราควบคุมไม่ได้ มีผลอย่างมากต่อค่าเงิน ตลาดการเงินโลกมีความผันผวนและมีความเสี่ยงมากตั้งแต่ต้นปี สำหรับไทยที่มีความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจกับจีน และจัดอยู่ในกลุ่มประเทศตลาดเกิดใหม่ (Emerging markets) เหมือนกัน เมื่อจีนได้รับผลกระทบ เราก็ได้รับผลกระทบด้วย เมื่อตลาดการเงินโลกมีภาวะเปิดรับความเสี่ยง (Risk on) หรือปิดรับความเสี่ยง (Risk off) ก็จะกระทบประเทศตลาดเกิดใหม่ทั้งภูมิภาค แต่มองด้านดีคือ ต่างประเทศมองว่าเรามีความเสี่ยงต่ำ ในช่วง Risk off เงินทุนก็จะไหลเข้ามาไทยเพราะเรามีความมั่นคงกว่าประเทศอื่นที่ปัจจัยพื้นฐานอ่อนแอกว่า 
การเกินดุลบัญชีเดินสะพัด ถ้าดูช่วง 8 เดือนแรกของปีนี้ เราเกินดุลบัญชีเดินสะพัด $25 Billion แม้ว่าการส่งออกจะติดลบ แต่การนำเข้าของเราติดลบมากกว่า ทำให้เกินดุลการค้าและเกินดุลบัญชีเดินสะพัดอย่างต่อเนื่อง ส่วนหนึ่งก็มาจากการนำเข้าสินค้าทุนที่ต่ำกว่าที่ควรจะเป็น 

 

การส่งออกทองคำของไทย ในสภาวะที่มีความไม่แน่นอนทางการเมืองระหว่างประเทศ มีสงครามการค้า มีความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ ราคาทองคำจะปรับสูงขึ้น ก็จะมีนักลงทุนไทยที่ซื้อทองคำไว้ในช่วงก่อนหน้า เร่งขายทองทำกำไรโดยส่งออกไปต่างประเทศ จึงมีรายได้เงินตราต่างประเทศไหลเข้ามา ในช่วงที่ผ่านมามีเงินทุนจากการขายทองคำไหลเข้ามาถึงประมาณ $4 Billion 
 

การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ที่มากขึ้นในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา จะเห็นว่ามีนักลงทุนต่างประเทศเข้ามา Takeover บริษัทไทยเพิ่มขึ้น มีการขายหุ้นระดมทุนของบริษัทใหญ่ และมักจะเป็นข้อตกลงมูลค่าสูงระดับหมื่นล้านบาท เงินทุนไหลเข้าที่เกิดขึ้นก็มีผลในการสร้างแรงกดดันต่อค่าเงิน 
ซึ่งสถานการณ์ล่าสุดแตกต่างจากช่วง มิ.ย. - ก.ค. 62 ซึ่งจะนักลงทุนต่างชาติเข้ามาลงทุนในหลักทรัพย์แบบ Portfolio Flow เนื่องจากนักลงทุนต่างชาติต้องการปรับพอร์ตการลงทุนให้สอดคล้องกับดัชนีอ้างอิงการลงทุน ซึ่งปรับเพิ่มน้ำหนักการลงทุนไทย รวมทั้งมีกลุ่มที่พยายามเก็งกำไร เข้ามาพักเงินเป็นช่วงเวลาสั้น ๆ ดังนั้น ธปท. จึงเพิ่มความเข้มงวดในการติดตาม Portfolio Flow รวมทั้งปรับเกณฑ์ Non-resident Baht Account ให้เข้มงวดขึ้น โดยเริ่มทำในช่วงปลายเดือน ก.ค. และตั้งแต่นั้นมา Portfolio flow ไม่ได้เป็นปัจจัยหลักที่กดดันค่าเงินบาท โดย Portfolio flow เป็นด้านไหลออกแล้ว ตั้งแต่ ส.ค. - ต.ค. รวมประมาณ $4.5 Billion 

 

สำหรับมาตรการที่ ธปท. จะนำมาดูแลเป็นการแก้ปัญหาเชิงโครงสร้าง ลดแรงจูงใจในการเอาเงินเข้ามาพักในระยะสั้น ๆ และทำให้เงินทุนไหลเข้าสมดุลกับเงินทุนไหลออกมากขึ้น ได้แก่
 

Foreign Exchange Liberalization ซึ่งมีผู้เกี่ยวข้องหลายส่วนและกระบวนการด้านกฎหมายยังอยู่ใน pipeline คิดว่าน่าจะประกาศได้ภายใน 1-2 เดือน อาทิ ให้นักลงทุนไทยสามารถออกไปลงทุนในหลักทรัพย์ต่างประเทศได้มากขึ้น ทั้งนักลงทุนรายย่อยและนักลงทุนสถาบัน 
ผู้ส่งออกสามารถพักเงินในต่างประเทศได้มากขึ้น ไม่ต้องนำกลับเข้ามาในไทยมีผู้เล่นใหม่ ๆ เข้ามาเป็นผู้ให้บริการธุรกรรมมากขึ้น สร้างทางเลือกให้ผู้ส่งออกไทย ลดค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมเงินตราต่างประเทศ 

 

ดูแลการซื้อขายเงินตราต่างประเทศที่เกี่ยวข้องกับทองคำ การซื้อขายทองคำมีลักษณะเป็นการลงทุนเช่นเดียวกับการซื้อขายหลักทรัพย์ ซึ่งไม่ได้สร้างมูลค่าเพิ่มทาง เศรษฐกิจ (value added) แต่สร้างผลข้างเคียงด้านค่าเงิน ก็ต้องมาดูกฎเกณฑ์ที่เกี่ยวข้อง ทั้งนี้ ไม่ได้ห้ามการลงทุนซื้อขายทองคำ แต่จะเป็นการทบทวนกฎเกณฑ์เพื่อให้รายได้จากการซื้อขายทองคำไม่มีแรงกระแทกกับค่าเงินมากเกินไป
 

ประสานงานกับหน่วยงานที่เกี่ยวข้องเพื่อช่วยลดการเกินดุลบัญชีเดินสะพัด (current account: CA) ที่เป็นปัญหาเชิงโครงสร้าง ซึ่งที่ผ่านมาลดลงอย่างต่อเนื่อง เมื่อปี 2015 มีการเกินดุลบัญชีเดินสะพัดถึงร้อยละ 11.5 ของ GDP ตอนนี้อยู่ที่ร้อยละ 6.3 ของ GDP จะเห็นว่าลดลงครึ่งหนึ่งในช่วงที่ผ่านมา และยังสามารถทำเพิ่มเติมได้โดยเร่งการลงทุนและการนำเข้า เช่น การลงทุนโครงสร้างพื้นฐานด้านดิจิทัล

ซึ่งเป็นเรื่องใหญ่มาก การลงทุนเรื่องนี้จะส่งผลต่อเนื่องด้านบวก จูงใจให้นักลงทุนเข้ามาลงทุนเพิ่มขึ้น ภาคเอกชนก็ต้องลงทุนเยอะขึ้นด้าน digital infrastructure ของเครือข่าย 5G จังหวะนี้จะเป็นโอกาสที่อัตราแลกเปลี่ยนเอื้อประโยชน์ต่อการนำเข้า สร้างโครงสร้างพื้นฐานเพื่อพัฒนาประเทศ ขณะที่หลายประเทศที่อยากจะลงทุนโครงสร้างพื้นฐานเพิ่มขึ้นแต่ทำไม่ได้ติดปัญหาค่าเงินอ่อนค่า

อีกประเด็นหนึ่ง คือ การลดกฎเกณฑ์ของภาครัฐที่ไม่เอื้อต่อการลงทุน ซึ่งเป็นต้นทุนแฝง อาทิ การทำ Regulatory Guillotine การทำ Regulatory Impact Assessment  การทำแพลทฟอร์มต่าง ๆ ให้เข้าถึงง่ายขึ้น ซึ่งช่วยลดต้นทุนแฝงของการลงทุนได้ โดยเฉพาะผู้ประกอบการ SMEs  เช่น การทำ one stop service การยกเลิกกฎเกณฑ์เดิมที่เคยใช้ในโลกยุคเก่าแต่ไม่สอดคล้องในโลกยุคใหม่ จะช่วยลดต้นทุนในการประกอบธุรกิจของเอกชนลงได้มาก



3. การลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายล่าช้าเกินไปหรือน้อยเกินไป (behind the curve) หรือไม่ 
 

รองผู้ว่าการ เมธี:
 

ในการประชุม กนง. เมื่อเดือน ส.ค. แม้จะไม่ได้ประกาศตัวเลขคาดการณ์เศรษฐกิจใหม่ แต่กรรมการ กนง. ก็เห็นแล้วว่า การขยายตัวทั้งเศรษฐกิจ เงินเฟ้อ และการส่งออกต่ำกว่าที่คาด จึงมีการลดดอกเบี้ยทันที ซึ่งจะช่วยรองรับเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลงเมื่อมองไปข้างหน้า สำหรับการประชุม กนง. ครั้งล่าสุดที่มีมติเอกฉันท์ 7:0 ให้คงดอกเบี้ย พบว่าตัวเลขเศรษฐกิจใกล้เคียงกับเดือน ส.ค. ที่คาดการณ์ไว้ นอกจากนี้ ในช่วง ส.ค. - ก.ย. รัฐบาลออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจหลายมาตรการ จึงต้องประเมินว่ามาตรการที่ทำไปทั้งหมดจะมีผลต่อเศรษฐกิจมากแค่ไหน ทั้งนโยบายการเงินและนโยบายการคลัง
 

ทั้งนี้ บางท่านคาดการณ์ว่า กนง. จะไม่ลดอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าร้อยละ 1.25 ขอชี้แจงว่า อัตราดอกเบี้ยนโยบายร้อยละ 1.25 เป็นเพียงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ต่ำที่สุดในอดีต ไม่ได้หมายความว่าจะลดลงต่ำกว่านั้นไม่ได้ อนาคตข้างหน้ายังมีความเสี่ยงต่อเศรษฐกิจอีกมาก หากมีความจำเป็นก็สามารถดอกเบี้ยต่ำกว่าร้อยละ 1.25 ได้ตามหลักการ data-dependent ซึ่งชั่งน้ำหนักทั้ง 3 เรื่อง คือ เงินเฟ้อ เศรษฐกิจ และเสถียรภาพระบบการเงิน รวมถึงเรามีเครื่องมือดูแลเสถียรภาพระบบการเงินระหว่างทางอยู่แล้ว
 

ผู้ว่าการ:
 

ขอเสริมว่าการดูนโยบายการเงินต้องดูบริบทด้วย ธนาคารกลางของประเทศอื่นที่สามารถลดดอกเบี้ยลงได้มาก เพราะในช่วงที่ผ่านมาได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยไปสูงก่อนแล้วตามความจำเป็นของเขา ขณะที่อัตราดอกเบี้ยของไทยไม่ได้ปรับขึ้นมากถ้าเทียบกับประเทศอื่น ๆ และหากมาดูเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล (yield curve) ของไทยในปัจจุบัน พบว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่สั้นกว่า 15 ปี ลดต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ร้อยละ 1.50 เสียอีก ดังนั้น สภาพคล่องในตลาดการเงินของไทยจึงไม่ใช่ปัญหา 
 

อย่างไรก็ดี ผู้ประกอบการบางท่านอาจประสบเรื่องเงินทุนหมุนเวียนไม่เพียงพอ เนื่องจากได้รับผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว โดยเฉพาะธุรกิจรายเล็กหรือธุรกิจได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง ทาง ธปท. เอง ให้ความสำคัญในเรื่องนี้  ในช่วงเดือนที่ผ่านมา ธปท. สนับสนุนให้สถาบันการเงินปรับปรุงโครงสร้างหนี้ (debt restructuring) ให้กับ SMEs เพื่อจะช่วยผู้ประกอบการให้ก้าวข้ามผ่านภาวะที่ได้รับผลกระทบจากปัจจัยชั่วคราว และต้องปรับวิธีการทำธุรกิจเพื่อให้เหมาะสมกับโลกใหม่ สอดรับกับโลกเทคโนโลยีมากขึ้น การปรับโครงสร้างหนี้อย่างจริงจังของ SMEs จึงเป็นเรื่องที่ ธปท. ให้ความสำคัญต่อเนื่องจากคลินิกแก้หนี้ซึ่งมุ่งแก้ไขสินเชื่อส่วนบุคคล

 

 

 


ไม่พลาดข่าวสำคัญ แค่กดเป็นเพื่อน กับ LINE @thansettakij