การลงทุนแบบ Thematic Investment

ในปัจจุบันนักลงทุนหลายท่านอาจเคยได้ยินการลงทุนแบบ Thematic Investment ผ่านหูกันมาบ้างไม่มากก็น้อย แต่บางท่านก็อาจจะยังคงมีคำถามอยู่ในใจว่า การลงทุนแบบดังกล่าวนั้นคืออะไร และแตกต่างจากการลงทุนในกองทุนรวมทั่วไปมากน้อยแค่ไหน

การลงทุนแบบ Thematic Investment นั้นเป็นการลงทุนโดยอาศัยการจับทิศทางกระแสหลักของโลกที่กำลังเปลี่ยนไปซึ่งจะมีการวิเคราะห์ถึงแนวโน้มการเปลี่ยนแปลงของเศรษฐกิจและสังคมในระยะยาว เพื่อกำหนด “ธีม” ในการลงทุน เช่น การเปลี่ยนถ่ายเข้าสู่สังคมผู้สูงอายุ การขยายตัวของสังคมเมือง หรือการเติบโตของธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยี เป็นต้น และถูกนำมาพัฒนาเป็นพอร์ตโฟลิโอการลงทุน ซึ่งจะมุ่งเน้นการลงทุนในกลุ่มอุตสาหกรรมที่คาดว่าจะได้รับประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงระยะยาวดังกล่าว โดยการลงทุนในลักษณะนี้จะมีความแตกต่างจากการลงทุนของกองทุนรวมโดยทั่วไปในหลายปัจจัย ไม่ว่าจะเป็นวัตถุประสงค์ของการลงทุน กรอบระยะเวลาในการลงทุน หลักเกณฑ์ในการคัดเลือกหลักทรัพย์ที่จะลงทุน รวมไปถึงการวัดผลการดำเนินงานของกองทุน

โดย Thematic Investment จะเป็นการลงทุนที่มุ่งหวังผลตอบแทนจากการเปลี่ยนแปลงในอนาคต และเข้าลงทุนในกลุ่มอุตสาหกรรมที่คาดว่าจะได้รับประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวมากกว่าที่จะมุ่งเน้นการสร้างผลตอบแทนที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยของตลาดในระยะสั้น ส่งผลให้กรอบระยะเวลาการลงทุนแบบนี้ยาวกว่าการลงทุนในกองทุนทั่วไป นอกจากนี้การคัดเลือกหลักทรัพย์ที่จะเข้าลงทุนก็แตกต่างกัน เพราะโดยทั่วไปแล้วการลงทุนของกองทุนรวมส่วนมากจะจัดสรรนํ้าหนักการลงทุนเทียบกับดัชนีเทียบวัด ในขณะที่การลงทุนแบบ Thematic Investment อาจจัดสรรนํ้าหนักการลงทุนตามการจัดลำดับความสำคัญของธีมโดยไม่ได้สนใจสัดส่วนของหลักทรัพย์เมื่อเทียบกับตลาดเลยก็เป็นได้ และส่งผลให้การวัดผลการดำเนินงานของ Thematic Investment เป็นแบบ Absolute Return มากกว่าจะวัดเทียบเคียงกับผลตอบแทนของตลาด

ซึ่งจากที่กล่าวมาข้างต้นจะเห็นได้ว่าการลงทุนแบบ Thematic Investment นั้นมีข้อดีในแง่ของการกำหนดเป้าหมายการลงทุนที่ชัดเจนเพื่อคัดเลือกกลุ่มหลักทรัพย์ที่จะเข้าลงทุน และมีความยืดหยุ่นในแง่ของข้อจำกัดการลงทุนมากกว่าการลงทุนแบบกองทุนรวมทั่วไป อย่างไรก็ตามการลงทุนแบบนี้ก็มีความเสี่ยงที่นักลงทุนควรให้ความสำคัญเช่นเดียวกัน ไม่ว่าจะเป็นระยะเวลาการลงทุนที่ยาวกว่าการลงทุนในกองทุนรวมทั่วไป เนื่องจาก Thematic Investment เป็นการลงทุนที่มุ่งเน้นประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงในอนาคต ซึ่งอาจต้องใช้เวลากว่าที่เราจะเห็นกลุ่มบริษัทที่เข้าลงทุนเติบโต จึงอาจจะไม่เหมาะกับนักลงทุนที่ต้องการลงทุนในระยะสั้นๆ

นอกจากนี้การลงทุนในรูปแบบนี้จะค่อนข้างมีความกระจุกตัวในกลุ่มอุตสาห กรรมเมื่อเทียบกับการลงทุนในกองทุนรวมทั่วไป จึงอาจจะไม่เหมาะกับนักลงทุนที่มุ่งเน้นการลงทุนเพื่อกระจายความเสี่ยง แต่เหมาะสมกับการนำไปผสมกับการลงทุน อื่นๆ ให้พอร์ตรวมมีความหลากหลาย กระจายตัวมากขึ้น ดังนั้นเป็นสิ่งสำคัญที่นักลงทุนควรพิจารณาถึงความเสี่ยงของการลงทุนเทียบกับระดับความเสี่ยงที่สามารถรับได้ของตนเองก่อนการตัดสินใจลงทุนนะครับ

จากหนังสือพิมพ์ฐานเศรษฐกิจ ปีที่ 37 ฉบับที่ 3,323 วันที่ 17 - 20 ธันวาคม พ.ศ. 2560