รอบด้านตลาดหุ้น by Bualuang Securities
โอกาสซื้อหุ้นลดราคาครั้งสุดท้าย (...ก่อน FTSE มีผลวันจันทร์)
SET แนวรับ 1,456 ต้าน 1,475 จุด แนะเลือกซื้อเล่นสั้นต่อ
วันนี้ แนะเลือกซื้อหุ้นที่ถูก add และหุ้นที่ถูกเพิ่มน้ำหนักใน FTSE index ซึ่งจะมีผลตั้งแต่วันจันทร์นี้เป็นต้นไป (KBANK-NVDR, SCC-NVDR, BEM ถูกเพิ่มคำนวณใน FTSE และ PTT SCB BDMS CPN MINT LH RATCH HMPRO BTS TU EGCO ถูกปรับเพิ่มน้ำหนัก) คาดรอบนี้จะไม่โดนขาย Sell on fact เพราะรอบนี้หุ้นลงมาก่อน
สัปดาห์นี้ (ในรายงานกลยุทธ์ประจำสัปดาห์) เราได้แนะนำแบ่งพอร์ต ½ เริ่มซื้อคืน โดย เน้นหุ้นที่ลงแรง-คาดมีลุ้นเด้งเร็วกว่า (หุ้นที่ราคาลงมาแรง แต่ยังไม่ค่อยเด้ง สวนทางแนวโน้มกำไรโตดีแบบต่อเนื่องหรือโตแรงครึ่งปีหลัง เช่น PLANB BH CENTEL EPG TPCH) ส่วนแนวโน้มสัปดาห์หน้าคาดลุ้นเด้งต่อ ก่อนการประชุมเฟด 21 กย. (คาดไม่ขึ้นดอกเบี้ย และส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยในเดือน ธค. ซึ่งจะไม่สร้างความประหลาดใจเชิงลบต่อตลาดมากนัก) ส่วนธนาคารกลางญี่ปุ่น มีโอกาสสร้างเซอร์ไพร์ส ทั้งลดดอกเบี้ย และเพิ่ม QQE
ปัจจัยหนุนที่รออยู่ คือ FTSE Rebalance มีผล 19 กย. เป็นต้นไป และ สิ้นไตรมาส 3 คาดมี Window dressing จากกองทุนที่ขายไปก่อนหน้ามีเงินรอซื้อเพียบ (-4.4 หมื่นล้านบาท YTD, -1 หมื่นล้านบาท MTD) และ ช่วงนี้ถึงปลายเดือนมีกองทุนเปิดออกขายจำนวนมาก เช่น
ระยะสัปดาห์ แนวรับขยับขึ้น เป็น 1,437 จุด และ เป็นจุด Stop loss สำหรับนักเล่นสั้น แนวต้าน 1,480 จุด
รายเดือน กย. คาดแรงซื้อต่างชาติ จะเริ่มชะลอลง จากการรอดูผลการประชุมเฟด และ BOJ 21 กย.นี้ บวกกับ Sell on fact หลังงบออก และขึ้น XD รับปันผล คาดว่าจะมีผลทำให้ดัชนีพักตัว ประเมินแนวรับใหม่ 1,430/1,380 จุด (จากเดิม 1,480/1,460 จุด) แนวต้าน 1,480 จุด (จากเดิม 1,520 จุด) กลยุทธ์แนะนำ “รอ” อ่อนตัวซื้อ สะสมหุ้นที่กำไรผ่านจุดต่ำสุดใน 2Q16 และ กำไรจะเร่งตัวขึ้นใน 2H16 ส่วนปัจจัยหนุน หุ้นไทยกลางเดือนเป็นต้นไป คาดว่าแรงซื้อจากนักลงทุนต่างชาติยังดีไม่มีตก-MS คาดครึ่งหลังเดือนนี้ ดอลล์อ่อนหนุนบาทแข็ง, FTSE Rebalance, Window dressing ฯลฯ
หุ้นแนะนำวันนี้ BEM แนวรับ 7.30 บ ต้าน 7.65 บ. โอกาสซื้อครั้งสุดท้ายก่อนถูกนำเข้าคำนวณใน FTSE index มีผลวันจันทร์นี้เป็นต้นไป (เราคาดการเจรจาสัปดาห์หน้ากับหน่วยงานรัฐฯ จะมี Upside ต่อคาดการกำไรของเราและตลาดให้ปรับเพิ่มขึ้นอีก จาก(1) อายุสัมปทานสีน้ำเงินเดิมที่ขยายจากปี 2029 เป็น 2049 และ (2) ส่วนต่อขยายเพิ่มขึ้นอีกจาก 2042 เป็น 2049 ซึ่งเรายังไม่รวมการขยายอายุสัมปทานนี้ไว้ในประมาณการณ์),
เล่นประเด็น earning momentum plays COM7 แนวรับ 9.85 บ. ต้าน 10.4 บ. เราคาดกำไร 3Q16 จะโตแรงเป็นเท่าตัว y-y และ จากผลสำรวจ APPLE พบคนไทยที่ใช้ IPHONE กว่า 10 ล้านเครื่อง 10% เป็นรุ่น IPHONE 6S เราคาดคนใช้ IPHONE รุ่นเก่าอีก 80-90% ที่เหลือ จะเปลี่ยนเครื่องรุ่นใหม่เป็น IPHONE7, IPHONE-SE หนุนกำไร 4Q16 โตแรงขึ้นอีก, WIIK แนวรับ 4.44 บ. ต้าน 4.8/5 บ. (1H16 มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 70 ล้านบาท จากธุรกิจหลักท่อ HDPE โตดี สะท้อน PE ปีนี้ 10 เท่า) กำไร 3Q16 มีแนวโน้มจะดีกว่าครึ่งปีแรก เพราะงานบริหารจัดการน้ำให้ นิคมปลวกแดง จ.ระยอง เพิ่งจะเริ่มรับรู้เมื่อเดือน มิย.ที่ผ่านมา
รายงานพื้นฐาน BLS วันนี้
(+) AAV คาดกำไรในครึ่งปีหลังที่ยังคงเติบโตดีอย่างต่อเนื่องจะยังคงเป็นปัจจัยหนุนราคาหุ้น โดยที่จำนวนนักท่องเที่ยงต่างชาติเพิ่มขึ้นถึง 11%YoY เป็น 2.9 ล้านคน ในเดือน ก.ค. (ข้อมูลจากการท่องเที่ยวฯ) นอกจากนี้บริษัทยังมีแผนที่จะเปิดเส้นทางบินเพิ่มอีก อย่างน้อย 3 เส้นทาง (ปีนี้เปิดเพิ่มไปแล้ว 11 เส้นทาง ซึ่งประสบความสำเร็จเป็นอย่างดี) ได้แก่ กรุงเทพ-กัลกัตตา(อินเดีย) และ กรุงเทพ-ไฮเดอราบัด(อินเดีย) และอีก 1 เส้นทางจากไทยไป CLMV คาดจะเป็นปัจจัยหนุนให้จำนวนผู้โดยสารเติบโตขึ้นอย่างต่อเนื่อง คงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 8 บาท ปัจจุบันหุ้นเทรด P/E 17 เท่า ยังให้ส่วนลดจากค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 27 เท่า
(+) THREL เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” จาก 1) การเติบโตต่อเนื่องรายได้เบี้ยประกันชีวิต 2) การบริหารจัดการต้นทุนต่อเบี้ยประกันให้อยู่ที่ระดับต่ำ และ 3) การเพิ่มขึ้นของอัตราส่วนผลตอบแทนจากการลงทุนสู่ระดับ 3.9% สำหรับปี 2016 และ 2017จากเดิม 3.3% สำหรับปีก่อนหน้าจากการปรับตัวเพิ่มขึ้นของ SET index นอกจากนั้นการเติบโตของรายได้เบี้ยประกันชีวิตผลิตภัณฑ์ในกลุ่ม Non-conventional ที่เพิ่มและอัตราส่วนต้นทุนต่อเบี้ยประกันที่ลดลง จะมีโอกาสช่วยเพิ่มอัพไซส์ในส่วนของกำไรสุทธิในปี 2017 โดยเรายังคงประมาณการเติบโตของกำไรที่ 15% สำหรับปี 2016 ที่ 445 ล้านบาท และ 12% สำหรับปี 2560 ที่ 500 ล้านบาท เราปรับราคาเป้าหมายไป ณ สิ้นปี 2017 ที่ 13 บาท
หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(+) ORI เทมเพิลตัน ซื้อบิ๊กล็อต ORI 25 ล้านหุ้นจากกลุ่มจรูญเอก คิดเป็น 3.7% ของทุนจดฯ ราคาเฉลี่ย 10 บาท (ที่มา Bangkok Biznews)
(+) TCMC กำหนดประชุม ผถห. 25 ตค.อนุมัติลงทุน Midland อังกฤษ “กำไร 1H16 ที่ 102 ล้านบาท สะท้อน PE ปีนี้ 8.2 เท่า ถ้ารวมกำไรจากการซื้อกิจการนี้เข้ามา PE จะลดลงอีก” (ที่มา ตลท. BLS research)
(*) โครงการเน็ตหมู่บ้านล่าช้า คาดเฟสแรก 1 หมื่นจุด ไม่ทัน ธค.นี้ (ที่มา กรุงเทพธุรกิจ)
(+) PLANB ลุ้นกำไรครึ่งปีหลัง 300 ล้านบาท (ที่มา ข่าวหุ้น)
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(+) นสพ.นิกเกอิ รายงาน BOJ จะพิจารณาลดดอกเบี้ยลงอีก ในการประชุม 20-21. กย.นี้ โดยมีเป้าหมายที่จะกระตุ้นเศรษฐกิจ ผ่านการผ่อนคลายนโยบายทางการเงิน (ที่มา ASPEN)
(+) กนง.คงดอกเบี้ย 1.5% และปรับเป้าการเติบโตเศรษฐกิจปีนี้ขึ้นเป็น 3.2% จาก 3.1% ส่วนปีหน้า คาด 3.2% ตามเดิม (ที่มา Bloomberg)
(+) เมื่อวาน US Industrial production สค. -0.4% ต่ำกว่าคาดที่ -0.2% จาก +0.7% m-m., Retail sale -0.3% ต่ำกว่าคาดที่ -0.1% ตัวเลขเศรษฐกิจที่อ่อนแอลงสนับสนุนความคิดตลาดเฟดยังคงดำเนินนโยบายการเงินผ่อนคลายต่อ (ที่มา Bloomberg)
(0) ธนาคารกลางอังกฤษ BOE คงดอกเบี้ย 0.25% และคง QE 4.35 แสนล้านปอนด์ (ที่มา Bloomberg)
(-) ศุกร์ US Consumer prices สค.คาด +0.1% จาก 0% m-m. US Core CPI คาด +0.2% จาก 0.1%, EU-27 summit (ที่มา Bloomberg)
ที่มา:บมจ.หลักทรัพย์ บัวหลวง
SET แนวรับ 1,456 ต้าน 1,475 จุด แนะเลือกซื้อเล่นสั้นต่อ
วันนี้ แนะเลือกซื้อหุ้นที่ถูก add และหุ้นที่ถูกเพิ่มน้ำหนักใน FTSE index ซึ่งจะมีผลตั้งแต่วันจันทร์นี้เป็นต้นไป (KBANK-NVDR, SCC-NVDR, BEM ถูกเพิ่มคำนวณใน FTSE และ PTT SCB BDMS CPN MINT LH RATCH HMPRO BTS TU EGCO ถูกปรับเพิ่มน้ำหนัก) คาดรอบนี้จะไม่โดนขาย Sell on fact เพราะรอบนี้หุ้นลงมาก่อน
สัปดาห์นี้ (ในรายงานกลยุทธ์ประจำสัปดาห์) เราได้แนะนำแบ่งพอร์ต ½ เริ่มซื้อคืน โดย เน้นหุ้นที่ลงแรง-คาดมีลุ้นเด้งเร็วกว่า (หุ้นที่ราคาลงมาแรง แต่ยังไม่ค่อยเด้ง สวนทางแนวโน้มกำไรโตดีแบบต่อเนื่องหรือโตแรงครึ่งปีหลัง เช่น PLANB BH CENTEL EPG TPCH) ส่วนแนวโน้มสัปดาห์หน้าคาดลุ้นเด้งต่อ ก่อนการประชุมเฟด 21 กย. (คาดไม่ขึ้นดอกเบี้ย และส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยในเดือน ธค. ซึ่งจะไม่สร้างความประหลาดใจเชิงลบต่อตลาดมากนัก) ส่วนธนาคารกลางญี่ปุ่น มีโอกาสสร้างเซอร์ไพร์ส ทั้งลดดอกเบี้ย และเพิ่ม QQE
ปัจจัยหนุนที่รออยู่ คือ FTSE Rebalance มีผล 19 กย. เป็นต้นไป และ สิ้นไตรมาส 3 คาดมี Window dressing จากกองทุนที่ขายไปก่อนหน้ามีเงินรอซื้อเพียบ (-4.4 หมื่นล้านบาท YTD, -1 หมื่นล้านบาท MTD) และ ช่วงนี้ถึงปลายเดือนมีกองทุนเปิดออกขายจำนวนมาก เช่น
รายเดือน กย. คาดแรงซื้อต่างชาติ จะเริ่มชะลอลง จากการรอดูผลการประชุมเฟด และ BOJ 21 กย.นี้ บวกกับ Sell on fact หลังงบออก และขึ้น XD รับปันผล คาดว่าจะมีผลทำให้ดัชนีพักตัว ประเมินแนวรับใหม่ 1,430/1,380 จุด (จากเดิม 1,480/1,460 จุด) แนวต้าน 1,480 จุด (จากเดิม 1,520 จุด) กลยุทธ์แนะนำ “รอ” อ่อนตัวซื้อ สะสมหุ้นที่กำไรผ่านจุดต่ำสุดใน 2Q16 และ กำไรจะเร่งตัวขึ้นใน 2H16 ส่วนปัจจัยหนุน หุ้นไทยกลางเดือนเป็นต้นไป คาดว่าแรงซื้อจากนักลงทุนต่างชาติยังดีไม่มีตก-MS คาดครึ่งหลังเดือนนี้ ดอลล์อ่อนหนุนบาทแข็ง, FTSE Rebalance, Window dressing ฯลฯ
หุ้นแนะนำวันนี้ BEM แนวรับ 7.30 บ ต้าน 7.65 บ. โอกาสซื้อครั้งสุดท้ายก่อนถูกนำเข้าคำนวณใน FTSE index มีผลวันจันทร์นี้เป็นต้นไป (เราคาดการเจรจาสัปดาห์หน้ากับหน่วยงานรัฐฯ จะมี Upside ต่อคาดการกำไรของเราและตลาดให้ปรับเพิ่มขึ้นอีก จาก(1) อายุสัมปทานสีน้ำเงินเดิมที่ขยายจากปี 2029 เป็น 2049 และ (2) ส่วนต่อขยายเพิ่มขึ้นอีกจาก 2042 เป็น 2049 ซึ่งเรายังไม่รวมการขยายอายุสัมปทานนี้ไว้ในประมาณการณ์),
เล่นประเด็น earning momentum plays COM7 แนวรับ 9.85 บ. ต้าน 10.4 บ. เราคาดกำไร 3Q16 จะโตแรงเป็นเท่าตัว y-y และ จากผลสำรวจ APPLE พบคนไทยที่ใช้ IPHONE กว่า 10 ล้านเครื่อง 10% เป็นรุ่น IPHONE 6S เราคาดคนใช้ IPHONE รุ่นเก่าอีก 80-90% ที่เหลือ จะเปลี่ยนเครื่องรุ่นใหม่เป็น IPHONE7, IPHONE-SE หนุนกำไร 4Q16 โตแรงขึ้นอีก, WIIK แนวรับ 4.44 บ. ต้าน 4.8/5 บ. (1H16 มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 70 ล้านบาท จากธุรกิจหลักท่อ HDPE โตดี สะท้อน PE ปีนี้ 10 เท่า) กำไร 3Q16 มีแนวโน้มจะดีกว่าครึ่งปีแรก เพราะงานบริหารจัดการน้ำให้ นิคมปลวกแดง จ.ระยอง เพิ่งจะเริ่มรับรู้เมื่อเดือน มิย.ที่ผ่านมา
รายงานพื้นฐาน BLS วันนี้
(+) AAV คาดกำไรในครึ่งปีหลังที่ยังคงเติบโตดีอย่างต่อเนื่องจะยังคงเป็นปัจจัยหนุนราคาหุ้น โดยที่จำนวนนักท่องเที่ยงต่างชาติเพิ่มขึ้นถึง 11%YoY เป็น 2.9 ล้านคน ในเดือน ก.ค. (ข้อมูลจากการท่องเที่ยวฯ) นอกจากนี้บริษัทยังมีแผนที่จะเปิดเส้นทางบินเพิ่มอีก อย่างน้อย 3 เส้นทาง (ปีนี้เปิดเพิ่มไปแล้ว 11 เส้นทาง ซึ่งประสบความสำเร็จเป็นอย่างดี) ได้แก่ กรุงเทพ-กัลกัตตา(อินเดีย) และ กรุงเทพ-ไฮเดอราบัด(อินเดีย) และอีก 1 เส้นทางจากไทยไป CLMV คาดจะเป็นปัจจัยหนุนให้จำนวนผู้โดยสารเติบโตขึ้นอย่างต่อเนื่อง คงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 8 บาท ปัจจุบันหุ้นเทรด P/E 17 เท่า ยังให้ส่วนลดจากค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 27 เท่า
(+) THREL เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” จาก 1) การเติบโตต่อเนื่องรายได้เบี้ยประกันชีวิต 2) การบริหารจัดการต้นทุนต่อเบี้ยประกันให้อยู่ที่ระดับต่ำ และ 3) การเพิ่มขึ้นของอัตราส่วนผลตอบแทนจากการลงทุนสู่ระดับ 3.9% สำหรับปี 2016 และ 2017จากเดิม 3.3% สำหรับปีก่อนหน้าจากการปรับตัวเพิ่มขึ้นของ SET index นอกจากนั้นการเติบโตของรายได้เบี้ยประกันชีวิตผลิตภัณฑ์ในกลุ่ม Non-conventional ที่เพิ่มและอัตราส่วนต้นทุนต่อเบี้ยประกันที่ลดลง จะมีโอกาสช่วยเพิ่มอัพไซส์ในส่วนของกำไรสุทธิในปี 2017 โดยเรายังคงประมาณการเติบโตของกำไรที่ 15% สำหรับปี 2016 ที่ 445 ล้านบาท และ 12% สำหรับปี 2560 ที่ 500 ล้านบาท เราปรับราคาเป้าหมายไป ณ สิ้นปี 2017 ที่ 13 บาท
หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(+) ORI เทมเพิลตัน ซื้อบิ๊กล็อต ORI 25 ล้านหุ้นจากกลุ่มจรูญเอก คิดเป็น 3.7% ของทุนจดฯ ราคาเฉลี่ย 10 บาท (ที่มา Bangkok Biznews)
(+) TCMC กำหนดประชุม ผถห. 25 ตค.อนุมัติลงทุน Midland อังกฤษ “กำไร 1H16 ที่ 102 ล้านบาท สะท้อน PE ปีนี้ 8.2 เท่า ถ้ารวมกำไรจากการซื้อกิจการนี้เข้ามา PE จะลดลงอีก” (ที่มา ตลท. BLS research)
(*) โครงการเน็ตหมู่บ้านล่าช้า คาดเฟสแรก 1 หมื่นจุด ไม่ทัน ธค.นี้ (ที่มา กรุงเทพธุรกิจ)
(+) PLANB ลุ้นกำไรครึ่งปีหลัง 300 ล้านบาท (ที่มา ข่าวหุ้น)
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(+) นสพ.นิกเกอิ รายงาน BOJ จะพิจารณาลดดอกเบี้ยลงอีก ในการประชุม 20-21. กย.นี้ โดยมีเป้าหมายที่จะกระตุ้นเศรษฐกิจ ผ่านการผ่อนคลายนโยบายทางการเงิน (ที่มา ASPEN)
(+) กนง.คงดอกเบี้ย 1.5% และปรับเป้าการเติบโตเศรษฐกิจปีนี้ขึ้นเป็น 3.2% จาก 3.1% ส่วนปีหน้า คาด 3.2% ตามเดิม (ที่มา Bloomberg)
(+) เมื่อวาน US Industrial production สค. -0.4% ต่ำกว่าคาดที่ -0.2% จาก +0.7% m-m., Retail sale -0.3% ต่ำกว่าคาดที่ -0.1% ตัวเลขเศรษฐกิจที่อ่อนแอลงสนับสนุนความคิดตลาดเฟดยังคงดำเนินนโยบายการเงินผ่อนคลายต่อ (ที่มา Bloomberg)
(0) ธนาคารกลางอังกฤษ BOE คงดอกเบี้ย 0.25% และคง QE 4.35 แสนล้านปอนด์ (ที่มา Bloomberg)
(-) ศุกร์ US Consumer prices สค.คาด +0.1% จาก 0% m-m. US Core CPI คาด +0.2% จาก 0.1%, EU-27 summit (ที่มา Bloomberg)
ที่มา:บมจ.หลักทรัพย์ บัวหลวง
