มุมมองตลาดหุ้น by Bualuang Securities

ตลาดปรับตัวขึ้นมาอย่างรวดเร็วจากจุดต่ำสุดที่ 1410 จุดลักษณะ V-shape อย่างไรก็ตามตลาดหุ้นในภูมิภาคส่งสัญญาณอ่อนตัวลงและดูเหมือนว่านักลงทุนจะเริ่มเทขายสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงก่อนที่เฟดจะมีการประชุมในวันที่ 20-21 ก.ย. ซึ่งจะมีมติเรื่องทิศทางอัตราดอกเบี้ย แม้ตลาดทุนที่ยังคงผันผวนและเศรษฐกิจโลกที่ยังคงชะลอตัว อาจส่งผลให้เฟดยังคงอัตราดอกเบี้ยในระดับต่ำต่อไป หากตัวเลขทางเศรษฐกิจที่ออกมาบ่งชี้ว่าภาคการบริโภค ภาคการผลิต ตลาดบ้าน และการจ้างงานมีการขยายตัว มุมมอง Consensus  คาดว่าเฟดอาจขึ้นอัตราดอกเบี้ย 1 ครั้งช่วงปลายปี อย่างไรก็ตามหากธนาคารกลางสหรัฐฯไม่ทำการเปลี่ยนแปลงมาตรการใดๆและถ้อยแถลงหลังเสร็จสิ้นการประชุมมีทิศทางในเชิงผ่อนคลาย (Dovish) เราคาดว่านักลงทุนจะกลับมาลงทุนในตลาดหุ้น นโยบายอัดฉีดสภาพคล่องที่ล้นระบบจากธนาคารกลางหลักทั่วโลกอาจส่งผลให้ตลาดหุ้นไทยยังคงทรงตัวอยู่ในระดับสูง และปัจจัยหนุนในประเทศจากภาวะอัตราดอกเบี้ยต่ำและเศรษฐกิจที่กำลังฟื้นตัว

ภาวะการซื้อขายของตลาดโดยรวมพบว่าหุ้นที่อ้างอิงกับการบริโภคในประเทศปรับตัวได้ดีกว่าหุ้นกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ เนื่องจากได้รับผลกระทบจากราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวลง ในขณะที่กราฟเริ่มเห็นสัญญาณที่ชัดเจนว่าหุ้นกลุ่มบริโภคอุปโภคในประเทศปรับตัวขึ้นได้ดีกว่า

สัญญาณทางเทคนิคมีความเป็นไปได้ที่ตลาดหุ้นไทยจะแกว่งตัวใกล้ระดับเป้าหมายระยะของเราที่ 1480 จุด ท่ามกลางแนวโน้มเศรษฐกิจที่คาดว่าจะฟื้นตัวในช่วงครึ่งหลังของปี 2559และภาวะการเมืองในประเทศที่มีเสถียรภาพ น่าจะเรียกความเชื่อมั่นจากนักลงทุนกลับเข้ามาในตลาดได้ การปรับตัวขึ้นของตลาดจะขึ้นได้ต่อเนื่องหรือไม่นั้นอาจขึ้นอยู่กับนโยบายดอกเบี้ยของสหรัฐหากนักลงทุนมองว่าการปรับอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นของธนาคารกลางสหรัฐฯจะล่าช้าออกไปเราคาดตลาดจะมีอัพไซต์ยืนเหนือ 1,480 ( 75-days SMA) จุดได้อีกครั้ง

ที่มา:บมจ.หลักทรัพย์ บัวหลวง