มุมมองตลาดหุ้น by  Bualuang Securities  

ตลาดหุ้นไทยปรับตัวลดลงและเริ่มชะลอตัว ขณะที่หุ้นทั้งหมดในตลาดมีสัดส่วนหุ้นปิดลบเพิ่มขึ้นและมีสัดส่วนมากกว่าหุ้นที่ปิดบวก ทำให้เรามองว่าตลาดอาจอยู่ในรูปแบบของการปรับฐานในสัปดาห์นี้ สำหรับการประชุมที่ Jackson Hole นางเจเน็ต เยลเลน ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ กล่าวว่า การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มเป็นไปอย่างค่อยเป็นค่อยไป ขณะที่ตัวเลขตลาดแรงงานและเงินเฟ้อส่งสัญาณฟื้นตัว โดยมุมมองตลาด consensus มองโอกาสในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธ.ค. มีความเป็นไปได้มากที่สุด มุมมองของเฟดจะพิจารณาจากตัวเลขเศรษฐกิจฟื้นตัวตามเป้าหมายที่วางไว้ (แม้จะมีการคัดค้านจากสมาชิกคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯบางท่าน) โดยนางเจเน็ตชี้ว่า การปรับนโยบายการเงินจำเป็นต้องคำนึงถึงดัชนี้ชี้วัดทางเศรษฐกิจอย่างรอบด้านก่อนการตัดสินใจเพิ่มอัตราดอกเบี้ย ซึ่งถ้อยแถลงดังกล่าวสอดคล้องกับมุมมองของมอร์แกนสแตนเล่ย์ และอาจช่วยลดความกังวลของตลาดว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายสหรัญฯจะถูกปรับขึ้นเร็วๆนี้ ส่วนเรื่องของราคาน้ำมันดิบติดตามการประชุมกลุ่มประเทศสมาชิกโอเปกและนอกกลุ่มโอเปกปลายเดือนกันยายน 26-28

สัญญาณทางเทคนิคเราคาดว่าตลาดหุ้นไทยจึงอยู่ในภาวะเทรดในกรอบเนื่องจากปัจจัยหลักสำคัญที่ชี้วัดเศรษฐกิจได้มีการฟื้นตัวแล้ว อาทิเช่น จำนวนนักท่องเที่ยว, ตัวเลข GDP, โครงการก่อสร้างของภาครัฐ และอื่นๆ การจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลจะช่วยกระตุ้นตลาด แม้ตลาดหุ้นไทยดูแพงแล้ว แต่การถือหุ้นไว้เพื่อรับเงินปันผลระหว่างกาลอาจช่วยพยุงตลาดจากการปรับฐานระยะสั้น กลยุทธ์ทางเทคนิคสัปดาห์นี้คาดตลาดจะเริ่มเกิดลักษณะ Sector rotation ซื้อขายหมุนเวียนกลุ่ม เราสามารถใช้กรอบการแกว่งตัวของตลาดเข้ามาช่วยวิเคราะห์หาแนวรับได้ไม่ยาก ซึ่งจะตรงกับแนวรับบริเวณ 1530 จุด หากดัชนีตลาดสามารถยืนเหนือแนวรับที่ให้ไว้ได้ จะส่งผลให้แนวโน้มระยะสั้นเป็นการพักตัวเพื่อขึ้นต่อ

แนวทางการลงทุน: SET วันนี้มองการย่อตัวลงแต่คาดว่าจะยังไม่หลุดแนวรับบริเวณ 1530 / แนวต้าน 1550 จุด แนะนำเลือกลงทุนเป็นรายตัว สัปดาห์นี้เราแนะให้ใช้กลยุทธ์ Contrarian (ขายหุ้นเมื่อราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้นและมองหาโอกาสในการเข้าซื้อใหม่เมื่อราคาปรับตัวลดลงภายหลัง) ไปจนกว่าตลาดจะมีสัญญาณการทะลุผ่านกรอบด้านใดด้านหนึ่ง

ที่มา:บมจ.หลักทรัพย์ บัวหลวง