มุมมองตลาดหุ้น by Bualuang Securities
มุมมองตลาด
ตลาดหุ้นไทยได้ปรับตัวขึ้นไปแตะจุดสูงสุดใหม่ที่ 1533.75 จุด แต่ไม่สามารถยืนได้ ดัชนีอ่อนตัวลงมาปิดที่ 1512.62 จุด ลดลง 0.75% ปริมาณการซื้อขายทั้งสิ้น 7.2หมื่นล้านบาท ภายหลังจากการฟื้นตัวเป็นไปอย่างต่อเนื่อง นักลงทุนบางส่วนเลือกปรับพอร์ตขายหุ้นทำกำไรระยะสั้น ภายหลังจากตลาดปรับตัวขึ้นเร็ว หุ้นกลุ่มที่ปรับตัวขึ้นแรงในอดีต เช่น กลุ่มอสังริมทรัพย์ รับเหมาก่อสร้างและธนาคารถูกล็อคขายทำกำไร ขณะที่ดัชนีตลาดหุ้นสำคัญทั่วโลกเริ่มปรับตัวลงภายหลังจากการปรับขึ้นแรงอาจส่งผลให้มีแรงขายทำกำไรระยะสั้น
ตลาดหุ้นไทยภูมิภาคปรับขึ้นโดยเฉลี่ย 4% ในระยะเวลาเพียง 4 สัปดาห์ภายหลังจากความชัดเจนเรื่อง Brexit และกระแสคาดการณ์เกี่ยวกับการชะลอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด ซึ่งหมายความว่าในระยะสั้นค่าเงินดอลลาร์จะอ่อนตัวเมื่อเทียบกับสกุลเงินในกลุ่มประเทศเกิดใหม่ ทั้งนี้การขายทำกำไรค่าเงินดอลล่าร์จะช่วยหนุนราคาสินค้าโภคภัณฑ์ในรูปของสกุลเงินประเทศเกิดใหม่ รวมทั้งตลาดหุ้นกลุ่มประเทศเกิดใหม่เช่นกัน โดยตลาดหุ้นไทยน่าจะเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกันกับตลาดในภูมิภาคอาเซียน จากข้อมูลสถิติ การแข็งค่าของเงินบาทมักมีความสัมพันธ์ในทางตรงกันข้ามกับผลตอบแทนตลาดหุ้นไทย กล่าวโดยสรุปคือการแข็งค่าของค่าเงินตลาดเกิดใหม่เทียบกับดอลล่าร์สหรัฐฯ จะส่งผลให้เม็ดเงินลงทุนไหลเข้าประเทศเกิดใหม่และราคาสินทรัพย์จะปรับตัวขึ้น
แนวโน้มระยะกลางเรายังคาดว่าตลาดพักตัวและมีลุ้นฟื้นตัวกลับขึ้นไป เนื่องจากกระแสเงินลงทุนไหลเข้าสู่สินทรัพย์เสี่ยง ราคาสินค้าโภคภัณฑ์และตลาดหุ้นปรับตัวเพิ่มขึ้น ขณะที่โมเมนตัมแรงซื้อของนักลงทุนต่างชาติที่เพิ่มสูงขึ้นสำหรับกลยุทธ์ในการเทรดเมื่อใดก็ตามที่ตลาดหุ้นส่งสัญญาณพักตัวลดความร้อนแรงลง หุ้นขนาดเล็ก-กลางหรือหุ้นที่ยังไม่ได้ปรับตัวขึ้นมากนักจะปรับตัวได้ดีกว่า
สรุป:ดังนั้นจากเหตุผลดังกล่าวเราคาดว่าดัชนียังอยู่บนทิศทางขาขึ้นการจับจังหวะการลงทุนใช้เส้นค่าเฉลี่ยระยะสั้น 1505 จุดเป็นหลักหากดัชนียังยืนเหนือแนวรับที่ให้ไว้ได้ก็ยังคงมองสัญญาณในด้านบวก ส่วนแนวต้านยังคงไว้ที่ 1530/1580 จุดตามลำดับ
ที่มา:บมจ.หลักทรัพย์ บัวหลวง
ตลาดหุ้นไทยได้ปรับตัวขึ้นไปแตะจุดสูงสุดใหม่ที่ 1533.75 จุด แต่ไม่สามารถยืนได้ ดัชนีอ่อนตัวลงมาปิดที่ 1512.62 จุด ลดลง 0.75% ปริมาณการซื้อขายทั้งสิ้น 7.2หมื่นล้านบาท ภายหลังจากการฟื้นตัวเป็นไปอย่างต่อเนื่อง นักลงทุนบางส่วนเลือกปรับพอร์ตขายหุ้นทำกำไรระยะสั้น ภายหลังจากตลาดปรับตัวขึ้นเร็ว หุ้นกลุ่มที่ปรับตัวขึ้นแรงในอดีต เช่น กลุ่มอสังริมทรัพย์ รับเหมาก่อสร้างและธนาคารถูกล็อคขายทำกำไร ขณะที่ดัชนีตลาดหุ้นสำคัญทั่วโลกเริ่มปรับตัวลงภายหลังจากการปรับขึ้นแรงอาจส่งผลให้มีแรงขายทำกำไรระยะสั้น
ตลาดหุ้นไทยภูมิภาคปรับขึ้นโดยเฉลี่ย 4% ในระยะเวลาเพียง 4 สัปดาห์ภายหลังจากความชัดเจนเรื่อง Brexit และกระแสคาดการณ์เกี่ยวกับการชะลอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด ซึ่งหมายความว่าในระยะสั้นค่าเงินดอลลาร์จะอ่อนตัวเมื่อเทียบกับสกุลเงินในกลุ่มประเทศเกิดใหม่ ทั้งนี้การขายทำกำไรค่าเงินดอลล่าร์จะช่วยหนุนราคาสินค้าโภคภัณฑ์ในรูปของสกุลเงินประเทศเกิดใหม่ รวมทั้งตลาดหุ้นกลุ่มประเทศเกิดใหม่เช่นกัน โดยตลาดหุ้นไทยน่าจะเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกันกับตลาดในภูมิภาคอาเซียน จากข้อมูลสถิติ การแข็งค่าของเงินบาทมักมีความสัมพันธ์ในทางตรงกันข้ามกับผลตอบแทนตลาดหุ้นไทย กล่าวโดยสรุปคือการแข็งค่าของค่าเงินตลาดเกิดใหม่เทียบกับดอลล่าร์สหรัฐฯ จะส่งผลให้เม็ดเงินลงทุนไหลเข้าประเทศเกิดใหม่และราคาสินทรัพย์จะปรับตัวขึ้น
แนวโน้มระยะกลางเรายังคาดว่าตลาดพักตัวและมีลุ้นฟื้นตัวกลับขึ้นไป เนื่องจากกระแสเงินลงทุนไหลเข้าสู่สินทรัพย์เสี่ยง ราคาสินค้าโภคภัณฑ์และตลาดหุ้นปรับตัวเพิ่มขึ้น ขณะที่โมเมนตัมแรงซื้อของนักลงทุนต่างชาติที่เพิ่มสูงขึ้นสำหรับกลยุทธ์ในการเทรดเมื่อใดก็ตามที่ตลาดหุ้นส่งสัญญาณพักตัวลดความร้อนแรงลง หุ้นขนาดเล็ก-กลางหรือหุ้นที่ยังไม่ได้ปรับตัวขึ้นมากนักจะปรับตัวได้ดีกว่า
สรุป:ดังนั้นจากเหตุผลดังกล่าวเราคาดว่าดัชนียังอยู่บนทิศทางขาขึ้นการจับจังหวะการลงทุนใช้เส้นค่าเฉลี่ยระยะสั้น 1505 จุดเป็นหลักหากดัชนียังยืนเหนือแนวรับที่ให้ไว้ได้ก็ยังคงมองสัญญาณในด้านบวก ส่วนแนวต้านยังคงไว้ที่ 1530/1580 จุดตามลำดับ
ที่มา:บมจ.หลักทรัพย์ บัวหลวง
