น้ำมันดิบสูงสุดรอบ 2 เดือน

คอลัมน์ LIBERATOR Commodity Stock Ideas โดย วิจิตร อารยะพิศิษฐ นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์

ราคาน้ำมันดิบในสัปดาห์ที่ผ่านมาปรับตัวขึ้นเด่นราว +5%w-w ทำจุดสูงสุดในรอบ 2 เดือน หนุนจากสต๊อกน้ำมันดิบสหรัฐฯลดลงมากกว่าคาด ผสานกับรัสเซียที่จำกัดการส่งออกน้ำมันสำเร็จรูป สอดคล้องกับส่วนต่างน้ำมันดีเซล และส่วนต่างน้ำมันเครื่องบินที่ปรับขึ้นเด่นกว่า +9%w-w ในขณะที่ราคาก๊าซธรรมชาติยังชะลอตัว รวมทั้งส่วนต่างปิโตรเคมีย่อเช่นกัน ดังนั้นแนะเก็งกำไรกลุ่มพลังงานต้นน้ำ, โรงกลั่น และไฟฟ้า

ส่วนด้านราคาสินค้าเกษตร สัปดาห์ที่ผ่านมายังผสมผสาน โดยสินค้าที่ปรับขึ้น เช่น ราคามะพร้าว (+5%w-w) ปรับขึ้นเป็นสัปดาห์ที่ 3 ติดต่อกัน ซึ่งสอดคล้องกับการช่วงเข้าสู่ไตรมาส4 ที่ราคามักปรับขึ้นตามฤดูกาล ส่วนราคาสินค้าเกษตรที่ลดลงมากในสัปดาห์ที่ผ่านมาคือ ราคากากถั่วเหลือง (-5%w-w)

ด้านราคาเนื้อสัตว์ สัปดาห์นี้พบว่าราคาหมู, ไก่, กุ้ง ทรงตัว หลังจากที่ชะลอในช่วงก่อนหน้า ในขณะที่ราคาปลาแซลมอน +3.2%w-w ยังปรับขึ้นต่อเนื่อง 7 สัปดาห์ติดต่อกัน สอดคล้องกับช่วงฤดูกาลที่มักจะเร่งขึ้นตั้งแต่ช่วงปลายไตรมาส 3 ดังนั้นอาจต้องระวังหุ้นที่ใช้ปลาแซลมอนเป็นต้นทุนวัตถุดิบหลัก

ด้านค่าระวางเรือ ยังฟื้นตัวเล็กน้อย (+2.5%) ท่ามกลางดัชนี Container Index ที่ยังปรับฐานต่อเนื่อง -7%w-w, -23%MTD, -40%QTD ดังนั้นคงแนะระมัดระวังหุ้นกลุ่มเรือตู้  

หุ้นแนะนำ 

Commodity Pick : PTTEP

• ราคาเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ (135.00 บาท)
• ราคาน้ำมันดิบฟื้นตัว +5% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา แรงหนุนจากทั้งสต๊อกน้ำมันสหรัฐฯที่ต่ำคาด ผสานกับรัสเซียจำกัดการส่งออกน้ำมันสำเร็จรูป
• Valuation อยู่ในระดับที่ไม่แพง โดยปัจจุบันเทรดบริเวณ PE 7.5 เท่า และ PBV 0.8 เท่า น่าทยอยสะสม

เครดิต : Liberator Securities