ค่าการกลั่นฟื้นตัว

คอลัมน์ LIBERATOR Commodity Stock Ideas โดย วิจิตร อารยะพิศิษฐ นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์

ราคาน้ำมันดิบในสัปดาห์ที่ผ่านมาชะลอลงเล็กน้อยท่ามกลางความกังวลอุปทานที่ยังเพิ่มขึ้น และความต้องการน้ำมันดิบที่ชะลอลง สอดคล้องกับข้อมูลสต๊อกน้ำมันกลั่นในสัปดาห์ที่ผ่านมาที่ขยับขึ้นกว่า +4.04 ล้านบาร์เรล ซึ่งสูงกว่าคาดที่เพียง +1.2 ล้านบาร์เรล

ในขณะที่ส่วนด้านส่วนต่างน้ำมันก๊าซโซลีน, ดีเซล และน้ำมันเครื่องบิน ปรับขึ้นในสัปดาห์ที่ผ่านมาจากต้นทุนที่ชะลอลง เช่นเดียวกับส่วนต่างปิโตรเคมี ทั้งสายโอเลฟินส์ และอะโรเมติกส์ที่ขยับขึ้นเช่นกัน ดังนั้นสัปดาห์นี้จึงอาจเก็งกำไรหุ้นโรงกลั่น เช่น TOP, SPRC

ส่วนด้านราคาสินค้าเกษตรในสัปดาห์ที่ผ่านมา ที่ปรับขึ้นเด่น เช่น ราคามะพร้าว (+11%), ข้าวโพด (+6%) ขณะที่สินค้าที่ลดลง เช่น ราคาน้ำตาล (-2%), กากถั่วเหลือง (-1.9%) และราคายาง (-1.6%) แม้ว่าในสัปดาห์ที่ผ่านมาจะมีประเด็นที่จีนลดภาษีนำเข้ายางผ่านลุ่มแม่น้ำโขงจาก 20% เหลือ 0% ก็ไม่ได้ช่วยให้ราคายางปรับขึ้น เนื่องจากการส่งออกยางส่วนใหญ่ของไทยจะผ่านทางท่าเรือแหลมฉบัง และส่วนใหญ่เป็นยางแบบ Mixture ซึ่งภาษีนำเข้าเป็น 0% อยู่แล้ว

ด้านราคาเนื้อสัตว์ยังพบว่าราคาหมูสัปดาห์ที่ผ่านมา -6.7% ทำจุดต่ำสุดในรอบ 2 ปี ดังนั้นต้องระมัดระวังหุ้นกลุ่มเนื้อหมูมากยิ่งขึ้น ส่วนราคากุ้งและปลาแซลมอน ขยับขึ้น +3.6%, +7.1% ตามลำดับ และปิดท้ายที่ค่าระวางเรือ +3.7%w-w ยังสวนทางกับ Container Index ที่ลดกว่า -14% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา

หุ้นแนะนำ 

Commodity Pick : TOP

• ราคาเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ (40.00 บาท)
• ค่าการกลั่นเริ่มฟื้นตัว โดยส่วนต่างน้ำมันดีเซล และส่วนต่างน้ำมันเครื่องบิน ฟื้นตัวดีในสัปดาห์ที่ผ่านมา ผสานกับส่วนต่างปิโตรเคมีสายอะโรเมติกส์เพิ่มขึ้นเช่นกัน ถือเป็นบวกต่อ TOP
• ราคาหุ้นปัจจุบันเทรดเพียง PE 6.6 เท่า และ PBV เพียง 0.47 เท่า ถือเป็นระดับที่น่าทยอยสะสม 
   

เครดิต : Liberator Securities