OPEC เพิ่มกำลังผลิต

คอลัมน์ LIBERATOR Commodity Stock Ideas โดย วิจิตร อารยะพิศิษฐ นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์

ราคาน้ำมันดิบในสัปดาห์ที่ผ่านมาปรับตัวลดลงเฉลี่ย -3% โดยมีแรงกดดันจากความกังวลการปรับเพิ่มกำลังการผลิตของกลุ่ม OPEC+ ซี่งท้ายที่สุดในช่วงวันอาทิตย์ที่ผ่านมา ก็ได้มีการปรับเพิ่มกำลังการผลิตในเดือน ต.ค. อีก 1.37 แสนบาร์เรลต่อวัน ส่วนด้านค่าการกลั่นปรับเพิ่มขึ้นเด่น โดยเพิ่มทั้งส่วนต่างน้ำมันก๊าซโซลีน, น้ำมันดีเซล และน้ำมันเครื่องบิน

ส่วนด้านปิโตรเคมี พบว่า ส่วนต่างผลิตภัณฑ์ทั้งสายโอเลฟินส์ และแอโรเมติกส์ ขยับขึ้นเล็กน้อย ตามโมเมนตัมบวกที่หลายประเทศ พยายามปรับลดกำลังการผลิตปิโตรเคมีลงในช่วงถัดไป ดังนั้นสัปดาห์นี้อาจเน้นเก็งกลุ่มโรงกลั่น และปิโตรเคมี เป็นหลัก

ส่วนด้านราคาสินค้าเกษตรสัปดาห์ที่ผ่านมาค่อนข้างผสมผสาน โดย ราคายาง, น้ำมันปาล์ม ขยับขึ้น ส่วนด้านราคาน้ำตาล, ข้าวสาลี และกากถั่วเหลือง ปรับลดลง ขณะที่ราคาเนื้อสัตว์ในสัปดาห์ที่ผ่านมายังคงย่อตัวต่อเนื่อง โดยราคาเนื้อหมู -6.1%w-w สู่ระดับ 61.5 บาทต่อกิโลกรัม ทำจุดต่ำสุดในรอบ 16 เดือน ส่วนด้านราคาไก่ สัปดาห์ที่ผ่านมาย่อตัว -2.6%w-w สู่ระดับ 37.5 บาทต่อกิโลกรับ ทำจุดต่ำสุดในรอบ 9 เดือน ดังนั้นยังคงแนะหลีกเลี่ยงหุ้นกลุ่มเนื้อสัตว์

ด้านราคาทองคำทำจุดสูงสุดใหม่ที่ 3,586 เหรียญต่อออนซ์ คาดยังไปต่อในระยะกลาง ขณะที่ค่าระวางเรือ และดัชนีเรือตู้ ย่อตัวเล็กน้อย ยังคงแนะรอดูท่าทีของกลุ่มเดินเรือ

หุ้นแนะนำ :

Commodity Pick : TOP  ราคาเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ (34.00 บาท)

• ค่าการกลั่นในช่วง 3Q25 อาจเด่นกว่าที่ตลาดคาด โดยระยะสั้นเริ่มเห็นการฟื้นตัวทั้งส่วนต่างน้ำมันก๊าซโซลีน, น้ำมันดีเซล และน้ำมันเครื่องบิน
• ความคืบหน้าของโครงการ CFP ในช่วงครึ่งปีหลังเป็นปัจจัยหนุนเพิ่มเติม
• ขณะที่ valuation ปัจจุบันเทรดเพียง PBV 0.4 เท่า อยู่ในระดับน่าสะสม

เครดิต : Liberator Securities