ราคาก๊าซยังลดลง

คอลัมน์ LIBERATOR Commodity Stock Ideas โดย วิจิตร อารยะพิศิษฐ นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ 

ราคาน้ำมันดิบในสัปดาห์ที่ผ่านมาย่อตัวเฉลี่ย -2% โดยมีความกังวลจากความไม่แน่นอนของการเจรจาการค้าของประเทศสำคัญทั่วโลก สอดคล้องกับราคาก๊าซธรรมชาติ และถ่านหิน ที่ชะลอลงเช่นกัน ส่วนด้านส่วนต่างน้ำมันจากการกลั่น และส่วนต่างปิโตรเคมีก็ชะลอตัวลงเช่นกัน ดังนั้นอาจเน้นเก็งหุ้นที่รับอานิสงส์เชิงบวกจากต้นทุนพลังงานที่ลดลง และงบที่คาดหวังเด่นในช่วง 2Q25 เช่น กลุ่มโรงไฟฟ้า (GULF, GPSC)

ด้านราคาสินค้าเกษตรสัปดาห์ที่ผ่านมาหลายตัวเริ่มฟื้น เช่น ราคามะพร้าว +5%, ยางพารา +4% ขณะที่บางรายการยังย่อต่อเนื่อง เช่น  ราคาข้าวโพด, กากถั่วเหลือง, น้ำตาลทราย และข้าวสาลี

ส่วนด้านราคาเนื้อสัตว์ พบว่า ราคาหมู และไก่ยังทรงตัวที่ระดับ 79.5 และ 40.5 บาทต่อกิโลกรัม ตามลำดับขณะที่ราคากุ้ง และปลาแซลมอนขยับขึ้นเล็กน้อย โดยเราคาดว่าหุ้นกลุ่มเนื้อสัตว์ในช่วง 2Q25 จะรายงานกำไรที่แข็งแกร่ง แต่ยังต้องระวังแนวโน้มในช่วง 3Q25 ที่มีโอกาสชะลอลง q-q

ด้านดัชนีค่าระวางเรือ ยังปรับขึ้นเด่น +10%w-w ทำจุดสูงสุดในรอบ 16 เดือน สอดคล้องกับความต้องการแร่เหล็กจีนที่สูงขึ้น ผสานกับสายเรือบางส่วนมีการเปลี่ยนเส้นทางโดยใช้ทางอ้อมทำให้อุปทานเรือลดลง ดังนั้นกลุ่มเดินเรืออาจแนะเป็นการเก็งกำไรสั้น

หุ้นแนะนำ 

Commodity Pick : GPSC

• ราคาเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ (35.25 บาท) 
• คาดกำไร 2Q25 จะเติบโตได้ทั้ง q-q และ y-y ตามต้นทุนก๊าซที่ปรับตัวลดลง ผสานส่วนแบ่งกำไรจากโรงไฟฟ้าไซยะบุรีที่ดีขึ้น ซึ่งช่วยลดแรงกดดันจากค่า Ft ที่ลดลง
• ช่วงถัดไปคาดยังได้อานิสงส์บวกจากต้นทุนพลังงานที่ย่อต่อเนื่อง ในขณะที่ค่า Ft คาดเริ่มทรงตัว ผสานโมเมนตัมบวกจากอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงช่วยหนุนผลประกอบการช่วงที่เหลือของปีเพิ่มขึ้น

เครดิต : Liberator Securities