คาดราคาหมูผ่านจุดต่ำสุดแล้ว

คอลัมน์ LIBERATOR Commodity Stock Ideas โดย วิจิตร อารยะพิศิษฐ นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์

ราคาน้ำมันดิบสัปดาห์ที่ผ่านมาย่อตัวเล็กน้อย (-1%w-w) หลังจากดีดขึ้นเด่นในสัปดาห์ก่อน โดยแรงกดดันยังคงมาจากภาวะอุปทานที่อยู่ในระดับสูง ผสานกับความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลก ส่วนด้านค่าการกลั่นยังปรับขึ้น สอดคล้องกับส่วนต่างทั้งน้ำมันดีเซล น้ำมันก๊าซโซลีน และน้ำมันเครื่องบินที่ฟื้นตัวที่ปรับขึ้น

ส่วนด้านส่วนต่างปิโตรเคมีทั้งสายโอเลฟินส์ และแอโรเมติกส์ ฟื้นเล็กน้อยในสัปดาห์ที่ผ่านมา ดังนั้นแรงเก็งระยะสั้นยังเน้นไปที่กลุ่มโรงกลั่น (SPRC, TOP)

ตลาดสินค้าเกษตรสัปดาห์ที่ผ่านมา พบว่าราคาน้ำมันปาล์มดิบ, น้ำตาล และยางพารา ย่อตัว -4.5%, -3.6%, -2.1% ตามลำดับ ขณะที่ราคากากถั่วเหลืองขึ้นกว่า +9.4%w-w คาดหนุนจากการที่จีนประกาศจะซื้อถั่วเหลืองจากสหรัฐฯ 12 ล้านตัน ภายในเดือน ม.ค. ปีหน้า และตั้งเป้าจะซื้อปีละ 25 ล้านตัน ไปอีก 3 ปี

ด้านราคาเนื้อสัตว์ในสัปดาห์ที่ผ่านมาพบว่า ราคาไก่ และกุ้งทรงตัว ขณะที่ราคาหมู +3.6%w-w ปรับขึ้นเป็นสัปดาห์ที่สองติดต่อกัน หลังผ่านเทศกาลกินเจ อาจสะท้อนว่าราคาหมูน่าจะผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว เป็นบวกต่อนักลงทุนระยะกลาง-ยาว น่าทยอยสะสมหุ้นเนื้อหมู (TFG)

ส่วนราคาปลาแซลมอน +6.1%w-w สอดคล้องกับช่วงปลายปีที่มักขึ้นตามอุปทานที่ลดลง
ดัชนีเรือคอนเทนเนอร์ ปรับขึ้นเด่น +10.5%w-w สู่ระดับ 1550.7 จุด หลังมีการยกเลิกเที่ยวเรือเพิ่มขึ้นในช่วงเดือน ต.ค. ที่ผ่านมา เป็นแรงเก็งกำไร RCL 

หุ้นแนะนำ 

Commodity Pick : TFG ราคาเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ (6.50 บาท)

• คาดแนวโน้มกำไร 3Q25 จะเติบโต y-y แต่ลดลง q-q ตามแนวโน้มราคาหมูที่ย่อตัวในช่วงที่ผ่านมา
• แต่อย่างไรก็ดีราคาเนื้อหมูเริ่มฟื้นตัวในช่วง 2 สัปดาห์ที่ผ่านมา และคาดจะฟื้นตัวต่อเนื่องหลังเทศกาลกินจ ผสานกับมาตรการของสมาคมผู้เลี้ยงหมูเริ่มเข้าช่วยพยุงราคาหมูมีทิศทางที่ดีขึ้น
• ด้าน Valuation เทรดเพียง PE ราว 4.7 เท่า อยู่ในระดับที่น่าทยอยสะสม
   

เครดิต : Liberator Securities