มูดี้ส์ ปรับมุมมอง เศรษฐกิจไทยมีเสถียรภาพ ส่งผลดีอย่างไรกับคนไทย และจะดีใจได้นานแค่ไหน

ต้องถือว่าการที่บริษัทจัดอันดับความน่าเชื่อถือ Moody’s ได้ปรับเพิ่มมุมมองความน่าเชื่อถือของประเทศไทย (Outlook) จากระดับ “เชิงลบ (Negative Outlook)” เป็นระดับ “มีเสถียรภาพ (Stable Outlook)” และคงอันดับความน่าเชื่อถือของประเทศไทย (Sovereign Credit Rating) ที่ Baa1 น่าจะเป็นผลงานชิ้นแรกของดรีมทีมเศรษฐกิจ “รัฐบาลอนุทิน ” ที่ออกสตาร์ตได้ดี สร้างความฮือฮาและเรียกคะแนนเสียงจากแวดวงเศรษฐกิจการเงินพอสมควร หลังจากที่ไม่ได้รับข่าวดีมานาน

ส่วนจะส่งผลดีกับเศรษฐกิจประเทศไทย แล้วคนทั่วไป ชาวบ้านธรรมดาอย่างเราๆ จะได้อะไรจากความน่าเชื่อถือของประเทศ

ก่อนอื่น ต้องไปดูเหตุผลที่ทำให้มูดี้ส์ปรับมุมมองต่อไทยเป็น “มีเสถียรภาพ” กันก่อน ได้แก่

1.ความไม่แน่นอนทางการเมืองที่เคยเป็นปัจจัยลบของเศรษฐกิจไทยมาตลอดหลายปี วันนี้ รัฐบาลมีเสถียรภาพเพียงพอที่จะสร้างความต่อเนื่องทางเศรษฐกิจ สร้างเครื่องยนต์ทางเศรษฐกิจใหม่

2.อัตราศุลกากรตอบโต้ (Reciprocal Tariff) ลดลงภายหลังการเจรจากับสหรัฐฯ

3.การลงทุนภาคเอกชนในประเทศไทยฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะสถิติของการเปิดดำเนินการของโครงการลงทุนที่เพิ่มขึ้น เป็นผลมาจากมาตรการ Thailand Fast Pass ของรัฐบาลอนุทิน 1

4.ประเทศไทยมีความสามารถในการชำระหนี้อยู่ในระดับที่ดี โดยมีตลาดทุนและตลาดตราสารหนี้ในประเทศที่สามารถรองรับการระดมทุนของภาครัฐได้ โครงสร้างหนี้ส่วนใหญ่เป็นสกุลเงินบาท และมีอายุเฉลี่ยของหนี้ค่อนข้างยาว สามารถบริหารจัดการภาระหนี้ได้

5.ประเทศไทยมีฐานะการเงินต่างประเทศที่แข็งแกร่งและมีเงินทุนสำรองระหว่างประเทศในระดับสูง ขณะที่สัดส่วนหนี้ครบกำหนดในระยะสั้นและระยะยาวต่อเงินทุนสำรองระหว่างประเทศก็อยู่ในระดับที่เพียงพอกับการรองรับความผันผวนจากปัจจัยภายนอก

เหตุผลที่ว่ามาข้างต้น อาจดูเป็นเรื่องไกลตัวประชาชนคนไทย แต่หาหพิจารณาจากกกลุ่มแรก ที่ดีใจกับการจัดอันดับการมีเสถียรภาพก่อน เพื่อให้เห็นภาพความเชื่อมโยง เพราะมีหลายภาคส่วนที่ดีใจเป็นพิเศษ ได้แก่ รัฐบาลและทีมเศรษฐกิจ เพราะการปรับมุมมองให้ดีขึ้นเปรียบเสมือนการตรวจข้อสอบ ว่ากำลังบริหารนโยบายและการคลังมาถูกทาง ช่วยสร้างความเชื่อมั่นให้กับนักลงทุนต่างชาติ ช่วยให้รัฐบาลดำเนินโครงการที่ตอบสนอง

นโยบายด้านการใช้พลังงานทดแทน และกระทรวงการคลังโดยสำนักงานบริหารหนี้สาธารณะ สามารถกู้เงินโดยใช้เครื่องมือทางการเงินต่าง ๆ เช่น การออกพันธบัตรได้หลากหลายขึ้น

ในขณะที่กลุ่มธนาคารและสถาบันการเงิน ซึ่งความน่าเชื่อถือของธนาคารมักจะยึดโยงขึ้นลงตามความเชื่อมั่นของประเทศ ก็จะมีต้นทุนการระดมทุนของธนาคารก็ลดลง และส่งผลดีต่อความเชื่อมั่นของผู้ฝากเงินและผู้ถือหุ้น นอกจากนี้ยังช่วยสร้างความคึกคักให้ตลาดหุ้นและตลาดตราสารหนี้ เพราะความมีเสถียรภาพของไทยจะช่วยดึงดูดเงินทุนไหลเข้าจากต่างชาติ ทำให้สินทรัพย์ไทยมีความน่าสนใจมากขึ้น ส่งผลบวกต่อราคาหุ้นและเสถียรภาพของค่าเงินบาท

ส่วนกลุ่มผู้ประกอบการธุรกิจระหว่างประเทศ เมื่อทุกอย่างนิ่งและมีเสถียรภาพมากขึ้น ก็จะช่วยให้วางแผนธุรกิจและจัดการต้นทุนได้แม่นยำยิ่งขึ้น เมื่อความน่าเชื่อถือของประเทศดี แน่นอนการกู้ยืมเงินจากต่างประเทศของรัฐบาลก็ง่ายขึ้น ได้รับเงื่อนไขทางการเงินที่ดีขึ้นต้นทุนโดยรวมตํ่าลง ภาคธุรกิจก็ย่อมได้รับอานิสงค์นี้ไปด้วย แรงกดดันเกี่ยวกับการปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในประเทศก็ลดลงด้วย

นอกจากนี้ อันดับเครดิตที่ดีขึ้น ส่งผลดีต่อค่าเงินบาท ซึ่งช่วยให้ต้นทุนการผลิตสินค้าไม่ดีดตัวสูงขึ้น ช่วยให้ค่าครองชีพของชาวบ้านคงที่ และเมื่อนักลงทุนต่างชาติมีความเชื่อมั่น ก็จะกล้าเข้ามาลงทุนตั้งโรงงานหรือขยายกิจการในไทยมากขึ้น เมื่อมีการลงทุน ก็เกิดการจ้างงาน คนมีงานทำ มีรายได้ มีเงินหมุนเวียนในระบบเศรษฐกิจ รัฐบาลก็จัดเก็บภาษีได้มากขึ้น

ที่สำคัญและต้องเน้นยํ้ากันคือ ทาง มูดี้ส์ ได้ยํ้าเตือนไว้ว่า อันดับเครดิตของไทยอาจถูก ‘ลดระดับลง’ หากแนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจและการคลังของไทยอ่อนแอลงกว่าที่คาดการณ์ไว้ในปัจจุบัน โดยมูดี้ส์ จะติดตามและประเมินความน่าเชื่อถืออีกครั้ง จากการเติบโตทางเศรษฐกิจของประเทศไทย ความคืบหน้าของการปฏิรูปเชิงโครงสร้าง เช่น การปรับปรุงกฎระเบียบให้มีความยืดหยุ่นและเอื้อต่อการประกอบธุรกิจมากขึ้น การเปิดเสรีตลาดพลังงานเพื่อเพิ่มการแข่งขันและส่งเสริมบทบาทของภาคเอกชนเพื่อสนับสนุนการเติบโตของเศรษฐกิจไทย ถ้ารัฐบาลอยากดีใจต่อไปนานๆ อยากให้คนไทยดีใจไปด้วย ก็ช่วยทำตามคำมั่นสัญญาที่ให้ไว้กับมูดี้ส์ด้วย
คอลัมน์ : Cercular Economy ชีวิตดีเริ่มที่เรา โดย : กรีนเดย์