ASPS เปิดโพย15 หุ้นสถานะการเงินแกร่ง ทำกำไรช่วงดอกเบี้ยขาขึ้น

บริษัทหลักทรัพย์เอเซียพลัส (ASPS) ระบุในบทวิเคราะห์ว่า คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ( เมื่อ10 ส.ค. 65) ปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบาย 0.25% มาอยู่ที่ 0.75% ซึ่งเป็นการปรับขึ้นครั้งแรกในรอบ 4 ปี และน่าจะเห็นการทยอยปรับขึ้นต่อในช่วงที่เหลือของปี ประเด็นดังกล่าวอาจกดดันหุ้นที่มีภาระดอกเบี้ยอยู่ในระดับสูง โดยเฉพาะหุ้นมีการกู้เงินจากธนาคารพาณิชย์ เพราะอัตราดอกเบี้ยจะมีโอกาสลอยตัวขึ้นได้อีกในอนาคต

ในทางกลับกันหุ้นที่มีสถานะการเงินแข็งแกร่ง และมีระดับ Net Gearing (หนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อทุน) อยู่ในระดับต่ำ หรือเป็น Net Cash (มีเงินสดมากกว่าหนี้สินที่มีดอกเบี้ย) จะถือเป็นหุ้นที่มีเกราะป้องกันในช่วงเวลาดอกเบี้ยขาขึ้นได้ดี
 

ดังนั้นฝ่ายวิจัยจึงทำการคำนวณ และวิเคราะห์ Net Gearing จากกลุ่มตัวอย่างหุ้นในตลาด 115 บริษัท (สัดส่วน 60% ของ Market Cap รวม) พบว่า มี Net Gearing ราว 0.76% ซึ่งมาจากการกู้เงินผ่านธนาคารพาณิชย์สัดส่วน 41% และการออกตราสารหนี้ 48% แสดงว่าการขึ้นดอกเบี้ยน่าจะกระทบต่อต้นทุนที่เพิ่มขึ้นจากภาระดอกเบี้ยน่าจะค่อนข้างจำกัด 

และหากแบ่งข้อมูลออกเป็นราย Sector พบว่า Sector ที่มีสถานะเป็น

• Net Cash คือ  ETRON, PERSON, AUTO
• Net Gearing (หนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อทุนสูง)  >1  คือ TOURISM, FOOD, STEEL,TRANS, ICT 
• กลุ่มที่เหลือมี Net Gearing (หนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อทุนสูง) < 1

นอกจากนี้ฝ่ายวิจัย ASPS ยังคัดกรองลงมาเป็นรายหุ้นที่น่าลงทุนในภาวะดอกเบี้ยขาขึ้นพร้อมกับมีโอกาสได้รับเงินปันผลระหว่างกาลในช่วงนี้โดยผ่านเงื่อนไขต่างๆ ดังนี้

• 1. เป็นหุ้นสถานะการเงินแข็งแกร่ง (มีสถานะ Net Cash หรือ Net Gearing <1)
• 2. เป็นหุ้นที่ปกติจะมีการจ่ายปันผลระหว่างกาล มักจะ Outperform ตลาดได้ดีในเดือน ส.ค.
• 3. มี Upside ฝ่ายวิจัย แนะนำ “ซื้อได้ผลลัพธ์ดังนี้ 

กลุ่มหุ้นดังกล่าวน่าจะได้รับความสนใจจากนักลงทุนมากขึ้น ทั้งสามารถรับมือกับภาวะดอกเบี้ยขาขึ้นได้ และยังมีโอกาสได้ปันผลติดมือในช่วงนี้ หุ้นเด่นประเด็นนี้แนะนำ BH,TPIPL, M, DRT, VGI, SPALI, SCC เป็นต้น

ที่มา  :  บล.เอเซียพลัส ( ASPS )