ต่างชาติขายหุ้นไทย 7.5 พันล้าน แนะเลือกหุ้นพื้นฐานแกร่งรับเงินหมุน

บล.เอเซีย พลัส ประเมินตลาดหุ้นไทยยังเผชิญแรงกดดันจากกระแสเงินทุนต่างชาติที่ไหลออกต่อเนื่อง โดยตั้งแต่ต้นเดือนพฤศจิกายน นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิหุ้นไทยสะสมเกือบ 7.5 พันล้านบาท จากความกังวลต่อแนวโน้มธุรกิจพลังงาน การเงิน และเทคโนโลยี ซึ่งเป็นกลุ่มที่มีน้ำหนักรวมกันเกือบ 70% ของมูลค่าตลาดหุ้นไทย

ทั้งนี้ เริ่มเห็นสัญญาณการหมุนเวียนเงินลงทุนเข้าสู่หุ้นที่อิงการบริโภคในประเทศ โดยเฉพาะกลุ่มค้าปลีก โรงพยาบาล และธุรกิจที่มีรายได้ค่อนข้างสม่ำเสมอ แนะนำกลยุทธ์ Selective Buy เน้นคัดเลือกหุ้นที่มีปัจจัยสนับสนุนเฉพาะตัว พร้อมชู BGRIM, CPN และ CPALL เป็นหุ้นเด่นประจำวัน

โฟลว์ไหลออกแค่ปรับการลงทุนมากกว่าขายหุ้นทั้งตลาด

นายภราดร เตียรณปราโมทย์ ผู้อำนวยการสายงานวิจัย บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด เปิดเผยว่า นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิหุ้นไทยในช่วงวันที่ 2–9 พฤศจิกายน รวม 7,498 ล้านบาท โดยแรงขายเร่งตัวขึ้นในช่วง 2 วันทำการล่าสุด ได้แก่ วันที่ 6 พฤศจิกายน ขายสุทธิ 4,794 ล้านบาท และวันที่ 9 พฤศจิกายน ที่เห็นการขายสุทธิอีก 2,500 ล้านบาท

โดยมีแรงกดดันสำคัญจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่ปรับลดลง ซึ่งกระทบต่อหุ้นกลุ่มธนาคาร ราคาน้ำมันดิบที่อ่อนตัวลงกดดันกลุ่มพลังงาน รวมถึงความกังวลต่อกระแสเงินสดอิสระ (Free Cash Flow) ของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ที่ส่งผลต่อหุ้นเทคโนโลยีไทย

ขณะที่โครงสร้างตลาดหุ้นไทยมีน้ำหนักกระจุกตัวในกลุ่มพลังงานและสินค้าโภคภัณฑ์ 26.8% เทคโนโลยี 22.8% และการเงิน 19.2% ทำให้ดัชนียังคงอ่อนไหวต่อปัจจัยดังกล่าว

ทั้งนี้ แม้ภาพรวมเงินทุนต่างชาติยังไหลออก แต่ข้อมูลการซื้อขายวันที่ 9 พฤศจิกายน สะท้อนว่านักลงทุนต่างชาติกำลังปรับสัดส่วนการลงทุนมากกว่าขายหุ้นทั้งตลาด โดยแรงขายกระจุกตัวในหุ้นพลังงานและธนาคาร เช่น PTTEP, PTT, TOP และ KTB

ขณะที่เมื่อรวมธุรกรรม NVDR พบแรงซื้อสุทธิในหุ้นบางกลุ่ม โดยเฉพาะ KCE ประมาณ 661 ล้านบาท CPALL ประมาณ 471 ล้านบาท ADVANC ประมาณ 356 ล้านบาท และ BDMS ประมาณ 286 ล้านบาท รวมถึง CPAXT, CPN และ BH

จากปัจจัยนี้จะเห็นสัญญาณที่สะท้อนการหมุนเวียนเงินลงทุนเข้าสู่กลุ่มค้าปลีก โรงพยาบาล และสื่อสาร ซึ่งมีลักษณะ Defensive มากขึ้น ขณะเดียวกัน ยังมีแรงซื้อกลับในหุ้นเทคโนโลยีบางบริษัทที่ราคาปรับฐานลงแรงก่อนหน้านี้

ด้านปัจจัยต่างประเทศ บรรยากาศการลงทุนเริ่มได้รับแรงสนับสนุนจากการผ่อนคลายความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบ WTI ปรับลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 86.9 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ขณะที่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ฟื้นตัวมากกว่า 2% และส่งผลบวกต่อตลาดหุ้นเอเชีย

โดยปัจจัยดังกล่าวอาจช่วยลดแรงกดดันด้านต้นทุนพลังงานและสนับสนุนหุ้นบางกลุ่มในระยะถัดไป อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังต้องติดตามความคืบหน้าของสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์และทิศทางกระแสเงินทุนระหว่างประเทศอย่างใกล้ชิด

การท่องเที่ยวปลายปีเข้าหนุน

อีกหนึ่งปัจจัยบวกต่อเศรษฐกิจไทยคือ การฟื้นตัวของภาคท่องเที่ยว โดยจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติในสัปดาห์แรกของเดือนพฤศจิกายนเพิ่มขึ้น 18.15% จากสัปดาห์ก่อนหน้า ได้รับแรงสนับสนุนจากเทศกาลดีปาวลีและการเข้าสู่ฤดูกาลท่องเที่ยวปลายปี ขณะที่สายงานวิจัยคาดว่าภาคท่องเที่ยวจะมีโอกาสกลับมาเติบโตในปี 2570

นอกจากนี้ รายงานยังประเมินว่าเทศกาลดนตรี Tomorrowland ซึ่งมีกำหนดจัดขึ้นที่จังหวัดชลบุรีในเดือนธันวาคม อาจสร้างเงินสะพัดประมาณ 5 พันล้านบาท และเป็นปัจจัยสนับสนุนธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับการท่องเที่ยว โดยเฉพาะ AOT, CENTEL, ERW, AWC, BA และ AAV

แนะหมุนเงินไปหุ้นมีปัจจัยพื้นฐานแกร่ง

สำหรับกลยุทธ์การลงทุน บล.เอเซีย พลัส แนะนำเน้นสะสมหุ้นที่ได้รับประโยชน์จากการหมุนเวียนเงินลงทุนเข้าสู่ธุรกิจที่มีปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่งและอิงการบริโภคในประเทศ ได้แก่ CPALL, BDMS, CPAXT, CPN, BH และ MINT ขณะที่หุ้น DELTA และ KCE สามารถพิจารณาเก็งกำไรตามจังหวะการฟื้นตัวของราคา

เปิดโผหุ้น Prime Pick 

• BGRIM ซึ่งราคาหุ้นสะท้อนปัจจัยลบด้านต้นทุนพลังงานไปมากแล้ว และคาดกำไรไตรมาส 3/2569 จะเติบโตจากไตรมาสก่อนหน้า
• CPALL คาดกำไรไตรมาส 4/2569 เติบโตทั้งจากไตรมาสก่อนหน้าและช่วงเดียวกันของปีก่อน จากปัจจัยฤดูกาลและกำลังซื้อที่มีโอกาสฟื้นตัวตามราคาน้ำมันที่ลดลง
• CPN ซึ่งมีแนวโน้มผลประกอบการไตรมาส 4/2569 แข็งแกร่งจากช่วง High Season ของธุรกิจศูนย์การค้าและโรงแรม รวมถึงการเปิดโครงการใหม่ที่ช่วยสนับสนุนการเติบโตในระยะกลางถึงยาว