MFC ชี้ตลาดครึ่งปีหลังยังเสี่ยง แนะกระจายพอร์ต พร้อมแนะนำกองทุน MGALL
MFC คาด SET ปลายปีนี้อยู่ที่ 1,300 จุด แนะนักลงทุนกระจายการลงทุนในสินทรัพย์หลากหลาย พร้อมแนะนำกองทุน MGALL-H และ MGALL-UH รับมือความผันผวนของตลาด
นายเชาวน์กร โชติบัณฑ์ ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการกลยุทธ์การลงทุน บลจ.เอ็มเอฟซี (MFC) มองทิศทางการลงทุนในครึ่งปีหลังยังคงเสี่ยงจากความไม่แน่นอน โดยเฉพาะจากผลกระทบของนโยบายภาษีตอบโต้ของสหรัฐฯ และสถานการณ์การเมืองของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ซึ่งยังมีอิทธิพลต่อตลาดหุ้นทั่วโลก
แม้ว่าภาพรวมเศรษฐกิจโลกยังคงเป็นบวก แต่การเติบโตจะชะลอตัวลงจากความชัดเจนในนโยบายภาษีของสหรัฐฯ ตั้งแต่เดือนสิงหาคมที่ภาษีทรัมป์มีผลบังคับใช้
ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับขึ้นไปได้ไม่นานและมี upside จำกัด เนื่องจาก Valuation ที่ตึงตัว โดยเฉพาะในกลุ่มหุ้นเทคโนโลยีและ AI ซึ่งขณะนี้กระจุกตัวอยู่ในตลาดสหรัฐฯ
อย่างไรก็ตามตลาดหุ้นเอเชียและไทยยังมี upside มากกว่า เนื่องจาก Valuation ในตลาดเอเชียโดยเฉพาะในจีนและไทยยังค่อนข้างต่ำเมื่อเทียบกับสหรัฐฯ และมีการกระจายการลงทุนในหลายกลุ่มธุรกิจที่น่าสนใจ
ทั้งนี้ MFC คาดว่าดัชนี SET ปลายปีนี้จะอยู่ที่ประมาณ 1,300 จุด แต่ยังเชื่อว่าต้องการ Catalyst เชิงบวกเพื่อดันดัชนีไปได้มากกว่านี้ โดยในช่วงครึ่งปีหลัง ตลาดหุ้นไทยได้รับการสนับสนุนจาก Fund Flow ที่ไหลเข้ามาอย่างต่อเนื่องตั้งแต่เดือนกรกฎาคม
ปัจจัยสำคัญที่ต้องติดตามคือการใช้จ่ายงบประมาณของภาครัฐ รวมถึงการปรับลดดอกเบี้ยจากธนาคารแห่งประเทศไทยที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในปลายปีนี้
สำหรับการลงทุนในตลาดหุ้นไทย MFC แนะนำให้เลือกลงทุนแบบ Selective หรือการคัดเลือกหุ้นที่มีพื้นฐานแข็งแกร่ง โดยเฉพาะในกลุ่มที่มีผลประกอบการดีและจ่ายเงินปันผลสูง เช่น กลุ่ม SET50 ซึ่งสามารถจ่ายเงินปันผลเฉลี่ย 4-6% ซึ่งถือเป็นจุดแข็งในช่วงที่ตลาดมีความไม่แน่นอน
สำหรับกลุ่มอุตสาหกรรมที่น่าสนใจในช่วงครึ่งปีหลัง ได้แก่ กลุ่มส่งออก กลุ่มโรงพยาบาล และกลุ่มค้าปลีก โดยเฉพาะกลุ่มโรงพยาบาลที่คาดว่าจะได้รับอานิสงส์จากการเติบโตของเศรษฐกิจและการใช้จ่ายจากงบประมาณภาครัฐ
MFC ยังแนะนำให้กระจายพอร์ตการลงทุนไปยังสินทรัพย์อื่น ๆ เพื่อรับมือกับความผันผวนของตลาด โดยให้ความสำคัญกับการลงทุนในทองคำ ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงจากความไม่แน่นอนในตลาด และดอลลาร์ที่มีแนวโน้มอ่อนค่า
ขณะเดียวกัน MFC ได้ออกกองทุนใหม่ MGALL-H และ MGALL-UH ที่มีนโยบายการลงทุนสอดรับกับมุมมองการลงทุนของบริษัท โดยการกระจายการลงทุนในหลายสินทรัพย์ เช่น ตราสารหนี้ หุ้น ทองคำ และสินค้าโภคภัณฑ์ เพื่อสร้างความยืดหยุ่นในการลงทุนและรับมือกับสภาวะตลาดที่มีความผันผวน
กองทุน MGALL-H และ MGALL-UH ยังลงทุนในกองทุน SPDR Bridgewater All Weather ETF ซึ่งเป็นกองทุน ETF ที่บริหารเชิงรุก โดยกระจายการลงทุนในสินทรัพย์หลากหลายประเภททั่วโลก
ตั้งแต่เปิดกองทุนมาในช่วงมีนาคมจนถึงสิงหาคม 2568 กองทุนนี้มีผลตอบแทน 5% (YTD) ซึ่งแสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพในการกระจายการลงทุนเพื่อรับมือกับสภาวะตลาดที่ไม่แน่นอน
สำหรับนักลงทุนที่กำลังมองหาทางเลือกในการลงทุนในช่วงครึ่งปีหลัง MFC แนะนำให้พิจารณาการกระจายพอร์ตให้มีความหลากหลาย เพื่อรองรับความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจและการเมือง รวมทั้งแนะนำให้ลงทุนในตลาด Emerging Asia ที่ยังมีโอกาสขยายตัวได้มากกว่า ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในช่วงนี้