InnovestX มองเศรษฐกิจไทยฟื้นตัวแบบ U-Shape ปรับเพิ่ม GDP ปี 69 เป็น 1.6%

InnovestX ประเมินเศรษฐกิจโลกกำลังอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านสำคัญ ท่ามกลาง 3 ปัจจัยกดดันหลัก ได้แก่ เงินเฟ้อจากต้นทุนพลังงาน บอนด์ยีลด์ระดับสูง และความไม่แน่นอนของนโยบายการเงินสหรัฐ ขณะเดียวกันเริ่มเห็น 3 แรงส่งใหม่จากการลงทุน AI การคลี่คลายความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจทั่วโลก ช่วยหนุนการฟื้นตัวในช่วงครึ่งหลังของปี ปรับเพิ่มคาดการณ์ GDP ไทยปี 2569 เป็น 1.6% มองเศรษฐกิจฟื้นตัวแบบ U-Shape พร้อมปรับเพิ่มเป้าหมาย SET Index ปี 2569 เป็น 1,550-1,600 จุด และแนะกระจายลงทุนทั่วโลกผ่าน DR23 ที่มีหลักทรัพย์อ้างอิงครบ 85 หลักทรัพย์

เศรษฐกิจโลกอยู่ในจุดเปลี่ยน ผ่านแรงฉุดสู่แรงส่งรอบใหม่

บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) บริษัทด้านการลงทุนภายใต้กลุ่ม SCBX เปิดเผยมุมมองเศรษฐกิจและกลยุทธ์การลงทุนสำหรับไตรมาส 3 ปี 2569 ภายใต้ธีม “Breaking Free from Gravity: ฝ่าแรงโน้มถ่วง มุ่งสู่โอกาสครั้งใหม่” โดยมองว่าเศรษฐกิจโลกกำลังอยู่ในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อสำคัญระหว่างแรงกดดันจากปัจจัยเสี่ยงเดิมและแรงขับเคลื่อนใหม่ที่จะกำหนดทิศทางเศรษฐกิจและตลาดการเงินในช่วงครึ่งหลังของปี

นายสุทธิชัย คุ้มวรชัย Head of Investment Strategy & Research ของ InnovestX กล่าวว่า ปัจจุบันเศรษฐกิจโลกยังเผชิญ 3 แรงฉุดสำคัญ ได้แก่ เงินเฟ้อที่ได้รับผลกระทบจากต้นทุนพลังงาน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่ยังอยู่ในระดับสูง และความไม่แน่นอนของนโยบายการเงินสหรัฐ

อย่างไรก็ตาม เริ่มเห็น 3 ปัจจัยสนับสนุนใหม่ที่มีศักยภาพในการขับเคลื่อนเศรษฐกิจโลก ได้แก่ การลงทุนด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) การผ่อนคลายความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจากหลายประเทศ ซึ่งอาจเป็นแรงผลักดันสำคัญให้เศรษฐกิจโลกกลับมาเติบโตได้ดีขึ้นในระยะต่อไป

มองเศรษฐกิจโลกฟื้นตัวแบบ U-Shape

ดร.ปิยศักดิ์ มานะสันต์ หัวหน้านักวิจัยเศรษฐกิจ InnovestX กล่าวว่า ทีมวิจัยประเมินว่าเศรษฐกิจโลกจะฟื้นตัวในลักษณะ U-Shape Recovery โดยมีแนวโน้มชะลอตัวในช่วงไตรมาส 2-3 ก่อนจะทยอยฟื้นตัวในช่วงไตรมาสสุดท้ายของปี

ปัจจัยกดดันสำคัญในระยะสั้นมาจากต้นทุนทางการเงินที่ยังอยู่ในระดับสูง การอ่อนแรงของภาคการผลิตในยุโรป ความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐที่ชะลอตัว รวมถึงภาพการเติบโตแบบ K-Shaped Growth ของจีน ซึ่งภาคการส่งออกและการผลิตยังเติบโตได้ดี ขณะที่การบริโภคภายในประเทศยังคงซบเซา

อย่างไรก็ตาม การลงทุนด้านเทคโนโลยี โดยเฉพาะ AI และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจากหลายประเทศ จะเป็นแรงสนับสนุนสำคัญที่ช่วยให้เศรษฐกิจโลกทยอยฟื้นตัวในช่วงปลายปี

ปรับเพิ่ม GDP ไทยเป็น 1.6% รับแรงหนุนจาก AI และการลงทุนเอกชน

สำหรับเศรษฐกิจไทย InnovestX ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจ (GDP) ปี 2569 จาก 1.4% เป็น 1.6%

ปัจจัยสนับสนุนสำคัญมาจากการลงทุนภาคเอกชน การเติบโตของอุตสาหกรรมดิจิทัล อิเล็กทรอนิกส์ และโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI รวมถึงมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐ

อย่างไรก็ดี ยังต้องติดตามความคืบหน้าของมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ การขยายตัวของการลงทุนด้าน AI และผลกระทบจากมาตรา 301 ของสหรัฐอย่างใกล้ชิด เนื่องจากอาจส่งผลต่อทิศทางการค้าและการลงทุนในระยะข้างหน้า

ปรับเป้า SET Index ขึ้นเป็น 1,550-1,600 จุด

นายสิทธิชัย ดวงรัตนฉายา หัวหน้านักกลยุทธ์การลงทุน InnovestX กล่าวว่า แม้ตลาดยังเผชิญความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจโลกและนโยบายการค้า แต่ปัจจัยสนับสนุนหลายด้านเริ่มมีความชัดเจนมากขึ้น

ทั้งการเปิดช่องแคบฮอร์มุสหลังข้อตกลงหยุดยิงระหว่างสหรัฐและอิหร่าน การลงทุนรอบใหม่ในธุรกิจ AI และความคาดหวังต่อการเลือกตั้งสหรัฐในเดือนพฤศจิกายน 2569 ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงด้านลบของตลาดในระยะสั้น

ด้วยเหตุนี้ InnovestX จึงปรับเพิ่มเป้าหมายดัชนี SET ปี 2569 เป็น 1,550-1,600 จุด จากเดิม 1,500-1,550 จุด เพื่อสะท้อนแนวโน้มเศรษฐกิจที่ดีขึ้น และคาดว่ากำไรของบริษัทจดทะเบียนจะเติบโตประมาณ 20%

อย่างไรก็ตาม มองว่า Upside ของตลาดยังค่อนข้างจำกัด นักลงทุนจึงควรให้ความสำคัญกับการคัดเลือกหุ้นรายตัวมากขึ้น โดยกลุ่มอุตสาหกรรมที่น่าสนใจ ได้แก่ ธนาคาร ท่องเที่ยว ชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ นิคมอุตสาหกรรม สื่อสาร และสาธารณูปโภค

ส่วนหุ้นเด่นสำหรับไตรมาส 3 ได้แก่ CENTEL, CPN, GULF, HANA และ WHA ขณะที่จังหวะลงทุนที่น่าสนใจคือช่วงที่ดัชนี SET ปรับตัวต่ำกว่าระดับ 1,500 จุด

ชู DR23 เปิดประตูลงทุนทั่วโลกผ่านตลาดหุ้นไทย

นอกจากการลงทุนในตลาดหุ้นไทยแล้ว InnovestX ยังแนะนำให้นักลงทุนกระจายความเสี่ยงไปยังสินทรัพย์ต่างประเทศมากขึ้น เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลก

นายศรัณย์ โพธิวิรัตนานนท์ Head of Proprietary Trading เปิดเผยว่า ปัจจุบัน DR23 ได้ขยายจำนวนหลักทรัพย์อ้างอิงเป็น 85 หลักทรัพย์ ครอบคลุม 4 ประเทศ และ 6 ตลาดหลักทรัพย์ชั้นนำของโลก ได้แก่ สหรัฐอเมริกา ฮ่องกง จีน และญี่ปุ่น

การลงทุนผ่าน DR23 ช่วยให้นักลงทุนไทยสามารถเข้าถึงบริษัทชั้นนำระดับโลกในธีมการลงทุนสำคัญ เช่น AI เซมิคอนดักเตอร์ หุ่นยนต์ เทคโนโลยีดิจิทัล การเงินดิจิทัล เฮลท์แคร์ พลังงาน และ ETF ระดับโลก ได้ด้วยเงินบาทผ่านบัญชีซื้อขายหุ้นไทยที่มีอยู่แล้ว

เน้นกระจายความเสี่ยง รับโอกาสจากเมกะเทรนด์โลก

InnovestX มองว่า ในช่วงที่เศรษฐกิจโลกกำลังพยายามหลุดพ้นจากแรงกดดันและความไม่แน่นอน นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับการคัดเลือกสินทรัพย์คุณภาพ การกระจายการลงทุนอย่างเหมาะสม และการมองหาโอกาสจากเมกะเทรนด์ระยะยาว

แนวทางดังกล่าวจะช่วยสร้างสมดุลระหว่างการบริหารความเสี่ยงและการสร้างผลตอบแทนในระยะยาว พร้อมรองรับโอกาสการเติบโตของเศรษฐกิจโลกในรอบใหม่ที่กำลังก่อตัวขึ้น