ธนาคารกลางเร่งตุนทองคำสูงสุดของปี บิตคอยน์ถูกจับตาเข้าคิวสะสม

ธนาคารกลางซื้อทองคำสุทธิ 53 ตันในเดือนตุลาคม 2025 เพิ่มขึ้น 36% จากเดือนก่อนหน้า ส่งผลให้ยอดรวมรายเดือนแตะระดับสูงสุดของปี ตามข้อมูลของสภาทองคำโลก ธนาคารกลางซื้อทองคำสุทธิ 53 ตันในเดือนตุลาคมเพียงเดือนเดียว ซึ่งเป็นความต้องการรายเดือนสูงสุดของปี นำโดยโปแลนด์ บราซิล และกลุ่มประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่

ตลอดปีจนถึงเดือนตุลาคม ธนาคารกลางสะสมทองคำรวม 254 ตัน ทำให้ปี 2025 เป็นปีที่มีการสะสมทองคำสูงเป็นอันดับสี่ของศตวรรษนี้ แนวโน้มนี้สะท้อนความกังวลเรื่องเสถียรภาพทางเศรษฐกิจและความจำเป็นในการกระจายความเสี่ยงด้านสกุลเงิน

ธนาคารแห่งชาติโปแลนด์เป็นผู้นำซื้อสูงสุด

โดยซื้อ 16 ตันในเดือนตุลาคม ส่งผลให้ทุนสำรองทองคำของโปแลนด์แตะระดับสูงสุดใหม่ที่ 531 ตัน หรือคิดเป็นประมาณ 26% ของทุนสำรองเงินตราต่างประเทศทั้งหมด บราซิลซื้อเพิ่ม 16 ตัน อุซเบกิสถานเพิ่ม 9 ตัน และอินโดนีเซียซื้อเพิ่ม 4 ตัน ตุรกี สาธารณรัฐเช็ก และสาธารณรัฐคีร์กีซเพิ่มขึ้นประเทศละ 2–3 ตัน ขณะเดียวกัน กานา จีน คาซัคสถาน และฟิลิปปินส์เพิ่มการถือครอง ส่วนรัสเซียลดทุนสำรองลง 3 ตัน เหลือ 2,327 ตัน

ธนาคารกลาง 95% ที่เข้าร่วมการสำรวจคาดว่าทุนสำรองจะเพิ่มขึ้นในปีหน้า เซอร์เบียวางแผนเพิ่มทุนสำรองทองคำเกือบสองเท่าเป็น 100 ตันภายในปี 2030 ขณะที่มาดากัสการ์และเกาหลีใต้กำลังพิจารณาการขยายตัวในทิศทางเดียวกัน ความต้องการที่ยังคงสูงแม้ราคาทองคำอยู่ในระดับสูง ชี้ให้เห็นถึงความสำคัญเชิงยุทธศาสตร์ของทองคำในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอน

สหรัฐกำหนดบิตคอยน์เป็นสินทรัพย์ทุนสำรองแห่งชาติ

แนวโน้มนี้ลุกลามเข้าสู่สินทรัพย์ดิจิทัล เมื่อสถาบันอธิปไตยเริ่มกระจายทุนสำรองของตน บิตคอยน์จึงถูกหยิบยกมาพิจารณาเพิ่มขึ้นในฐานะสินทรัพย์เสริมทองคำ

ในสหรัฐ ซินเทีย ลัมมิส ส.ว. ระบุว่าการจัดสรรงบประมาณเพื่อกองทุน Strategic Bitcoin Reserve “สามารถเริ่มได้ทุกเมื่อ” โดยอ้างถึงคำสั่งของประธานาธิบดีทรัมป์ที่กำหนดให้บิตคอยน์เป็นสินทรัพย์ทุนสำรองแห่งชาติ ปัจจุบันกระทรวงการคลังบริหารบิตคอยน์ประมาณ 200,000 BTC คิดเป็นมูลค่าราว 17 พันล้านดอลลาร์ ภายใต้กรอบงบประมาณที่เป็นกลางโดยใช้สินทรัพย์ที่ยึดมา

ร่าง พ.ร.บ. จัดสรรงบประมาณปี 2026 ของสภาผู้แทนราษฎรกำหนดให้กระทรวงการคลังต้องจัดทำรายงานศึกษาเกี่ยวกับการดูแลสินทรัพย์ มาตรฐาน และการใช้ AI เพื่อบังคับใช้มาตรการคว่ำบาตรภายใน 90 วัน อีกทั้งยังห้ามใช้เงินเพื่อจัดตั้งสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) ไม่มีข้อกำหนดให้ซื้อบิตคอยน์เพิ่มเติมนอกเหนือจากสินทรัพย์ที่ยึดมา ทำให้ทิศทางการเพิ่มทุนสำรองในอนาคตยังเป็นประเด็นถกเถียง

แบบจำลองเศรษฐกิจของ VanEck คาดว่าการซื้อบิตคอยน์ 1 ล้านเหรียญภายในปี 2029 อาจชดเชยหนี้สาธารณะของสหรัฐได้ประมาณ 18% ภายในปี 2049 นักวิเคราะห์ของ CoinShares มองว่าทุนสำรองอาจช่วยเสริมความเป็นผู้นำด้านเทคโนโลยีและคุ้มครองความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ ขณะที่นักเศรษฐศาสตร์ของ Chainalysis เตือนว่าการสะสมพร้อมกันของหลายประเทศอาจส่งผลต่อเสถียรภาพของตลาด

หลายประเทศเร่งสร้างทุนสำรองบิตคอยน์

เทกซัสได้เริ่มดำเนินการแล้ว เมื่อวันที่ 20 พฤศจิกายน กลายเป็นมลรัฐแรกของสหรัฐที่ซื้อบิตคอยน์ไว้ในคลัง โดยซื้อ 10 ล้านดอลลาร์ผ่านกองทุน ETF บิตคอยน์แบบสปอตของ BlackRock ขณะที่ราคาปรับตัวลงชั่วคราวสู่ระดับ 87,000 ดอลลาร์ การเคลื่อนไหวนี้สะท้อนความต้องการที่เพิ่มขึ้นของรัฐบาลท้องถิ่นในการมองบิตคอยน์เป็นสินทรัพย์เชิงยุทธศาสตร์

กระแสนี้ไม่ได้จำกัดอยู่แค่สหรัฐ สภานิติบัญญัติไต้หวันได้เรียกร้องให้รัฐบาลตรวจสอบการถือครองบิตคอยน์ของประเทศและพิจารณาเพิ่มสินทรัพย์ดิจิทัลเข้าสู่ทุนสำรองเชิงยุทธศาสตร์ โดยนายกรัฐมนตรี โจ จุงไถ ให้คำมั่นว่าจะจัดทำรายงานรายละเอียดภายในสิ้นปี สมาชิกสภาชี้ว่าความกังวลสำคัญคือการพึ่งพาสินทรัพย์สกุลดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งมีสัดส่วนมากกว่า 90% ของทุนสำรองเงินตราต่างประเทศมูลค่า 602.94 พันล้านดอลลาร์ของไต้หวัน

นักวิเคราะห์ของ Deutsche Bank คาดว่าบิตคอยน์อาจปรากฏในงบดุลของธนาคารกลางภายในปี 2030 โดยจะอยู่เคียงข้างทองคำในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ เมื่อแต่ละประเทศเร่งสะสมทั้งสินทรัพย์ปลอดภัยดั้งเดิมและสินทรัพย์ดิจิทัล ภูมิทัศน์ทุนสำรองระหว่างประเทศอาจอยู่บนเส้นทางสู่การเปลี่ยนแปลงครั้งประวัติศาสตร์