IMF ฉายภาพโลกที่ 'อยู่ในเรือลำเดียวกัน' AI–วิกฤตพลังงาน–หนี้ท่วม

นางคริสตาลินา จอร์จีวา กรรมการผู้จัดการกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) กล่าวสุนทรพจน์ในช่วงพิธีเปิดการประชุมประจำปี IMF และกลุ่มธนาคารโลก ประจำปี 2026 ซึ่งประเทศไทยเป็นเจ้าภาพ ณ กรุงเทพมหานคร โดยฉายภาพรวมเศรษฐกิจโลกที่ถูกขับเคลื่อนโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) มากขึ้นเรื่อย ๆ พร้อมรายงานบทบาทของ IMF ในการรับมือกับความท้าทายที่เกิดขึ้น

"เราทุกคนอยู่ในเรือลำเดียวกัน"

นางจอร์จีวาเริ่มต้นสุนทรพจน์ด้วยการกล่าวขอบคุณประเทศสมาชิก IMF และคณะกรรมการบริหาร พร้อมขอบคุณประเทศไทยสำหรับการต้อนรับอย่างอบอุ่น โดยกล่าวถึงนายอนุทิน ชาญวีรกูล นายกรัฐมนตรี และแบบจำลองเรือเรือพระที่นั่งสุพรรณหงส์ที่จัดแสดงภายในงานว่า เป็นเครื่องเตือนใจว่า "เราทุกคนอยู่ในเรือลำเดียวกัน"

นอกจากนี้ ยังกล่าวขอบคุณธนาคารโลกในฐานะพันธมิตร โดยกล่าวถึงนายอเจย์ บังกา ประธานธนาคารโลก ว่าแม้ทั้งสองสถาบันจะปฏิบัติภารกิจด้วยวิธีที่แตกต่างกัน แต่ "เราพายเรือไปด้วยกัน"

โลกอยู่บนเส้นทางที่ดีขึ้น แต่ผลลัพธ์ที่ดีไม่ได้มาฟรี

นางจอร์จีวาระบุว่า ตนเชื่อมั่นว่าไม่ว่าประวัติศาสตร์จะคดเคี้ยวเพียงใด โลกยังอยู่บนเส้นทางที่ดีขึ้น แต่ผลลัพธ์ที่ดีไม่ได้เกิดขึ้นเอง ทุกฝ่ายต้องทำงานหนัก ต้องใช้ประโยชน์จากโอกาสให้มากที่สุด และบริหารความเสี่ยงเพื่อประโยชน์ของประชาชนทุกคน ไม่ว่าจะเป็นใครหรืออยู่ที่ใด

"วันนี้ เรือของเรากำลังถูกคลื่นแห่งเทคโนโลยีและภูมิรัฐศาสตร์ซัดกระหน่ำ ความสามารถในการหักเลี้ยวและหลบหลีกถูกจำกัดด้วยภาระหนี้สาธารณะที่หนักอึ้ง จนถึงขณะนี้เรือยังพิสูจน์ได้ว่าแข็งแรง แต่การรักษาสภาพนี้ไว้ต้องใช้ความพยายามอย่างมาก" นางจอร์จีวากล่าว

ความเร็วของเทคโนโลยี คือสิ่งใหม่

กรรมการผู้จัดการ IMF ชี้ว่า เทคโนโลยีอยู่คู่มนุษย์มาตั้งแต่อดีต แต่สิ่งที่แตกต่างในวันนี้คือ "ความเร็ว" ของการเปลี่ยนแปลง นอกเหนือจาก AI ซึ่งเป็นสิ่งที่ทั้งน่าตื่นเต้นและน่ากลัวอย่างยิ่ง ยังมีหุ่นยนต์ขั้นสูง ควอนตัมคอมพิวติง ไฮเปอร์คลาวด์ ฟินเทค และความก้าวหน้าก้าวกระโดดทางการแพทย์

ในด้านภูมิรัฐศาสตร์ บรรยากาศแห่งความไม่ไว้วางใจทำให้ประเทศต่าง ๆ ต้องเพิ่มประเด็นความมั่นคงเข้ามาพิจารณา นอกเหนือจากการมุ่งเน้นประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจแบบดั้งเดิม ความไม่พอใจต่อระบบการค้าโลกในบางพื้นที่ก่อให้เกิดการหยุดชะงัก และ "จากยูเครนถึงอ่าวเปอร์เซีย เราเห็นแนวโค้งแห่งสงคราม"

จีดีพีโลกโต 3.1% คงที่ แต่ภายในแตกต่างสูง

แม้จะมีการเปลี่ยนแปลงอย่างกว้างขวาง นางจอร์จีวาระบุว่า เศรษฐกิจโลกยังมีเสถียรภาพอย่างน่าทึ่ง โดยเมื่อเดือนตุลาคม 2025 IMF คาดการณ์การเติบโตของเศรษฐกิจโลกปี 2026 ไว้ที่ 3.1% และหนึ่งปีต่อมาตัวเลขยังคงอยู่ที่ 3.1% เท่าเดิม ขณะที่การค้าโลกยังไหลเวียนผ่านอุปสรรคทั้งหลายไปได้

การเติบโตที่ทรงตัวนี้เป็นผลสุทธิจาก 2 แรงใหญ่ที่สวนทางกัน ได้แก่ วิกฤตพลังงานซึ่งฉุดการเติบโต และกระแสบูมของ AI ซึ่งช่วยหนุนการเติบโต

อย่างไรก็ตาม เมื่อเจาะลึกลงไปจะพบความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญ โดยเศรษฐกิจที่ได้รับผลกระทบจากสงครามถูกปรับลดประมาณการเติบโตลงอย่างมาก ขณะที่เศรษฐกิจที่อยู่ในห่วงโซ่มูลค่า AI ได้แก่ สหรัฐฯ จีน อินเดีย และประเทศอื่น ๆ ซึ่งส่วนใหญ่อยู่ในเอเชีย ได้รับการปรับเพิ่มประมาณการ

หนี้สาธารณะสูงเกินไป ประเทศรวยหนักสุด

นางจอร์จีวาเตือนว่า มีหลายประเทศเกินไปที่แบกภาระหนี้สาธารณะมากเกินไป โดยประเทศร่ำรวยคือกลุ่มที่มีปัญหาหนักที่สุด แต่ระดับหนี้ในตลาดเกิดใหม่ก็กำลังเพิ่มขึ้นเช่นกัน

สำหรับประเทศรายได้ต่ำ แม้จะมีสัดส่วนหนี้สาธารณะต่อจีดีพีต่ำกว่า แต่ก็มีภาระดอกเบี้ยสูงและเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง เมื่อประกอบกับความช่วยเหลือทางการจากต่างประเทศที่ลดลง จึงเบียดบังงบประมาณที่ควรใช้เพื่อการพัฒนา

3 ผลกระทบมหภาค + ซูเปอร์เอลนีโญ

กรรมการผู้จัดการ IMF สรุปผลกระทบทางเศรษฐกิจมหภาคจากกระแสที่ตัดกันไว้อย่างชัดเจน 3 ประการ

ประการแรก วิกฤตอุปทานพลังงานดันเงินเฟ้อขึ้นและกดการเติบโตลง การขนส่งทางเรือยังอยู่ในภาวะเสี่ยงอันตราย การขาดแคลนกำลังการกลั่นน้ำมันและก๊าซธรรมชาติเริ่มส่งผลกระทบ และประเทศในซีกโลกเหนือจำเป็นต้องเร่งเติมคลังสำรองเชื้อเพลิงเพราะฤดูหนาวกำลังมาถึง

ประการที่สอง หนี้และการขาดดุลงบประมาณที่สูงบั่นทอนความสามารถของประเทศในการรองรับแรงกระแทก และยังอาจเป็นปัจจัยเร่งเงินเฟ้อ แม้การเติบโตทางเศรษฐกิจจะช่วยได้ แต่ไม่มีการเติบโตในระดับที่เป็นไปได้จริงใดที่จะพลิกเส้นทางหนี้ขาขึ้นได้รวดเร็วเพียงพอ หากปราศจากความพยายามด้านการคลัง

ประการที่สาม การมาถึงอย่างรวดเร็วของ AI ช่วยดันการเติบโตขึ้นจริง แต่ก็เติมเชื้อเงินเฟ้อในระยะสั้นด้วย เนื่องจาก AI สร้างความต้องการโครงสร้างพื้นฐานมหาศาล ซึ่งพึ่งพาเงินกู้มากขึ้นเรื่อย ๆ แม้ผลิตภาพที่เพิ่มขึ้นกำลังจะมาถึงและคาดว่าจะมีมากขึ้นอีก แต่จะมากและเร็วเพียงใดยังต้องรอดู

นอกจากนี้ ปรากฏการณ์ซูเปอร์เอลนีโญในปีนี้ยังเพิ่มแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ โดยกระทบราคาอาหารซึ่งส่งผลต่อคนยากจนมากที่สุด และก่อให้เกิดความปั่นป่วนในด้านอื่น ๆ

บอนด์ยีลด์สหรัฐ-เยอรมนี-ญี่ปุ่น สูงสุดในรอบหลายสิบปี

นางจอร์จีวาระบุว่า ผลลัพธ์หนึ่งจากปัจจัยทั้งหมดนี้คือ "ตลาดพันธบัตรกำลังพูดกับเรา" โดยหลังจากปรับขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในปีนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีของสหรัฐฯ เยอรมนี และญี่ปุ่น ได้แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2002, 2009 และ 1996 ตามลำดับ

อัตราดอกเบี้ยอ้างอิงที่สูงขึ้นนี้ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนในทั้งตลาดเกิดใหม่และประเทศพัฒนาแล้ว รวมถึงยูโรโซน ปรับขึ้นตาม โดยประเทศที่มีหนี้สูงเห็นการปรับขึ้นมากกว่าตามที่คาดไว้ อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญคือพลวัตของตลาดยังคงเป็นไปอย่างมีระเบียบ

หนุนเฟด-ECB-BOJ คุมเข้ม "ขึ้นดอกเบี้ยวันนี้ดีกว่าตามไม่ทัน"

กรรมการผู้จัดการ IMF ระบุว่า เมื่อมีหลายปัจจัยผลักดันเงินเฟ้อให้สูงขึ้น และความทรงจำเรื่องเงินเฟ้อสูงในช่วงที่ผ่านมายังสดใหม่ ธนาคารกลางจึงควรมุ่งเน้นเสถียรภาพด้านราคาอย่างแน่วแน่ โดย IMF สนับสนุนการดำเนินนโยบายการเงินแบบเข้มงวดและการสื่อสารที่หนักแน่นของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ธนาคารกลางยุโรป (ECB) และธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ในช่วงที่ผ่านมา

"การขึ้นอัตราดอกเบี้ยวันนี้ ดีกว่าการตามหลังสถานการณ์ แล้วต้องเร่งขึ้นดอกเบี้ยแรงกว่าเดิมในวันหน้า" นางจอร์จีวากล่าว พร้อมยอมรับว่า นโยบายการเงินที่ตึงตัวขึ้นย่อมเพิ่มต้นทุนการระดมทุนของรัฐบาล และจะส่งผลเร็วขึ้นหากรัฐบาลมีหนี้ระยะสั้นในสัดส่วนสูง

ประเทศหนี้สูงต้องปรับสมดุลการคลัง

นางจอร์จีวาย้ำว่า "บทสรุปที่หลีกเลี่ยงไม่ได้" คือ การรักษาเสถียรภาพจำเป็นต้องมีการปรับสมดุลการคลังในประเทศที่มีหนี้สูงส่วนใหญ่ รัฐบาลต้องจัดทำแผนการคลังระยะกลางที่น่าเชื่อถือ และในบางกรณีต้องมีมาตรการที่ดำเนินการทันทีรองรับ

ข้อเรียกร้องให้รัดเข็มขัดทางการคลังนี้มีความสำคัญเป็นพิเศษสำหรับประเทศพัฒนาแล้วที่มีความสำคัญเชิงระบบและมีหนี้กับการขาดดุลสูง ไม่เพียงเพื่อประโยชน์ภายในประเทศ แต่ยังเพื่อช่วยประเทศอื่น เนื่องจากประเทศเหล่านี้สามารถสร้างผลกระทบล้นข้ามไปยังส่วนอื่นของโลกได้

"การปรับสมดุลการคลังเป็นเรื่องยาก ไม่ว่าที่ใดและเมื่อใด" กรรมการผู้จัดการ IMF กล่าว พร้อมระบุว่าผู้กำหนดนโยบายต้องอธิบายถึงความจำเป็น ต้องวางแผนที่จำกัดผลกระทบต่อการเติบโตในอนาคตให้มากที่สุด ขณะเดียวกันต้องคุ้มครองกลุ่มเปราะบางที่สุด และต้องดำเนินการปฏิรูปการคลังควบคู่กับนโยบายเชิงโครงสร้างเพื่อยกระดับศักยภาพการเติบโต

เตรียมพร้อมรับ AI–นำอนาคตไปสู่ทุกคน

นางจอร์จีวาระบุว่า ด้วยความเร็วที่ AI ก้าวไป นโยบายเชิงโครงสร้างที่สำคัญที่สุดประการหนึ่งคือการสร้างความพร้อมด้าน AI ซึ่งมีความหมายแตกต่างกันในแต่ละประเทศ ขึ้นอยู่กับว่าเป็นผู้ให้บริการ ผู้จัดหา หรือผู้ใช้ AI

AI แบบเรียบง่ายที่เข้าถึงได้ผ่านสมาร์ทโฟนอาจกลายเป็นเครื่องมือที่เป็นประชาธิปไตยอย่างยิ่ง โดยนางจอร์จีวายกคำกล่าวของวิลเลียม กิบสัน นักเขียนนิยายวิทยาศาสตร์ ที่ว่า "อนาคตมาถึงแล้ว เพียงแต่ยังกระจายไม่ทั่วถึง" และระบุว่าภารกิจของทุกฝ่ายคือการนำอนาคตนี้ไปสู่ทุกคน

ภัยไซเบอร์ คือความกังวลลึกที่สุด

ขณะเดียวกัน ทุกประเทศต้องปกป้องตนเองจากความเสี่ยงสำคัญที่มาพร้อมกับ AI ตั้งแต่ปัญหาการว่างงานในกลุ่มเยาวชน การกัดกร่อนฐานภาษี ไปจนถึงความไม่มั่นคงทางการเงิน โดยความกังวลที่ลึกที่สุดอาจเป็นความเสี่ยงทางไซเบอร์ ซึ่งก่อให้เกิดความหวาดกลัวต่อความปั่นป่วนทางการเงิน การหยุดชะงักของโครงสร้างพื้นฐาน หรือสิ่งที่เลวร้ายกว่านั้น

นางจอร์จีวาระบุว่า จำนวนการโจมตีทางไซเบอร์เพิ่มขึ้นแบบทวีคูณ ขณะที่ระยะเวลาระหว่างการค้นพบช่องโหว่กับการถูกใช้ประโยชน์โจมตีกำลังหดสั้นลงจากหลายเดือนเหลือหลายชั่วโมง และอีกไม่นานจะเหลือเพียงไม่กี่นาที "เราอยู่ในการแข่งขันเพื่อให้ฝ่ายคนดีนำหน้าฝ่ายคนร้ายอยู่หนึ่งก้าวเสมอ"

"ระบบ AI ระดับโลกที่ไร้พรมแดน อาจแข็งแกร่งได้เพียงเท่าจุดที่อ่อนแอที่สุด" ดังนั้น การทำให้หน่วยงานกำกับดูแลทั่วโลกสามารถเสริมสร้างความยืดหยุ่นทางไซเบอร์ได้จึงกลายเป็นเรื่องของประโยชน์ส่วนรวม และสิ่งที่จำเป็นเร่งด่วนคือความร่วมมือระหว่างประเทศที่เร่งด่วนและปฏิบัติได้จริง

IMF ยกเครื่องงานหลัก "กองทุนไม่เคยหยุดพัก"

ในส่วนของบทบาท IMF นางจอร์จีวาระบุว่า ผ่านงานพัฒนาขีดความสามารถและโครงการประเมินภาคการเงิน (FSAP) IMF ช่วยให้ประเทศต่าง ๆ เสริมความแข็งแกร่งของระบบการเงิน รวมถึงการป้องกันความท้าทายด้านความมั่นคงปลอดภัยไซเบอร์ระดับโลก

ในแต่ละปี IMF ดำเนินโครงการความช่วยเหลือทางวิชาการและการฝึกอบรมด้านการกำกับดูแลภาคการเงินราว 300 โครงการ และจัดทำ FSAP ราว 15 ครั้ง โดยในปีนี้ได้ทบทวน FSAP ซึ่งทำทุก 5 ปีแล้วเสร็จ เพื่อให้มั่นใจว่างานยังอยู่ในแถวหน้า

นอกจากนี้ IMF ยังได้ทบทวนอย่างรอบด้านในงานติดตามสถานการณ์เศรษฐกิจ (Surveillance) เงื่อนไขการให้กู้ยืม และวิธีการประเมินความยั่งยืนทางหนี้สำหรับประเทศรายได้ต่ำแล้วเสร็จด้วยเหตุผลเดียวกัน "กองทุน ซึ่งเป็นกองทุนของท่าน ไม่เคยหยุดพัก" นางจอร์จีวากล่าว

ความไม่สมดุลโลก: สหรัฐฯ ต้องออม จีนต้องบริโภค ยุโรปต้องลงทุน

นางจอร์จีวาระบุว่า โดยพื้นฐานแล้ว งานด้านเศรษฐกิจมหภาคของ IMF คือการแก้ไขความไม่สมดุลทั้งภายในประเทศและระดับโลก ทั้งด้านการคลัง และความไม่สมดุลระหว่างการออมภาคเอกชน การลงทุน และการค้า ทั้งภายในและระหว่างประเทศ ซึ่ง IMF กำลังพัฒนาวิธีการประเมินและคำแนะนำให้ลึกซึ้งยิ่งขึ้น

IMF เรียกร้องให้สมาชิกรายใหญ่ที่สุดให้ความสำคัญกับความท้าทายนี้อย่างจริงจัง โดย "สหรัฐฯ ต้องออมมากขึ้น จีนต้องบริโภคมากขึ้น และยุโรปต้องลงทุนมากขึ้น" ทุกฝ่ายมีการบ้านด้านนโยบายมากมาย ได้แก่ การปรับสมดุลการคลังในสหรัฐฯ การลดบทบาทรัฐในการตัดสินใจทางเศรษฐกิจและการสร้างตาข่ายรองรับทางสังคมที่ดีขึ้นในจีน และการบูรณาการที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นในสหภาพยุโรป

อย่างไรก็ตาม ในระยะใกล้ แนวโน้มยังคงเดินไปผิดทิศทาง โดยสหรัฐฯ ยังพึ่งพาอุปสงค์ในประเทศมากเกินไป ขณะที่จีนพึ่งพาการส่งออกสุทธิ แต่นี่เป็นภารกิจระยะกลาง ที่มีเป้าหมายเพื่อสกัดการสะสมความเปราะบางของโลก

พร้อมปล่อยกู้ สินเชื่อผ่อนปรนสูงกว่าค่าเฉลี่ย 4 เท่า

นางจอร์จีวาระบุว่า ระหว่างทาง บางประเทศอาจสะดุด และเมื่อเกิดขึ้น IMF พร้อมเข้าไปรองรับ ปัจจุบันยอดสินเชื่อคงค้างรวมกับวงเงินที่ผูกพันแต่ยังไม่เบิกจ่ายของ IMF อยู่ที่ 240,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และยังมีศักยภาพการปล่อยกู้ที่ยังไม่ได้ใช้อีกราว 3 เท่าของจำนวนดังกล่าว ขณะที่สินเชื่อผ่อนปรนอยู่ที่ 36,000 ล้านดอลลาร์ หรือราว 4 เท่าของค่าเฉลี่ยในอดีต

ขอแรงสมาชิกหนุน PRGT ถึงเป้า 90%

กรรมการผู้จัดการ IMF ได้ร้องขอที่สำคัญต่อประเทศสมาชิก โดยระบุว่าการทำให้กองทุนทรัสต์เพื่อการลดความยากจนและการเติบโต (PRGT) ซึ่งเป็นช่องทางหลักในการให้สินเชื่อผ่อนปรนของ IMF ก้าวสู่ความยั่งยืนด้วยตนเอง จำเป็นต้องได้รับความเห็นชอบในวงกว้างสำหรับการจัดสรรเงินจากบัญชีชั่วคราว

จนถึงขณะนี้ มี 39 ประเทศให้คำยืนยันรวมเกือบ 48% นางจอร์จีวาแสดงความยินดีต่อความพยายามของกลุ่มประเทศสหภาพยุโรปในการหาแนวทางให้คำยืนยัน ซึ่งเมื่อรวมกันแล้วจะทำให้สัดส่วนเพิ่มเป็น 74% และจะมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อความสำเร็จของกรอบการดำเนินงานนี้ ซึ่งมีเป้าหมายที่ตกลงกันไว้ที่ 90% พร้อมขอให้ประเทศสมาชิกที่เหลือร่วมสนับสนุนเพื่อไปให้ถึงเส้นชัย

นอกจากนี้ ระหว่างการประชุมประจำปีครั้งนี้ IMF ได้รับคำมั่นสนับสนุนใหม่สำหรับงานพัฒนาขีดความสามารถ (CD) มากกว่า 100 ล้านดอลลาร์ ซึ่งนับเป็นความสำเร็จสำคัญ คิดเป็นราวหนึ่งในสี่ของงบประมาณใช้จ่ายด้าน CD ต่อปีของ IMF

ปิดท้ายด้วยพระราชดำรัส ในหลวงรัชกาลที่ 9

ในช่วงท้ายของสุนทรพจน์ นางจอร์จีวากล่าวว่า การยืนอยู่ในประเทศที่งดงามแห่งนี้ ไม่มีวิธีใดดีไปกว่าการปิดท้ายด้วยพระราชดำรัสของพระบาทสมเด็จพระบรมชนกาธิเบศร มหาภูมิพลอดุลยเดชมหาราช บรมนาถบพิตร ที่ทรงเตือนใจว่า ประโยชน์และผลดีทั้งหลายไม่ได้เกิดขึ้นเองได้ หากแต่ต้องค่อย ๆ สร้างสม สั่งสม และเสริมสร้างให้แข็งแกร่งขึ้นตามกาลเวลา

"นี่คือแก่นแท้ของงานของเรา คือการมุ่งมั่นอย่างไม่ลดละเพื่อทำให้ชีวิตของผู้คนดีขึ้น ซึ่งต้องใช้เวลา ต้องใช้ความอุตสาหะ และจะทำได้ดีที่สุดเมื่อเราร่วมมือกัน IMF พร้อมด้วยประเทศสมาชิก 191 ประเทศ จะยังคงทำงานอย่างไม่หยุดยั้งเพื่อเป้าหมายนี้" นางจอร์จีวากล่าว ก่อนกล่าวขอบคุณประเทศไทยและส่งต่อเวทีให้นายอเจย์ บังกา ประธานธนาคารโลก

ตัวเลขสำคัญจากสุนทรพจน์