ทิศทางราคาทองปี 2025 ปัจจัยใหญ่ชี้ชะตารุ่งหรือร่วง

ปี 2024 เป็นอีกหนึ่งบทสำคัญในประวัติศาสตร์ของตลาดทองคำโลก เมื่อราคาทองคำพุ่งขึ้นทำสถิติสูงสุดในรอบ 14 ปี ราคาทองคำสปอตเปิดปีด้วยราคาเฉลี่ยประมาณ 2,062 ดอลลาร์/ออนซ์ และค่อย ๆ ไต่ระดับตลอดทั้งปี ท่ามกลางสถานการณ์ความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลก โดยเฉพาะในเดือนตุลาคมที่ราคาพุ่งสูงถึง 2,826.30 ดอลลาร์/ออนซ์ ซึ่งเป็นราคาสูงสุดในประวัติศาสตร์

แรงขับเคลื่อนสำคัญที่ทำให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นในปีนี้มาจากหลายปัจจัย เช่น การเร่งซื้อทองคำสำรองของธนาคารกลางทั่วโลก โดยเฉพาะจากจีนที่มีการซื้อต่อเนื่องตลอด 18 เดือน รวมถึงการเพิ่มความต้องการจากนักลงทุนเอกชนที่มองทองคำเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยในภาวะเศรษฐกิจที่ผันผวน

แม้ราคาทองคำจะเผชิญแรงเทขายในช่วงเดือนพฤศจิกายน หลังการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ซึ่ง โดนัลด์ ทรัมป์ ชนะการเลือกตั้ง แต่ราคาทองคำก็ยังแสดงความแข็งแกร่งของสินทรัพย์ประเภทนี้ที่ได้รับความนิยมจากนักลงทุน

ปี 2025 ทองคำยังคงขาขึ้น แต่การเติบโตอาจชะลอตัว

มองไปที่ปี 2025 ผู้เชี่ยวชาญหลายฝ่ายยังคงประเมินว่าทองคำจะยังคงอยู่ในขาขึ้นต่อไป แต่การเติบโตอาจไม่ร้อนแรงเท่าปี 2024 โดยปัจจัยสำคัญที่อาจชะลอการเติบโตมาจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ซึ่งคาดว่าจะเกิดขึ้นในช่วงกลางถึงปลายปี

แม้การลดดอกเบี้ยจะช่วยหนุนราคาทองคำในระยะสั้น แต่ปัจจัยเสี่ยงอื่น ๆ เช่น การลดลงของการซื้อทองคำสำรองจากธนาคารกลาง หรือการเปลี่ยนแปลงของนโยบายการเงินในประเทศเศรษฐกิจขนาดใหญ่ อาจส่งผลให้แรงขับเคลื่อนของทองคำไม่สูงเท่าปี 2024

ปัจจัยสำคัญที่ยังคงสนับสนุนราคาทองคำในปี 2025

การซื้อทองคำสำรองของธนาคารกลาง
ธนาคารกลางทั่วโลก โดยเฉพาะในเอเชีย ยังคงมีบทบาทสำคัญในการสนับสนุนราคาทองคำ แม้จะมีการคาดการณ์ว่าการซื้ออาจลดลงจากปี 2024 แต่ยังคงมีแนวโน้มที่ปริมาณการซื้อจะอยู่ในระดับสูง หากปริมาณการซื้อรวมยังมากกว่า 500 ตันในปี 2025 ราคาทองคำก็ยังคงได้รับแรงหนุน

ความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลก
สถานการณ์ทางเศรษฐกิจและการเมืองโลกในปี 2025 ยังคงเต็มไปด้วยความไม่แน่นอน เช่น นโยบายเศรษฐกิจของประธานาธิบดีทรัมป์ในสหรัฐฯ รวมถึงความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยในบางประเทศ ซึ่งจะเป็นแรงจูงใจให้นักลงทุนถือทองคำเป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยง

การฟื้นตัวของกองทุน ETF ทองคำ
หลังจากที่กองทุน ETF ทองคำกลับมาซื้อสุทธิในช่วงปลายปี 2024 แนวโน้มนี้อาจต่อเนื่องไปจนถึงปี 2025 โดยเฉพาะในช่วงที่เศรษฐกิจโลกยังคงมีความเสี่ยง

การลดค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ
ค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงจากนโยบายการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด จะช่วยสนับสนุนราคาทองคำในตลาดโลก เนื่องจากทองคำเป็นสินทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์เชิงลบกับค่าเงินดอลลาร์