LiVEx เปิดทาง SME ระดมทุนง่ายขึ้น ก.ล.ต. ยกเว้นไฟลิ่งดีล PP ต่ำ 10 ล้าน
ก.ล.ต. ปรับเกณฑ์ PP บริษัทจดทะเบียน LiVEx ให้ระดมทุนคล่องขึ้น ยกเว้นขออนุญาตและยื่นไฟลิ่งกรณีขายให้นักลงทุนสถาบัน–รายใหญ่ไม่เกิน 50 ราย มูลค่าต่ำกว่า 10 ล้านบาทในรอบ 12 เดือน เริ่ม 1 พ.ย. 2569
KEY
POINTS
- ก.ล.ต. ยกเว้นการยื่นแบบแสดงรายการข้อมูล (ไฟลิ่ง) ให้บริษัทใน LiVEx ที่เสนอขายหุ้นแบบ PP มูลค่าไม่เกิน 10 ล้านบาทในรอบ 12 เดือน แก่นักลงทุนสถาบันและรายใหญ่รวมกันไม่เกิน 50 ราย
- ยกเลิกสิทธิผู้ถือหุ้นในการคัดค้าน (veto) กรณีบริษัทเสนอขายหุ้น PP ราคาต่ำ เพื่อเพิ่มความคล่องตัวในการระดมทุน
- บริษัทยังคงมีหน้าที่เปิดเผยข้อมูลสำคัญในหนังสือนัดประชุมผู้ถือหุ้น โดยหลักเกณฑ์ใหม่นี้จะมีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 1 พฤศจิกายน 2569
ก.ล.ต. ปรับปรุงหลักเกณฑ์การเสนอขาย PP ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ LiVEx สนับสนุนตลาดทุนเป็นกลไกสำคัญสำหรับ SME
สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ปรับปรุงหลักเกณฑ์เกี่ยวกับการเสนอขายหุ้นและหุ้นกู้แปลงสภาพที่ออกใหม่ต่อบุคคลในวงจำกัด (Private Placement หรือ PP) โดยบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ไลฟ์เอ็กซ์เช้นจ์ (LiVEx) เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพและอำนวยความสะดวกในการระดมทุนสำหรับ SME มีผลใช้บังคับตั้งแต่วันที่ 1 พฤศจิกายน 2569
ตามที่ ก.ล.ต. มีนโยบายสนับสนุนให้ตลาดทุนเป็นแหล่งเงินทุนศักยภาพสำหรับวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อม (SME) โดยกำหนดหลักเกณฑ์เกี่ยวกับการเสนอขายหุ้นและหุ้นกู้แปลงสภาพ (Convertible Debenture) ที่ออกใหม่ต่อบุคคลในวงจำกัด เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพและช่วยอำนวยความสะดวกในการระดมทุนผ่านตลาดทุนให้แก่บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ LiVEx
ด้วยหลักเกณฑ์ที่มีลักษณะผ่อนปรนและยังคงหลักการคุ้มครองผู้ลงทุนอย่างเหมาะสม ซึ่งเปิดรับฟังความคิดเห็นจากผู้เกี่ยวข้องไปเมื่อเดือนสิงหาคม – กันยายน 2569 และผู้แสดงความคิดเห็นส่วนใหญ่เห็นด้วยกับการปรับปรุงหลักเกณฑ์ดังกล่าว
ก.ล.ต. จึงออกประกาศเพื่อปรับปรุงหลักเกณฑ์ที่เกี่ยวข้อง จำนวน 8 ฉบับ* โดยมีสาระสำคัญ ดังนี้
- (1) ในกรณีที่เป็นการเสนอขายต่อผู้ลงทุนสถาบัน (II) ผู้ลงทุนรายใหญ่พิเศษ (UHNW) และผู้ลงทุนรายใหญ่ (HNW) ไม่เกิน 50 ราย และมีมูลค่าการเสนอขายน้อยกว่า 10 ล้านบาท ในรอบระยะเวลา 12 เดือนใด ๆ โดยไม่ต้องยื่นคำขออนุญาตและได้รับยกเว้นการยื่นแบบแสดงรายการข้อมูลและร่างหนังสือชี้ชวน (แบบ filing)
- (2) บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ LiVEx มีหน้าที่เปิดเผยข้อมูล เช่น รายละเอียดในหนังสือนัดประชุมผู้ถือหุ้น เพื่อให้ผู้ถือหุ้นได้รับข้อมูลอย่างเพียงพอและเหมาะสม
- (3) ไม่กำหนดสิทธิการออกเสียงคัดค้าน (veto) ของผู้ถือหุ้น สำหรับกรณีการเสนอขาย PP ราคาต่ำ** ของหุ้นและหุ้นกู้แปลงสภาพที่ออกใหม่ รวมถึงกรณีการเสนอหุ้นและใบสำคัญแสดงสิทธิ (warrant) ต่อกรรมการหรือพนักงาน (ESOP) ทุกกรณี
ทั้งนี้ การปรับปรุงหลักเกณฑ์ดังกล่าวมีผลใช้บังคับตั้งแต่วันที่ 1 พฤศจิกายน 2569
หมายเหตุ :
* ประกาศที่เกี่ยวข้อง ได้แก่
- ประกาศคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ ที่ กจ. 6/2569 เรื่อง การยกเว้นการยื่นแบบแสดงรายการข้อมูลการเสนอขายหลักทรัพย์ (ฉบับที่ 11) ลงวันที่ 12 ตุลาคม 2569
- ประกาศคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ ที่ กจ. 7/2569 เรื่อง การยกเว้นการยื่นแบบแสดงรายการข้อมูลการเสนอขายตราสารหนี้ (ฉบับที่ 3) ลงวันที่ 12 ตุลาคม 2569 และตารางท้ายประกาศ เรื่อง ลักษณะการเสนอขายตราสารหนี้ที่ได้รับการยกเว้นการยื่นแบบแสดงรายการข้อมูล
- ประกาศคณะกรรมการกำกับตลาดทุน ที่ ทจ. 31/2569 เรื่อง การเสนอขายหุ้นที่ออกใหม่โดยบริษัทมหาชนจำกัดเพื่อการเป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ไลฟ์เอ็กซ์เช้นจ์ และการเสนอขายหลักทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ไลฟ์เอ็กซ์เช้นจ์ (ฉบับที่ 6) ลงวันที่ 12 ตุลาคม 2569
- ประกาศคณะกรรมการกำกับตลาดทุน ที่ ทจ. 32/2569 เรื่อง การขออนุญาตและการอนุญาตให้เสนอขายตราสารหนี้ที่ออกใหม่ต่อบุคคลในวงจำกัด และการเสนอขายหุ้นกู้แปลงสภาพต่อบุคคลที่มีลักษณะเฉพาะ (ฉบับที่ 17) ลงวันที่ 12 ตุลาคม 2569
- ประกาศคณะกรรมการกำกับตลาดทุน ที่ ทจ. 33/2569 เรื่อง การอนุญาตให้บริษัทจดทะเบียนเสนอขายหุ้นที่ออกใหม่ต่อบุคคลในวงจำกัด (ฉบับที่ 4) ลงวันที่ 12 ตุลาคม 2569
- ร่างประกาศคณะกรรมการกำกับตลาดทุน ที่ ทจ. 34/2569 เรื่อง รายการในหนังสือนัดประชุมผู้ถือหุ้นของบริษัทจดทะเบียนเพื่อขออนุมัติการออกและเสนอขายหลักทรัพย์ (ฉบับที่ 4) ลงวันที่ 12 ตุลาคม 2569
- ประกาศคณะกรรมการกำกับตลาดทุน ที่ ทจ. 35/2569 เรื่อง การเสนอขายหลักทรัพย์ที่ออกใหม่ต่อกรรมการหรือพนักงาน (ฉบับที่ 8) ลงวันที่ 12 ตุลาคม 2569
- ประกาศสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ ที่ สจ. 23/2569 เรื่อง การคำนวณราคาเสนอขายหลักทรัพย์และการกำหนดราคาตลาดเพื่อการพิจารณาการเสนอขายหุ้นที่ออกใหม่ในราคาต่ำ (ฉบับที่ 2) ลงวันที่ 12 ตุลาคม 2569
** การเสนอขายราคาต่ำ หมายถึง การกำหนดราคาเสนอขายหรือกำหนดราคาใช้สิทธิแปลงสภาพต่ำกว่าร้อยละ 90 ของราคาตลาด หรือต่ำกว่าร้อยละ 90 ของมูลค่าทางบัญชีต่อหุ้นของกิจการ แล้วแต่ตัวใดจะสูงกว่า
ทั้งนี้ ราคาตลาด หมายถึงราคาถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ไม่น้อยกว่า 7 วันทำการติดต่อกัน แต่ไม่เกินกว่า 15 วันทำการติดต่อกัน ก่อนวันกำหนดราคาเสนอขายหุ้น
อย่างไรก็ดี การพิจารณาราคาต่ำในการเสนอขายหุ้นและหุ้นกู้แปลงสภาพของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ LiVEx ให้อ้างอิงจากราคาตลาดหรือมูลค่าทางบัญชี (Book Value) แล้วแต่กรณีใดจะสูงกว่า
