หุ้นไทยเดือน ก.ย. เผชิญแรงกดดันรอบด้าน กูรูวางกรอบ 1,550-1,620 จุด

นางสาววิลาสินี บุญมาสูงทรง ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด หรือ GBS เปิดเผยถึงภาพรวมตลาดหุ้นไทยในเดือนกันยายน 2569 ว่า มีแนวโน้มแกว่งตัวผันผวน โดยประเมินกรอบการเคลื่อนไหวของดัชนี SET Index ไว้ที่ระดับ 1,550-1,620 จุด

เงินเฟ้อเพิ่มแรงกดดันเฟดขึ้นดอกเบี้ย

โดยมีปัจจัยกดดันสำคัญจากราคาน้ำมันดิบ WTI ในเดือนสิงหาคมที่ปรับตัวขึ้นผันผวนแบบ Sideways-Up จากระดับ 74-75 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ไต่ขึ้นมาปิดที่แตะระดับ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในต้นเดือนกันยายนจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ระลอกใหม่ในตะวันออกกลางและการควบคุมกำลังการผลิตของกลุ่ม OPEC+

ซึ่งอาจส่งผลให้แรงกดดันด้านเงินเฟ้อเพิ่มสูงขึ้น ทำให้นักลงทุนกังวลว่าธนาคารกลางสหรัฐ (FED) ยังคงดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวด หลังการประชุมล่าสุดมีมติ 9-3 ให้คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.50-3.75% โดยมีกรรมการ 3 ท่านลงมติเห็นต่างให้ขึ้นดอกเบี้ยเพื่อคุมเงินเฟ้อ

ล่าสุดเควิน วอร์ช ประธาน FED ส่งสัญญาณพร้อมปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายหากอัตราเงินเฟ้อสหรัฐฯ ไม่ย่อตัวลงสู่เป้าหมายที่ 2% ได้เร็วพอ

มาตรการภาษีรอบใหม่ทรัมป์ป่วน

นอกจากนี้ ตลาดยังเผชิญปัจจัยลบจากมาตรการภาษีรอบใหม่ที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ประกาศเรียกเก็บภาษีศุลกากรใหม่ภายใต้มาตรา 301 กับ 60 ประเทศคู่ค้า ซึ่งประเทศไทยถูกจัดอยู่ในกลุ่มที่โดนอัตราภาษีสูงสุด 12.5% ร่วมกับจีนและเวียดนาม

รวมถึงรายงานภาวะเศรษฐกิจไตรมาส 2/2569 ของ ธปท. ที่ชะลอลงเป็น "จุดต่ำสุดของปี (Bottom Out)" และความกังวลเรื่องการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI ที่อาจใช้เวลานานกว่าจะสร้างผลตอบแทน

อย่างไรก็ตาม ตลาดหุ้นไทยยังได้รับปัจจัยบวกสนับสนุนจากการส่งออกในเดือน ก.ค. 69 ที่ขยายตัวแรงถึง 21.6% เมื่อเทียบช่วงเดียวกันกับปีก่อน คิดเป็นมูลค่า 34,789.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเติบโตต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 25 จากอุปสงค์สินค้าเทคโนโลยี AI โครงสร้างพื้นฐาน Data Center

และการกลับมาขยายตัวของสินค้าเกษตรหลักหนุนให้ 7 เดือนแรก (ม.ค.-ก.ค.) ขยายตัวรวม 18.2% เมื่อเทียบช่วงเดียวกันกับปีก่อน ขณะเดียวกันตลาดต่างประเทศเริ่มคลายความกังวลเรื่อง AI Bubble หลังงบการเงินและคาดการณ์รายได้ของบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ นำโดย Nvidia ออกมาแข็งแกร่งเกินคาด

นอกจากนี้ ยังได้แรงหนุนจากภาคการท่องเที่ยวที่จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติสะสมขยับขึ้นแตะ 20.6 ล้านคนสร้างรายได้สะสมทลายระดับ 980,000 ล้านบาท ผสานแรงกระตุ้นจากโครงการ "ไทยเที่ยวไทยพลัส 2569" ซึ่งเป็นมาตรการ Co-payment ช่วยอุดหนุนค่าที่พัก 50% สูงสุด 3,000 บาทต่อสิทธิ มอบคูปองดิจิทัล 500 บาท และเตรียมเปิดลงทะเบียน 1,000,000 สิทธิในวันที่ 1 ต.ค. นี้ เพื่อเริ่มเดินทางในเดือน ธ.ค. 2569

สำหรับประเด็นสำคัญที่ต้องจับตาในเดือนกันยายนนี้ มีทั้งปัจจัยในประเทศ เช่น การรายงานความเชื่อมั่นทางธุรกิจโดย ธปท. (1 ก.ย.), การประชุม กกร. (2 ก.ย.) และงาน Bangkok Business Summit 2026 (3 ก.ย.), การเปิดขายพันธบัตรออมพลัสวงเงิน 4,000 ล้านบาท (4 ก.ย.)

รวมถึงการแถลงดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค ดัชนีความเชื่อมั่นนักลงทุน สรุปภาวะตลาดหลักทรัพย์ฯ ดัชนีความเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรม และภาวะการค้าระหว่างประเทศ รวมถึงศาลรัฐธรรมนูญนัดฟังคำวินิจฉัยกรณีบาร์โค้ดและ QR Code บนบัตรเลือกตั้ง (28 ก.ย.) ตลอดจน ธปท. รายงานภาวะเศรษฐกิจและการเงิน (30 ก.ย.)

ขณะที่ปัจจัยต่างประเทศที่ต้องติดตาม ได้แก่ การรายงานดัชนี PMI ภาคการผลิตและบริการของสหรัฐฯ จีน อียู และญี่ปุ่น, รายงาน Fed Beige Book (เช้า 3 ก.ย.), ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรและอัตราว่างงานของสหรัฐฯ (4 ก.ย.) รวมถึงประมาณการครั้งที่ 3 ของ GDP ไตรมาส 2/2569 ของอียู (7 ก.ย.)

ชูหุ้นรับมาตรการรัฐอุดหนุน Solar Roof เด่น

ด้านนายวัชเรนทร์ จงยรรยง ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัย บล. โกลเบล็ก กล่าวว่า สำหรับการลงทุนในช่วงเดือนกันยายนนี้นั้น ฝ่ายวิจัยแนะนำหุ้นชูโรงที่น่าลงทุน โดยเน้นกลุ่มที่ได้รับปัจจัยหนุนจากมาตรการรัฐอุดหนุน Solar Roof ได้แก่ GUNKUL GULF SOLAR COM7 KUMWEL ASEFA