ECF ผิดนัดหุ้นกู้ 7 รุ่นกว่า 1.2 พันล้าน เร่งขายสินทรัพย์แก้สภาพคล่อง

บริษัท อีสต์โคสท์เฟอร์นิเทค จำกัด (มหาชน) หรือ ECF รายงานต่อตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) ถึงกรณีการผิดนัดชำระหนี้หุ้นกู้รวม 7 รุ่น มูลค่ารวมกว่า 1,272 ล้านบาท หลังบริษัทเผชิญปัญหาสภาพคล่องทางการเงิน และไม่สามารถดำเนินการตามเงื่อนไขที่กำหนดไว้ในข้อกำหนดสิทธิของหุ้นกู้ได้ ส่งผลให้ผู้แทนผู้ถือหุ้นกู้บางรายใช้สิทธิเรียกชำระหนี้ก่อนกำหนด ขณะที่อีกหลายรุ่นเริ่มเข้าสู่กระบวนการผิดนัดตามเงื่อนไขของสัญญา

โดยหุ้นกู้ที่ได้รับผลกระทบประกอบด้วย ECF246A, ECF256A, ECF265A, ECF255A, ECF255B, ECF262A และ ECF28NA ทั้งนี้ ในกลุ่มแรก ได้แก่ ECF246A และ ECF256A ซึ่งมีบริษัทหลักทรัพย์ พาย จำกัด (มหาชน) เป็นผู้แทนผู้ถือหุ้นกู้ บริษัทไม่สามารถดำเนินการนำหุ้นสามัญของบริษัท อีซีเอฟ พาวเวอร์ จำกัด ไปจดทะเบียนจำนำเป็นหลักประกันเพิ่มเติมได้ตามระยะเวลาที่กำหนด รวมถึงไม่สามารถนำส่งงบการเงินประจำปี 2568 ได้ทันตามเงื่อนไข

ส่งผลให้เกิดเหตุผิดนัดตามข้อกำหนดสิทธิ และผู้แทนผู้ถือหุ้นกู้ใช้สิทธิเรียกชำระคืนเงินต้นและดอกเบี้ยทั้งหมดก่อนกำหนดในวันที่ 21 พฤษภาคม 2569 โดยมูลค่าหนี้ของหุ้นกู้ 2 รุ่นดังกล่าวประกอบด้วย ECF246A จำนวน 389.03 ล้านบาท และ ECF256A จำนวน 240.50 ล้านบาท รวมกว่า 629 ล้านบาท โดยมีอัตราดอกเบี้ยผิดนัด 9.5% ต่อปี

ขณะที่หุ้นกู้อีก 5 รุ่น ซึ่งมีบริษัทหลักทรัพย์ สยามเวลธ์ จำกัด เป็นผู้แทนผู้ถือหุ้นกู้ ได้แก่ ECF265A, ECF255A, ECF255B, ECF262A และ ECF28NA บริษัทแจ้งว่าไม่สามารถชำระดอกเบี้ยบางงวดได้ตามกำหนด โดยเฉพาะหุ้นกู้ ECF255B, ECF262A และ ECF28NA ซึ่งครบกำหนดชำระดอกเบี้ยเมื่อวันที่ 17 พฤษภาคม 2569 รวมเป็นเงินกว่า 9.68 ล้านบาท ส่งผลให้เกิดเหตุผิดนัดตามข้อกำหนดสิทธิของหุ้นกู้เช่นกัน

ECF ระบุว่า สาเหตุสำคัญที่ทำให้บริษัทเผชิญปัญหาสภาพคล่อง มาจากการที่บริษัทไม่สามารถดำเนินการจดทะเบียนเพิ่มทุนตามมติที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นเมื่อต้นปี 2569 ได้ หลังมีผู้ถือหุ้นบางส่วนยื่นคัดค้านจนเกิดข้อพิพาททางกฎหมาย และมีคำสั่งคุ้มครองชั่วคราวเกี่ยวกับการนับคะแนนเสียงในการประชุม ส่งผลให้แผนการระดมทุนของบริษัทไม่สามารถดำเนินการได้ตามกำหนด

นอกจากนี้ บริษัทระบุว่าการเปิดเผยข้อมูลบางประการของผู้แทนผู้ถือหุ้นกู้ ส่งผลกระทบต่อกระบวนการจัดหาเงินทุนและการเจรจาทางการเงินของบริษัทเพิ่มเติม ทำให้การบริหารสภาพคล่องเป็นไปด้วยความยากลำบากมากขึ้น

ในด้านแนวทางการแก้ไขปัญหา บริษัทอยู่ระหว่างเร่งดำเนินการขายทรัพย์สินสำคัญ ซึ่งเป็นหุ้นสามัญของโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ในประเทศเมียนมา ที่ถือผ่านบริษัท อีซีเอฟ พาวเวอร์ จำกัด เพื่อนำเงินมาทยอยชำระคืนเงินต้นและดอกเบี้ยให้แก่ผู้ถือหุ้นกู้ทุกรุ่นตามแผนที่กำหนดไว้

พร้อมกันนี้ บริษัทอยู่ระหว่างประสานงานกับที่ปรึกษาบัญชีและผู้สอบบัญชี เพื่อเร่งจัดทำและนำส่งงบการเงินประจำปี 2568 ให้แล้วเสร็จโดยเร็วที่สุด เพื่อให้สถานะทางการเงินของบริษัทมีความชัดเจนมากขึ้น และลดผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อผู้ถือหุ้นกู้และผู้ลงทุนในตลาดทุน

นักลงทุนจับตาว่า กรณีของ ECF อาจเพิ่มความกังวลต่อคุณภาพเครดิตของหุ้นกู้ภาคเอกชน โดยเฉพาะกลุ่มบริษัทขนาดกลางและเล็กที่มีภาระหนี้สูง และเผชิญข้อจำกัดในการเข้าถึงแหล่งเงินทุนในช่วงเศรษฐกิจชะลอตัว