ทองคำจ่อทดสอบ 4,300 ดอลลาร์ หลังยีลด์อ่อน จับตาเงินเฟ้อ-ดอกเบี้ยเฟด

"อารีรัตน์ มุราชัย" ประเมินราคาทองคำมีโอกาสฟื้นตัวต่อ หลังกลับมาเคลื่อนไหวใกล้ระดับ 4,200 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โดยต้องผ่านแนวต้านสำคัญ 4,225 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพื่อเปิดทางสู่ 4,300 ดอลลาร์ต่อออนซ์ พร้อมจับตาสองปัจจัยสำคัญ ตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ และการสนทนาของประธานเฟดบนเวที IMF ศุกร์นี้ ซึ่งอาจส่งผลต่อการคาดการณ์ดอกเบี้ยในช่วงที่เหลือของปี 2569

นางสาวอารีรัตน์ มุราชัย หัวหน้านักวิเคราะห์ บริษัท จีแคป จำกัด หรือ GCAP GOLD ประเมินทิศทางราคาทองคำสัปดาห์นี้ (15-18 ต.ค. 2569) ว่า ราคาทองคำมีโอกาสฟื้นตัวต่อจากแรงหนุนของดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ปรับลดลง

อย่างไรก็ตาม ความกังวลต่อโอกาสการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดยังเป็นข้อจำกัดสำคัญ ทำให้การฟื้นตัวรอบนี้ต้องติดตามทั้งข้อมูลเศรษฐกิจและสัญญาณนโยบายการเงินควบคู่กัน

จับตา 2 สัญญาณ ชี้ชะตาทองคำ

โดยมีปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตามอง ได้แก่ ตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) สหรัฐฯ หากเงินเฟ้อต่ำกว่าคาด อาจช่วยลดความกังวลต่อการขึ้นดอกเบี้ย และหนุนให้ดอลลาร์และบอนด์ยีลด์ปรับลดลง ซึ่งจะช่วยสนับสนุนการฟื้นตัวของทองคำ

ในทางกลับกัน หากเงินเฟ้อสูงกว่าคาด ตลาดอาจเพิ่มน้ำหนักต่อโอกาสขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม ซึ่งจะกดดันราคาทองคำ

และประเด็นการสนทนาของเควิน วอร์ช ประธานเฟด บนเวที IMF ร่วมกับคริสตาลินา จอร์จีวา กรรมการผู้จัดการ IMF ในวันศุกร์ที่ 16 ตุลาคม 2569 เวลา 10.30–11.00 น. ตามเวลาไทย โดยกิจกรรมดังกล่าวเกิดขึ้นหลังการประกาศ CPI และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ตลาดจึงจะจับสัญญาณว่าเฟดประเมินข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดอย่างไร และยังเห็นความจำเป็นในการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมหรือไม่

"หากเงินเฟ้อชะลอลงมากกว่าคาด และเฟดส่งสัญญาณไม่จำเป็นต้องเร่งขึ้นดอกเบี้ย อาจช่วยให้ทองคำฟื้นตัวต่อ แต่หากเฟดยังเน้นความเสี่ยงเงินเฟ้อและส่งสัญญาณเข้มงวด แม้ CPI ต่ำกว่าคาด นักลงทุนควรระวังแรงขายทำกำไรหลังราคารีบาวด์"

วางกรอบทองคำแกว่ง 4,100–4,300 ดอลลาร์

สำหรับกลยุทธ์ลงทุนนั้น ทางฝ่ายประเมินกรอบการเคลื่อนไหวของทองคำสัปดาห์นี้ที่ 4,100–4,300 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โดยเน้นรอซื้อเมื่อราคาสร้างฐาน บริเวณ 4,130–4,100 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หรือคิดเป็นราคาทองไทยประมาณ 65,500–65,100 บาท

และแบ่งขายทำกำไรใกล้แนวต้าน 4,225 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หรือคิดเป็นราคาทองไทยประมาณ 66,800 บาท หากราคาผ่าน 4,225 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และรักษาระดับเหนือบริเวณดังกล่าวได้ จะเปิดโอกาสขยับสู่เป้าหมายถัดไปที่ 4,280–4,300 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หรือคิดเป็นราคาทองไทยประมาณ 67,500–67,800 บาท

อย่างไรก็ตาม หากราคาหลุด 4,100 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หรือคิดเป็นราคาทองไทยปรับลงต่ำกว่า 65,000 บาท ฝ่ายวิเคราะห์แนะนำให้ลดความเสี่ยงของสถานะซื้อและรอประเมินฐานใหม่ พร้อมบริหารขนาดการลงทุนให้เหมาะสม โดยเฉพาะช่วงประกาศเงินเฟ้อและการสนทนาของประธานเฟด ซึ่งอาจทำให้ราคาเคลื่อนไหวรวดเร็ว