SCB EIC ชี้ กนง. ’ลดดอกเบี้ย’ อีก 1 ครั้งปี 68 หลังภาวะการเงินตึงตัว

ศูนย์วิจัยเศรษฐกิจและธุรกิจ ธนาคารไทยพาณิชย์ (SCB EIC) ประเมินอัตราดอกเบี้ยนโยบายของไทยว่า คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) จะปรับลดดอกเบี้ยลงอีก 1 ครั้งในปีนี้ และอีก 1 ครั้งในปี 69 

ทั้งนี้ มาจากภาวะการเงินยังตึงตัวจากการชะลอลงของสินเชื่อและเงินบาทแข็งค่า อาจเป็นอุปสรรคต่อเศรษฐกิจในระยะข้างหน้า 

รวมถึงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่แท้จริง (Real rate) ยังสูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต ไม่สอดคล้องกับแนวโน้มเศรษฐกิจไทยที่จะขยายตัวต่ำกว่าในอดีตอย่างมีนัย 

และอัตราเงินเฟ้อไทยต่ำกว่ากรอบเป้าหมายต่อเนื่องนาน

ขณะที่อัตราเงินเฟ้อทั่วไปปี 68 จะต่ำลงเหลือ 0.2% จากเดิมที่คาดว่าจะอยู่ที่ 0.5% จากราคาพลังงานและอาหารสดที่ลดลงต่อเนื่อง 

โดยมองว่าอัตราเงินเฟ้อที่ติดลบต่อเนื่องหลายเดือน จะกลับเป็นบวกได้ในไตรมาส 4/68 แม้ความเสี่ยงภาวะเงินฝืดยังมีไม่มาก 

แต่ครัวเรือนไทยอาจกำลังเผชิญ "Debt Deflation" อยู่ ภาระหนี้สูงอาจลดทอนกำลังซื้อของครัวเรือน ส่งผลให้อุปสงค์ในประเทศอ่อนแอต่อเนื่อง จนทำให้ความเสี่ยงภาวะเงินฝืด (Deflation) สูงขึ้นได้ในที่สุด