“ฮอลล์–วูดฟอร์ด” คว้าโนเบลเศรษฐศาสตร์ สร้างโมเดลรับมือเศรษฐกิจผันผวน

โรเบิร์ต อี. ฮอลล์ (Robert E. Hall) และไมเคิล วูดฟอร์ด (Michael Woodford) ได้รับรางวัลโนเบล สาขาเศรษฐศาสตร์ประจำปี 2026 จากผลงานพัฒนาแบบจำลองเศรษฐศาสตร์มหภาครูปแบบใหม่ ซึ่งช่วยเพิ่มความสามารถในการดำเนินนโยบายรักษาเสถียรภาพเศรษฐกิจอย่างมีประสิทธิภาพ โดยแบบจำลองเหล่านี้แสดงให้เห็นว่า มาตรการการคลังและการเงินที่ดำเนินการในจังหวะเหมาะสมสามารถลดความรุนแรงของช่วงเศรษฐกิจขาขึ้นและขาลงได้

ผลงานของทั้ง 2 วางรากฐานให้กับแบบจำลองที่รัฐบาลและธนาคารกลางทั่วโลกใช้ โดยให้ความสำคัญกับการตัดสินใจของครัวเรือนและธุรกิจ รวมถึงความคาดหวังต่ออนาคตที่ส่งผลต่อเศรษฐกิจโดยรวม

วิกฤตน้ำมันเปิดข้อจำกัดแนวคิดเคนส์

เศรษฐกิจมีลักษณะสลับกันระหว่างช่วงชะลอตัวและช่วงขยายตัว นับตั้งแต่จอห์น เมย์นาร์ด เคนส์ เสนอทฤษฎีของเขาเมื่อเกือบหนึ่งศตวรรษก่อน นโยบายรักษาเสถียรภาพเศรษฐกิจได้มีบทบาทสำคัญในการรับมือความผันผวนเหล่านี้

ในช่วงเศรษฐกิจถดถอย แนวทางดังกล่าวคือการกระตุ้นเศรษฐกิจด้วยการลดอัตราดอกเบี้ยและเพิ่มการขาดดุลงบประมาณ ส่วนในช่วงเศรษฐกิจขยายตัวร้อนแรง ควรดำเนินมาตรการในทิศทางตรงกันข้ามเพื่อชะลอเศรษฐกิจ

อย่างไรก็ตาม ในช่วงวิกฤตน้ำมันของทศวรรษ 1970 แบบจำลองตามแนวคิดเคนส์ที่ใช้กำหนดว่าควรดำเนินมาตรการเมื่อใดและอย่างไร ดูเหมือนจะใช้ไม่ได้ผลอีกต่อไป มาตรการเหล่านี้ไม่ได้ช่วยลดการว่างงาน แต่กลับนำไปสู่เงินเฟ้อที่ควบคุมไม่ได้

โลกตะวันตกเผชิญกับการเติบโตต่ำ การว่างงานสูง และเงินเฟ้อสูงตลอดหนึ่งทศวรรษ ทำให้หลายฝ่ายเชื่อว่านโยบายรักษาเสถียรภาพเศรษฐกิจสร้างผลเสียมากกว่าผลดี และควรเลิกใช้

สร้างโมเดลบนฐานพฤติกรรมครัวเรือน–ธุรกิจ

ฮอลล์และวูดฟอร์ดได้รับรางวัลจากการแสดงให้เห็นว่า สามารถสร้างแบบจำลองทางเศรษฐกิจขึ้นใหม่เพื่อฟื้นประสิทธิภาพของนโยบายรักษาเสถียรภาพเศรษฐกิจได้อย่างไร

แทนที่จะอาศัยความสัมพันธ์ทางสถิติระหว่างตัวแปรเศรษฐกิจมหภาค เช่น เงินเฟ้อ การผลิต และการบริโภค ทั้งสองเลือกสร้างแบบจำลองบนรากฐานเศรษฐศาสตร์จุลภาค โดยทำความเข้าใจว่าการตัดสินใจและการกระทำของครัวเรือนและธุรกิจแต่ละราย เมื่อรวมกันแล้วส่งผลต่อเศรษฐกิจอย่างไร

องค์ประกอบสำคัญของแบบจำลองเหล่านี้คือ ครัวเรือนและธุรกิจคำนึงถึงอนาคตเมื่อตัดสินใจเรื่องการออมหรือการกำหนดราคาสินค้า ความคาดหวังจึงมีบทบาทต่อพฤติกรรมทางเศรษฐกิจ และเป็นส่วนสำคัญในการทำความเข้าใจผลของนโยบาย

สื่อสารนโยบายเปลี่ยนความคาดหวัง

เมื่อรัฐบาลและธนาคารกลางสื่อสารแผนนโยบายเศรษฐกิจ จึงสามารถมีอิทธิพลต่อมุมมองของครัวเรือนและธุรกิจที่มีต่ออนาคต และช่วยขับเคลื่อนเศรษฐกิจไปในทิศทางที่เหมาะสมได้

นับตั้งแต่มีการนำแบบจำลองใหม่นี้มาใช้ แบบจำลองดังกล่าวได้ช่วยอย่างมากในการรับมือกับภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวที่เกิดขึ้น

เพิ่มความพร้อมรับแรงกระแทกเศรษฐกิจ

จอห์น ฮัสเลอร์ ประธานคณะกรรมการรางวัลสาขาเศรษฐศาสตร์ ระบุว่า ผลงานของผู้ได้รับรางวัลทั้งสองได้วางรากฐานทางทฤษฎีที่มั่นคงให้กับแบบจำลองที่ธนาคารกลางและรัฐบาลทั่วโลกใช้อยู่ในปัจจุบัน

แบบจำลองเหล่านี้ช่วยเพิ่มความพร้อมในการรับมือแรงกระแทกทางเศรษฐกิจ เช่น วิกฤตพลังงาน หรือการเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันของปริมาณการบริโภคภาคครัวเรือน