20 กันยายน 2020
- WWW.SETTRADE.COM -  SET  1,288.39  +3.99  +0.31%         Value  49,975.26  Mil.Baht         SET50  826.83  +1.17  +0.14%         Value  29,104.96  Mil.Baht         SET100  1,847.55  +5.31  +0.29%         Value  38,023.31  Mil.Baht         sSET  607.63  -0.05  -0.01%         Value  1,770.90  Mil.Baht         SETCLMV  865.30  +4.97  +0.58%         Value  17,385.64  Mil.Baht         SETHD  854.80  +2.62  +0.31%         Value  14,954.21  Mil.Baht         SETTHSI  773.37  +4.72  +0.61%         Value  26,871.46  Mil.Baht         SETWB  885.29  +0.08  +0.01%         Value  9,430.49  Mil.Baht         mai  310.58  -0.25  -0.08%         Value  1,774.57  Mil.Baht             AGRO  427.45  -0.76  -0.18%       AGRI  224.78  +1.40  +0.63%       FOOD  12,131.53  -28.95  -0.24%           CONSUMP  89.37  +0.75  +0.85%       FASHION  512.50  +0.57  +0.11%       HOME  22.05  +0.20  +0.92%       PERSON  241.53  +2.72  +1.14%           FINCIAL  115.54  +1.38  +1.21%       BANK  259.16  +3.28  +1.28%       FIN  3,667.41  +44.29  +1.22%       INSUR  10,893.40  +78.53  +0.73%           INDUS  83.01  +0.23  +0.28%       AUTO  341.87  +1.49  +0.44%       IMM  44.01  +0.54  +1.24%       PAPER  3,882.12  +28.13  +0.73%       PETRO  721.08  +1.09  +0.15%       PKG  3,888.25  +19.14  +0.49%       STEEL  20.66  -0.14  -0.67%           PROPCON  96.17  -0.37  -0.38%       CONMAT  8,564.72  -9.19  -0.11%       PROP  182.58  -0.87  -0.47%       PF&REIT  184.82  -1.31  -0.70%       CONS  55.77  -0.11  -0.20%           RESOURC  174.12  +0.30  +0.17%       ENERG  19,860.22  +34.43  +0.17%       MINE  4.78  -  -           SERVICE  423.20  +0.56  +0.13%       COMM  35,270.80  +277.47  +0.79%       HELTH  4,499.94  -43.79  -0.96%       MEDIA  40.12  +0.17  +0.43%       PROF  132.46  -0.52  -0.39%       TOURISM  374.31  -1.72  -0.46%       TRANS  325.20  -0.40  -0.12%           TECH  155.74  +1.81  +1.18%       ETRON  2,461.94  +79.09  +3.32%       ICT  136.00  +0.92  +0.68%       TFEX       SET50 Index Futures       S50U20  829.0  +3.0  155,461        S50V20  829.0  +5.0  54        S50X20  -  -  -        S50Z20  826.7  +3.8  38,802        S50H21  822.8  +3.8  3,400        S50M21  818.8  +3.5  1,360      Sector Index Futures       BANKU20  -  -  -        COMMU20  -  -  -        ENERGU20  -  -  -        FOODU20  -  -  -        ICTU20  -  -  -      Single Stock Futures       AAVU20  -  -  -        ADVANCU20  178.50  +1.20  52        AEONTSU20  -  -  -        AMATAU20X  13.20  +0.05  1        AOTU20  59.85  +0.25  321        APU20  5.92  +0.22  4        BAU20  -  -  -        BANPUU20  6.15  +0.72  652        BAYU20  -  -  -        BBLU20  101.00  +1.84  29        BCHU20  -  -  100        BCPU20  -  -  -        BCPGU20  12.03  -0.15  3        BDMSU20  20.19  -0.50  2,808        BEAUTYU20  1.21  -  72        BECU20  4.97  -0.12  42        BEMU20  9.01  +0.06  1        BGRIMU20  46.00  +1.55  5        BHU20  -  -  -        BJCU20  -  -  -        BLAU20  17.12  -0.26  2        BLANDU20  -  -  -        BPPU20  -  -  -        BTSU20X  -  -  500        CBGU20  113.00  -0.01  184        CENTELU20  23.95  -0.80  159        CHGU20  2.53  +0.03  24        CKU20  17.60  +0.03  1        CKPU20  5.85  +0.28  596        COM7U20X  39.65  +2.25  104        CPALLU20  62.48  +0.13  26        CPFU20  30.09  +0.05  719        CPNU20  -  -  20        DELTAU20  143.50  +9.25  77        DTACU20  32.49  -0.63  236        EAU20  40.66  -0.84  602        EASTWU20  -  -  -        EGCOU20  -  -  -        EPGU20  -  -  -        ERWU20  -  -  -        ESSOU20  -  -  -        GFPTU20  11.77  -0.33  5        GLOBALU20X  -  -  -        GPSCU20  64.39  +0.39  82        GULFU20Y  -  -  -        GUNKULU20  2.29  +0.04  1,018        HANAU20  42.69  +0.50  6        HMPROU20  -  -  -        ICHIU20  -  -  -        INTUCHU20  54.00  -0.67  94        IRPCU20  2.15  +0.04  57        ITDU20  0.98  -0.01  3        IVLU20  22.92  -0.23  101        JASU20  2.88  +0.35  22,437        JMTU20  -  -  -        KBANKU20  80.45  +1.95  56        KCEU20  30.20  +0.25  23        KKPU20  -  -  20        KTBU20  9.45  +0.27  93        KTCU20  32.90  +1.29  89        LHU20  7.12  -0.05  29        LPNU20  4.53  -0.09  6        MU20  -  -  -        MAJORU20  -  -  -        MBKU20  -  -  -        MEGAU20  -  -  -        MINTU20X  22.55  -0.06  336        MTCU20  51.70  +1.50  4        ORIU20  -  -  -        OSPU20  37.50  -0.55  1        PLANBU20  -  -  -        PRMU20  -  -  1,000        PSHU20  -  -  -        PSLU20  -  -  -        PTGU20  17.45  -0.01  2        PTTU20  35.30  -0.40  32        PTTEPU20  87.00  -0.05  33        PTTGCU20  43.25  +0.38  3        QHU20  2.18  -0.01  10        RATCHU20  52.00  -1.00  9        ROBINSU20X  -  -  -        RSU20  18.99  +0.20  1        SU20  -  -  -        SAMARTU20  -  -  -        SAWADU20  47.00  -1.00  284        SCBU20X  67.67  +0.57  27        SCCU20  343.85  +5.04  62        SGPU20  -  -  -        SIRIU20  0.69  +0.02  32        SPALIU20  16.00  +0.04  1        SPCGU20  -  -  -        SPRCU20  -  -  -        STAU20  26.55  +0.05  512        STECU20  11.90  -  25        STPIU20  -  -  -        SUPERU20  0.87  -  4,187        TASCOU20  15.92  -0.58  275        TCAPU20X  -  -  -        THAIU20  -  -  -        THANIU20X  3.85  -  10        THCOMU20  5.37  -0.23  85        THGU20  -  -  -        TISCOU20  64.13  +0.49  193        TKNU20  -  -  -        TMBU20  0.93  +0.04  21,788        TOAU20  -  -  -        TOPU20  38.51  +0.25  340        TPIPLU20  1.28  +0.02  42        TPIPPU20  -  -  -        TQMU20  130.00  +6.04  1        TRUEU20  3.24  +0.08  231        TTAU20  -  -  -        TTCLU20  4.00  -0.05  20        TTWU20  -  -  -        TUU20  13.66  -0.16  125        TVOU20  34.00  +0.74  1,003        UNIQU20  -  -  -        VGIU20  6.50  -  9        VNGU20  -  -  -        VNTU20  -  -  -        WHAU20  2.96  -0.02  11,013        WHAUPU20  -  -  -      GF10 Futures       GF10V20  28,950  +100  3,625        GF10Z20  29,020  +100  1,087        GF10G21  29,070  +80  567      GF50 Futures       GFV20  28,940  +120  96        GFZ20  29,030  +130  95        GFG21  29,080  +210  4      Gold Online Futures       GOU20  1,954.70  +13.20  20,722        GOZ20  1,961.50  +13.70  7,868      GOLD-D       GDU20  -  -  -        GDZ20  1,954.50  +6.04  171      USD Futures       USDU20  31.11  -0.12  5,844        USDV20  31.11  -0.14  23        USDX20  -  -  -        USDZ20  31.12  -0.11  10,199      BB3 Futures       BB3Z20  -  -  -        BB3H21  -  -  -      TGB5 Futures       TGB5Z20  -  -  -        TGB5H21  -  -  -      RSS3 Futures       RSS3U20  -  -  -        RSS3V20  -  -  -        RSS3X20  -  -  -        RSS3Z20  -  -  -        RSS3F21  -  -  -        RSS3G21  -  -  -        RSS3H21  -  -  -      RSS3D Futures       RSS3DU20  -  -  -        RSS3DV20  -  -  -        RSS3DX20  58.70  +2.00  4        RSS3DZ20  59.00  +2.00  4        RSS3DF21  59.20  +2.00  4        RSS3DG21  59.00  +2.00  4        RSS3DH21  -  -  -      Index Options       Most Active Call Volume       S50U20C850  2.7  +0.4  767        S50U20C825  11.0  +0.8  654        S50Z20C875  11.9  +0.2  241        S50U20C875  0.6  +0.1  221        S50Z20C825  30.5  -0.4  218      Most Active Put Volume       S50U20P800  2.4  -0.5  726        S50U20P825  7.7  -1.7  586        S50U20P775  1.0  -0.1  291        S50Z20P800  18.5  -2.7  229        S50Z20P775  13.0  -0.6  180          

จาก “ซับไพรม์”ถึง “โควิด-19” ศก.โลกจ่อถดถอยรอบใหม่

25 Mar 2020 14:45 น.
อ่าน 752 ครั้ง


ที่ผ่านมาเศรษฐกิจโลกเจอวิกฤติหนัก ๆ มาหลายครั้ง หนักและเลวร้ายสุดน่าจะเป็นในปี 1930(พ.ศ.2473) ที่เรียกว่า “เศรษฐกิจตกต่ำรุนแรง (Great Depression)” อัตราขยายตัวเศรษฐกิจอยู่ที่ -13% (คำจำกัดความ “Depression” บอกว่าเศรษฐกิจถดถอยรุนแรง GDP ลดลงมากกว่า 10%) และวิกฤติล่าสุดเกิดในช่วงปี 2008(2551) และ 2009(2552) ที่เรียกว่า “วิกฤติสินเชื่อซับไพรม์ (Subprime Mortgage Crisis)”  

 

ที่เรียกอย่างนี้เพราะซับไพรม์คือ“ลูกหนี้ที่มีเครดิตต่ำหรือด้อยคุณภาพ” ซึ่งวิกฤติครั้งนั้นเรารู้จักในนาม “วิกฤติแฮมเบอร์เกอร์” เพราะเกิดจากประเทศสหรัฐฯ หรืออาจจะเรียกว่า “วิกฤติเลแมน บราเธอร์ส (Lehman Brothers)” ก็ได้เพราะวิกฤติครั้งนี้ต้องทำให้วาณิชธนกิจหรือธนาคารเพื่อการลงทุนรายใหญ่ที่ตั้งมามากกว่า 100 ปี “ล้ม”

 

วิกฤติครั้งนั้นเกิดจากการที่ภาวะฟองสบู่ในตลาดที่อยู่อาศัยของสหรัฐฯ แตก เริ่มจากอดีตประธานาธิบดีบุช (2544-2552) ที่ต้องการกระตุ้นเศรษฐกิจโดยการปรับลดดอกเบี้ยเงินกู้อ้างอิงของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed Fund Rate) จาก 6.54% เหลือต่ำกว่า 2% (ระหว่างปี 2544 -2548) ทำให้ชาวอเมริกันกู้เงินซื้อสิ่งต่าง ๆ เพิ่มขึ้น หนึ่งในนั้นก็คือ “กู้ซื้อที่อยู่อาศัย”

การขอกู้มีทั้งลูกหนี้เครดิตดีและไม่ดีเพิ่มมากขึ้น ส่งผลราคาบ้านและที่อยู่อาศัยปรับตัวสูงขึ้นจากความต้องการที่มากขึ้น ราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นจาก 23 ดอลลาร์สหรัฐฯต่อบาร์เรลเป็น 140 ดอลลาร์สหรัฐฯต่อบาร์เรล ส่งผลทำให้ราคาสินค้าปรับตัวสูงขึ้น ในปี 2550 อัตราดอกเบี้ยถูกปรับให้สูงขึ้นไปอยู่ที่ 5.25% เพื่อแก้ปัญหาราคาสินค้าที่สูง ในขณะที่หนี้ของการกู้ซื้อบ้านมีการ “เล่นแร่แปรธาตุ” สถาบันการเงินนำสินเชื่อซับไพรม์ไป "ขายต่อ" เพื่อกระจายความเสี่ยง

 

เท่านั้นยังไม่พอ ยังนำไปทำ “การประกันความเสี่ยง” ของหนี้เหล่านี้  เมื่อดอกเบี้ยสูงขึ้น ลูกหนี้ไม่สามารถจ่ายภาระหนี้ที่เพิ่มขึ้นได้ สถาบันการเงินทั้งหมดที่เกี่ยวข้องจึงล้ม “ระเนระนาด” GDP โลกลดลง ธนาคารของรัฐฯ ที่ปล่อยกู้อย่าง “Fanny May” และ "Freddy Max” ก็ล้มละลาย วิกฤติครั้งนี้จึงถูกเรียกว่า “เศรษฐกิจถดถอยรุนแรง (Great Recession)”





 

สำหรับคำจำกัดความของเศรษฐกิจถดถอย  (Julius Shiskin, Bureau of Labor Statistics) ประกอบด้วย 1.อัตราการขยายตัวเศรษฐกิจลดลงติดต่อกัน 2 ไตรมาส 2.GDP ลดลง 1.5% 3.ภาคอุตสาหกรรมลดลงภายใน 6 เดือน และ 4.การว่างงาน 6%

หันมาดูกันว่าผลของ “โคโรนาไวรัส” หรือโควิด-19 จะส่งผลทำให้เศรษฐกิจโลกเข้าสู่ภาวะตกต่ำรุนแรงหรือถดถอยรุนแรงกันแน่ 1.ดัชนีอุตสาหกรรมจีนติดลบ ช่วงปลายปี 2550 ถึงไตรมาสหนึ่งของปี 2551 (ที่เกิดวิกฤติซับไพรม์)ดัชนีอุตสาหกรรมของโลกติดลบไป -25% ซึ่งตัวเลขไปสอดคล้องกับ “เศรษฐกิจจีนส่งสัญญาณชะลอตัวรุนแรง”

 

โดยสำนักงานสถิติจีน (National Bureau of Statistics of China : NBC) รายงานดัชนีคำสั่งซื้อผู้จัดการ (Purchasing Managers Index : PMI) ประจำเดือนกุมภาพันธ์ 2563 ลดลงอย่างต่อเนื่องเหลือ 35.7 จากเดือนมกราคมอยู่ที่ 50 ขณะที่ดัชนีมิใช่ผลผลิตอุตสาหกรรม (Non non-manufacturing PMI) (วัดจากภาคบริการและก่อสร้าง) เดือนกุมภาพันธ์ 2563 อยู่ที่ 29.6 ลดลงจากเดือนมกราคม 2563 อยู่ที่ 54.1 ต่ำสุดตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2554

 

ดัชนี PMI ประกอบด้วยดัชนีการนำเข้าที่ลดลงเหลือ 31.9 จาก 49.0  ดัชนีการส่งออกลดลงจาก 28.7 จาก 48.7 เหตุผลเพราะการส่งมอบสินค้าที่ล่าช้า ในขณะที่ดัชนีคำสั่งซื้อลดลงเหลือ 29.3 จาก 51.4 และดัชนีการจ้างงานลดลงเหลือ 31.8 จาก 47.5 และจากรายงานขององค์การการค้าโลก(WTO) เมื่อ ปี 2562 นับตั้งแต่ปี 2543  ห่วงโซ่การผลิตโลก “Global Value Chain : GVC” ถูกเปลี่ยนจากการพึ่งพิงประเทศญี่ปุ่นเป็นพึ่งพิงจีนในทุกอุตสาหกรรม ฉะนั้นการลดลงของดัชนีอุตสาหกรรมจีนย่อมทำให้การผลิตของอุตสาหกรรมทั่วโลกปรับตัวลดลงตามไปด้วย

 



2.การส่งออกจีนลดลง ในเดือนกุมภาพันธ์ 2563 ส่งออกจีนติดลบไปแล้ว 17%  เพราะโรงงานปิด ทำให้ขาดดุลการค้า 7,200 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ จำนวนตู้สินค้าส่งออกลดลงจาก 500 ล้านตู้ เหลือ 150 ล้านตู้ ในขณะที่ปี 2551 การส่งออกของประเทศเกิดใหม่ (Emerging Country) ติดลบ -0.8%

 

3.ราคาน้ำมันโลกลดลง ตั้งแต่เดือนมกราคม 2563  - กุมภาพันธ์ 2563 ราคาน้ำมันดิบลดลงจาก 65 เหรียญต่อบาร์เรล เหลือ 35 ดอลลาร์สหรัฐฯต่อบาร์เรล 4.อัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯต่ำ อัตราดอกเบี้ยธนาคารกลางสหรัฐฯ ใกล้ศูนย์ ตั้งแต่ปี 2551-2558 และเมื่อวันที่ 16 มีนาคม 2563 ธนาคารกลางสหรัฐฯ ลดดอกเบี้ย เหลือ 0-0.25 % เมื่อเปรียบเทียบตัวเลข (จากตารางข้างล่าง) จากวิกฤติซับไพรม์ วิกฤติปี 2473  กับเศรษฐกิจปี 2563 เห็นได้ชัดเจนว่า ปี 2563 ยังไม่ถึงกับวิกฤติปี 2473  แต่จะเป็นปีแห่ง “เศรษฐกิจโลกถดถอยรุนแรง (Great Recession)”

 

ทั้งนี้ลักษณะการเกิดวิกฤติในปี 2563 จะเริ่มในปลายปี 2563 ซึ่งเหมือนกับวิกฤติซับไพรม์ที่เกิดปลายปี 2550 เช่นกัน และใช้เวลาเกิดจนจบ 19 เดือน (ธ.ค. 2550 ถึง มิ.ย. 2552) และจากรายงานของ “IMF” “World Economic Outlook : Crisis and Recovery”  เมื่อเดือนเมษายน 2552 ระยะเวลาของเศรษฐกิจภาวะถดถอยในช่วงวิกฤติซับไพรม์จะใช้เวลาถึง 3.6 ไตรมาส นั้นหมายความว่าถูกทอดยาวออกไปเกือบ 1 ปี ซึ่งสอดคล้องกับช่วงเวลาของวิกฤติซับไพรม์ที่ 19 เดือน ฉะนั้นวิกฤติปี 2563 น่าจะต้องใช้เวลาอย่างน้อย 1 ปี ลักษณะเศรษฐกิจจะเป็นแบบ “U Shape” ครับ

 


ไม่พลาดข่าวสำคัญ แค่กดเป็นเพื่อน กับ LINE @thansettakij