เจาะอาณาจักร ‘ไทยซัมมิท’ ใต้เงาตระกูลจึงรุ่งเรืองกิจ ท่ามกลางกระแสข่าวเล็งขายกิจการ

วันที่ 5 กุมภาพันธ์ 22569 ท่ามกลางกระแสข่าวในแวดวงอุตสาหกรรมยานยนต์และตลาดทุนภายหลังจากสื่อต่างประเทศอย่าง Bloomberg รายงานความเคลื่อนไหวเกี่ยวกับการที่ตระกูลจึงรุ่งเรืองกิจที่กำลังพิจารณาขายกิจการ “ไทยซัมมิท” ในมูลค่าสูงถึง 1.5–2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 5 หมื่นล้านถึง 6.7 หมื่นล้านบาท) กลายเป็นประเด็นที่น่าจับตาว่า ภาพความแข็งแกร่งของอาณาจักรนี้เป็นอย่างไร

เมื่อพิจารณาลึกลงไปในฐานะทางการเงินและโครงสร้างอำนาจการบริหาร พบว่าแกนกลางของธุรกิจที่ดำเนินมายาวนานเกือบ 5 ทศวรรษ ไม่ได้มีแค่โรงงานผลิตชิ้นส่วนยานยนต์ แต่คือเครือข่ายธุรกิจที่ซับซ้อนและมีการวางรากฐานการคุมอำนาจไว้อย่างเบ็ดเสร็จในมือสมาชิกครอบครัว

ฐานรากที่แข็งแกร่งของยักษ์ใหญ่ชิ้นส่วนยานยนต์

หัวใจสำคัญของกลุ่มธุรกิจคือ บริษัท ไทยซัมมิท โอโตพาร์ท อินดัสตรี จำกัด ซึ่งจดทะเบียนจัดตั้งมาตั้งแต่วันที่ 16 มีนาคม พ.ศ. 2520 ด้วยทุนจดทะเบียน 400 ล้านบาท ตลอดระยะเวลาเกือบ 49 ปีที่ผ่านมา 

ในงบการเงินปีล่าสุดคือปี 2567 พบการชะลอตัวของรายได้ที่ลดลงประมาณร้อยละ 12.19 มาอยู่ที่ 3,001 ล้านบาทเศษ มีกำไรสุทธิสูงถึง 1,749 ล้านบาท

แม้ตัวเลขกำไรจะปรับตัวลดลงตามรายได้ แต่เมื่อพิจารณาอัตรากำไรสุทธิเทียบกับรายได้รวม จะเห็นได้ไทยซัมมิทสาามารถบริหารจัดการต้นทุนภายในธุรกิจชิ้นส่วน ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้กิจการถูกประเมินมูลค่าไว้สูงในระดับพันล้านดอลลาร์

หากมองย้อนกลับไปในภาพรวมสถิติสะสมรอบ 10 ปี ตั้งแต่ปี พ.ศ. 2558 จนถึง พ.ศ. 2567 รายได้รวมสะสมกว่า 54,767 ล้านบาท มีกำไรสุทธิรวมได้ถึง 22,479 ล้านบาท พร้อมทั้งมีการชำระภาษีเงินได้คืนสู่รัฐไปมากกว่า 2,861 ล้านบาท  มีสินทรัพย์รวม ณ ปัจจุบันอยู่ที่กว่า 19,569 ล้านบาท 

ขุมทรัพย์รายใหญ่ฐานการผลิตในต่างประเทศ

โดยเฉพาะในสหรัฐอเมริกาที่รัฐมิชิแกนและเคนทักกี ซึ่งทำรายได้รวมกันได้เกือบ 30,000 ล้านบาทต่อปี การขยายตัวในสหรัฐฯ เริ่มต้นจากการเข้าซื้อกิจการ “โอกิฮาร่า อเมริกา” เมื่อประมาณ 10 ปีก่อน และเปลี่ยนชื่อเป็น “ไทย ซัมมิท โอกิฮาร่า” เป็นฐานการผลิตชิ้นส่วนบอดี้รถยนต์ที่ทันสมัยระดับโลก 

โรงงานที่เมืองฮาวเวลล์ รัฐมิชิแกน มีพื้นที่กว่า 1.2 ล้านตารางฟุต เป็นโรงงานแห่งแรกในอเมริกาเหนือที่นำระบบตรวจสอบด้วยสายตาอัตโนมัติมาใช้ในกระบวนการผลิต นอกจากนี้ไทยซัมมิทเคนทักกี คอร์ป (TSK) ยังได้ประกาศแผนลงทุนครั้งใหญ่ถึง 131 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อขยายโรงงานในเมืองบาร์ดสทาวน์เพื่อรองรับการเติบโตของรถยนต์ไฟฟ้า โดยมีกำหนดเสร็จสิ้นในไตรมาสที่ 3 ของปี 2567 เพื่อป้อนชิ้นส่วนโลหะแผ่นให้กับค่ายรถยักษ์ใหญ่อย่าง ฟอร์ด เทสล่า สเตลแลนทิส และริเวียน

นอกจากนี้ยังมีการนำเทคโนโลยีดิจิทัลเข้ามาปรับใช้เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพ ข้อมูลจากกรณีศึกษาของ Plex Systems ระบุว่า ไทยซัมมิทสามารถลดการหยุดชะงักของเครื่องจักร (downtime) ได้ถึงร้อยละ 80 และเพิ่มปริมาณการผลิต (throughput) ได้สูงถึงร้อยละ 70-112

หลังจากเริ่มทำดิจิทัลทรานส์ฟอร์เมชันในปี 2560 ส่งผลให้รายได้จากสายการผลิตพุ่งขึ้นจาก 8,000 ดอลลาร์ต่อชั่วโมง เป็น 12,000 ดอลลาร์ต่อชั่วโมงต่อกะการทำงาน ทำให้นักลงทุนระดับโลก เช่น CVC Capital Partners, Warburg Pincus และ Blackstone ให้ความสนใจในดีลการซื้อกิจการที่อาจเกิดขึ้น

เดือนตุลาคม 2567  นางสาวชนาพรรณ จึงรุ่งเรืองกิจ รองประธานอาวุโสของกลุ่ม ได้แสดงวิสัยทัศน์ โดยเชื่อมั่นว่าผู้ผลิตชิ้นส่วนของไทยยังมีเวลาปรับตัวอีกประมาณ 4-8 ปี เพื่อรับมือกับคู่แข่งจากจีนที่เข้ามาทำสงครามราคา

ไทยซัมมิทได้คว้าสัญญาผลิตชิ้นส่วนให้กับแบรนด์รถยนต์ไฟฟ้าจีนเกือบทุกรายที่เข้ามาตั้งโรงงานในไทย รวมถึง BYD และ Chang’an โดยอาศัยความสัมพันธ์อันดีที่มีกับลูกค้าจีนผ่านฐานการผลิตของไทยซัมมิทในประเทศจีนเอง

แม้ว่าการแข่งขันจะทำให้อัตรากำไรต่อรุ่นลดลง แต่กลุ่มไทยซัมมิทยังคงมีกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งจนไม่จำเป็นต้องระดมทุนผ่านการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ในขณะนี้

อย่างไรก็ตาม แผนการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ในอนาคตก็ยังคงเป็นทางเลือกที่เปิดไว้ หากบริษัทต้องการทำยุทธศาสตร์ซื้อกิจการขนาดใหญ่เพื่อผลักดันรายได้ให้แตะระดับแสนล้านบาท

โครงสร้างอำนาจแบบรวมศูนย์ในตระกูลจึงรุ่งเรืองกิจ

โครงสร้างการบริหารภายใต้ระบบ “ครอบครัวรวมศูนย์” โดยในส่วนของคณะกรรมการบริษัทไทยซัมมิท โอโตพาร์ท อินดัสตรี จำกัด มีรายชื่อกรรมการเพียง 3 คน ซึ่งทั้งหมดเป็นคนในตระกูลจึงรุ่งเรืองกิจทั้งสิ้น

โดยมีการกำหนดอำนาจการลงนามไว้ชัดเจนโดย นางสมพร จึงรุ่งเรืองกิจ สามารถลงนามเดี่ยวเพื่อผูกพันบริษัทได้ หรือในอีกกรณีคือการลงนามร่วมกันของบุตรสาวและบุตรชาย คือ นางสาวชนาพรรณ จึงรุ่งเรืองกิจ และ นายสกุลธร จึงรุ่งเรืองกิจ 

จึงพัฒนา โฮลดิ้ง จำกัด

เมื่อพิจารณาสัดส่วนการถือหุ้นของ บริษัท ไทยซัมมิท โอโตพาร์ท อินดัสตรี จำกัด จะพบว่าเกือบร้อยละร้อย หรือคิดเป็นร้อยละ 99.00 ถูกถือครองโดย บริษัท จึงพัฒนา โฮลดิ้ง จำกัด ซึ่งจดทะเบียนในปี พ.ศ. 2556 ด้วยทุนเริ่มต้นเพียง 38 ล้านบาท

ปัจจุบันถือครองสินทรัพย์ในปี 2567 สูงถึง 2,203 ล้านบาท ถือเป็นนิติบุคคลที่รับรู้รายได้และกำไรจากพอร์ตการลงทุนอย่างมีนัยสำคัญ โดยในปี 2567 มีรายได้กว่า 1,055 ล้านบาท สามารถทำกำไรได้เกือบเท่ากับรายได้ที่ 1,016 ล้านบาท

โครงสร้างกรรมการของ จึงพัฒนา โฮลดิ้ง ประกอบด้วยทายาทสายตรง 5 คน มีเงื่อนไขการลงนาม โดยเปิดให้กรรมการ 2 ใน 4 คนลงนามร่วมกันได้ นอกจากนี้ยังไม่ได้ถือหุ้นเพียงแค่ในธุรกิจชิ้นส่วนยานยนต์เท่านั้น แต่ยังขยายปีกไปยังธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ผ่าน บริษัท เรียลแอสเสท ดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด ที่ถือหุ้นเต็มร้อยละ 100 และธุรกิจนันทนาการอย่าง บริษัท พัฒนา สปอร์ท คลับ จำกัด อีกร้อยละ 49.00

พอร์ตการลงทุนส่วนตัวของ "สมพร จึงรุ่งเรืองกิจ"

นอกเหนือจากอำนาจในบริษัทหลักแล้ว นางสมพร จึงรุ่งเรืองกิจ แม่ทัพหญิงแห่งไทยซัมมิท ยังมีพอร์ตการลงทุนส่วนตัวที่กระจายตัวอยู่ในธุรกิจที่หลากหลายถึง 57 รายการ โดยมีมูลค่าหุ้นรวมที่คำนวณจากสัดส่วนการถือหุ้นสูงถึง 1,123 ล้านบาทเศษ

รวมทั้งยังพบการเข้าไปเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่อันดับ 2 ใน บริษัท มติชน จำกัด (มหาชน) ด้วยสัดส่วนร้อยละ 19.14 ซึ่งมีมูลค่าหุ้นตามส่วนของผู้ถือหุ้นกว่า 257 ล้านบาท สะท้อนให้เห็นถึงความสนใจในธุรกิจสื่อและการโฆษณา

นอกจากนี้นางสมพรยังมีสัดส่วนการถือหุ้นในธุรกิจผลิตแม่พิมพ์และชิ้นส่วนยานยนต์โลหะรายใหญ่อย่าง บริษัท โอกิฮาร่า (ประเทศไทย) จำกัด ถึงร้อยละ 25.79 รวมถึงธุรกิจอสังหาริมทรัพย์และให้เช่าอาคาร เช่น บริษัท เอสพี ซัมมิท จำกัด และ บริษัท ไทยซัมมิท ทาวเวอร์ จำกัด

เเละยังครอบคลุมไปถึงธุรกิจที่พักอาศัยและบริการอย่าง เจ-รักคุ และ พักดีมีสุข รวมถึงการร่วมทุนในบริษัทระดับสากลอย่าง ไทยซัมมิท เมจิ ฟอร์จจิ้ง และ ไทยซัมมิท ฮาร์เนส ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยกระจายความเสี่ยงจากการพึ่งพาอุตสาหกรรมยานยนต์เพียงอย่างเดียว

ทายาทรุ่นใหม่กับการขยายตัวธุรกิจแห่งอนาคต

นายบดินทร์ธร จึงรุ่งเรืองกิจ ทายาทอีกคนของตระกูล ปรากฏรายชื่อเป็นผู้ถือหุ้นที่มีบทบาทสำคัญเช่นกัน โดยถือหุ้นรวม 31 รายการ คิดเป็นมูลค่ารวมกว่า 355 ล้านบาท พอร์ตของนายบดินทร์ธ ยังเชื่อมโยงกับธุรกิจพลังงานสะอาดและการขายไฟฟ้าผ่านบริษัทอย่าง ทีที โซล่าร์ ที เอส พาวเวอร์ เอ็นเนอจี และ กรีน ไลน์ เอ็นเนอจี ซึ่งสอดคล้องกับเทรนด์โลกในเรื่องของพลังงานยั่งยืน

นอกจากธุรกิจพลังงานแล้วยังมีสัดส่วนใน จึงพัฒนา โฮลดิ้ง ถึงร้อยละ 18.00 และมีส่วนร่วมในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์และการก่อสร้างผ่านบริษัทต่างๆ เช่น เอสเค 42 และ วิภาแลนด์ 22 แม้บางบริษัทจะมีผลการดำเนินงานที่ยังติดลบหรืออยู่ในช่วงเริ่มต้น เช่น วารี แกรนด์เอสเตท หรือ พัฒนา สปอร์ท คลับ ในส่วนที่นายบดินทร์ธรถือหุ้นอยู่ร้อยละ 9.18 

พอร์ตลงทุน “ชนาพรรณ จึงรุ่งเรืองกิจ” 26 บริษัท กว่า 301 ล้านบาท

ขณะที่พอร์ตการลงทุนของ ชนาพรรณ จึงรุ่งเรืองกิจ มีโครงสร้างการถือหุ้นผ่านบริษัทโฮลดิ้งและธุรกิจพลังงานเป็นแกนหลัก ควบคู่กับการกระจายการลงทุนไปยังอสังหาริมทรัพย์ ยานยนต์ โรงแรม บริการ และธุรกิจไลฟ์สไตล์ โดยข้อมูลล่าสุดระบุว่าเธอมีสถานะเป็นกรรมการ 76 รายการ และผู้ถือหุ้น 26 รายการ คิดเป็นมูลค่าหุ้นรวมที่คำนวณจากสัดส่วนการถือหุ้นเทียบกับส่วนของผู้ถือหุ้นของแต่ละบริษัทอยู่ที่ประมาณ 301,155,758 บาท

แกนใหญ่ของพอร์ตอยู่ที่การถือหุ้น 18% ใน จึงพัฒนา โฮลดิ้ง ซึ่งมีมูลค่าหุ้นตามการคำนวณสูงถึง 395,609,148 บาท ทำหน้าที่เป็นบริษัทโฮลดิ้งที่ไม่ได้ลงทุนในธุรกิจการเงินเป็นหลัก สะท้อนบทบาทเป็น “ศูนย์รวมการถือครองกิจการ” ของเครือธุรกิจ

ขณะที่การลงทุนด้านพลังงานปรากฏชัดจากการถือหุ้นสัดส่วน 18% เท่ากันใน 3 บริษัทผลิตไฟฟ้า ได้แก่ ทีที โซล่าร์, ที เอส พาวเวอร์ เอ็นเนอจี และ กรีน ไลน์ เอ็นเนอจี รวมมูลค่าหุ้นกว่า 15 ล้านบาท สะท้อนธีมการลงทุนในธุรกิจพลังงานทางเลือกที่มีรายได้ประจำระยะยาว

ด้านอสังหาริมทรัพย์และสินทรัพย์ให้เช่าปรากฏผ่านการถือหุ้นใน ไทยซัมมิท ทาวเวอร์ สัดส่วน 2.5% มูลค่ากว่า 1.2 ล้านบาท รวมถึงเครือบริษัทอสังหาริมทรัพย์และโรงแรมหลายแห่งในกลุ่ม REAL, MEGA SPACE, BAAN FAH และ THAI SUMMIT GRAND ESTATE ซึ่งแม้ถือหุ้นเพียงเล็กน้อยหรือในเชิงโครงสร้าง แต่สะท้อนการเชื่อมโยงกับพอร์ตที่ดิน อาคาร และโครงการพัฒนาในระยะยาว

ส่วนธุรกิจอุตสาหกรรมและตลาดทุน เธอถือหุ้นในบริษัทจดทะเบียนอย่าง ลีโอวูด และ ไทยซัมมิท ฮาร์เนส แม้สัดส่วนไม่สูง แต่ชี้ให้เห็นการมีส่วนร่วมในธุรกิจวัสดุก่อสร้างและชิ้นส่วนยานยนต์ ซึ่งเป็นอุตสาหกรรมหลักของเครือไทยซัมมิท

อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาลึกลงไปในรายบริษัทจะพบ “น้ำหนักลบ” ในหลายกิจการ โดยเฉพาะบริษัทที่ถือหุ้น 100% อย่าง SUNBEAM HOPE, TSJ PLUS และกิจการด้านยานยนต์อย่าง TS AUTO SALES รวมถึง PATTANA SPORT CLUB สนามกอล์ฟชื่อดัง ซึ่งล้วนมีมูลค่าหุ้นติดลบตั้งแต่หลักล้านไปจนถึงเกือบ 90 ล้านบาท สะท้อนภาวะผลประกอบการหรือฐานะทางบัญชีที่กดมูลค่าพอร์ตโดยรวม

พอร์ตลงทุน “สกุลธร จึงรุ่งเรืองกิจ” ถือหุ้น 15 บริษัท กว่า 351 ล้านบาท

ขณะที่พอร์ตการลงทุนของ สกุลธร จึงรุ่งเรืองกิจ มีสถานะเป็นกรรมการ 47 บริษัท และผู้ถือหุ้น 15 บริษัท คิดเป็นมูลค่าหุ้นรวมจากการคำนวณสัดส่วนถือหุ้นเทียบส่วนของผู้ถือหุ้นของแต่ละบริษัทอยู่ที่ประมาณ 351,267,467 บาท

หัวใจสำคัญของพอร์ตอยู่ที่การถือหุ้น 18% ใน จึงพัฒนา โฮลดิ้ง มูลค่าหุ้นตามการคำนวณสูงถึง 395,609,148 บาท ทำหน้าที่เป็นบริษัทโฮลดิ้งที่รวบการถือครองกิจการของเครือไว้ ขณะที่อีกแกนหนึ่งคืออสังหาริมทรัพย์ ผ่านการถือหุ้น 20% ใน เอสพี ซัมมิท มูลค่ากว่า 55.6 ล้านบาท และการถือหุ้นใน ไทยซัมมิท ทาวเวอร์ สัดส่วน 2.5% ซึ่งเป็นสินทรัพย์อาคารสำนักงานให้เช่าใจกลางเมือง

ด้านพลังงาน ยังคงถือหุ้นสัดส่วน 18% เท่ากันใน 3 บริษัทผลิตไฟฟ้า ได้แก่ ทีที โซล่าร์, ที เอส พาวเวอร์ เอ็นเนอจี และ กรีน ไลน์ เอ็นเนอจี รวมมูลค่ากว่า 15 ล้านบาท เป็นพอร์ตที่สร้างรายได้ระยะยาวจากการขายไฟฟ้า

ขณะเดียวกัน พอร์ตยังขยายไปสู่ธุรกิจบริการและไลฟ์สไตล์ ตั้งแต่ร้านอาหารและเครื่องดื่มใน สิริอุส แมเนจเมนท์, ธุรกิจกีฬาและออกกำลังกายใน BIRDY FIVE, สินค้าแม่และเด็กใน BABY INSPIRES ไปจนถึงธุรกิจเพื่อสังคมอย่าง CHAWA GLOBAL PLUS ที่ผลิตสินค้าแปรรูปจากผักตบชวา

อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาเชิงตัวเลข จะพบหลายกิจการที่มีมูลค่าหุ้นติดลบ โดยเฉพาะการถือหุ้นเกือบทั้งหมด 98% ใน เอ็ม โฮเต็ล สาธร ที่มีมูลค่าติดลบกว่า 9 ล้านบาท ธุรกิจยานยนต์ใน TS AUTO SALES ที่ติดลบเกือบ 17 ล้านบาท และน้ำหนักลบก้อนใหญ่จากการถือหุ้น 9.18% ใน พัฒนา สปอร์ท คลับ ซึ่งมีมูลค่าหุ้นติดลบเกือบ 90 ล้านบาท สะท้อนภาวะผลประกอบการหรือโครงสร้างทุนที่กดมูลค่าพอร์ต

พอร์ตลงทุน “ธนาธร จึงรุ่งเรืองกิจ” ถือหุ้น 8 บริษัท กว่า 433 ล้านบาท

ส่วนพอร์ตการลงทุนของ ธนาธร จึงรุ่งเรืองกิจ โครงสร้างการถือหุ้นที่ให้น้ำหนักกับบริษัทโฮลดิ้งและธุรกิจพลังงานเป็นหลัก ควบคู่กับการลงทุนในกิจการส่วนตัวและยานยนต์ โดยมีสถานะเป็นกรรมการ 19 บริษัท และผู้ถือหุ้น 8 บริษัท คิดเป็นมูลค่าหุ้นรวมจากการคำนวณสัดส่วนถือหุ้นเทียบส่วนของผู้ถือหุ้นของแต่ละบริษัทอยู่ที่ประมาณ 433,964,008 บาท

แกนใหญ่ที่สุดของพอร์ตคือการถือหุ้น 18% ใน จึงพัฒนา โฮลดิ้ง ซึ่งมีมูลค่าหุ้นตามการคำนวณสูงถึง 395,609,148 บาท ทำหน้าที่เป็นบริษัทโฮลดิ้งศูนย์กลางการถือครองกิจการของเครือ ขณะที่อีกเสาหลักคือการถือหุ้นใน วินด์ เอนเนอร์ยี่ โฮลดิ้ง แม้สัดส่วนเพียง 0.24% แต่มีมูลค่าหุ้นสูงกว่า 46 ล้านบาท สะท้อนน้ำหนักของธุรกิจพลังงานลมในพอร์ต

ธีมพลังงานยังปรากฏชัดจากการถือหุ้น 18% เท่ากันใน 3 บริษัทผลิตไฟฟ้า ได้แก่ ทีที โซล่าร์, ที เอส พาวเวอร์ เอ็นเนอจี และ กรีน ไลน์ เอ็นเนอจี รวมมูลค่ากว่า 15 ล้านบาท เป็นพอร์ตที่สร้างรายได้ระยะยาวจากการขายไฟฟ้า

ในฝั่งกิจการส่วนตัว เขาถือหุ้น 100% ใน ส้มจี๊ด เอ็นเตอร์ไพรส์ มูลค่ากว่า 3.6 ล้านบาท ซึ่งเป็นธุรกิจร้านอาหาร ขณะที่การลงทุนในธุรกิจยานยนต์อย่าง ที เอส ออโต้ เซลส์ ปรากฏมูลค่าหุ้นติดลบเกือบ 17 ล้านบาท

อีกจุดที่น่าสนใจคือการถือหุ้น 7.10% ใน ปิคนิค คอร์ปอเรชั่น บริษัทค้าก๊าซปิโตรเลียมเหลว แม้ปัจจุบันมีสถานะควบกิจการ และมูลค่าหุ้นติดลบกว่า 10 ล้านบาท 

ทั้งหมดนี้ภาพรวมการลงทุนของกลุ่มไทยซัมมิทและตระกูลจึงรุ่งเรืองกิจ