นักลงทุนเตือน Berkshire Hathaway แพ้ S&P 500 หันเดิมพัน PayPal-Intel
ผู้ก่อตั้ง Great Hill Capital มอง Berkshire Hathaway ไม่สามารถชนะ S&P 500 ในช่วง 10 ปีข้างหน้า หลังเผชิญข้อจำกัดจากขนาดธุรกิจ การจัดสรรเงินทุน และการขาด Warren Buffett พร้อมหันเดิมพัน PayPal และ Intel มองว่ายังมีโอกาสฟื้นตัว
KEY
POINTS
- Tom Hayes ผู้ก่อตั้ง Great Hill Capital คาดการณ์ว่า Berkshire Hathaway จะทำผลตอบแทนแพ้ดัชนี S&P 500 ในอีก 10 ปีข้างหน้า โดยชี้ว่ายุคที่บริษัททำผลงานเหนือตลาดได้สิ้นสุดลงแล้ว
- เขาให้เหตุผลว่า Berkshire Hathaway เผชิญกับ "กฎของจำนวนมาก" และการที่ Warren Buffett จะไม่ได้ดำรงตำแหน่งในอนาคต ซึ่งเป็นอุปสรรคต่อการเติบโต
- Hayes ได้หันไปลงทุนในหุ้นคุณภาพดีที่ราคาตกต่ำแทน โดยเชื่อมั่นใน PayPal (PYPL) จากกระแสเงินสดที่แข็งแกร่ง และ Intel (INTC) จากความสำคัญต่อความมั่นคงแห่งชาติ
- พร้อมกันนี้ เขาได้เตือนนักลงทุนให้ระวังหุ้นกลุ่ม AI ที่มีมูลค่าสูงเกินไป ซึ่งมีความเสี่ยงที่จะปรับตัวลงอย่างรุนแรงหากผลประกอบการพลาดเป้า
Tom Hayes ผู้ก่อตั้ง Great Hill Capital เชื่อว่า Berkshire Hathaway Inc. จะไม่สามารถเอาชนะดัชนี S&P 500 ได้ในช่วง 10 ปีข้างหน้า พร้อมระบุว่ายุคที่กลุ่มบริษัทดังกล่าวทำผลตอบแทนเหนือกว่าตลาดนั้นจบลงแล้ว ขณะที่นักลงทุนสายสวนกระแสรายนี้กำลังเดิมพันด้วยความเชื่อมั่นสูงกับหุ้นที่ราคาปรับตัวลงอย่างหนัก เช่น PayPal Holdings Inc. และ Intel Corp.
เหตุผลที่ไม่เห็นด้วยกับ Berkshire Hathaway
ในการให้สัมภาษณ์ในรายการ Forged in America Podcast Hayes แสดงมุมมองอย่างชัดเจน เมื่อถูกถามว่า Berkshire Hathaway จะสามารถเอาชนะ S&P 500 ได้หรือไม่ในช่วง 10 ปีข้างหน้า
เขาให้เหตุผลจาก “กฎของจำนวนมาก” (law of large numbers) การที่ Warren Buffett จะไม่อยู่ในตำแหน่งในท้ายที่สุด และอุปสรรคสำคัญในการจัดสรรเงินทุน Hayes ระบุว่า ในอดีตกลุ่มบริษัทมักซื้อขายด้วยส่วนลด และคาดว่า Berkshire อาจเผชิญแรงกดดันให้แยกหน่วยธุรกิจออกจากกันในท้ายที่สุด เพื่อปลดล็อกมูลค่าที่แท้จริงของบริษัท หลังจาก Buffett ไม่ได้เป็นผู้นำอีกต่อไป
หันเดิมพันหุ้นมูลค่าตกต่ำ
แทนที่จะถือหุ้นบริษัทขนาดใหญ่ที่มีเงินทุนมากเกินความจำเป็น หรือไล่ตามแรงส่งของหุ้น AI ที่กำลังร้อนแรง Hayes มุ่งเน้นไปที่ธุรกิจคุณภาพดีที่ซื้อขายอยู่ในระดับมูลค่าตกต่ำอย่างหนัก
เขายกให้ PayPal เป็นหนึ่งในหุ้นที่มีความเชื่อมั่นสูง โดยอ้างถึงกระแสเงินสดอิสระต่อปีมูลค่า 6,000 ล้านดอลลาร์ การซื้อหุ้นคืนอย่างต่อเนื่อง และปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตที่ยังไม่ถูกรวมไว้ในมูลค่าหุ้น เช่น Venmo และแพลตฟอร์มโฆษณาของบริษัท
สำหรับอีกหนึ่งหุ้นที่เป็นเดิมพันซึ่งมีความขัดแย้งสูง Hayes ย้อนเล่าว่าเขาเข้าซื้อ Intel ที่ราคา 19 ดอลลาร์ ก่อนที่จะเห็นราคาหุ้นฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ Hayes เน้นย้ำว่า บทบาทสำคัญของ Intel ต่อความมั่นคงแห่งชาติ ทำให้แนวคิดเรื่องการฟื้นตัวของบริษัทมีความชัดเจน
เตือนหุ้นกลุ่ม AI ที่มีมูลค่าสูง
Hayes เตือนนักลงทุนรายย่อยให้ระมัดระวังการลงทุนที่มีผู้เข้าลงทุนจำนวนมากในหุ้นเซมิคอนดักเตอร์และหุ้นกลุ่มหน่วยความจำ พร้อมเตือนว่าหุ้นที่ถูกกระแสความนิยมผลักดัน เช่น Space Exploration Technologies Corp. และผู้ผลิตหน่วยความจำ ถูกกำหนดราคาไว้ราวกับว่าจะต้องทำผลงานได้สมบูรณ์แบบ
หากพลาดเป้าเพียง 1% หุ้นเหล่านี้จะไม่ได้ปรับตัวลง 1% พวกมันจะร่วงลง 70% โอกาสที่ใหญ่ที่สุดในตลาดอยู่ตรงจุดที่การคิดอย่างเป็นอิสระมาบรรจบกับการเคลื่อนไหวของตลาดในระยะสั้นที่ผิดไปจากปกติ
PYPL และ INTC ทำผลงานอย่างไรในปี 2026
หุ้น PYPL ปรับตัวเพิ่มขึ้น 4.92% นับตั้งแต่ต้นปี ลดลง 11.30% ในช่วง 1 ปีที่ผ่านมา และเพิ่มขึ้น 46.78% ในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา โดยปิดตลาดเมื่อวันพุธเพิ่มขึ้น 1.36% ที่ระดับ 61.25 ดอลลาร์ต่อหุ้น และลดลง 0.16% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาดเมื่อวันพฤหัสบดี
การจัดอันดับหุ้น Benzinga's Edge Stock Rankings ระบุว่า PYPL ยังคงมีแนวโน้มราคาที่แข็งแกร่งในระยะยาว ระยะสั้น และระยะกลาง ขณะที่มีคะแนนการเติบโตอยู่ในระดับต่ำ
หุ้น INTC พุ่งขึ้น 151.49% นับตั้งแต่ต้นปี เพิ่มขึ้น 266.65% ในช่วง 1 ปีที่ผ่านมา และเพิ่มขึ้น 107.98% ในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา โดยปิดตลาดเมื่อวันพุธลดลง 4.02% ที่ระดับ 92.80 ดอลลาร์ต่อหุ้น และเพิ่มขึ้น 0.22% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาดเมื่อวันพฤหัสบดี
การจัดอันดับหุ้น Benzinga's Edge Stock Rankings ระบุว่า INTC มีแนวโน้มราคาที่อ่อนแอในระยะสั้นและระยะกลาง แต่มีแนวโน้มที่อ่อนแอในระยะยาว
