INVX เตือนลงทุนปี 67 "ผันผวนสูง" แนะลงทุน"ตราสารหนี้ -ทองคำ- REITs"

นายสุกิจ อุดมศิริกุล กรรมการผู้จัดการ สายงานวิจัย บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (INVX) กล่าวว่า ภาพรวมเศรษฐกิจโลกปีมังกรทอง 2567 คาดว่าเป็นปีแห่งการลงทุนแบบเน้นคุณค่า “A Year of Value Investing” ตลาดหุ้นไทย มีหุ้นที่ราคาต่ำกว่ามูลค่าอยู่เป็นจำนวนมาก โดยเฉพาะหุ้นขนาดใหญ่ ซึ่งถือเป็นโอกาสที่ดีสำหรับนักลงทุนระยะยาว ในขณะที่ตลาดหุ้นฝั่งเอเชียมีความน่าสนใจมากกว่าตลาดหุ้นชั้นนำอย่าง สหรัฐฯ และ ยุโรป เนื่องจากเศรษฐกิจยังมีอัตราการเติบโตในระดับสูง อัตราเงินเฟ้อปรับตัวลดลง โดยมีโอกาสที่จะเห็น เงินทุนต่างชาติไหลเข้าตลาดหุ้นเอเชียมากขึ้นอีกด้วย หากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลง

เฟ้นหุ้นขนาดใหญ่ราคาถูกคาดฟื้นตัว

"คาดตลาดหุ้นไทยผันผวนทั้งปี โดยเฉพาะไตรมาสแรกอาจไม่เป็นดังที่หวัง เนื่องจากตลาดเกิดวิกฤตศรัทธา จากปัจจัยภายใน อาทิ ปัญหาบจ., หุ้นกู้ ฯ และปัจจัยภายนอก แต่มองเป็นโอกาสในการเฟ้นลงทุน "หุ้นไทยขนาดใหญ่ " ที่มีราคาถูกต่ำกว่ามูลค่าอยู่มาก หุ้นเหล่านี้มีโอกาสฟื้นตัว "

ชูลงทุน "หุ้นกู้คุณภาพ -หุ้นเอเชีย- ทองคำ- รีท"

ด้านนายสุทธิชัย คุ้มวรชัย นักวิจัยการลงทุนอาวุโส ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด กล่าวว่า 4 ปัจจัยที่จะเกิดและส่งผลต่อการลงทุนในปี 2567 นั่นคือ 1.ดอกเบี้ยนโยบายสหรัฐ (เฟด) คาดว่าสิ้นปีนี้เฟดจะอยู่ระดับ 4.4% นั่นคือทั้งปีมีโอกาสที่เฟดจะปรับลด 1% ซึ่งจะเป็นจุดกระตุ้นการลงทุนในตลาดหุ้น , 2.ค่าเงินบาทมีแนวโน้มอ่อนค่าคาดปีนี้เฉลี่ย 35.50-36.00 บาทต่อดอลลาร์ 3. ดอกเบี้ยนโยบาย คาดคง 2.50% จนถึงสิ้นปีนี้จากเงินเฟ้อติดลบในช่วงแรก และค่อยๆปรับขึ้น 4. ราคาน้ำมันดิบคาดเฉลี่ยที่ 80 ดอลลาร์/บาเรล แต่มีโอกาสปรับขึ้นครึ่งปีหลัง

บล.อินโนเวสท์ เอกซ์ มองว่า เศรษฐกิจโลกกำลังเข้าสู่วงจรที่มีแนวโน้มเติบโตต่ำกว่าศักยภาพจน ทำให้ธนาคารกลางทั่วโลก ยกเว้นญี่ปุ่น จะเริ่มเห็นการลดดอกเบี้ยนโยบายมากขึ้น ดังนั้นคำแนะนำในการจัดสรรสินทรัพย์ สำหรับปีนี้สรุปได้ดังนี้ 

• 1) เน้นการลงทุนในตราสารหนี้คุณภาพสูง ทั้งพันธบัตรรัฐบาลและหุ้นกู้เอกชนที่มีอันดับ Investment Grade ขึ้นไป ซึ่งได้ประโยชน์จากแนวโน้มดอกเบี้ยที่ลดลงในอนาคต 
• 2) การลงทุนในหุ้นเอเชียรวมถึงไทยน่าสนใจกว่าตลาดพัฒนาแล้ว จากเศรษฐกิจที่ฟื้นตัว ขณะที่การลงทุนในหุ้นโลกช่วงครึ่งหลังปีนี้ คาดจะเริ่มกลับมาดีขึ้นตามเศษฐกิจที่เริ่มฟื้น โดยจะเน้นไปในหุ้น Value และ Cyclical
• 3) กระจายการลงทุนในสินทรัพย์ทางเลือก เช่น ทองคำ และ REITs

จีดีพี67 ขึ้นกับมาตรการกระตุ้นรัฐ"ดิจิทัลวอเลต"

ส่วนมุมมองภาวะเศรษฐกิจไทยปีนี้ ดร. ปิยศักดิ์ มานะสันต์ นักเศรษฐศาสตร์อาวุโส ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด มองว่า เศรษฐกิจประเทศพัฒนาแล้ว อาทิ สหรัฐฯ ยุโรป กำลังเข้าสู่ภาวะถดถอยในช่วงครึ่งแรกของปี 2567 ทำให้ดอกเบี้ยเฟดมีโอกาสลดดอกเบี้ย 1% ในครึ่งปีแรก ในขณะที่เศรษฐกิจจีนจะฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปด้วยแรงหนุนจากการผ่อนคลายนโยบายการเงิน แต่ยังเผชิญปัญหาเชิงโครงสร้างโดยเฉพาะเงินฝืด ด้านเศรษฐกิจไทยในปี 2567 

"เรามองว่ามาตรการ digital wallet เป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยขับเคลื่อนการเติบโตของเศรษฐกิจในปี 2567 หากมาตรการ Digital Wallet ผ่านตามที่นายกฯ ประกาศจะส่งผลให้เศรษฐกิจไทยขยายตัวได้ 4.1% แต่หากมาตรการไม่ผ่าน จีดีพีอาจขยายตัวได้เพียง 3.2% โดยคาดว่า ธปท.จะคงดอกเบี้ยนโยบายปี 2567 โดยมี 2 ปัจจัยที่ต้องจับตา ได้แก่ 1) เงินเฟ้อที่หดตัวต่อเนื่อง และ 2) การทำโครงการ Digital Wallet ของรัฐบาล”

เป้าดัชนี 1,650-1,700 จุด แจกโพย10 หุ้นเด่น

ขณะที่ นายสิทธิชัย ดวงรัตนฉายา นักกลยุทธ์อาวุโสตลาดหุ้นไทยและต่างประเทศ ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด เผยถึงกลยุทธ์การลงทุนไตรมาส1 ปี 2567 ว่า หุ้นไทยและเอเชียที่เศรษฐกิจเริ่มฟื้นตัวจะมีความน่าสนใจลงทุนมากกว่าหุ้นในตลาดพัฒนาแล้ว ในส่วนของตลาดหุ้นไทยแม้จะปรับเพิ่มขึ้น แต่ความผันผวนจะมีตลอดทั้งปี  ปัจจัยหนุนมาจากงบประมาณที่กำลังทยอยเบิกจ่าย และมาตรการกระตุ้นของภาครัฐ กลุ่มหุ้นยั่งยืน (ESG) จะมีความสำคัญ และได้รับความสนใจเข้าลงทุนเพิ่มมากขึ้น 

สำหรับในส่วนของหุ้นต่างประเทศแนะนำลงทุนหุ้นในกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับธีมเทคโนโลยีที่ได้ประโยชน์จากการใช้งาน AI ซึ่งเหมาะสำหรับการลงทุนระยะยาวกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์อยู่ในช่วงวัฏจักรขาขึ้น การฟื้นตัวยังน่าสนใจในช่วงครึ่งแรกปี 2567 นอกจากนั้นยังเน้นการลงทุนในหุ้นคุณภาพดีที่ราคาลดลงแรง

ประเมินเป้าหมาย SET Index อยู่ที่ 1,650-1,700 จุด โดยจุดเข้าซื้อที่สำคัญอยู่ที่ 1,400-1,450 จุด ชี้เป้าหุ้นเด่นปี 2567 เน้นโฟกัสที่คุณภาพและการฟื้นตัวของผลประกอบการ โดยแนะ 10 หุ้นเด่นที่มีเรตติ้ง ESG ระดับ "AAA และ AA" ได้แก่

• AMATA ให้ราคาเป้าหมาย 29.10 บาท
• BBL   ราคาเป้าหมาย 210.00 บาท  
• BEM   ราคาเป้าหมาย 9.00 บาท 
• BDMS  ราคาเป้าหมาย 35.00บาท  
• CPALL ราคาเป้าหมาย 74.00 บาท
• CRC ราคาเป้าหมาย 48.00 บาท 
• GULF ราคาเป้าหมาย 63.00 บาท
• OR  ราคาเป้าหมาย 27.00 บาท 
• SCC ราคาเป้าหมาย 357.00 บาท
• SCGP ราคาเป้าหมาย 51.00 บาท