แบงก์ชาติจีนเร่งตุนทองคำ 16 เดือนรวด รับวิกฤตตะวันออกกลาง

ธนาคารกลางจีน (PBOC) ขยายเวลาการเข้าซื้อทองคำต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 16 ในเดือนกุมภาพันธ์ เพื่อเสริมความแข็งแกร่งของทุนสำรอง ท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงขึ้น ส่งผลให้นักลงทุนแห่เข้าถือครองสินทรัพย์ปลอดภัยอีกครั้ง

ความเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นในขณะที่ราคาทองคำ Spot พุ่งขึ้น 1.85% แตะระดับ 5,171.12 ดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 1.68 แสนบาท) ต่อออนซ์ เมื่อเวลา 16:00 น. ตามเวลา ET (21:00 น. GMT) โดยดีดตัวขึ้นอย่างรุนแรงจากจุดต่ำสุดในช่วงต้นเซสชัน ข้อมูลที่เปิดเผยเมื่อวันเสาร์ระบุว่า PBOC ได้เพิ่มการถือครองทองคำแท่งอีก 30,000 ทรอยออนซ์ ส่งผลให้มียอดรวมทองคำสำรองอยู่ที่ 74.22 ล้านออนซ์

การสะสมทองคำล่าสุดของจีนยังคงดำเนินตามแนวโน้มโครงสร้างการลดการพึ่งพาดอลลาร์ (De-dollarization) ที่เริ่มต้นขึ้นในช่วงปลายปี 2567

แรงเสียดทานทางภูมิรัฐศาสตร์หนุนความต้องการทองคำแท่ง

การพุ่งขึ้นของราคาทองคำเหนือระดับจิตวิทยาที่ 5,000 ดอลลาร์สหรัฐ (1.62 แสนบาท) เมื่อเร็วๆ นี้ ได้รับการสนับสนุนจากสถานการณ์ความมั่นคงทั่วโลกที่เลวร้ายลง หลังจากปฏิบัติการทางทหารร่วมกันโดยสหรัฐฯ และอิสราเอลต่อเป้าหมายในอิหร่าน นักลงทุนได้เทขายหุ้นที่มีความเสี่ยงและหันไปหาตำแหน่งเชิงรับอย่างรวดเร็ว

การซื้อของธนาคารกลางทั่วโลกเริ่มส่งสัญญาณการชะลอตัวตามฤดูกาลในเดือนมกราคม โดยธนาคารกลางต่างๆ ซื้อเฉลี่ยเพียง 5 ตัน เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยรายเดือนที่ 27 ตันในปีที่แล้ว นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่า "วิกฤตราคาน้ำมัน" และความไม่มั่นคงในภูมิภาคจะส่งผลให้มีการสะสมทองคำอย่างต่อเนื่องตลอดปี 2569

"ราคาที่ผันผวนและเทศกาลวันหยุดอาจทำให้ธนาคารกลางบางแห่งหยุดชะงักลงบ้าง" มาริสซา ซาลิม (Marissa Salim) นักวิเคราะห์จากสภาทองคำโลก (World Gold Council) ตั้งข้อสังเกต โดยเธอย้ำว่าความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ "แทบไม่มีสัญญาณของการลดลง" ซึ่งน่าจะทำให้ความต้องการของสถาบันยังคงอยู่ในระดับสูง ในส่วนของตลาดกองทุนรวมดัชนี (ETF) กองทุนทองคำ ETF ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ บันทึกกระแสเงินไหลเข้าสุทธิ 4.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (1.46 แสน ล้านบาท) ในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งสะท้อนว่าความเชื่อมั่นของรายย่อยและสถาบันสอดคล้องกับกิจกรรมของธนาคารกลาง

ความแตกต่างของทุนสำรองและความต้องการสภาพคล่อง

ตลาดทองคำแท่งกำลังเผชิญกับความแตกต่างที่ชัดเจนในกลยุทธ์ของธนาคารกลาง โดยแนวโน้มการสะสมทองคำในวงกว้างนำโดยประเทศในเอเชียตะวันออกและยุโรปกลาง ซึ่งธนาคารกลางของโปแลนด์ซึ่งเคยเป็นผู้ซื้อที่รุกหนักที่สุดในโลก เพิ่งเสนอขายทองคำสำรองบางส่วนเพื่อนำมาเป็นทุนสำหรับค่าใช้จ่ายด้านการป้องกันประเทศที่เร่งด่วน

นอกจากนี้ ธนาคารกลางของรัสเซียและเวเนซุเอลาก็ปรากฏตัวในฐานะผู้ขายเมื่อเร็วๆ นี้ โดยน่าจะเพื่อเสริมสภาพคล่องท่ามกลางการคว่ำบาตรที่เข้มงวดขึ้นและการถูกโดดเดี่ยวทางเศรษฐกิจ

อัตราแลกเปลี่ยน USD/CNY ยังคงค่อนข้างคงที่ที่ 6.8968 ในช่วงที่มีการประกาศ อย่างไรก็ตาม การซื้อทองคำอย่างสม่ำเสมอของ PBOC ตอกย้ำถึงการปรับเปลี่ยนเชิงยุทธศาสตร์ระยะยาว เพื่อปกป้องเศรษฐกิจจีนจากความผันผวนของค่าเงิน

ด้านนักวิเคราะห์จาก เจ.พี. มอร์แกน (J.P. Morgan) คาดการณ์ว่าราคาทองคำเฉลี่ยจะอยู่ที่ 5,055 ดอลลาร์สหรัฐ (1.64 แสนบาท) ไปจนถึงสิ้นปี 2569 โดยอ้างถึงความต้องการจากธนาคารกลางที่เป็น "แรงหนุนสำคัญ" (Backlog) ให้กับตลาด แม้ว่าจะมีความผันผวนในระยะสั้นอันเนื่องมาจากการปรับเปลี่ยนนโยบายการเงินของสหรัฐฯ ก็ตาม

ที่มา Investing