

KEY
POINTS
MTS Goldแม่ทองสุก เปิดเผยถึงทิศทางแนวโน้มราคาทองคำสัปดาห์นี้ (16-20 ก.พ. 69) กับ "ฐานเศรษฐกิจ" ว่า สัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาทองคำยังคงปรับฐานต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่ 2 เคลื่อนไหวในกรอบ 5,100–4,900 เหรียญ โดยนักลงทุนกลับมาให้น้ำหนักกับตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ มากขึ้นล่าสุด ตัวเลข Non-Farm Payrolls เดือนมกราคมเพิ่มขึ้น 130,000 ตำแหน่ง สูงกว่าคาดที่ 66,000 ตำแหน่ง
ขณะที่อัตราว่างงานลดลงสู่ 4.3% สะท้อนตลาดแรงงานยังแข็งแกร่ง และอาจทำให้เฟดชะลอการปรับลดดอกเบี้ยออกไป โดยตลาดยังคงจับตาเงินเฟ้อ CPI ก่อนปิดสัปดาห์
ด้านภูมิรัฐศาสตร์ ความตึงเครียดสหรัฐฯ–อิหร่านยังเปราะบาง แต่ล่าสุดประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ส่งสัญญาณว่าข้อตกลงอาจมีความชัดเจนภายในเดือนหน้า ทำให้แรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง ราคาทองคำที่เคลื่อนไหว Sideway ตลอดสัปดาห์จึงถูกแรงขายกดดันช่วงท้ายสัปดาห์ ร่วงกว่า 200 เหรียญ (ประมาณ 3%) แรงกดดันยังมาจากการขายลดความเสี่ยงในสินทรัพย์อื่นๆทั่วโลก
และแรง liquidate จากกองทุนขนาดใหญ่ ขณะที่ SPDR ขาย 5.14 ตัน ส่งผลให้ราคาหลุด 5,000 เหรียญอย่างไรก็ตาม ยังมีแรงซื้อพยุงกลับ สะท้อนว่าเป็นเพียงการปรับฐาน ไม่ใช่การเปลี่ยนแนวโน้มหลัก
อย่างไรก็ตาม ในภาพใหญ่ ปัจจัยโครงสร้างยังเป็นบวกต่อทองคำ ทั้งแนวโน้มหนี้สาธารณะสหรัฐฯ ที่เพิ่มสูง การเมืองระหว่างประเทศที่ยังเปราะบาง และการเข้าซื้อทองคำของธนาคารกลางทั่วโลก จึงประเมินว่าการอ่อนตัวเป็นเพียงจังหวะพักฐานในแนวโน้มขาขึ้นระยะยาว
ปัจจัยสำคัญที่ต้องติดตาม คือรายงานการประชุม FOMC และตัวเลข Core PCE ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดให้ความสำคัญที่สุด เพื่อประเมินแนวโน้มและจังหวะการปรับลดดอกเบี้ยในระยะถัดไป
กลยุทธ์การลงทุน แนะนำให้นักลงทุนระมัดระวังความผันผวนจากแรงขายทำกำไรช่วงปรับฐาน ราคามีโอกาสพักฐานได้ต่อ แนะนำรอซื้อเมื่อเกิดสัญญาณกลับตัว หรือรอซื้อตามกรอบแนวรับสำคัญ โดยยังคงเน้นกลยุทธ์ซื้อสะสมตามแนวโน้มขาขึ้นในภาพใหญ่
กรอบแนวรับ–แนวต้านที่ประเมิน
ราคาทองล่าสุด ประกอบด้วย