เศรษฐกิจไทยเสี่ยง Stagflation เปิดฉากทัศน์ใหม่สงครามยืดเยื้อ 1 ปี
หอการค้า เตือน ราคาพุ่งดันเงินเฟ้อสูง ฉุดบริโภค-จีดีพีลด เสี่ยงเข้าโหมด Stagflation หากวิกฤตยืดเยื้อ จับตาเศรษฐกิจไทยจุดเปราะบางสูง
KEY
POINTS
- ราคาน้ำมันดีเซลพุ่งขึ้น 14.3 บาทต่อลิตรหลังสิ้นสุดมาตรการตรึงราคา ส่งผลโดยตรงให้อัตราเงินเฟ้อทั่วไปเพิ่มขึ้น 4.56% และคาดว่าจะฉุด GDP ให้ลดลง 0.56%
- มีการประเมินผลกระทบเป็น 3 ฉากทัศน์ตามระยะเวลาความขัดแย้ง ซึ่งในกรณีที่ยืดเยื้อที่สุด (1 ปี) อาจทำให้ GDP โดยรวมหดตัวถึง -3.24%
- เศรษฐกิจไทยมีความเสี่ยงที่จะเข้าสู่ภาวะ Stagflation หรือภาวะเศรษฐกิจชะงักงันแต่เงินเฟ้อสูง เนื่องจาก GDP เติบโตต่ำกว่าศักยภาพสวนทางกับราคาพลังงานที่เพิ่มขึ้น
นายธนวรรธน์ พลวิชัย ประธานที่ปรึกษาศูนย์พยากรณ์เศรษฐกิจและธุรกิจ และอธิการบดีมหาวิทยาลัยหอการค้าไทย เปิดเผยถึงผลกระทบที่มีต่อเศรษฐกิจไทยจากการพุ่งขึ้น ของราคาน้ำมันดีเซลว่า ขณะนี้ราคาขายปลีกน้ำมันพุ่งขึ้นประมาณ 48% ภายหลังจากสิ้นสุดมาตรการ ตรึงราคาน้ำมัน 15 วัน (17 มี.ค. 2569) โดยดีเซลเพิ่มขึ้น 14.3 บาท พร้อมเปรียบเทียบว่าการขึ้นดีเซล 14.3 บาท/ลิตร มีผลทำให้ “อัตราเงินเฟ้อทั่วไป” พุ่งขึ้น +4.56% และกดดันให้“การบริโภคเอกชน” ลดลง -97,520 ล้านบาท อีกทั้งการขึ้นดีเซล 14.3 บาท/ลิตรมีผลทำให้ GDP ปรับตัวลดลง -0.56% (ในกรอบระยะเวลา 12 เดือน)
ทั้งนี้ จากการพุ่งขึ้นของราคาน้ำมัน จากการประเมินผลกระทบ 3 ฉากทัศน์ ความระยะความยัดแข้ง ได้แก่
กรณีที่ 1 ความขัดแย้งระยะปานกลาง ซึ่งคาดว่าเวลาประมาณ 3 เดือน โอกาสเกิดขึ้น 45% โดยอัตราเงินเฟ้อ เฉพาะผลที่เกิดขึ้นจากการขึ้นราคาน้ำมัน เงินเฟ้อเพิ่มขึ้น 1.91% ขณะที่ GDP เฉพาะผลที่เกิดขึ้นจากการขึ้นราคาน้ำมัน หดตัว -0.14% ด้าน GDP โดยรวมหดตัว -1.07%
กรณีที่ 2 ความขัดแย้งยืดเยื้อ ระยะเวลา 6 เดือน โอกาสเกิดขึ้น 45% โดยอัตราเงินเฟ้อ เฉพาะผลที่เกิดขึ้นจากการขึ้นราคาน้ำมัน เงินเฟ้อเพิ่มขึ้น 2.82% ขณะที่ GDP เฉพาะผลที่เกิดขึ้นจากการขึ้นราคาน้ำมัน หดตัว -0.28% ด้าน GDP โดยรวมหดตัว -2.31%
กรณีที่ 3 ความขัดแย้งไม่มีกำหนดยุติ ระยะยาว 1 ปี โอกาสเกิด 10% โดยอัตราเงินเฟ้อ เฉพาะผลที่เกิดขึ้นจากการขึ้นราคาน้ำมัน เงินเฟ้อเพิ่มขึ้น 3.67% ขณะที่ GDP เฉพาะผลที่เกิดขึ้นจากการขึ้นราคาน้ำมัน หดตัว -0.47% ด้าน GDP โดยรวมหดตัว -3.24%
นอกจากนี้ โอกาสที่ เศรษฐกิจไทยจะเกิด Stagflation ภาวะเศรษฐกิจที่ผิดปกติ เงินเฟ้อสูง ของแพงแต่รายได้ไม่ขึ้นและอัตราว่างงานสูง ทางม.หอการค้าฯ ได้มีการออกแบ่งออกเป็น 4 เกณฑ์การวินิฉัย
- เกณฑ์ที่ 1 การเติบโตต่ำกว่าศักยภาพ
- เกณฑ์ที่ 2 เงินเฟ้อสูงเกินเป้าอย่างต่อเนื่องสูงกว่าเป้าหมายกรอบเงินเฟ้อ
- เกณฑ์ที่ 3 การว่างงานสูงขึ้นสะท้อน ภาวะเศรษฐกิจชะงักงัน
- เกณฑ์ที่ 4 ระยะเวลาต้องเห็นสางเงื่อนไขพร้อมกันอย่างน้อย 2-3 ไตรมาสติดต่อกัน
อย่างไรก็ดีเศรษฐกิจไทยอยู่ในจุดอันตรายแค่ไหนต่อการเกิด Stagflation โดย GDP ขยายตัว 1.5% ต่ำกว่าศักยภาพที่ 3% ขณะที่อัตราเงินเฟ้อมาตรการพลังงานของรัฐกดดันตัวเลขอัตราเงินเฟ้อไว้ แต่ถ้าสถานการณ์ยังยืดเยื้อก็มีโอกาสที่เงินเฟ้อจะขึ้นไปอยู่ที่ 4-5% ในปีนี้ ด้านอัตราการว่างงานอยู่ในระดับเฉลี่ยประมาณ 1% และเธอวางอยู่ในกลุ่มที่อัตราการว่างงานต่ำที่สุดของโลก
โดยจากการประเมินเบื้องต้นเศรษฐกิจไทยให้อยู่ในระดับภาวะเศรษฐกิจโตช้า เงินเฟ้อ แต่ยังต้องติดตามอย่างใกล้ชิดสูง
