ถอดสมการ EA+NEX สูตรสำเร็จ Tesla เมืองไทย

10 ก.ค. 2563 | 00:00 น.

ราคาหุ้น บริษัท พลังงานบริสุทธิ์ จำกัด (มหาชน) (EA) กลับมาร้อนแรงอีกครั้งในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยราคาเพิ่มขึ้นมากกว่า 10% จากราคาปิดในช่วงสัปดาห์ก่อนหน้าอยู่ที่ 39.25 บาท มาปิดตลาดวันที่ 3 กรกฎาคม 2563 ที่ผ่านมาที่ระดับ 43.75 บาท มูลค่าหนาแน่นกว่า 1.4 พันล้านบาท

สอดรับกับ “จิ๊กซอว์” ตัวใหม่ ที่จะทำให้โมเดลธุรกิจของ EA ที่คล้ายกับ Tesla ผู้ผลิตรถยนต์ไฟฟ้าอันดับหนึ่งของโลก ที่มีทั้งธุรกิจผลิต Battery Storage และรถยนต์ไฟฟ้า รวมถึงโรงงานผลิตแบตเตอรี่ในเขตเศรษฐกิจพิเศษภาคตะวันออก(EEC) มีความสมบูรณ์มากขึ้น

นั่นคือการเข้าถือหุ้นใหญ่ใน บริษัท เน็กซ์ พอยท์ จำกัด (มหาชน) (NEX) โดย EA ส่งบริษัทย่อย “อีเอ โมบิลีตี โฮลดิง” (EMH) เข้าซื้อหุ้นเพิ่มทุนแบบเฉพาะเจาะจงแก่บุคคลในวงจำกัด(PP) ของ NEX จำนวนไม่เกิน 670 ล้านหุ้น คิดเป็น 40% มูลค่าเงินลงทุนไม่เกิน 1,500 ล้านบาท โดยกลุ่มบริษัท EA จะเสนอชื่อบุคคลเข้าดำรงตำแหน่งกรรมการ  NEX 3 ท่านคือ 1.นายสมโภชน์ อาหุนัย 2.นายอมร ทรัพย์ทวีกุล และ 3. นายวสุ กลมเกลี้ยง

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

ทริสเรทติ้งคงอันดับเครดิตองค์กรของ EA ที่ระดับ “A” 

EA ควัก1.5พันล้านซื้อหุ้น NEX 40% รุกชิ้นส่วนรถยนต์

บิ๊ก EA ตั้ง 'กลุ่มช่วยกัน' ตอบรับนายกฯ

ถือเป็นการส่งสัญญาณที่ชัดเจนจากกลุ่ม EA โดยแม่ทัพใหญ่ “สมโภชน์ อาหุนัย” ที่หลายคนอาจเรียกเขาว่าเป็น “อีลอน มัสก์ แห่งเมืองไทย” เอาจริง! ถึงได้ตัดสินใจลงมาคุมทัพด้วยตัวเอง 

แล้วทำไมบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านพลังงานทดแทนอย่าง EA ถึงกล้าตัดสินใจลงทุนในบริษัทเล็กๆอย่าง NEX 

โมเดลธุรกิจของ NEX วางเป้าสู่การเป็นผู้นำอุตสาหกรรมบัสครบวงจร เชื่อมระบบ Feeder ขนส่งผู้โดยสารเชื่อมต่อรถไฟฟ้าบนดินและใต้ดิน  มีบริษัทศูนย์ซ่อมบำรุงที่ถือหุ้นโดย NEX และบริษัท สมาร์ท บัส จำกัด ผู้นำอุตสาหกรรมรถเมล์เอกชนในเขตกรุงเทพฯและปริมณฑล และมีสัญญา
ซ่อมรถของสมาร์ทบัส 500 คัน ทำให้เห็นรายได้ประจำ(Recurring Income) ที่ชัดเจนและแน่นอน สัญญาระยะยาว 14 ปี ซึ่งดีกว่าสัญญา Adder ขายไฟฟ้าด้วยซํ้าไป และ NEX ยังดำเนินธุรกิจให้เช่า และปล่อยลิสซิ่ง รถบัส 

ถอดสมการ EA+NEX สูตรสำเร็จ Tesla เมืองไทย

ภาพของ EA หลังการเข้าไปถือหุ้นใหญ่ใน NEX ซึ่งจะมีการประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นในวันที่ 10 กรกฎาคม 2563 เพื่อขออนุมัติจากผู้ถือหุ้น NEX เพิ่มทุนขาย PP ให้กับ EA และพันธมิตร จะมีความชัดเจนขึ้น

หลังจากนี้ EA จะกลายเป็นทั้งผู้ผลิตและประกอบรถบัสโดยสาร EV มีศูนย์ซ่อมบำรุง เป็นผู้นำเข้าบัสโดยสารรายใหญ่ในไทย เพราะอย่าลืมว่า NEX ได้รับสิทธิ์ในการนำเข้าบัสโดยสาร SUNLONG จากจีน

จังหวะการลงทุนของ EA ครั้งนี้ มาถูกที่-ถูกเวลา เพราะระบบขนส่งโดยสารของไทย กำลังเข้าสู่ช่วงของการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ โดยเฉพาะการฟื้นฟูกิจการขององค์การขนส่งมวลชนกรุงเทพ (ขสมก.) ที่แบกภาระหนี้มากกว่า 1.2 แสนล้านบาท และอยู่ระหว่างฟื้นฟูกิจการ เพื่อหยุดปัญหาการขาดทุนแบบ “เรื้อรัง” โดยหนึ่งในแผนคือ เช่ารถบัสโดยสารภาคเอกชน และหันมาใช้รถบัสโดยสาร EV เพื่อให้สอดคล้องกับวิถีปกติใหม่ ในยุค New Normal ซึ่ง NEX พร้อมซัพพอร์ตบัสโดยสาร EV ในฐานะผู้ผลิตและผู้นำเข้ารายใหญ่ของไทย และ EA ก็จะได้ประโยชน์ในแง่การเป็นผู้ผลิตแบตเตอรี่ ที่พร้อมซัพพอร์ตให้กับบัสโดยสาร EV ถือเป็นการต่อยอดธุรกิจแบตเตอรี่รถไฟฟ้า

ขณะที่บริษัทหลักทรัพย์ ธนชาต จำกัด(มหาชน) มองว่า การที่ EA ซื้อหุ้นใน NEX เป็นการรุกสู่ธุรกิจ E-buses/truck ซึ่งเป็นอีกวิธีหนึ่งในการใช้แบตเตอรี่ li-ion ของบริษัทเอง การเป็นพันธมิตรกับผู้ร่วมทุนใน NEX เป็นการเปลี่ยนการแข่งขันไปสู่ความร่วมมือในอนาคต เชื่อว่า EA มาถูกทางตามแนวโน้มโลกในระยะยาว 

ทั้งนี้ได้ปรับลดประมาณการกำไรปี2563 ลง เพื่อสะท้อนงบค่าใช้จ่ายลงทุนที่เพิ่มขึ้นสำหรับ NEX และการส่งมอบ E-taxis ที่ล่าช้า และไม่มีการขายกรีนดีเซล รวมถึงผลกระทบจากการเว้นระยะห่างทางสังคมต่อผู้โดยสาร E-Ferry และการลดลงของยอดขายจากสถานีชาร์จตามการส่งมอบ E transport ที่ล่าช้า แต่ฝ่ายวิจัย เห็น upside ต่อยอดขาย E-Bus และ E-Truck เนื่องจากสมมติให้ขายได้เพียง 1,000 คัน ในปี 2564 (300kWh ต่อคัน) เทียบกับขนาดตลาดต่อปีที่ 1.3 ล้านคัน ประเมินราคาเหมาะสมของ EA ที่ 100 บาท 

EA+NEX จึงถือได้ว่า เป็นสมการแห่งความสำเร็จ ในการมุ่งสู่การเป็น Tesla ของเมืองไทย 

หน้า 14 หนังสือพิมพ์ฐานเศรษฐกิจ ฉบับที่ 3,590 วันที่ 9 - 11 กรกฎาคม พ.ศ. 2563