8 เมษายน 2020
- WWW.SETTRADE.COM -  SET  1,205.77  -9.18  -0.76%         Value  92,816.33  Mil.Baht         SET50  815.05  -10.37  -1.26%         Value  67,474.97  Mil.Baht         SET100  1,780.50  -18.42  -1.02%         Value  74,385.22  Mil.Baht         sSET  482.56  +8.17  +1.72%         Value  1,657.73  Mil.Baht         SETCLMV  748.66  -9.77  -1.29%         Value  19,875.19  Mil.Baht         SETHD  835.79  -17.09  -2.00%         Value  36,293.23  Mil.Baht         SETTHSI  740.70  -6.51  -0.87%         Value  63,465.58  Mil.Baht         SETWB  782.29  -2.71  -0.35%         Value  11,634.00  Mil.Baht         mai  229.66  +1.17  +0.51%         Value  445.60  Mil.Baht             AGRO  352.41  -2.57  -0.72%       AGRI  129.35  +2.02  +1.59%       FOOD  10,228.53  -86.72  -0.84%           CONSUMP  75.77  -0.14  -0.18%       FASHION  506.50  -0.49  -0.10%       HOME  18.16  -0.22  -1.20%       PERSON  176.46  +0.56  +0.32%           FINCIAL  117.41  +2.50  +2.18%       BANK  288.32  +6.38  +2.26%       FIN  3,130.10  +87.60  +2.88%       INSUR  8,907.60  -64.19  -0.72%           INDUS  71.30  -1.77  -2.42%       AUTO  295.22  +1.77  +0.60%       IMM  39.94  +0.40  +1.01%       PAPER  2,222.37  +126.59  +6.04%       PETRO  652.53  -27.63  -4.06%       PKG  2,408.67  +18.66  +0.78%       STEEL  16.34  +0.22  +1.36%           PROPCON  91.78  +0.24  +0.26%       CONMAT  8,034.88  -39.69  -0.49%       PROP  176.99  +1.21  +0.69%       PF&REIT  177.57  -0.30  -0.17%       CONS  50.58  +1.57  +3.20%           RESOURC  171.63  -4.60  -2.61%       ENERG  19,577.68  -525.55  -2.61%       MINE  3.34  +0.02  +0.60%           SERVICE  391.17  -1.18  -0.30%       COMM  31,550.68  +44.64  +0.14%       HELTH  4,424.05  -11.06  -0.25%       MEDIA  34.52  +0.26  +0.76%       PROF  107.10  -2.35  -2.15%       TOURISM  333.14  +6.63  +2.03%       TRANS  306.55  -3.33  -1.07%           TECH  135.73  -3.16  -2.28%       ETRON  866.53  -3.48  -0.40%       ICT  134.82  -3.35  -2.42%       TFEX       SET50 Index Futures       S50J20  813.9  -9.7  88        S50K20  807.0  -14.5  9        S50M20  813.0  -9.2  233,669        S50U20  807.3  -8.7  13,779        S50Z20  806.0  -8.6  3,136        S50H21  800.6  -8.6  837      Sector Index Futures       BANKM20  -  -  -        COMMM20  -  -  -        ENERGM20  -  -  -        FOODM20  -  -  -        ICTM20  -  -  -      Single Stock Futures       AAVM20  1.37  +0.14  1,627        ADVANCM20  187.90  -7.70  1,073        AEONTSM20  -  -  20        AMATAM20  11.91  +0.16  757        AOTM20  56.58  -0.81  2,868        APM20  4.30  -0.17  4        BAM20  4.68  +0.38  247        BANPUM20  5.75  -0.25  1,427        BAYM20  19.80  +0.17  7        BBLM20  100.45  +5.16  402        BCHM20  12.89  -0.19  6        BCPM20  -  -  -        BCPGM20  13.52  -0.38  201        BDMSM20  19.55  -0.93  436        BEAUTYM20  1.35  -0.03  2,751        BECM20  3.60  +0.10  33        BEMM20  8.05  -0.15  4,732        BGRIMM20  44.00  +0.50  763        BHM20  117.00  -  24        BJCM20  39.50  -0.75  102        BLAM20  -  -  -        BLANDM20  0.96  +0.06  4,497        BTSM20  9.86  -0.24  1,317        CBGM20  68.32  -2.20  832        CENTELM20  17.30  +0.90  512        CHGM20  -  -  1,000        CKM20  16.49  +0.98  319        CKPM20  3.32  +0.02  73        COM7M20  16.70  -0.35  7        CPALLM20  61.33  +0.13  1,025        CPFM20  25.30  -0.65  625        CPNM20  43.23  -1.16  408        DELTAM20  -  -  -        DTACM20  37.85  -0.80  238        EAM20  36.21  -0.29  109        EGCOM20  251.00  -4.80  22        EPGM20  3.90  +0.22  3        ERWM20  2.72  +0.03  526        ESSOM20  4.70  -0.41  126        GFPTM20  9.50  -0.07  115        GLOBALM20X  10.95  +0.52  252        GPSCM20X  65.00  +0.17  465        GULFM20  166.48  +5.48  1,651        GUNKULM20  2.32  +0.03  5,066        HANAM20  -  -  -        HMPROM20  12.22  +0.07  644        ICHIM20  4.15  +0.10  28        INTUCHM20  46.54  -0.88  2,023        IRPCM20  2.49  -0.07  814        ITDM20  0.92  +0.09  447        IVLM20  23.94  -0.66  205        JASM20  3.45  -0.04  1,550        KBANKM20  96.00  +5.00  671        KCEM20  14.60  +0.01  1,376        KKPM20  42.26  +1.26  187        KTBM20  11.37  +0.19  228        KTCM20  27.70  +1.69  360        LHM20  6.41  -0.14  512        LPNM20  -  -  -        MAJORM20  13.50  +0.32  203        MEGAM20  -  -  -        MINTM20  18.05  -0.23  3,152        MTCM20  37.45  +2.95  344        ORIM20  4.58  +0.18  507        PLANBM20  3.80  +0.41  2,077        PRMM20  4.71  -0.17  1        PSHM20  10.15  +0.25  15        PSLM20  3.58  +0.16  155        PTGM20  11.30  -  465        PTTM20  36.11  -2.35  3,101        PTTEPM20  83.09  -3.91  1,253        PTTGCM20  36.00  -2.35  338        QHM20  1.94  +0.01  241        RATCHM20  59.98  -1.50  223        ROBINSM20X  -  -  -        RSM20  8.85  +0.09  50        SM20  -  -  -        SAMARTM20  4.69  -0.09  14        SAWADM20  44.48  +3.48  1,062        SCBM20X  73.00  +3.65  652        SCCM20  319.19  -1.33  192        SGPM20  7.93  +0.15  1        SIRIM20  0.68  +0.03  2,684        SPALIM20  -  -  -        SPCGM20  -  -  -        SPRCM20  4.80  -0.20  10        STAM20  11.10  +0.30  1,366        STECM20  12.42  +0.42  1,029        STPIM20  4.45  +0.15  21        SUPERM20  -  -  2,000        TASCOM20  17.71  -0.29  102        TCAPM20X  -  -  40        THAIM20  4.81  +0.62  165        THANIM20  3.42  +0.11  3,003        THCOMM20  -  -  500        TISCOM20  -  -  80        TKNM20  5.55  -0.20  1,005        TMBM20X  0.87  +0.04  1,078        TOPM20  36.35  -3.15  416        TPIPLM20  1.14  +0.02  30        TRUEM20  3.15  -0.08  10,636        TTAM20  2.90  +0.06  59        TTCLM20  2.80  +0.36  3        TTWM20  -  -  100        TUM20  13.05  +0.10  222        TVOM20  -  -  -        UNIQM20  4.16  -  2        VGIM20  6.28  -0.02  7        VNGM20  2.06  -0.02  1        WHAM20  2.46  +0.03  5,617      GF10 Futures       GF10J20  25,780  +10  4,162        GF10M20  25,850  +30  2,703        GF10Q20  25,920  +20  926      GF50 Futures       GFJ20  25,790  -10  373        GFM20  25,810  -40  224        GFQ20  25,880  +20  130      Gold Online Futures       GOM20  1,655.60  +1.10  16,714      GOLD-D       GDM20  1,650.50  -12.58  1      USD Futures       USDJ20  32.80  +0.07  269        USDK20  -  -  -        USDM20  32.80  +0.04  10,206        USDU20  32.77  +0.05  636      BB3 Futures       BB3M20  -  -  -        BB3U20  -  -  -      TGB5 Futures       TGB5M20  -  -  -        TGB5U20  -  -  -      RSS3 Futures       RSS3J20  -  -  -        RSS3K20  -  -  -        RSS3M20  -  -  -        RSS3N20  -  -  -        RSS3Q20  -  -  -        RSS3U20  -  -  -        RSS3V20  -  -  -      RSS3D Futures       RSS3DJ20  44.10  +1.35  4        RSS3DK20  44.20  +1.60  2        RSS3DM20  43.80  +1.50  2        RSS3DN20  44.30  +1.60  4        RSS3DQ20  44.00  +0.85  2        RSS3DU20  -  -  -        RSS3DV20  -  -  -      Index Options       Most Active Call Volume       S50M20C875  44.5  -3.5  259        S50M20C850  57.0  -6.0  219        S50M20C900  32.4  -0.3  200        S50M20C950  12.2  +0.2  148        S50M20C925  21.5  +1.0  112      Most Active Put Volume       S50M20P700  38.0  +3.0  221        S50M20P575  13.2  +1.2  117        S50M20P800  69.0  +0.8  104        S50M20P750  51.5  +4.2  94        S50M20P825  81.0  -0.9  84          

จาก “ซับไพรม์”ถึง “โควิด-19” ศก.โลกจ่อถดถอยรอบใหม่

25 Mar 2020 14:45 น.
อ่าน 421 ครั้ง

ที่ผ่านมาเศรษฐกิจโลกเจอวิกฤติหนัก ๆ มาหลายครั้ง หนักและเลวร้ายสุดน่าจะเป็นในปี 1930(พ.ศ.2473) ที่เรียกว่า “เศรษฐกิจตกต่ำรุนแรง (Great Depression)” อัตราขยายตัวเศรษฐกิจอยู่ที่ -13% (คำจำกัดความ “Depression” บอกว่าเศรษฐกิจถดถอยรุนแรง GDP ลดลงมากกว่า 10%) และวิกฤติล่าสุดเกิดในช่วงปี 2008(2551) และ 2009(2552) ที่เรียกว่า “วิกฤติสินเชื่อซับไพรม์ (Subprime Mortgage Crisis)”  

 

ที่เรียกอย่างนี้เพราะซับไพรม์คือ“ลูกหนี้ที่มีเครดิตต่ำหรือด้อยคุณภาพ” ซึ่งวิกฤติครั้งนั้นเรารู้จักในนาม “วิกฤติแฮมเบอร์เกอร์” เพราะเกิดจากประเทศสหรัฐฯ หรืออาจจะเรียกว่า “วิกฤติเลแมน บราเธอร์ส (Lehman Brothers)” ก็ได้เพราะวิกฤติครั้งนี้ต้องทำให้วาณิชธนกิจหรือธนาคารเพื่อการลงทุนรายใหญ่ที่ตั้งมามากกว่า 100 ปี “ล้ม”

 

วิกฤติครั้งนั้นเกิดจากการที่ภาวะฟองสบู่ในตลาดที่อยู่อาศัยของสหรัฐฯ แตก เริ่มจากอดีตประธานาธิบดีบุช (2544-2552) ที่ต้องการกระตุ้นเศรษฐกิจโดยการปรับลดดอกเบี้ยเงินกู้อ้างอิงของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed Fund Rate) จาก 6.54% เหลือต่ำกว่า 2% (ระหว่างปี 2544 -2548) ทำให้ชาวอเมริกันกู้เงินซื้อสิ่งต่าง ๆ เพิ่มขึ้น หนึ่งในนั้นก็คือ “กู้ซื้อที่อยู่อาศัย”

การขอกู้มีทั้งลูกหนี้เครดิตดีและไม่ดีเพิ่มมากขึ้น ส่งผลราคาบ้านและที่อยู่อาศัยปรับตัวสูงขึ้นจากความต้องการที่มากขึ้น ราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นจาก 23 ดอลลาร์สหรัฐฯต่อบาร์เรลเป็น 140 ดอลลาร์สหรัฐฯต่อบาร์เรล ส่งผลทำให้ราคาสินค้าปรับตัวสูงขึ้น ในปี 2550 อัตราดอกเบี้ยถูกปรับให้สูงขึ้นไปอยู่ที่ 5.25% เพื่อแก้ปัญหาราคาสินค้าที่สูง ในขณะที่หนี้ของการกู้ซื้อบ้านมีการ “เล่นแร่แปรธาตุ” สถาบันการเงินนำสินเชื่อซับไพรม์ไป "ขายต่อ" เพื่อกระจายความเสี่ยง

 

เท่านั้นยังไม่พอ ยังนำไปทำ “การประกันความเสี่ยง” ของหนี้เหล่านี้  เมื่อดอกเบี้ยสูงขึ้น ลูกหนี้ไม่สามารถจ่ายภาระหนี้ที่เพิ่มขึ้นได้ สถาบันการเงินทั้งหมดที่เกี่ยวข้องจึงล้ม “ระเนระนาด” GDP โลกลดลง ธนาคารของรัฐฯ ที่ปล่อยกู้อย่าง “Fanny May” และ "Freddy Max” ก็ล้มละลาย วิกฤติครั้งนี้จึงถูกเรียกว่า “เศรษฐกิจถดถอยรุนแรง (Great Recession)”



 

สำหรับคำจำกัดความของเศรษฐกิจถดถอย  (Julius Shiskin, Bureau of Labor Statistics) ประกอบด้วย 1.อัตราการขยายตัวเศรษฐกิจลดลงติดต่อกัน 2 ไตรมาส 2.GDP ลดลง 1.5% 3.ภาคอุตสาหกรรมลดลงภายใน 6 เดือน และ 4.การว่างงาน 6%

หันมาดูกันว่าผลของ “โคโรนาไวรัส” หรือโควิด-19 จะส่งผลทำให้เศรษฐกิจโลกเข้าสู่ภาวะตกต่ำรุนแรงหรือถดถอยรุนแรงกันแน่ 1.ดัชนีอุตสาหกรรมจีนติดลบ ช่วงปลายปี 2550 ถึงไตรมาสหนึ่งของปี 2551 (ที่เกิดวิกฤติซับไพรม์)ดัชนีอุตสาหกรรมของโลกติดลบไป -25% ซึ่งตัวเลขไปสอดคล้องกับ “เศรษฐกิจจีนส่งสัญญาณชะลอตัวรุนแรง”

 

โดยสำนักงานสถิติจีน (National Bureau of Statistics of China : NBC) รายงานดัชนีคำสั่งซื้อผู้จัดการ (Purchasing Managers Index : PMI) ประจำเดือนกุมภาพันธ์ 2563 ลดลงอย่างต่อเนื่องเหลือ 35.7 จากเดือนมกราคมอยู่ที่ 50 ขณะที่ดัชนีมิใช่ผลผลิตอุตสาหกรรม (Non non-manufacturing PMI) (วัดจากภาคบริการและก่อสร้าง) เดือนกุมภาพันธ์ 2563 อยู่ที่ 29.6 ลดลงจากเดือนมกราคม 2563 อยู่ที่ 54.1 ต่ำสุดตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2554

 

ดัชนี PMI ประกอบด้วยดัชนีการนำเข้าที่ลดลงเหลือ 31.9 จาก 49.0  ดัชนีการส่งออกลดลงจาก 28.7 จาก 48.7 เหตุผลเพราะการส่งมอบสินค้าที่ล่าช้า ในขณะที่ดัชนีคำสั่งซื้อลดลงเหลือ 29.3 จาก 51.4 และดัชนีการจ้างงานลดลงเหลือ 31.8 จาก 47.5 และจากรายงานขององค์การการค้าโลก(WTO) เมื่อ ปี 2562 นับตั้งแต่ปี 2543  ห่วงโซ่การผลิตโลก “Global Value Chain : GVC” ถูกเปลี่ยนจากการพึ่งพิงประเทศญี่ปุ่นเป็นพึ่งพิงจีนในทุกอุตสาหกรรม ฉะนั้นการลดลงของดัชนีอุตสาหกรรมจีนย่อมทำให้การผลิตของอุตสาหกรรมทั่วโลกปรับตัวลดลงตามไปด้วย

 



2.การส่งออกจีนลดลง ในเดือนกุมภาพันธ์ 2563 ส่งออกจีนติดลบไปแล้ว 17%  เพราะโรงงานปิด ทำให้ขาดดุลการค้า 7,200 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ จำนวนตู้สินค้าส่งออกลดลงจาก 500 ล้านตู้ เหลือ 150 ล้านตู้ ในขณะที่ปี 2551 การส่งออกของประเทศเกิดใหม่ (Emerging Country) ติดลบ -0.8%

 

3.ราคาน้ำมันโลกลดลง ตั้งแต่เดือนมกราคม 2563  - กุมภาพันธ์ 2563 ราคาน้ำมันดิบลดลงจาก 65 เหรียญต่อบาร์เรล เหลือ 35 ดอลลาร์สหรัฐฯต่อบาร์เรล 4.อัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯต่ำ อัตราดอกเบี้ยธนาคารกลางสหรัฐฯ ใกล้ศูนย์ ตั้งแต่ปี 2551-2558 และเมื่อวันที่ 16 มีนาคม 2563 ธนาคารกลางสหรัฐฯ ลดดอกเบี้ย เหลือ 0-0.25 % เมื่อเปรียบเทียบตัวเลข (จากตารางข้างล่าง) จากวิกฤติซับไพรม์ วิกฤติปี 2473  กับเศรษฐกิจปี 2563 เห็นได้ชัดเจนว่า ปี 2563 ยังไม่ถึงกับวิกฤติปี 2473  แต่จะเป็นปีแห่ง “เศรษฐกิจโลกถดถอยรุนแรง (Great Recession)”

 

ทั้งนี้ลักษณะการเกิดวิกฤติในปี 2563 จะเริ่มในปลายปี 2563 ซึ่งเหมือนกับวิกฤติซับไพรม์ที่เกิดปลายปี 2550 เช่นกัน และใช้เวลาเกิดจนจบ 19 เดือน (ธ.ค. 2550 ถึง มิ.ย. 2552) และจากรายงานของ “IMF” “World Economic Outlook : Crisis and Recovery”  เมื่อเดือนเมษายน 2552 ระยะเวลาของเศรษฐกิจภาวะถดถอยในช่วงวิกฤติซับไพรม์จะใช้เวลาถึง 3.6 ไตรมาส นั้นหมายความว่าถูกทอดยาวออกไปเกือบ 1 ปี ซึ่งสอดคล้องกับช่วงเวลาของวิกฤติซับไพรม์ที่ 19 เดือน ฉะนั้นวิกฤติปี 2563 น่าจะต้องใช้เวลาอย่างน้อย 1 ปี ลักษณะเศรษฐกิจจะเป็นแบบ “U Shape” ครับ

 


ไม่พลาดข่าวสำคัญ แค่กดเป็นเพื่อน กับ LINE @thansettakij