21 ตุลาคม 2020
- WWW.SETTRADE.COM -  SET  1,210.67  +1.92  +0.16%         Value  59,284.65  Mil.Baht         SET50  760.71  -0.23  -0.03%         Value  27,388.91  Mil.Baht         SET100  1,709.89  +1.89  +0.11%         Value  34,656.34  Mil.Baht         sSET  595.95  +4.48  +0.76%         Value  3,066.60  Mil.Baht         SETCLMV  787.70  +0.77  +0.10%         Value  16,530.78  Mil.Baht         SETHD  800.69  +1.77  +0.22%         Value  11,675.90  Mil.Baht         SETTHSI  724.57  -0.70  -0.10%         Value  26,476.32  Mil.Baht         SETWB  804.89  +4.61  +0.58%         Value  10,275.07  Mil.Baht         mai  305.04  +2.41  +0.80%         Value  1,498.06  Mil.Baht             AGRO  403.58  +3.65  +0.91%       AGRI  254.60  +9.03  +3.68%       FOOD  11,284.82  +75.14  +0.67%           CONSUMP  104.61  +2.54  +2.49%       FASHION  505.21  +2.72  +0.54%       HOME  22.08  +0.01  +0.05%       PERSON  305.43  +9.88  +3.34%           FINCIAL  109.63  +0.66  +0.61%       BANK  238.76  +2.65  +1.12%       FIN  3,685.23  -4.91  -0.13%       INSUR  10,637.21  -44.29  -0.41%           INDUS  80.62  -0.68  -0.84%       AUTO  346.92  +0.60  +0.17%       IMM  42.85  +0.28  +0.66%       PAPER  3,910.25  +196.92  +5.30%       PETRO  692.80  -9.65  -1.37%       PKG  3,829.91  -28.16  -0.73%       STEEL  20.33  -0.09  -0.44%           PROPCON  89.33  +0.38  +0.43%       CONMAT  8,406.64  +116.46  +1.40%       PROP  164.93  +0.78  +0.48%       PF&REIT  166.09  -2.47  -1.47%       CONS  50.74  +0.14  +0.28%           RESOURC  159.82  -1.39  -0.86%       ENERG  18,228.63  -159.28  -0.87%       MINE  4.78  -  -           SERVICE  388.80  +3.53  +0.92%       COMM  32,735.86  +396.19  +1.22%       HELTH  4,124.90  -15.14  -0.37%       MEDIA  37.94  +0.45  +1.20%       PROF  123.80  +2.13  +1.75%       TOURISM  326.31  -0.29  -0.09%       TRANS  295.21  +3.51  +1.20%           TECH  155.12  -1.39  -0.89%       ETRON  2,989.62  -39.82  -1.31%       ICT  128.49  -0.98  -0.76%       TFEX       SET50 Index Futures       S50V20  759.6  -1.0  205        S50X20  759.4  -1.6  83        S50Z20  757.4  -1.9  219,934        S50H21  752.5  -1.9  16,950        S50M21  748.5  -2.1  2,466        S50U21  743.5  -1.6  1,695      Sector Index Futures       BANKZ20  -  -  -        COMMZ20  -  -  -        ENERGZ20  -  -  -        FOODZ20  -  -  -        ICTZ20  -  -  -      Single Stock Futures       AAVZ20  1.57  +0.04  533        ADVANCZ20  172.78  -1.00  181        AEONTSZ20  126.00  -5.18  22        AMATAZ20X  11.73  +0.25  333        AOTZ20  53.19  +0.62  782        APZ20  -  -  -        BAZ20  5.00  -  6        BANPUZ20  6.43  +0.28  862        BAYZ20  -  -  -        BBLZ20  91.50  +0.50  658        BCHZ20  13.54  +0.34  966        BCPZ20  14.40  -0.12  8        BCPGZ20X  -  -  300        BDMSZ20  17.93  -0.21  429        BEAUTYZ20  1.26  -0.02  51        BECZ20  -  -  500        BEMZ20  8.16  +0.06  3,039        BGRIMZ20  41.15  -1.10  507        BHZ20  92.50  -1.50  185        BJCZ20  -  -  -        BLAZ20  -  -  -        BLANDZ20  0.96  +0.02  115        BPPZ20  -  -  -        BTSZ20X  9.05  +0.18  688        CBGZ20  115.98  +4.30  486        CENTELZ20  19.33  -0.02  787        CHGZ20  2.43  +0.08  502        CKZ20  -  -  -        CKPZ20  4.32  -0.08  2,780        COM7Z20X  38.00  -0.81  708        CPALLZ20  58.83  +0.57  108        CPFZ20  25.75  -0.39  32        CPNZ20  38.55  +0.30  376        DELTAZ20  178.50  -3.30  46        DTACZ20  31.50  -  539        EAZ20  40.60  -0.91  215        EASTWZ20  -  -  -        EGCOZ20  173.00  -6.35  73        EPGZ20  -  -  -        ERWZ20  -  -  -        ESSOZ20  5.85  -0.11  1,005        GFPTZ20  -  -  100        GLOBALZ20X  18.15  +0.57  804        GPSCZ20  54.40  -2.19  302        GULFZ20Y  29.26  -0.94  5        GUNKULZ20  2.24  +0.01  502        HANAZ20  49.00  +1.00  402        HMPROZ20  13.47  +0.27  1,004        ICHIZ20  10.60  +0.50  3,810        INTUCHZ20  51.52  -0.34  42        IRPCZ20  2.05  +0.02  3,227        ITDZ20  0.91  +0.01  52        IVLZ20  23.01  -0.47  1,522        JASZ20  2.58  -0.02  13        JMTZ20  32.80  +0.36  402        KBANKZ20  73.33  +2.44  970        KCEZ20  37.80  +1.01  513        KKPZ20  36.56  +1.56  242        KTBZ20  8.53  -0.02  385        KTCZ20  36.89  +0.23  16,040        LHZ20  6.55  -0.07  27        LPNZ20  3.77  +0.03  532        MZ20  44.44  +0.88  1        MAJORZ20  -  -  250        MBKZ20  -  -  -        MEGAZ20  -  -  -        MINTZ20X  18.15  +0.31  1,301        MTCZ20  51.20  +1.05  507        ORIZ20  6.60  +0.15  10        OSPZ20  32.05  +0.21  311        PLANBZ20  -  -  -        PRMZ20  7.90  +0.22  1        PSHZ20  9.97  -0.15  2        PSLZ20  4.81  -  81        PTGZ20  17.70  +0.03  502        PTTZ20  32.00  -0.50  1,633        PTTEPZ20  77.77  -0.03  357        PTTGCZ20  39.40  -0.75  391        QHZ20  2.08  +0.08  1,001        RATCHZ20  49.80  -0.45  49        ROBINSZ20X  -  -  -        RSZ20  18.30  +0.10  230        SZ20  -  -  -        SAMARTZ20  -  -  -        SAWADZ20  46.50  +0.25  507        SCBZ20X  61.25  +0.50  132        SCCZ20  339.40  +6.40  291        SGPZ20  -  -  -        SIRIZ20  0.60  -0.01  611        SPALIZ20  16.25  +0.16  1        SPCGZ20  19.14  +0.07  304        SPRCZ20  -  -  -        STAZ20  32.45  +1.80  1,483        STECZ20  10.48  -0.02  1,215        STPIZ20  3.24  +0.11  2        SUPERZ20  0.85  -  8,036        TASCOZ20  14.60  +0.22  209        TCAPZ20  27.20  -0.30  53        THAIZ20  3.02  -0.03  4        THANIZ20X  -  -  -        THCOMZ20  5.75  +0.09  7        THGZ20  -  -  -        TISCOZ20  68.90  +0.85  267        TKNZ20  10.10  -  9,504        TMBZ20  0.81  -  73        TOAZ20  -  -  -        TOPZ20  34.99  +0.24  399        TPIPLZ20  1.38  +0.01  502        TPIPPZ20  -  -  -        TQMZ20  -  -  -        TRUEZ20  2.82  -0.10  2,025        TTAZ20  2.77  +0.02  65        TTCLZ20  3.68  +0.01  3        TTWZ20  -  -  -        TUZ20  15.20  -0.30  225        TVOZ20  32.50  -0.26  102        UNIQZ20  -  -  -        VGIZ20  6.04  +0.14  81        VNGZ20  -  -  -        VNTZ20  -  -  100        WHAZ20  2.56  +0.04  5,590        WHAUPZ20  -  -  -      GF10 Futures       GF10V20  28,370  -10  2,216        GF10Z20  28,440  -20  2,081        GF10G21  28,510  -20  587      GF50 Futures       GFV20  28,360  -20  80        GFZ20  28,430  -10  37        GFG21  28,400  -130  4      Gold Online Futures       GOZ20  1,912.50  -4.50  19,970        GOH21  1,919.00  -3.60  3,623      GOLD-D       GDZ20  1,911.30  -10.07  7      USD Futures       USDV20  -  -  -        USDX20  31.26  +0.05  10        USDZ20  31.29  +0.08  11,002        USDH21  31.28  +0.07  282      BB3 Futures       BB3Z20  -  -  -        BB3H21  -  -  -      TGB5 Futures       TGB5Z20  -  -  -        TGB5H21  -  -  -      RSS3 Futures       RSS3V20  -  -  -        RSS3X20  -  -  -        RSS3Z20  -  -  -        RSS3F21  -  -  -        RSS3G21  -  -  -        RSS3H21  -  -  -        RSS3J21  -  -  -      RSS3D Futures       RSS3DV20  -  -  -        RSS3DX20  -  -  -        RSS3DZ20  66.50  +1.00  4        RSS3DF21  66.50  +1.00  6        RSS3DG21  66.50  +1.00  6        RSS3DH21  66.60  -2.45  2        RSS3DJ21  -  -  -      Index Options       Most Active Call Volume       S50Z20C800  7.6  -0.3  934        S50Z20C825  3.8  -0.2  606        S50Z20C850  1.8  -0.1  553        S50Z20C775  14.7  -0.3  472        S50Z20C750  26.8  -0.7  290      Most Active Put Volume       S50Z20P725  11.7  +0.4  1,354        S50Z20P750  19.2  +0.6  923        S50Z20P700  7.3  +0.3  805        S50Z20P675  4.6  -0.3  751        S50Z20P650  2.9  +2.3  686          

กฎหมาย ยันต์กันผี

21 Apr 2020 19:30 น.

คอลัมน์ห้ามเขียน ฐานเศรษฐกิจ ฉบับ 3568 ระหว่างวันที่ 23-25 เม.ย.63 โดย... พรานบุญ


 

          ตลาดตราสารหนี้ที่เงียบเชียบวังเวง กลับคึกคักขึ้นมาทันที หลังจากพระราชกำหนดการรักษาเสถียรภาพของระบบการเงินและความมั่นคงทางเศรษฐกิจของประเทศ พ.ศ. 2563 ประกาศในพระราชกิจจานุเบกษา เมื่อวันที่ 18 เมษายน 2563 เพื่อเปิดทางให้ ธนาคารแห่งประเทศไทยที่รู้จักกันว่า (แบงก์ชาติ) แปลงสภาพจากนายธนาคารของรัฐบาล และนายธนาคารของสถาบันการเงิน ออกมาเล่นเป็นเจ้ามือเองในตลาดตราสารหนี้ในวงเงินไม่เกิน 400,000 ล้านบาท

          นังเก้ง นังกวาง นังบ่าง นังชะนี และอีเห็น พากันมานั่งหน้าสลอนใต้ร่มไม้ใหญ่ พร้อมตะโกนตั้งคำถามดังๆ ว่า แย่แล้วพ่อพรานเอ๋ย...รัฐบวมลุงตู่-พล.อ.ประยุทธ์ จันทร์โอชา กู้ก้อนมหึมา พาเงินไปช่วยคนรวย เจ้าข้าเอร้ย!

          แปลกพิลึก!ความรู้สึกเช่นนี้กระจายวงกว้างไปยัง นกกระเต็น อีกา ยันพญาอินทรีย์ ที่โบยบินเร็วยิ่งกว่าโลกออนไลน์





 

          ทั้งๆ ที่ความจริงแล้ว การออกพ.ร.ก.ชุดนี้ “รัฐบาล-รัฐบวมลุงตู่” ไม่ได้กู้ หากแต่เป็นการเปิดทางให้อำนาจแบงก์ชาติเป็นผู้ดำเนินการในการ “ค้ำยัน” ตลาดทุน ที่มีการกู้เงินไปขยายกิจการของภาคธุรกิจ

          พูดง่ายๆ ว่า เปิดอำนาจให้แบงก์ชาติเข้าแทรกแซงตลาดตราสารหนี้ อาทิเช่น หุ้นกู้ ตั๋ว

          บีอี ตั๋วพีเอ็น ได้ หากเกิดการ “รัน” หรือการ “default” ที่จะกลายเป็น “การชักดาบ” ของภาคธุรกิจ ซึ่งจะกลายเป็นโดมิโนในตลาดเงิน ตลาดทุนของประเทศ

          และในอนาคตหากแบงก์ชาติเข้าไปจัดการแล้วเกิดความเสียหายอะไรขึ้นมา “รัฐบาล-กระทรวงการคลัง” จึงจะเข้าไปช่วยเหลือดูแลประมาณ 40,000 ล้านบาท อันนี้เขียนไว้ในมาตรา 20

          แต่เสียงร้องตะโกนก้อง รัฐบวมลุงตู่ ดีแต่กู้เงินไปอุ้มรายใหญ่ กระจายออกไปเร็วจนคนหวาดผวายิ่งกว่าไวรัสโควิด-19 เสียอีก...ลุงตู่ชี้แจงอย่างไรดูเหมือนผู้คนไม่เข้าอกเข้าใจ พาลว่าไปว่า รัฐบาลถังแตกเข้าไปอีก อกลุงจะแตกตาย!

          เพื่อให้สิงสาราสัตว์เข้าอก เข้าใจ พรานผู้ท่องไพรจนผมหงอกขาวเต็มหัวแล้ว ขออธิบายให้ลิง ค่าง นังบ่าง นังชะนี และอีเห็น เข้าใจคร่าวๆ ดังนี้

          การกู้ยืมเงินมาหมุนใช้ในระบบเศรษฐกิจ ผ่านตลาดเงิน ตลาดทุนในประเทศไทย แบ่งเป็น 4-5 ส่วน 1. ผ่านธนาคาร 2. ผ่านตลาดหุ้น 3. ผ่านตลาดตราสารหนี้และพันธบัตร 4. ผ่านการจัดตั้งกองทุน 5. ผ่านระบบแชร์และหนี้นอกระบบ

          ตลาดใหญ่ที่ถูกต้องและได้รับการยอมรับกันคือ กู้เงินแบงก์ การขายหุ้น การออกตราสารหนี้ที่ยอมจ่ายดอกเบี้ยสูงกว่า 2 กลุ่มแรก

          ปัจจุบันตลาดตราสารหนี้ในไทยที่ออกขายกันในตลาดน่าจะตก 3.43 ล้านล้านบาท เป็นบริษัทชั้นดีเครดิตระดับ A ขึ้นไปราว 2.62 ล้านล้านบาท เครดิตระดับ BBB ขึ้นไป 5.6 แสนล้านบาท เครดิตระดับ BB- ตกประมาณ 8.6 หมื่นล้าน ตราสารที่ต่ำเตี้ยเป็นกลุ่มที่ไม่มีเครดิตประมาณ 1.65 แสนล้านบาท

          สถานการณ์ตลาดทุนในโลกตอนนี้เหมือนกันคือ กู้เงินยากขึ้นเพราะทุกคนกลัวความเสี่ยง ดังนั้นถ้าหากตราสารหนี้เหล่านี้ครบกำหนดชำระแล้วเกิดว่า ใครหาเงินมาจ่ายไม่ได้ก็จะกลายเป็นความตื่นตระหนกและจะลามไปถึงการขายหุ้น ขายตราสารทิ้ง และจะนำไปสู่การ “ชักดาบ”

          ปรากฏการณ์ชักดาบนี่แหละ ที่จะทำให้ตลาดเงินตลาดทุนพัง! ถึงตอนนั้นใครก็เอาไม่อยู่ เพราะ “คนไม่เชื่อ” ปัญหาการปิด 56 ไฟแนนซ์ในปี 2540 ก็มาจากเหตุนี้แหละครับ

          ไม่ช่วย ไม่พยุง ได้มั้ย คำตอบคือได้ แต่ตลาดเงิน ตลาดหุ้น ตลาดทุน พัง คนจะจนลงในพริบตา ภาคธุรกิจที่ทำงาน จ่ายภาษี จ้างคน ที่ไม่เกี่ยวกับใครก็จะโดนลูกหลงเหมือนกันหมด

          คราวนี้มาดูว่า แล้วที่รัฐบาลลุงตู่ออกกฎหมาย ให้อำนาจแบงก์ชาติกระโจนเป็นเจ้ามือนั้นเขาทำอย่างไร

          พรานฯสรุปให้เห็นดังนี้ มาตรา 7 ระบุว่า แบงก์ชาติต้องตั้งเป็นกองทุนรวมเพื่อรักษาสภาพคล่องของการระดมทุนใน “ตลาดตราสารหนี้” โดยมีเพื่อรักษาเสถียรภาพและสภาพคล่องของตลาดตราสารหนี้เอกชน ที่ได้รับผลกระทบจากสถานการณ์ COVID-19



 

          มาตรา 8 ให้กองทุนนี้ดำเนินการตามกฎหมายหลักทรัพย์ มีขนาดกองทุนเริ่มแรกไม่เกิน 400,000 ล้านบาท ในช่วงแรก ให้แบงก์ชาติเป็นผู้ถือหน่วยลงทุนในกองทุนนี้แต่ผู้เดียว

          มาตรา 9 ให้มี “คณะกรรมการกำกับกองทุนฯ” โดยมี ปลัดกระทรวงการคลัง เป็นประธานกรรมการ ผู้ว่าแบงก์ชาติ เป็นรองประธานกรรมการ ผู้อำนวยการสำนักงานบริหารหนี้สาธารณะ ผู้อำนวยการสำนักงานเศรษฐกิจการคลัง และผู้ทรงคุณวุฒิอีกไม่เกิน 3 คน เป็นกรรมการ รวมมีแล้วไม่เกิน 7 คน

          มาตรา 10 คณะกรรมการกำกับกองทุนฯ มีอำนาจแต่งตั้งบริษัทหลักทรัพย์เพื่อจัดการกองทุนนี้ หมายความว่า แบงก์ชาติไม่ได้ทำคนเดียวแต่จะจ้างบริษัทหลักทรัพย์มาบริหารกองทุนนี้ต่อได้

          มาตรา 12 ให้มีการตั้ง “คณะกรรมการลงทุน” โดยให้รองผู้ว่าแบงก์ชาติหนึ่งคน เป็นประธานกรรมการ ผู้แทนจากสำนักบริหารหนี้สาธารณะ ผู้แทนสำนักงานเศรษฐกิจการคลัง และผู้เชี่ยวชาญอีกไม่เกิน 2 คน เป็นกรรมการ รวมแล้วไม่เกิน 5 คน

          คณะกรรมการลงทุนชุดนี้แหละที่มีอำนาจคัดเลือกตราสารหนี้ภาคเอกชนที่กองทุนจะลงทุนกำหนดไว้ในมาตรา 13

          คราวนี้จะลงทุนอะไร มาตรา 14 ระบุว่า ลักษณะตราสารหนี้ภาคเอกชนที่จะลงทุนได้ ต้องมีลักษณะดังนี้ (1) เป็นการออกใหม่เพื่อไถ่ถอนตราสารหนี้เดิมที่ครบกำหนด (2) ใช้แหล่งเงินทุนอื่นก่อนไม่น้อยกว่า 50% เว้นแต่ได้รับการผ่อนผัน (3) มี Credit Rating ระดับที่ลงทุนได้ (4) ผู้ออกตราสารหนี้ต้องเป็นบริษัทที่จดทะเบียนไทย และไม่ใช่บริษัทในกลุ่มธุรกิจการเงิน

          ในระยะยาวเมื่อบริหารไปไม่ว่ากำไรขาดทุน กฎหมายให้อำนาจไว้ในมาตรา 17 ว่าแบงก์ชาติอาจขายหน่วยลงทุนให้แก่บุคคลอื่นต่อก็ได้

          และในมาตรา 19 ระบุว่า หากตลาดตราสารหนี้ประสบปัญหาสภาพคล่องอย่างรุนแรงอันเนื่องมาจาก COVID-19 แบงก์ชาติอาจซื้อขายตราสารหนี้เอกชนในตลาดรองก็ได้ ไม่จำเป็นต้องจำกัดเฉพาะตราสารหนี้ออกใหม่

          มาตรา 20 เขียนไว้ชัดอีกว่า การดำเนินการของแบงก์ชาติตามกฎหมายนี้ หากมีกำไร ให้นำส่งเป็นรายได้แผ่นดิน แต่หากขาดทุน ให้กระทรวงการคลังชดเชยคืนให้แบงก์ชาติในวงเงินไม่เกิน 40,000 ล้านบาท …แค่นี้แหละ ไม่เห็นว่ากู้เลย!

          พรานฯ จึงบอกว่า กฎหมายนี้เป็นเพียงแค่เปิดทางให้แบงก์ชาติเป็นเจ้ามือในตลาดทุน ตลาดตราสารหนี้ เป็นการเขียนยันต์ไว้กันผี!


ไม่พลาดข่าวสำคัญ แค่กดเป็นเพื่อน กับ LINE @thansettakij