ไตรมาส1บจ.กำไรอู้ฟู่ 2.65 แสนล้าน โบรกจ่อหั่นเป้ารับศก.ชะลอ

19 พ.ค. 2562 | 11:15 น.

 

 

บจ.ไตรมาสแรกทำกำไรสุทธิรวม  2.65 แสนล้านบาท ลดลง 8% (YoY) แต่โต 76% (QoQ) 4 กลุ่มธุรกิจโตโดดเด่น วัสดุก่อสร้าง, กลุ่มโรงไฟฟ้า, โรงพยาบาล และอสังหา ริมทรัพย์ โบรกฯเล็งหั่นเป้าช่วงที่เหลือเหตุเศรษฐกิจชะลอ ผลสงครามการค้า-การเมือง บล.เคจีไอ-เอเซีย พลัสฯ ประเมินเป้าหมายดัชนี 1700-1705 จุด

บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด  รายงานงบไตรมาส 1/2562 โดยมีบริษัทที่ประกาศงบแล้ว  96.67% ของบริษัทจดทะเบียนในตลาด หลักทรัพย์ฯ ทำกำไรสุทธิรวมกัน 264,771 ล้านบาท ลดลง 8%  จากไตรมาส 1/ 2561  (YoY) แต่เพิ่มขึ้น 76% (QoQ) โดยอัตราเติบโตที่เพิ่มขึ้นมาก มาจากฐานกำไรในไตรมาส 4/2561 ที่ตํ่ากว่าปกติ เนื่องจากราคานํ้ามันดิบลดลงมากส่งผลกระทบกับกลุ่มพลังงานและปิโตรเคมี ผลกระทบบางส่วนจากการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก และค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับกฎเกณฑ์ทางการเงินและการลงบัญชี 

ไตรมาส1บจ.กำไรอู้ฟู่  2.65 แสนล้าน  โบรกจ่อหั่นเป้ารับศก.ชะลอ

นอกจากนี้กำไรสุทธิไตรมาส 1/2562 ที่ดีเกินคาด ส่วนหนึ่งเกิดจากรายการพิเศษของ 4 บริษัท ได้แก่ บมจ.กรุงศรี (BAY), บมจ. กรุงเทพดุสิตเวชการ (BDMS), บมจ. อินโดรามา เวนเจอร์ส (IVL)  และบมจ.ทรู คอร์ปอเรชั่น (TRUE)  เช่นกรณี  BAY  ที่บันทึกกำไรครั้งเดียวจำนวน  5,000 ล้านบาท จากการขายเงินลงทุน 50% ในบริษัทร่วม คือ บริษัทเงินติดล้อ จำกัด (NTL) กรณีของ BDMS จากการขายเงินลงทุนบมจ.โรงพยาบาลรามคำแหง (RAM) จำนวน 6,094 ล้านบาท เป็นต้น

โดย 4 กลุ่มที่มีผลประกอบการดีเกินคาดได้แก่   กลุ่มวัสดุก่อสร้างกำไรสุทธิ 15,284 ล้านบาท โต 24%
(QoQ) และ 6% (YoY), กลุ่มโรงพยาบาลกำไรสุทธิ 11,523 ล้านบาท โต 83% (YoY) และ 179% (QoQ), หุ้นกลุ่มพลังงานกำไรสุทธิ 69,657 ล้านบาทโต 198% (QoQ) แต่ลบ 30% (YoY) กลุ่มพลังงานที่โดดเด่น เป็นกลุ่มโรงไฟฟ้า และกลุ่มพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ กำไรสุทธิ 17,435 ล้านบาท ลบ 21% (QoQ) และโต 62% (YoY)  

อย่างไรก็ดีทั้ง 4 กลุ่มเมื่อดูไส้ เช่นในกลุ่มวัสดุก่อสร้างมาจากกำไรของบมจ. ปูนซิเมนต์ไทย (SCC) เป็นหลัก  ในขณะที่โรงไฟฟ้าส่วนใหญ่มีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนในไตรมาส 1/2562 เข้ามาหนุน สำหรับกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ กำไรจากการดำเนินงานยังแข็งแกร่ง แต่ไตรมาส 2/2562 จะมีเรื่องมาตรการ  LTV ที่เริ่มมีผลบังคับใช้  ขณะที่กลุ่มโรงพยาบาล  โรงพยาบาลขนาดเล็กมีผลการดำเนินงานค่อนข้างดี ขณะที่กำไรจากธุรกิจหลักของโรงพยาบาลใหญ่ อย่าง บมจ. กรุงเทพดุสิตเวชการ  (BDMS) และบมจ.โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ (BH) ไม่น่าตื่นเต้น 

 

นายรักพงศ์ ไชยศุภรากุล  นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.เคจีไอฯ ระบุว่าผลประกอบการไตรมาสแรกส่วนใหญ่จะเป็นไปตามคาด  แต่ประเมินจากเศรษฐกิจที่ชะลอตัว จากผลกระทบกรณีพิพาทการค้าที่รุนแรงมากขึ้น และความไม่แน่นอนทางการเมือง บริษัทคาดจะปรับลดตัวเลขเศรษฐกิจปีนี้ลงจาก 4.1% เหลือ 3.6% ซึ่งการปรับลดอัตราเติบโตจีดีพีลง 0.5% ทำให้อัตราเติบโตของ EPS ปีนี้ลดลง 1.55% จาก 111.8 จุดเหลือ 110.0 จุด และเมื่อใช้ P/E เป้าหมายที่ 15.5 เท่า เป้าหมาย SET Index เบื้องต้นที่ 1700 จุด จะเหลืออัพไซด์ 6% จากระดับปิดเมื่อวันที่ 16 พฤษภาคม 2562 จึงมองว่าดัชนีระดับนี้มีดาวน์ไซด์จำกัด แนะนำให้นักลงทุนซื้อสะสมเมื่อราคาปรับลดลง  โดยปัจจัยที่จะทำให้ SET Index ฟื้นตัวได้แก่ 1.การจัดตั้งรัฐบาลใหม่ และ 2. จีนและสหรัฐฯ สามารถบรรลุข้อตกลงทางการค้าได้ในครึ่งหลังของเดือนมิถุนายน 2562

ฝ่ายวิจัย บล.เอเซียพลัสฯ ระบุคาดภาพรวมกำไรไตรมาส 2/2562 จะปรับลดลงจากไตรมาส 1/2562 เนื่องจากมีการบันทึก
ค่าใช้จ่ายพนักงาน ตามพระราชบัญญัติ (พ.ร.บ.) แรงงานใหม่   

 

 

เบื้องต้นคาดกลุ่มที่จะโตโดดเด่นในไตรมาส 2/2562  ได้แก่กลุ่มส่งออกอาหาร บมจ.เจริญโภคภัณฑ์อาหาร (CPF), บมจ.ไทยฟู้ดส์ กรุ๊ป (TFG), บมจ.จีเอฟพีที (GFPT), บมจ.ไทยยูเนี่ยน กรุ๊ป  (TU) รับผลบวกจากราคาหมู-ไก่ในประเทศทยอยฟื้นตัว, ฤดูกาลส่งออกไก่ ทูน่าและกุ้ง และแนวโน้มต้นทุนวัตถุดิบเฉลี่ยลดลง กลุ่มนิคมฯ จากความยืดเยื้อของสงครามการค้า อาจย้ายฐานการผลิตมาไทย สอดรับกับ บมจ.ดับบลิวเอชเอ คอร์ปอเรชั่น (WHA) คาดไตรมาส 2/2562 โตแข็งเกร่ง จากการขายโอนที่ดินแปลงใหญ่ นิคมฯ WHA ESIE3 และส่วนแบ่งกำไรธุรกิจโรงไฟฟ้า

ฝ่ายวิจัย บล.เอเซียพลัสฯ คาดว่าภาพรวมในปี 2562 จะมีกำไรสุทธิรวม 1.06 ล้านล้านบาท คิดเป็น EPS 106.58 บาท  หนุนเป้าหมาย SET Index อยู่ที่ 1705 จุด 

หน้า 17-18 หนังสือพิมพ์ฐานเศรษฐกิจ ปีที่ 39 ฉบับ 3,471 วันที่ 19-22 พฤษภาคม 2562

ไตรมาส1บจ.กำไรอู้ฟู่  2.65 แสนล้าน  โบรกจ่อหั่นเป้ารับศก.ชะลอ