5 สิงหาคม 2020
- WWW.SETTRADE.COM -  SET  1,330.81  +9.58  +0.72%         Value  55,135.61  Mil.Baht         SET50  860.32  +7.65  +0.90%         Value  27,566.25  Mil.Baht         SET100  1,922.08  +18.25  +0.96%         Value  36,844.37  Mil.Baht         sSET  616.39  +3.24  +0.53%         Value  3,445.53  Mil.Baht         SETCLMV  915.07  +4.91  +0.54%         Value  18,095.84  Mil.Baht         SETHD  894.37  +5.22  +0.59%         Value  11,854.91  Mil.Baht         SETTHSI  803.00  +6.50  +0.82%         Value  27,334.18  Mil.Baht         SETWB  901.74  +6.46  +0.72%         Value  10,314.03  Mil.Baht         mai  309.71  +3.94  +1.29%         Value  1,692.12  Mil.Baht             AGRO  436.35  +2.89  +0.67%       AGRI  230.04  +4.20  +1.86%       FOOD  12,382.06  +71.35  +0.58%           CONSUMP  100.69  +1.31  +1.32%       FASHION  516.74  +5.49  +1.07%       HOME  22.20  +0.13  +0.59%       PERSON  287.01  +4.18  +1.48%           FINCIAL  118.63  +1.70  +1.45%       BANK  267.64  +3.28  +1.24%       FIN  3,691.33  +92.36  +2.57%       INSUR  11,371.27  -13.71  -0.12%           INDUS  87.44  +0.17  +0.19%       AUTO  333.96  +2.72  +0.82%       IMM  47.14  -0.96  -2.00%       PAPER  3,572.68  +56.27  +1.60%       PETRO  773.52  +3.24  +0.42%       PKG  3,941.79  +8.30  +0.21%       STEEL  21.28  +0.05  +0.24%           PROPCON  102.62  +0.33  +0.32%       CONMAT  9,558.93  -4.62  -0.05%       PROP  192.25  +1.88  +0.99%       PF&REIT  184.75  -1.32  -0.71%       CONS  62.01  +0.69  +1.13%           RESOURC  188.27  +1.45  +0.78%       ENERG  21,474.47  +165.94  +0.78%       MINE  4.78  -  -           SERVICE  418.23  +3.72  +0.90%       COMM  36,300.58  +269.27  +0.75%       HELTH  4,682.55  -34.94  -0.74%       MEDIA  39.18  +0.44  +1.14%       PROF  140.62  -2.22  -1.55%       TOURISM  374.46  +3.19  +0.86%       TRANS  296.32  +6.00  +2.07%           TECH  155.85  +0.08  +0.05%       ETRON  2,045.65  -94.99  -4.44%       ICT  141.55  +1.29  +0.92%       TFEX       SET50 Index Futures       S50Q20  856.0  +6.5  39        S50U20  855.0  +7.1  140,865        S50V20  858.0  +12.9  14        S50Z20  852.6  +6.5  14,270        S50H21  848.7  +6.2  1,790        S50M21  845.0  +6.5  815      Sector Index Futures       BANKU20  -  -  -        COMMU20  -  -  -        ENERGU20  -  -  -        FOODU20  -  -  -        ICTU20  -  -  -      Single Stock Futures       AAVU20  1.78  -  1,543        ADVANCU20  183.30  +1.80  170        AEONTSU20  -  -  -        AMATAU20  14.19  +0.10  105        AOTU20  51.13  +1.78  406        APU20  6.01  -0.09  503        BAU20  5.75  +0.13  4        BANPUU20  5.52  +0.22  510        BAYU20  -  -  -        BBLU20  100.40  +1.40  84        BCHU20  15.67  +0.27  627        BCPU20  -  -  300        BCPGU20  -  -  -        BDMSU20  21.70  +0.20  103        BEAUTYU20  1.44  -0.03  18        BECU20  4.55  +0.13  2        BEMU20  8.84  +0.04  11        BGRIMU20  49.00  +0.75  303        BHU20  109.50  -2.00  48        BJCU20  36.20  -0.02  24        BLAU20  15.90  -0.31  4        BLANDU20  -  -  -        BPPU20  -  -  -        BTSU20X  10.40  +0.12  11        CBGU20  123.75  -0.24  486        CENTELU20  23.58  +0.88  312        CHGU20  2.40  +0.08  1,107        CKU20  -  -  100        CKPU20  5.53  -  3,820        COM7U20X  35.00  -1.92  315        CPALLU20  69.25  +0.22  1,535        CPFU20  33.14  +0.01  833        CPNU20  47.21  +0.31  28        DELTAU20  113.00  -4.99  279        DTACU20  37.30  +0.50  103        EAU20  48.74  +1.25  1,224        EASTWU20  -  -  -        EGCOU20  -  -  20        EPGU20  4.98  +0.15  501        ERWU20  -  -  -        ESSOU20  7.80  +0.24  1,046        GFPTU20  -  -  100        GLOBALU20X  20.01  +0.74  570        GPSCU20  68.35  +1.35  306        GULFU20X  33.00  -  486        GUNKULU20  2.69  +0.03  1,066        HANAU20  35.99  +0.49  514        HMPROU20  15.26  +0.30  106        ICHIU20  -  -  1,100        INTUCHU20  55.19  +1.19  524        IRPCU20  2.53  +0.03  2,966        ITDU20  -  -  -        IVLU20  24.58  -0.11  1,226        JASU20  3.41  +0.02  2,027        JMTU20  28.80  -1.55  725        KBANKU20  83.02  +0.57  390        KCEU20  27.18  +0.08  2,667        KKPU20  38.50  +1.12  1        KTBU20  9.98  +0.10  57        KTCU20  30.49  +1.01  112        LHU20  7.20  +0.11  268        LPNU20  5.00  +0.16  510        MU20  -  -  -        MAJORU20  -  -  -        MBKU20  -  -  -        MEGAU20  35.75  +1.75  1        MINTU20X  18.40  +0.30  1,328        MTCU20  50.35  +3.08  298        ORIU20  7.05  +0.13  1        OSPU20  42.01  -0.26  515        PLANBU20  5.54  +0.26  9        PRMU20  -  -  2,000        PSHU20  -  -  100        PSLU20  5.39  +0.24  502        PTGU20  19.00  +0.30  1,962        PTTU20  38.38  -0.02  219        PTTEPU20  88.15  +0.25  687        PTTGCU20  47.00  +0.96  266        QHU20  2.13  +0.03  5        RATCHU20  59.00  +0.95  24        ROBINSU20X  -  -  -        RSU20  -  -  750        SU20  -  -  -        SAMARTU20  -  -  -        SAWADU20  46.80  -0.52  265        SCBU20X  67.12  +0.37  54        SCCU20  368.00  -2.00  87        SGPU20  -  -  -        SIRIU20  0.71  -  1,526        SPALIU20  -  -  -        SPCGU20  18.64  +0.04  101        SPRCU20  6.94  +0.23  1,519        STAU20  25.75  +0.55  795        STECU20  15.21  +0.23  535        STPIU20  -  -  -        SUPERU20  0.94  +0.03  4,104        TASCOU20  27.50  -0.90  834        TCAPU20X  33.48  -  7        THAIU20  3.88  +0.50  233        THANIU20  -  -  2,000        THCOMU20  5.46  -0.12  1,049        THGU20  -  -  -        TISCOU20  66.90  +2.40  43        TKNU20  -  -  -        TMBU20  0.95  -  43        TOAU20  -  -  100        TOPU20  41.60  -0.10  275        TPIPLU20  1.33  -0.01  7,020        TPIPPU20  4.44  +0.42  5,103        TQMU20  -  -  -        TRUEU20  3.37  +0.02  318        TTAU20  2.97  +0.03  17        TTCLU20  -  -  -        TTWU20  -  -  100        TUU20  13.40  -  314        TVOU20  -  -  100        UNIQU20  -  -  -        VGIU20  -  -  -        VNGU20  -  -  -        VNTU20  -  -  300        WHAU20  3.34  -  577        WHAUPU20  4.36  +0.02  14      GF10 Futures       GF10Q20  29,220  -80  5,470        GF10V20  29,260  -80  1,283        GF10Z20  29,310  -80  1,456      GF50 Futures       GFQ20  29,240  -70  180        GFV20  29,290  -60  62        GFZ20  29,350  -60  51      Gold Online Futures       GOU20  1,975.00  +3.30  25,403      GOLD-D       GDU20  1,975.70  -8.51  8      USD Futures       USDQ20  31.09  -0.15  39        USDU20  31.07  -0.16  9,495        USDV20  31.10  -0.14  219        USDZ20  31.09  -0.13  1,470      BB3 Futures       BB3U20  -  -  -        BB3Z20  -  -  -      TGB5 Futures       TGB5U20  -  -  -        TGB5Z20  -  -  -      RSS3 Futures       RSS3Q20  -  -  -        RSS3U20  -  -  -        RSS3V20  -  -  -        RSS3X20  -  -  -        RSS3Z20  -  -  -        RSS3F21  -  -  -        RSS3G21  -  -  -      RSS3D Futures       RSS3DQ20  -  -  -        RSS3DU20  -  -  -        RSS3DV20  -  -  -        RSS3DX20  -  -  -        RSS3DZ20  -  -  -        RSS3DF21  -  -  -        RSS3DG21  -  -  -      Index Options       Most Active Call Volume       S50U20C900  13.0  +1.9  416        S50U20C875  23.0  +3.0  327        S50U20C925  7.8  +1.5  178        S50U20C850  35.4  +3.3  172        S50U20C1000  0.9  +0.1  167      Most Active Put Volume       S50U20P750  8.0  -0.6  2,212        S50U20P725  5.5  -0.6  677        S50U20P825  22.2  -3.0  459        S50U20P800  16.1  -2.0  328        S50U20P775  11.4  -1.5  299          

Italexit ไม่น่ากังวล แม้พรรค M5S ผู้ต่อต้าน EU ชนะการเลือกตั้งอิตาลี

06 Mar 2018 14:01 น.
อ่าน 349 ครั้ง


Italexit ไม่น่ากังวล แม้พรรค M5S ผู้ต่อต้าน EU ชนะการเลือกตั้งอิตาลี

Election in Italy. Male hand putting voting paper in a ballot box with italian flag on a background

Event

ผลการนับคะแนนในคืนวันเลือกตั้งที่ 4 มี.ค. (ตามเวลาอิตาลี) เผยว่าพรรค Five Star Movement (M5S) ซึ่งมีแนวคิดต่อต้านสหภาพยุโรป (EU) มีคะแนนเสียงเป็นอันดับ 1 อยู่ที่ 32% ขณะที่พรรค Democratic Party (PD) ของอดีตนายกรัฐมนตรี Matteo Renzi ผู้มีแนวคิดสนับสนุน EU ได้รับคะแนนเสียงเป็นอันดับที่ 2 ที่ 19% ทั้งนี้ เนื่องจากไม่มีพรรคการเมืองใดครองเสียงได้เกิน 40% ส่งผลให้ยังต้องมีการเจรจาเพื่อรวมกลุ่มจัดตั้งรัฐบาลร่วมในระยะต่อไป

นับตั้งแต่ช่วงหลังวิกฤตในปี 2008 จนถึงช่วงต้นปี 2017 กระแสต่อต้าน EU ในอิตาลีและความนิยมของพรรค M5S ได้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากปัญหาในภาคธนาคารที่มีระดับหนี้เสียต่อสินเชื่อรวมสูงถึง 16% ในปี 2016 โดยอิตาลีเคยประสบปัญหาจากกฎเกณฑ์ของ EU ในประเด็นที่รัฐบาลอิตาลีต้องการนำเงินจากภาษีของประชาชนไปช่วยเหลือภาคธนาคารที่กำลังประสบปัญหา (bail out) แต่เนื่องจากกฎเกณฑ์ของ EU กำหนดให้ผู้ถือหุ้นและเจ้าหนี้ของธนาคารที่ประสบปัญหาต้องรับผลสูญเสียอย่างน้อย 8% ของหนี้สินของธนาคาร ก่อนที่ภาครัฐจะใช้เงินเข้าช่วยเหลือได้ (bail in) ซึ่งจะทำให้ประชาชนจำนวนหนึ่งสูญเสียเงินเป็นจำนวนมาก โดยมีประชาชนจำนวนไม่น้อยที่ออกมาแสดงความไม่พอใจและต้องการให้อิตาลีออกจาก EU อย่างไรก็ดี ปัญหาดังกล่าวได้คลี่คลายลงภายหลังจากที่รัฐบาลอิตาลีสามารถหาช่องทางช่วยเหลือธนาคารเหล่านั้น และช่วยระงับไม่ให้เกิดวิกฤตจากปัญหาหนี้ดังกล่าวเอาไว้ได้

Analysis

อีไอซีมองว่าการแยกตัวออกจาก EU ของอิตาลี (Italexit) ไม่เป็นความเสี่ยงที่น่ากังวลในปี 2018 แม้พรรค M5S สามารถจัดตั้งรัฐบาลได้ อีไอซีมองว่าการแยกตัวออกจาก EU ของอิตาลี (Italexit) ไม่เป็นความเสี่ยงที่น่ากังวลในปี 2018 แม้พรรค M5S สามารถจัดตั้งรัฐบาลได้ เศรษฐกิจอิตาลีที่เติบโตสอดคล้องกับประเทศอื่นๆในยูโรโซนนับตั้งแต่ปี 2017 เป็นต้นมา สนับสนุนให้ระดับหนี้เสียต่อสินเชื่อรวมของอิตาลีลดลงจาก 16.4% ในปี 2016 สู่ระดับ 14.2% ในไตรมาส 3 ปี 2017 ทั้งนี้ เศรษฐกิจที่เติบโตดี ประกอบกับความกังวลในปัญหาหนี้เสียที่เริ่มบรรเทาลง ช่วยให้ชาวอิตาลีมีความพึงพอใจในการอยู่ร่วมกับ EU มากขึ้น สะท้อนผ่านความนิยมในเงินสกุลยูโรของชาวอิตาลีเพิ่มขึ้นโดยอยู่ที่ 45% ในปี 2017 จาก 41% ในปี 20161 และส่งผลให้การแยกตัวออกจาก EU ไม่เป็นประเด็นสำคัญที่พรรคการเมืองฝ่ายต่อต้าน EU ของอิตาลีใช้ในการหาเสียงสำหรับการเลือกตั้งทั่วไปเมื่อวันที่ 4 มีนาคมที่ผ่านมา โดยเฉพาะ Di Maio ผู้นำคนใหม่ของพรรค M5S ที่ได้แสดงวิสัยทัศน์ว่าต้องการอยู่ใน EU ต่อไป แต่อาจมีการจัดตั้งประชามติเพื่อแก้ไขความสัมพันธ์บางประการที่ส่งผลเสียต่อเศรษฐกิจอิตาลี ทั้งนี้ ความเชื่อมั่นต่อเศรษฐกิจอิตาลีที่เพิ่มสูงขึ้นสะท้อนผ่านส่วนต่างระหว่างผลตอบแทนพันธบัตรอิตาลีและพันธบัตรเยอรมนีที่ลดลงอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่ EU อนุมัติเงินช่วยเหลือ Monte dei Pashi ซึ่งเป็นธนาคารที่ประสบปัญหาหนี้เสียร้ายแรงที่สุดในอิตาลี (รูปที่ 1)

อย่างไรก็ดี การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ ECB ที่เร็วเกินคาด อาจทำให้ปัญหาหนี้เสียและแนวคิดต่อต้าน EU ปะทุขึ้นอีกครั้ง แนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและความเสี่ยงทางการเมืองในยูโรโซนที่ลดลงสนับสนุนให้ ECB สามารถเริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้เร็วขึ้น แต่ในขณะเดียวกัน การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ ECB ที่เร็วเกินคาด จะทำให้ต้นทุนการกู้ยืมในอิตาลีเพิ่มขึ้นเร็วและกระทบต่อปัญหาหนี้เสียที่มีอยู่เดิมอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ ปัญหาหนี้เสียดังกล่าวอาจจุดประกายแนวคิดต่อต้าน EU ในอิตาลีให้กลับมาได้อีกครั้ง และอาจนำไปสู่ Italexit ในระยะต่อไป ทั้งนี้ อีไอซีคาดว่า ECB อาจสิ้นสุดมาตรการเข้าซื้อพันธบัตรได้ภายในปี 2018 และเริ่มปรับขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2019

Implication

เศรษฐกิจยูโรโซนมีแนวโน้มเติบโตได้ต่อเนื่องในปี 2018 จากความเสี่ยงทางการเมืองในอิตาลีที่ลดลง ความกังวลต่อ Italexit ที่ผ่อนคลายลงเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้มุมมองการเติบโตทางเศรษฐกิจยูโรโซนเพิ่มสูงขึ้น โดยอีไอซีมองว่าเศรษฐกิจยูโรโซนในปี 2018 จะเติบโตได้ราว 2.3% ต่อเนื่องจากปี 2017 ที่เติบโตราว 2.5% และจะสนับสนุนให้ความต้องการสินค้าส่งออกจากไทยไปยูโรโซนเติบโตได้อย่างต่อเนื่อง โดยไทยมีสัดส่วนในการส่งออกไปยังกลุ่มประเทศดังกล่าวถึง 9% ของส่งออกทั้งหมด นำโดย เครื่องคอมพิวเตอร์ อุปกรณ์ และส่วนประกอบ รถยนต์ อุปกรณ์ และส่วนประกอบ อัญมณีและเครื่องประดับ (รูปที่ 2)

เงินยูโรมีแนวโน้มแข็งค่าต่อเนื่องในปี 2018 จากปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจ  เศรษฐกิจยูโรโซนที่มีแนวโน้มเติบโตแข็งแกร่ง ด้วยความเสี่ยงทางการเมืองที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ประกอบกับทิศทางการดำเนินนโยบายการเงินของ ECB ที่อาจยุติมาตรการผ่อนคลายทางการเงินได้เร็วขึ้น สนับสนุนให้เงินยูโรยังมีแนวโน้มแข็งค่าได้ต่อที่ 1.28 ดอลลาร์สหรัฐฯต่อยูโรในช่วงสิ้นปี 2018 จากปัจจุบันอยู่ที่ราว 1.24 ดอลลาร์สหรัฐฯต่อยูโร อย่างไรก็ดี ค่าเงินบาทต่อยูโรมีแนวโน้มอ่อนค่าลงเล็กน้อย โดยอาจอยู่ที่ราว 39 บาทต่อยูโรในช่วงสิ้นปี 2018 จากปัจจุบันอยู่ที่ราว 38.7 บาทต่อยูโร เนื่องจากเงินบาทเทียบดอลลาร์สหรัฐฯมีแนวโน้มแข็งค่าขึ้นได้ช้ากว่าการแข็งค่าของเงินยูโรเทียบดอลลาร์สหรัฐฯ

ผลสำรวจโดย Eurobarometer

ส่วนต่างระหว่างผลตอบแทนพันธบัตรอิตาลีและพันธบัตรเยอรมนีที่ลดลงสะท้อนว่านักลงทุนเชื่อมั่นในเศรษฐกิจอิตาลีมากขึ้นเมื่อเทียบกับเยอรมนีซึ่งเป็นประเทศที่มีพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งที่สุดใน EU

รูปที่1: ความเชื่อมั่นต่อเศรษฐกิจอิตาลีที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่ EU อนุมัติเงินช่วยเหลือ Monte dei Pashi ซึ่งเป็นธนาคารที่ประสบปัญหาหนี้เสียร้ายแรงที่สุดในอิตาลีeic03-1ที่มา: การวิเคราะห์โดย EIC จากข้อมูลของ Bloomberg

รูปที่2: เศรษฐกิจยูโรโซนมีแนวโน้มเติบโตได้ต่อเนื่องในปี 2018 จะสนับสนุนให้ความต้องการสินค้าส่งออกจากไทยไปยูโรโซนเติบโตได้อย่างต่อเนื่องeic03-2

ที่มา: การวิเคราะห์โดย EIC จากข้อมูลของกระทรวงพาณิชย์

โดย:พิมพ์นิภา บัวแสง

Economic Intelligence Center (EIC)

ธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน)

ดาวน์โหลดอีบุ๊กแทรกข่าว

 






ไม่พลาดข่าวสำคัญ แค่กดเป็นเพื่อน กับ LINE @thansettakij