11 ธันวาคม 2019
- WWW.SETTRADE.COM -  SET  1,550.36  -2.60  -0.17%         Value  23,743.21  Mil.Baht         SET50  1,046.74  -0.28  -0.03%         Value  15,320.05  Mil.Baht         SET100  2,296.66  -0.96  -0.04%         Value  17,644.24  Mil.Baht         sSET  669.49  -2.08  -0.31%         Value  321.90  Mil.Baht         SETCLMV  959.99  -4.71  -0.49%         Value  6,296.48  Mil.Baht         SETHD  1,104.80  -8.61  -0.77%         Value  5,716.31  Mil.Baht         SETTHSI  958.67  -2.78  -0.29%         Value  13,003.87  Mil.Baht         SETWB  992.44  +7.19  +0.73%         Value  5,302.92  Mil.Baht         mai  310.93  -0.21  -0.07%         Value  294.05  Mil.Baht             AGRO  417.54  +0.28  +0.07%       AGRI  144.97  +0.71  +0.49%       FOOD  12,152.65  +5.74  +0.05%           CONSUMP  93.08  -1.31  -1.39%       FASHION  602.20  -12.69  -2.06%       HOME  21.32  -0.04  -0.19%       PERSON  246.00  -0.85  -0.34%           FINCIAL  168.72  -1.53  -0.90%       BANK  432.51  -4.52  -1.03%       FIN  4,122.84  -20.06  -0.48%       INSUR  10,603.73  -51.99  -0.49%           INDUS  94.42  -0.47  -0.50%       AUTO  384.44  -0.92  -0.24%       IMM  43.95  -0.16  -0.36%       PAPER  2,756.87  0.00  0.00%       PETRO  895.05  -4.51  -0.50%       PKG  2,937.15  -11.98  -0.41%       STEEL  22.47  -0.26  -1.14%           PROPCON  120.85  -0.46  -0.38%       CONMAT  9,668.73  -22.15  -0.23%       PROP  249.91  +0.85  +0.34%       PF&REIT  231.05  -5.96  -2.51%       CONS  65.55  +0.15  +0.23%           RESOURC  212.51  -1.09  -0.51%       ENERG  24,238.74  -124.28  -0.51%       MINE  5.73  -0.04  -0.69%           SERVICE  503.66  +4.11  +0.82%       COMM  39,119.03  +268.51  +0.69%       HELTH  5,397.04  +12.08  +0.22%       MEDIA  52.96  +0.65  +1.24%       PROF  141.95  -0.82  -0.57%       TOURISM  491.08  +0.80  +0.16%       TRANS  410.54  +5.00  +1.23%           TECH  163.75  -0.69  -0.42%       ETRON  1,218.62  +9.45  +0.78%       ICT  160.46  -0.85  -0.53%       TFEX       SET50 Index Futures       S50Z19  1,047.6  +0.7  87,890        S50F20  1,048.4  +1.7  3        S50G20  -  -  -        S50H20  1,044.0  +0.5  10,988        S50M20  1,040.0  +0.1  1,861        S50U20  1,033.3  -0.4  708      Sector Index Futures       BANKZ19  -  -  -        COMMZ19  -  -  -        ENERGZ19  -  -  -        FOODZ19  -  -  -        ICTZ19  -  -  -      Single Stock Futures       AAVZ19  2.23  -0.01  127        ADVANCZ19  214.00  +0.70  82        AEONTSZ19  -  -  -        AMATAZ19  20.91  +0.31  1,040        AOTZ19  73.14  +1.07  2,234        APZ19  6.61  -0.02  6        BAZ19  -  -  -        BANPUZ19  11.40  -0.10  29        BAYZ19  -  -  -        BBLZ19  169.30  -1.70  161        BCHZ19  17.26  +0.24  110        BCPZ19  -  -  -        BCPGZ19  -  -  1,200        BDMSZ19  -  -  100        BEAUTYZ19  1.76  -0.01  18        BECZ19  5.75  +0.02  6        BEMZ19  11.20  +0.30  3,101        BGRIMZ19  52.44  +0.67  470        BHZ19  138.41  +2.90  22        BJCZ19  43.00  +0.05  6        BLAZ19  20.50  -0.48  2        BLANDZ19  1.33  -  1        BTSZ19  13.95  -  11,230        CBGZ19  86.23  -0.02  2        CENTELZ19  -  -  100        CHGZ19  2.61  -0.02  62        CKZ19  18.83  +0.03  302        CKPZ19  4.92  +0.04  240        COM7Z19  -  -  -        CPALLZ19  73.66  +0.94  89        CPFZ19  26.00  +0.10  1        CPNZ19  -  -  -        DELTAZ19  -  -  -        DTACZ19  53.45  +0.30  160        EAZ19  42.90  +0.39  2        EGCOZ19  330.35  -6.40  1        EPGZ19  6.98  -0.07  32        ERWZ19  -  -  -        ESSOZ19  7.00  -0.14  1        GFPTZ19  -  -  -        GLOBALZ19X  -  -  -        GLOWZ19  68.50  -0.99  22        GPSCZ19X  84.66  +1.41  211        GULFZ19  168.51  +0.72  226        GUNKULZ19X  3.00  -  2        HANAZ19  31.75  +0.08  2        HMPROZ19  16.35  +0.36  117        ICHIZ19  5.07  -0.03  6        INTUCHZ19  56.81  -0.50  1        IRPCZ19  3.32  -0.05  12        ITDZ19  1.51  -  13        IVLZ19  33.04  +0.34  99        JASZ19  4.95  -  2,515        KBANKZ19  143.50  -4.10  24        KCEZ19  20.60  +0.72  80        KKPZ19  65.75  -0.55  21        KTBZ19  16.10  +0.05  107        KTCZ19  39.25  +0.50  112        LHZ19  -  -  -        LPNZ19  4.43  -0.06  207        MAJORZ19  24.25  +0.30  1        MEGAZ19  -  -  -        MINTZ19  37.57  +0.07  2        MTCZ19  57.75  -0.25  110        ORIZ19  -  -  500        PLANBZ19  7.70  +0.35  507        PRMZ19  -  -  -        PSHZ19  -  -  -        PSLZ19  7.01  -0.14  4        PTGZ19  18.00  +0.19  1,083        PTTZ19  42.08  -0.37  5        PTTEPZ19  118.73  +0.73  22        PTTGCZ19  52.10  -0.22  14        QHZ19  2.64  +0.01  3        RATCHZ19  68.88  -0.72  7        ROBINSZ19  -  -  -        RSZ19  -  -  -        SZ19  -  -  -        SAMARTZ19  -  -  -        SAWADZ19X  61.00  +0.69  70        SCBZ19  117.50  +0.25  63        SCCZ19  363.11  -1.69  9        SGPZ19  -  -  -        SIRIZ19  1.05  -  111        SPALIZ19  -  -  -        SPCGZ19  -  -  -        SPRCZ19  9.77  +0.09  2        STAZ19  9.87  +0.07  129        STECZ19  13.98  +0.46  403        STPIZ19  -  -  -        SUPERZ19  -  -  -        TASCOZ19  21.61  -0.79  109        TCAPZ19  -  -  -        THAIZ19  -  -  -        THANIZ19  5.44  -0.10  11        THCOMZ19  3.63  -0.23  103        TISCOZ19  -  -  20        TKNZ19  -  -  -        TMBZ19X  1.51  +0.02  4,214        TOPZ19  64.50  -2.38  55        TPIPLZ19  1.26  -0.02  25        TRUEZ19  4.45  +0.02  126        TTAZ19  -  -  -        TTCLZ19  -  -  -        TTWZ19  -  -  -        TUZ19  13.24  +0.27  1        TVOZ19  -  -  -        UNIQZ19  -  -  -        VGIZ19  9.33  -0.02  56        VNGZ19  -  -  -        WHAZ19  4.10  +0.06  314      GF10 Futures       GF10Z19  21,120  +30  1,019        GF10G20  21,200  +30  1,033        GF10J20  21,260  +10  118      GF50 Futures       GFZ19  21,110  +10  11        GFG20  21,200  +30  13        GFJ20  21,240  +50  8      Gold Online Futures       GOZ19  1,465.70  +1.30  4,526        GOH20  1,475.80  +1.00  3,517      GOLD-D       GDZ19  1,466.00  +0.80  7        GDH20  1,476.00  +3.53  1      USD Futures       USDZ19  30.29  -0.03  200        USDF20  30.28  -0.02  1        USDG20  -  -  -        USDH20  30.25  -  562      BB3 Futures       BB3Z19  -  -  -        BB3H20  -  -  -      TGB5 Futures       TGB5Z19  -  -  -        TGB5H20  -  -  -      RSS3 Futures       RSS3Z19  -  -  -        RSS3F20  -  -  -        RSS3G20  -  -  -        RSS3H20  -  -  -        RSS3J20  -  -  -        RSS3K20  -  -  -        RSS3M20  -  -  -      RSS3D Futures       RSS3DZ19  -  -  -        RSS3DF20  -  -  -        RSS3DG20  -  -  -        RSS3DH20  -  -  -        RSS3DJ20  -  -  -        RSS3DK20  -  -  -        RSS3DM20  -  -  -      Index Options       Most Active Call Volume       S50Z19C1050  8.0  -0.7  355        S50Z19C1075  2.5  +0.1  212        S50Z19C1100  0.6  -  132        S50H20C1050  22.0  -  95        S50H20C1100  7.5  -  87      Most Active Put Volume       S50Z19P1025  2.4  -1.1  548        S50Z19P1050  11.0  -0.6  288        S50Z19P1075  30.7  -0.3  91        S50H20P1050  29.0  +0.1  90        S50H20P1000  9.1  +0.1  74      ---     ตลาดหลักทรัพย์ฯ ขอเชิญองค์กรที่สนใจร่วมโครงการ "Care the Bear" ชวนลดโลกร้อนด้วย 6 วิธีจัดอีเวนต์แบบรักษ์โลก ทำได้ง่ายๆ ทุกองค์กรก็ทำได้ ข้อมูลเพิ่มเติม www.setsocialimpact.com สอบถาม 0 2009 9999    ---     พบเว็บไซต์ SET Sustainability โฉมใหม่ แหล่งเรียนรู้สำหรับบริษัทจดทะเบียน เพื่อการดำเนินธุรกิจอย่างยั่งยืน โดยคำนึงถึงสิ่งแวดล้อม สังคม และบรรษัทภิบาล รายละเอียดเพิ่มเติม www.setsustainability.com    ---    

Italexit ไม่น่ากังวล แม้พรรค M5S ผู้ต่อต้าน EU ชนะการเลือกตั้งอิตาลี

06 Mar 2018
อ่าน 225 ครั้ง
Italexit ไม่น่ากังวล แม้พรรค M5S ผู้ต่อต้าน EU ชนะการเลือกตั้งอิตาลี

Election in Italy. Male hand putting voting paper in a ballot box with italian flag on a background

Event

ผลการนับคะแนนในคืนวันเลือกตั้งที่ 4 มี.ค. (ตามเวลาอิตาลี) เผยว่าพรรค Five Star Movement (M5S) ซึ่งมีแนวคิดต่อต้านสหภาพยุโรป (EU) มีคะแนนเสียงเป็นอันดับ 1 อยู่ที่ 32% ขณะที่พรรค Democratic Party (PD) ของอดีตนายกรัฐมนตรี Matteo Renzi ผู้มีแนวคิดสนับสนุน EU ได้รับคะแนนเสียงเป็นอันดับที่ 2 ที่ 19% ทั้งนี้ เนื่องจากไม่มีพรรคการเมืองใดครองเสียงได้เกิน 40% ส่งผลให้ยังต้องมีการเจรจาเพื่อรวมกลุ่มจัดตั้งรัฐบาลร่วมในระยะต่อไป

นับตั้งแต่ช่วงหลังวิกฤตในปี 2008 จนถึงช่วงต้นปี 2017 กระแสต่อต้าน EU ในอิตาลีและความนิยมของพรรค M5S ได้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากปัญหาในภาคธนาคารที่มีระดับหนี้เสียต่อสินเชื่อรวมสูงถึง 16% ในปี 2016 โดยอิตาลีเคยประสบปัญหาจากกฎเกณฑ์ของ EU ในประเด็นที่รัฐบาลอิตาลีต้องการนำเงินจากภาษีของประชาชนไปช่วยเหลือภาคธนาคารที่กำลังประสบปัญหา (bail out) แต่เนื่องจากกฎเกณฑ์ของ EU กำหนดให้ผู้ถือหุ้นและเจ้าหนี้ของธนาคารที่ประสบปัญหาต้องรับผลสูญเสียอย่างน้อย 8% ของหนี้สินของธนาคาร ก่อนที่ภาครัฐจะใช้เงินเข้าช่วยเหลือได้ (bail in) ซึ่งจะทำให้ประชาชนจำนวนหนึ่งสูญเสียเงินเป็นจำนวนมาก โดยมีประชาชนจำนวนไม่น้อยที่ออกมาแสดงความไม่พอใจและต้องการให้อิตาลีออกจาก EU อย่างไรก็ดี ปัญหาดังกล่าวได้คลี่คลายลงภายหลังจากที่รัฐบาลอิตาลีสามารถหาช่องทางช่วยเหลือธนาคารเหล่านั้น และช่วยระงับไม่ให้เกิดวิกฤตจากปัญหาหนี้ดังกล่าวเอาไว้ได้

Analysis

อีไอซีมองว่าการแยกตัวออกจาก EU ของอิตาลี (Italexit) ไม่เป็นความเสี่ยงที่น่ากังวลในปี 2018 แม้พรรค M5S สามารถจัดตั้งรัฐบาลได้ อีไอซีมองว่าการแยกตัวออกจาก EU ของอิตาลี (Italexit) ไม่เป็นความเสี่ยงที่น่ากังวลในปี 2018 แม้พรรค M5S สามารถจัดตั้งรัฐบาลได้ เศรษฐกิจอิตาลีที่เติบโตสอดคล้องกับประเทศอื่นๆในยูโรโซนนับตั้งแต่ปี 2017 เป็นต้นมา สนับสนุนให้ระดับหนี้เสียต่อสินเชื่อรวมของอิตาลีลดลงจาก 16.4% ในปี 2016 สู่ระดับ 14.2% ในไตรมาส 3 ปี 2017 ทั้งนี้ เศรษฐกิจที่เติบโตดี ประกอบกับความกังวลในปัญหาหนี้เสียที่เริ่มบรรเทาลง ช่วยให้ชาวอิตาลีมีความพึงพอใจในการอยู่ร่วมกับ EU มากขึ้น สะท้อนผ่านความนิยมในเงินสกุลยูโรของชาวอิตาลีเพิ่มขึ้นโดยอยู่ที่ 45% ในปี 2017 จาก 41% ในปี 20161 และส่งผลให้การแยกตัวออกจาก EU ไม่เป็นประเด็นสำคัญที่พรรคการเมืองฝ่ายต่อต้าน EU ของอิตาลีใช้ในการหาเสียงสำหรับการเลือกตั้งทั่วไปเมื่อวันที่ 4 มีนาคมที่ผ่านมา โดยเฉพาะ Di Maio ผู้นำคนใหม่ของพรรค M5S ที่ได้แสดงวิสัยทัศน์ว่าต้องการอยู่ใน EU ต่อไป แต่อาจมีการจัดตั้งประชามติเพื่อแก้ไขความสัมพันธ์บางประการที่ส่งผลเสียต่อเศรษฐกิจอิตาลี ทั้งนี้ ความเชื่อมั่นต่อเศรษฐกิจอิตาลีที่เพิ่มสูงขึ้นสะท้อนผ่านส่วนต่างระหว่างผลตอบแทนพันธบัตรอิตาลีและพันธบัตรเยอรมนีที่ลดลงอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่ EU อนุมัติเงินช่วยเหลือ Monte dei Pashi ซึ่งเป็นธนาคารที่ประสบปัญหาหนี้เสียร้ายแรงที่สุดในอิตาลี (รูปที่ 1)

อย่างไรก็ดี การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ ECB ที่เร็วเกินคาด อาจทำให้ปัญหาหนี้เสียและแนวคิดต่อต้าน EU ปะทุขึ้นอีกครั้ง แนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและความเสี่ยงทางการเมืองในยูโรโซนที่ลดลงสนับสนุนให้ ECB สามารถเริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้เร็วขึ้น แต่ในขณะเดียวกัน การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ ECB ที่เร็วเกินคาด จะทำให้ต้นทุนการกู้ยืมในอิตาลีเพิ่มขึ้นเร็วและกระทบต่อปัญหาหนี้เสียที่มีอยู่เดิมอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ ปัญหาหนี้เสียดังกล่าวอาจจุดประกายแนวคิดต่อต้าน EU ในอิตาลีให้กลับมาได้อีกครั้ง และอาจนำไปสู่ Italexit ในระยะต่อไป ทั้งนี้ อีไอซีคาดว่า ECB อาจสิ้นสุดมาตรการเข้าซื้อพันธบัตรได้ภายในปี 2018 และเริ่มปรับขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2019

Implication

เศรษฐกิจยูโรโซนมีแนวโน้มเติบโตได้ต่อเนื่องในปี 2018 จากความเสี่ยงทางการเมืองในอิตาลีที่ลดลง ความกังวลต่อ Italexit ที่ผ่อนคลายลงเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้มุมมองการเติบโตทางเศรษฐกิจยูโรโซนเพิ่มสูงขึ้น โดยอีไอซีมองว่าเศรษฐกิจยูโรโซนในปี 2018 จะเติบโตได้ราว 2.3% ต่อเนื่องจากปี 2017 ที่เติบโตราว 2.5% และจะสนับสนุนให้ความต้องการสินค้าส่งออกจากไทยไปยูโรโซนเติบโตได้อย่างต่อเนื่อง โดยไทยมีสัดส่วนในการส่งออกไปยังกลุ่มประเทศดังกล่าวถึง 9% ของส่งออกทั้งหมด นำโดย เครื่องคอมพิวเตอร์ อุปกรณ์ และส่วนประกอบ รถยนต์ อุปกรณ์ และส่วนประกอบ อัญมณีและเครื่องประดับ (รูปที่ 2)

เงินยูโรมีแนวโน้มแข็งค่าต่อเนื่องในปี 2018 จากปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจ  เศรษฐกิจยูโรโซนที่มีแนวโน้มเติบโตแข็งแกร่ง ด้วยความเสี่ยงทางการเมืองที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ประกอบกับทิศทางการดำเนินนโยบายการเงินของ ECB ที่อาจยุติมาตรการผ่อนคลายทางการเงินได้เร็วขึ้น สนับสนุนให้เงินยูโรยังมีแนวโน้มแข็งค่าได้ต่อที่ 1.28 ดอลลาร์สหรัฐฯต่อยูโรในช่วงสิ้นปี 2018 จากปัจจุบันอยู่ที่ราว 1.24 ดอลลาร์สหรัฐฯต่อยูโร อย่างไรก็ดี ค่าเงินบาทต่อยูโรมีแนวโน้มอ่อนค่าลงเล็กน้อย โดยอาจอยู่ที่ราว 39 บาทต่อยูโรในช่วงสิ้นปี 2018 จากปัจจุบันอยู่ที่ราว 38.7 บาทต่อยูโร เนื่องจากเงินบาทเทียบดอลลาร์สหรัฐฯมีแนวโน้มแข็งค่าขึ้นได้ช้ากว่าการแข็งค่าของเงินยูโรเทียบดอลลาร์สหรัฐฯ

ผลสำรวจโดย Eurobarometer

ส่วนต่างระหว่างผลตอบแทนพันธบัตรอิตาลีและพันธบัตรเยอรมนีที่ลดลงสะท้อนว่านักลงทุนเชื่อมั่นในเศรษฐกิจอิตาลีมากขึ้นเมื่อเทียบกับเยอรมนีซึ่งเป็นประเทศที่มีพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งที่สุดใน EU

รูปที่1: ความเชื่อมั่นต่อเศรษฐกิจอิตาลีที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่ EU อนุมัติเงินช่วยเหลือ Monte dei Pashi ซึ่งเป็นธนาคารที่ประสบปัญหาหนี้เสียร้ายแรงที่สุดในอิตาลีeic03-1ที่มา: การวิเคราะห์โดย EIC จากข้อมูลของ Bloomberg

รูปที่2: เศรษฐกิจยูโรโซนมีแนวโน้มเติบโตได้ต่อเนื่องในปี 2018 จะสนับสนุนให้ความต้องการสินค้าส่งออกจากไทยไปยูโรโซนเติบโตได้อย่างต่อเนื่องeic03-2

ที่มา: การวิเคราะห์โดย EIC จากข้อมูลของกระทรวงพาณิชย์

โดย:พิมพ์นิภา บัวแสง

Economic Intelligence Center (EIC)

ธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน)

ดาวน์โหลดอีบุ๊กแทรกข่าว

 


ไม่พลาดข่าวสำคัญ แค่กดเป็นเพื่อน กับ LINE @thansettakij