มุมมองตลาด
ตลาดหุ้นไทยปรับตัวขึ้นอีก 2% จากสัปดาห์ก่อน เนื่องจากมีกระแสเงินทุนไหลเข้ามาในทวีปเอเชียและประเทศไทยมากขึ้นด้วยความหวังว่าเศรษฐกิจจะแข็งแกร่งขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2559 และในปีหน้า โดยดัชนีได้ปรับตัวขึ้นทดสอบ 1550 จุดด้วยมูลค่าการซื้อขายที่หนาแน่น เนื่องด้วยตลาดคาดหวังว่ากำไรและอุปสงค์ในประเทศจะฟื้นตัว ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันดัชนีตลาดหุ้นไทยให้อัตราผลตอบแทนสูงกว่าดัชนี MSCI Asia AC ex Japan ความเชื่อมั่นนักลงทุนยังคงเป็นบวกโดยมีการขายทำกำไรเพียงเล็กน้อยเมื่อดัชนีแตะระดับ 1550 จุด การลงทุนหุ้นในประเทศยังคงเป็นปัจจัยหลักช่วยหนุนดัชนี แม้จะมีความกังวลว่ามูลค่าการซื้อขายได้ปรับตัวขึ้นมาค่อนข้างสูงที่ PER 16 เท่าในปี 2559 นักลงทุนชาวต่างชาติได้เข้าซื้อในตลาดหุ้นและตลาดตราสารหนี ในขณะที่ตลาดคาดหวังว่ากำไรสุทธิของดัชนีตลาดหุ้นไทยโดยรวมจะปรับตัวดีขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2016 ซึ่งมีการคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจจะฟื้นตัว จากการที่ดัชนีได้ปรับขึ้นไปกว่า 20% จุดจากต้นปี ทำให้นักลงทุนบางส่วนคาดว่าดัชนีอาจพุ่งขึ้นสูงถึงระดับ 1600 จุด แต่เราเชื่อว่าการฟื้นตัวในระดับนั้นจำเป็นต้องอาศัยการสนับสนุนจากปัจจัยชี้วัดทางเศรษฐกิจที่ชัดเจน ในขณะที่นักลงทุนคาดหวังว่าตัวเลขทางเศรษฐกิจและผลกำไรในช่วงครึ่งหลังปี 2559 จะฟื้นตัว แต่ปัจจัยด้านเทคนิคของเราเชื่อว่าดัชนีตลาดหุ้นไทยมีความเสี่ยงเป็นนัยสำคัญที่เริ่มเข้าสู่ระดับความผันผวน เครื่องมือชี้วัดทุกตัวได้บ่งชี้ว่าดัชนีได้เข้าสู่เขต overbought ซึ่งหมายความว่าดัชนีอาจมีการเทขายทำกำไรจำนวนมากในเร็วๆนี้ เราได้พิจารณาว่าดัชนีตลาดหุ้นไทยอาจปรับขึ้นถึงจุดสูงสุดที่ 1570 จุด อาจทำให้ตลาดมีความเสี่ยงที่จะเกิดการปรับฐาน โดยมีเครื่องมือชี้วัดทางเทคนิคเป็นตัวบ่งชี้
สรุป: ตลาดหุ้นไทยปรับตัวขึ้นในอัตราที่ชะลอตัว เนื่องจากเครื่องมือทางเทคนิคค่า RSI > 70 หุ้นที่มีกำไรเติบโตแต่เริ่มเห็นกำไรลดลงในอีก 2-3 เดือนข้างหน้าและราคาถูกไล่ซื้อขึ้นมาแรงจะเป็นหุ้นที่มีความเสี่ยงของการถูกขายทำกำไร แนะนำ “ Selective “ เลือกกลุ่มที่กำไรเติบโตต่อเนื่องในช่วงครึ่งหลังของปี 2559 หรือเป็นกลุ่มธุรกิจที่มีแนวโน้มกำไรฟื้นตัวก่อนสิ้นปีและมีสัญญาณดีดขึ้นจากแนวรับ
ที่มา:บมจ.หลักทรัพย์ บัวหลวง