July 22, 2019
- WWW.SETTRADE.COM -  SET  -  -  -         Value  -  Mil.Baht         SET50  -  -  -         Value  -  Mil.Baht         SET100  -  -  -         Value  -  Mil.Baht         sSET  -  -  -         Value  -  Mil.Baht         SETCLMV  -  -  -         Value  -  Mil.Baht         SETHD  -  -  -         Value  -  Mil.Baht         SETTHSI  -  -  -         Value  -  Mil.Baht         SETWB  -  -  -         Value  -  Mil.Baht         mai  -  -  -         Value  -  Mil.Baht             AGRO  -  -  -       AGRI  -  -  -       FOOD  -  -  -           CONSUMP  -  -  -       FASHION  -  -  -       HOME  -  -  -       PERSON  -  -  -           FINCIAL  -  -  -       BANK  -  -  -       FIN  -  -  -       INSUR  -  -  -           INDUS  -  -  -       AUTO  -  -  -       IMM  -  -  -       PAPER  -  -  -       PETRO  -  -  -       PKG  -  -  -       STEEL  -  -  -           PROPCON  -  -  -       CONMAT  -  -  -       PROP  -  -  -       PF&REIT  -  -  -       CONS  -  -  -           RESOURC  -  -  -       ENERG  -  -  -       MINE  -  -  -           SERVICE  -  -  -       COMM  -  -  -       HELTH  -  -  -       MEDIA  -  -  -       PROF  -  -  -       TOURISM  -  -  -       TRANS  -  -  -           TECH  -  -  -       ETRON  -  -  -       ICT  -  -  -       TFEX       SET50 Index Futures       S50N19  -  -  -        S50Q19  -  -  -        S50U19  -  -  -        S50Z19  -  -  -        S50H20  -  -  -        S50M20  -  -  -      Sector Index Futures       BANKU19  -  -  -        COMMU19  -  -  -        ENERGU19  -  -  -        FOODU19  -  -  -        ICTU19  -  -  -      Single Stock Futures       AAVU19  -  -  -        ADVANCU19  -  -  -        AEONTSU19  -  -  -        AMATAU19  -  -  -        AOTU19  -  -  -        APU19  -  -  -        BAU19  -  -  -        BANPUU19  -  -  -        BAYU19  -  -  -        BBLU19  -  -  -        BCHU19  -  -  -        BCPU19  -  -  -        BCPGU19  -  -  -        BDMSU19  -  -  -        BEAUTYU19  -  -  -        BECU19  -  -  -        BEMU19  -  -  -        BGRIMU19  -  -  -        BHU19  -  -  -        BJCU19  -  -  -        BLAU19  -  -  -        BLANDU19  -  -  -        BTSU19  -  -  -        CBGU19  -  -  -        CENTELU19  -  -  -        CHGU19  -  -  -        CKU19  -  -  -        CKPU19  -  -  -        COM7U19  -  -  -        CPALLU19  -  -  -        CPFU19  -  -  -        CPNU19  -  -  -        DELTAU19  -  -  -        DTACU19  -  -  -        EAU19  -  -  -        EARTHU19  -  -  -        EGCOU19  -  -  -        EPGU19  -  -  -        ERWU19  -  -  -        ESSOU19  -  -  -        GFPTU19  -  -  -        GLOBALU19X  -  -  -        GLOWU19  -  -  -        GPSCU19  -  -  -        GULFU19  -  -  -        GUNKULU19X  -  -  -        HANAU19  -  -  -        HMPROU19  -  -  -        ICHIU19  -  -  -        INTUCHU19  -  -  -        IRPCU19  -  -  -        ITDU19  -  -  -        IVLU19  -  -  -        JASU19  -  -  -        KBANKU19  -  -  -        KCEU19  -  -  -        KKPU19  -  -  -        KTBU19  -  -  -        KTCU19  -  -  -        LHU19  -  -  -        LPNU19  -  -  -        MAJORU19  -  -  -        MEGAU19  -  -  -        MINTU19  -  -  -        MTCU19  -  -  -        ORIU19  -  -  -        PLANBU19  -  -  -        PRMU19  -  -  -        PSHU19  -  -  -        PSLU19  -  -  -        PTGU19  -  -  -        PTTU19  -  -  -        PTTEPU19  -  -  -        PTTGCU19  -  -  -        QHU19  -  -  -        RATCHU19  -  -  -        ROBINSU19  -  -  -        RSU19  -  -  -        SU19  -  -  -        SAMARTU19  -  -  -        SAWADU19X  -  -  -        SCBU19  -  -  -        SCCU19  -  -  -        SGPU19  -  -  -        SIRIU19  -  -  -        SPALIU19  -  -  -        SPCGU19  -  -  -        SPRCU19  -  -  -        STAU19  -  -  -        STECU19  -  -  -        STPIU19  -  -  -        SUPERU19  -  -  -        TASCOU19  -  -  -        TCAPU19  -  -  -        THAIU19  -  -  -        THANIU19  -  -  -        THCOMU19  -  -  -        TISCOU19  -  -  -        TKNU19  -  -  -        TMBU19  -  -  -        TOPU19  -  -  -        TPIPLU19  -  -  -        TRUEU19  -  -  -        TTAU19  -  -  -        TTCLU19  -  -  -        TTWU19  -  -  -        TUU19  -  -  -        TVOU19  -  -  -        UNIQU19  -  -  -        VGIU19  -  -  -        VNGU19  -  -  -        WHAU19  -  -  -      GF10 Futures       GF10Q19  20,970  -150  10,511        GF10V19  21,040  -140  4,385        GF10Z19  21,080  -150  1,617      GF50 Futures       GFQ19  20,980  -130  280        GFV19  21,040  -120  234        GFZ19  21,060  -170  55      Gold Online Futures       GOU19  1,433.70  -13.50  22,045      GOLD-D       GDU19  1,432.00  -17.01  12      USD Futures       USDN19  -  -  -        USDQ19  -  -  -        USDU19  -  -  -        USDZ19  -  -  -      BB3 Futures       BB3U19  -  -  -        BB3Z19  -  -  -      TGB5 Futures       TGB5U19  -  -  -        TGB5Z19  -  -  -      RSS3 Futures       RSS3N19  -  -  -        RSS3Q19  -  -  -        RSS3U19  -  -  -        RSS3V19  -  -  -        RSS3X19  -  -  -        RSS3Z19  -  -  -        RSS3F20  -  -  -      RSS3D Futures       RSS3DN19  -  -  -        RSS3DQ19  -  -  -        RSS3DU19  -  -  -        RSS3DV19  -  -  -        RSS3DX19  -  -  -        RSS3DZ19  -  -  -        RSS3DF20  -  -  -      Index Options       Most Active Call Volume     Most Active Put Volume     ---     TFEX ชวนแข่งขันส่งคำสั่งซื้อขายอนุพันธ์ด้วย Algorithmic Trading เทรดด้วยเงินจำลอง บนตลาดเสมือนจริง ชิงรางวัลกว่า 100,000 บาท แข่งขันแบบออนไลน์ได้จากทุกที่ และพบ TFEX Buddy ที่จะช่วยให้คำแนะนำกลยุทธ์การซื้อขายใน TFEX สมัครวันนี้-31 ก.ค. ที่ www.TFEX.co.th    ---    

'อัญชุลี สิมะเสถียร' บตท.เล็งออกสินเชื่อบ้านดอกเบี้ยคงที่ระยะยาว หวังสกัดรีไฟแนนซ์

13 Jul 2016
อ่าน 223 ครั้ง
“บรรษัทตลาดรองสินเชื่อที่อยู่อาศัย” (Secondary Mortgage Corporationหรือ SMC/บตท.) เป็นองค์กรรับซื้อสินเชื่อที่อยู่อาศัยที่เป็นลูกค้าชั้นดีจากสถาบันการเงิน เริ่มดำเนินงานในไทยมาตั้งแต่ปี 2540 โดยดำเนินการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ (Securitization) คือ นำสินเชื่อที่จัดซื้อมาไประดมทุนในตลาดตราสารหนี้ ในรูปแบบของตราสารที่มีสินเชื่อที่อยู่อาศัยหนุนหลัง (Mortgage Backed Securities : MBS) หรือกองสินเชื่อที่อยู่อาศัย Asset Backed Securities (ABS) เป็นตราสารที่ให้ผลตอบแทนที่ดี หรือจำหน่ายให้แก่นักลงทุนในตลาดทุน ซึ่งเป็นการระดมทุนและพัฒนาตลาดทุน และทำให้สินเชื่อที่อยู่อาศัยเป็นสินเชื่อที่มีสภาพคล่องสามารถซื้อขายเปลี่ยนมือได้ เพื่อสร้างเสถียรภาพด้านสินเชื่อที่อยู่อาศัยในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์

ขณะที่แนวโน้มของ บตท. นอกจากเป็นศูนย์รวมมืออาชีพที่มีประสบการณ์พัฒนาตราสารแล้ว บตท.ยังเป็นองค์กรที่ดูแลความเสี่ยงเบื้องต้นสำหรับนักลงทุนอีกด้วย ระหว่างสรรหากรรมการและผู้จัดการคนใหม่ “ ฐานเศรษฐกิจ” มีโอกาสสัมภาษณ์พิเศษ “อัญชุลี สิมะเสถียร” รองกรรมการและผู้จัดการ ในฐานะรักษาการกรรมการผู้จัดการ เกี่ยวกับแนวทางบริหารงานและทิศทางของบตท.

แผนงานครึ่งหลังของปี 2559

ช่วงที่เหลือแผนงานเป็นรูปธรรมนั้น ทางคณะกรรมการ(บอร์ด)มอบนโยบายพัฒนาภายในองค์กรให้รากฐานมั่นคง ไม่เร่งซื้อสินเชื่อโดยเน้นซื้อเฉพาะสินเชื่อคุณภาพ สิ่งที่จะเห็นต่อไปคือ การพัฒนาภายใน เรื่องคุณภาพองค์กร ที่เน้นธรรมาภิบาลนั้น ไม่ใช่เขียนในตำราเป็นก้าวสำคัญในกระบวนการที่จะเห็นชัดขึ้น แม้กระทั่งสินเชื่อจะปรับกระบวนการตั้งแต่ทำดิวดิลิเจนต์ บุคลากรสามารถวิเคราะห์สินเชื่อได้มากขึ้น ขณะเดียวกันจะดูข้อมูลฐานลูกค้ามากขึ้น ตอนนี้มีหลายกระบวนการกำลังอยู่ในช่วงการปรับปรุงตั้งแต่คลีนซิ่งดาต้า จัดพอร์ต/การประมาณการล่วงหน้า รวมทั้งทบทวนว่าที่ผ่านมามีปัญหาอะไรบ้าง โดยใช้ฐานข้อมูลเหล่านี้ในการกำหนดเงื่อนไขการจัดซื้อพอร์ตสินเชื่อ

ด้านคุณภาพของคน การพัฒนาระหว่างนี้เน้นความเป็น Smart and Small เพราะฉะนั้นอนาคตคนของบตท. ต้องเป็นมืออาชีพ (ไม่ใช่มองที่ความสวย) บางครั้งจึงส่งบุคลากรไปอบรมในแหล่งที่เหมาะสมทั้งในและต่างประเทศ มีจำนวนบุคลากร 70 คน โดยจัดองค์กรตามความสำคัญ ขณะที่บางอย่างจะใช้เอาต์ซอร์ซเสริม

ส่วนแง่ของการเงินนั้น หากมองใน 3 มิติ บตท.อยู่ได้มั่นคงพอ เพราะมีเสถียรภาพทางการเงินพอสมควร ไม่ว่าจะเป็นเรื่องการระดมทุน การบริหารสภาพคล่อง สัดส่วนเงินฝากระยะสั้นและระยะยาว หรือการบริหารความเสี่ยงของบตท.ก็อยู่ในระดับที่ยอมรับได้คือ มีการบริหารความเสี่ยงที่อยู่ในมาตรฐานและบางอย่างเกินเกณฑ์ของธนาคารแห่งประเทศไทย(ธปท.)ด้วยซ้ำ

เป้าหมายระดมทุนและบริหารพอร์ตสินเชื่อ

การระดมทุนยังไม่มีความเปลี่ยนแปลง โดยยังคงตั้งเป้าซื้อหนี้และออกตราสาร MBS อย่างละ 1 หมื่นล้านบาท ซึ่งที่ผ่านมารับซื้อหนี้จากธนาคารพันธมิตรไทยพาณิชย์และกสิกรไทยแล้ว 600-700 ล้านบาทจากเป้าทั้งปี 1 หมื่นล้านบาท และขณะนี้อยู่ระหว่างทำ Due diligent กับธนาคารพันธมิตรแห่งใหม่ซึ่งเป็นพอร์ตสินเชื่อที่มีระยะเวลาพอสมควร คาดว่าจะได้ข้อสรุปประมาณเดือนกรกฎาคมและสิงหาคมนี้ อย่างไรก็ตาม ธนาคารพันธมิตรในปัจจุบันได้แก่ เกียรตินาคิน ทิสโก้ นอกจากส่วนของการรับซื้อหนี้ในอนาคตอาจกำหนดสัดส่วนลูกค้าที่จะซื้อเช่น มนุษย์เงินเดือนและผู้ประกอบการ ซึ่งเป็นความร่วมมือกับธนาคารพันธมิตรในการกำหนดเงื่อนไขที่ละเอียดมากขึ้น เพื่อให้พอร์ตสินเชื่อที่รับซื้อมาสามารถพัฒนาเป็นตราสารหนุนหลังนำไปลงทุนได้

ปัจจุบันพอร์ตสินเชื่อคงค้างของบตท.มีจำนวน 3.18 หมื่นล้านบาท โดยคุณภาพสินเชื่อ(เอ็นพีแอล)เดือนพฤษภาคมอยู่ที่ 4.8% จากปีก่อนอยู่ที่ 3.1% สำหรับเอ็นพีแอลของบตท.ที่เพิ่มเล็กน้อยนั้น เพราะเป็นช่วงการเปิดเทอมการศึกษา จึงไม่แตกต่างจากธนาคารในระบบ ส่วนกรณีของบตท.จะติดตามลูกหนี้เป็นความร่วมมือกับกสิกรไทยและทิสโก้ แม้จะมีกฎหมายติดตามทวงถามหนี้ แต่ในส่วนของธนาคารจะให้ความสนับสนุนด้านอื่นจึงไม่ห่วงเรื่องการติดตามหนี้

ส่วนของการออกตราสาร MBS นั้นยังอยู่ในกระบวนการรับฟังเสียงจากนักลงทุน เพื่อทราบถึงความต้องการของรูปแบบตราสารว่าจะเป็นอย่างไร จากนั้นจะสรุปและนำเสนอบอร์ด คาดว่าจะเห็นการออกตราสาร SPV9 ประมาณต้นไตรมาสที่ 4 ของปีนี้ ขณะนี้อยู่ระหว่างประเมินทิศทางอัตราดอกเบี้ย ซึ่งส่วนตัวยังมองแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับต่ำไปจนถึงสิ้นปี

สิ่งที่ต้องดำเนินการในระยะต่อไปเช่น เดิมเคยออกตราสารอายุ 3 ปี 5 ปีอาจจะออกเท่าอายุของสินเชื่อ เพราะรูปแบบของตราสาร MBS ที่เหมาะสำหรับนักลงทุนไทยที่กำลังเข้าสู่สังคมผู้สูงอายุ ซึ่งจะมีเงินต้นจ่ายคืนทุกเดือนเสมือนมีเงินใช้ในแต่ละเดือน แต่ในทางปฏิบัติยังติดขัดบ้าง คือบอร์ดต้องการให้ออกตราสารประเภท Pass - Throughมากขึ้น รวมทั้งอนาคตข้างหน้าจะไปถึงการเสนอขายหลักทรัพย์ต่อประชาชน(Public Offering)หรือพีโอ ตรงนี้คือโจทย์และเป็นหัวใจของบตท. หากสามารถสร้างความเข้าใจกับประชาชนและพัฒนาได้จะเห็นสินเชื่อบ้านอัตราดอกเบี้ยคงที่ระยะยาว โดยสามารถหยุดการรีไฟแนนซ์ได้ แต่หากยังไม่มีดีมานด์หรือคนใช้สินเชื่อบ้าน ก็จะเป็นเวลาที่บตท.ปรับปรุงภายในและดูข้างนอกไปด้วย ไม่ได้หยุดแต่เลือกในสิ่งที่ควรจะเป็นและเป็นสิ่งที่ดี

ที่ผ่านมา บตท.ระดมทุนพันธบัตรอายุ 3 ปี จ่ายดอกเบี้ยที่อัตรา 2.35%พันธบัตร 5 ปี จ่ายดอกเบี้ย 2.6% และพันธบัตรอายุ 7 ปี จ่ายดอกเบี้ย 2.89%ปัจจุบันตราสารบตท.คงเหลืออยู่ 3 กองในรูป MBS ประกอบด้วย SPV6 มูลค่า2,037.38 ล้านบาท อายุ 3 ปี ขาย 1,500ล้านบาท จ่ายดอกเบี้ยที่อัตรา 4.28%บตท.ถือเอง 537.38 ล้านบาท ดอกเบี้ย0-50% จะครบกำหนดเดือนธันวาคม2559 นี้, SPV7 มูลค่า 4,084.65 ล้านบาท อายุ 5 ปี ขาย 3,200 ล้านบาท จ่ายดอกเบี้ย 4.25% บตท.ถือเอง 881.65ล้านบาท ดอกเบี้ย 0-2.5% จะครบกำหนดเดือนกันยายน 2562 และ SPV8 อายุ 5ปี มูลค่า 7,025.11 ล้านบาท ขาย 5,000ล้านบาท จ่ายดอกเบี้ย 3.35% บตท.ถือเอง 2,025.11 ล้านบาท ดอกเบี้ย 0-50%กำหนดจะครบอายุในเดือนพฤศจิกายน2563

ความเพียงพอของเงินกองทุน

ปัจจุบันบตท.มีเงินกองทุนอยู่จำนวน 1,230ล้านบาท คิดเป็นเงินกองทุนต่อสินทรัพย์เสี่ยง (BIS)ที่ 10.6% ซึ่งบตท.สามารถซื้อสินเชื่อได้ 27 เท่าของเงินกองทุน ขณะเดียวกันทางสำนักงานคณะกรรมการนโยบายรัฐวิสาหกิจ(สคร.) อยู่ระหว่างเดินเรื่องเงินเพิ่มทุน (แต่ไม่ทราบจำนวน) หลังจากนั้นต้องเข้าสู่ที่ประชุมคณะรัฐมนตรี(ครม.) สำหรับเป้ารายได้ทั้งปีกำหนดไว้ที่ 1,400 ล้านบาท
+ผลจากร่างพระราชกำหนดผ่านครม.

ครม.ได้มีมติเห็นชอบร่างพระราชบัญญัติแก้ไขเพิ่มเติมพ.ร.ก.บรรษัทตลาดรองสินเชื่อที่อยู่อาศัยพ.ศ.2540ซึ่งช่วยให้บตท.สามารถรับโอนสินทรัพย ์จากผู้ประกอบธุรกิจให้กู้ยืมเงิน โดยวิธีจำนองอสังหาริมทรัพย์ ก่อตั้งทรัสตีประกอบกิจการที่ปรึกษาทางการเงินซึ่งเป็นส่วนที่จะเพิ่มรายได้ให้กับบตท.ด้วยรวมถึงการออกตราสารCovered Bond`ฯลฯหรืออาจจะช่วยระดับหน่วยงานราชการซึ่งปีก่อน บตท.ทำวิจัยร่วมกับสำนักงานเศรษฐกิจการคลัง (สศค.)ในการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ ใช้เรื่องการลงทุนหรือสถานที่/ที่อยู่อาศัยของภาครัฐ ซึ่งมีส่วนที่บตท.จะไปเติมเต็มได้ ไม่ว่าสถาบันการเงินเฉพาะกิจของรัฐ (SFIs) สถาบันไหนจะปล่อยสินเชื่อ รวมถึงโครงการบ้านธนารักษ์ประชารัฐ บตท.จะเข้าไปสนับสนุนส่วนนี้ได้ดี อย่างการออกABSไม่จำเป็นต้องซื้อขาด เพราะที่ดินยังเป็นของราชการหรือกรมธนารักษ์/สำนักงานทรัพย์สินส่วนพระมหากษัตริย์ หรือสถาบันการเงินที่ต้องการปล่อยสินเชื่อหมุนเวียนแล้วนำพอร์ตมาขายบตท. เช่นเดียวกับกรณีสินเชื่อผู้สูงอายุ (Reverse Mortgage)นั้น จะเป็นการพัฒนาตลาดร่วมกันในแง่ บตท.ยังศึกษาว่า หลังจากตลาดแรกปล่อยสินเชื่อแล้ว ทางบตท.จะเสริมในส่วนไหนได้บ้าง เช่น ถ้าบตท.จะต้องรับซื้อหรือสนับสนุนการเงินหรือถือกองทุน

คำแนะนำ

ช่วงภาวะที่อัตราดอกเบี้ยตํ่าทำให้มีผู้ลงทุนส่วนหนึ่งเลือกลงทุนในตราสารหนี้ แต่ปัญหาประชาชนต้องการผลตอบแทนสูงโดยไม่ได้วิเคราะห์อัตราดอกเบี้ยรับ ขณะเดียวกันมีนอนเรตติ้งจำนวนมากที่ระดมทุนในตลาดตราสารหนี้ ทั้งองค์กรและบุคคล ซึ่งในแง่ของการเคลมนั้นอาจจะมีความเสี่ยงมากกว่า ตราสาร MBS / ABS ซึ่งมีสินเชื่อบ้านเป็นหลักประกัน จึงอยากให้ประชาชนทำความเข้าใจเรื่องความเสี่ยง

จากหนังสือพิมพ์ฐานเศรษฐกิจ ปีที่ 36 ฉบับที่ 3,173 วันที่ 10 - 13 กรกฎาคม พ.ศ. 2559


ไม่พลาดข่าวสำคัญ แค่กดเป็นเพื่อน กับ LINE @thansettakij