August 20, 2019
- WWW.SETTRADE.COM -  SET  1,639.86  +2.60  +0.16%         Value  13,283.20  Mil.Baht         SET50  1,081.51  +1.76  +0.16%         Value  7,624.73  Mil.Baht         SET100  2,392.41  +4.42  +0.18%         Value  9,977.11  Mil.Baht         sSET  760.30  -1.11  -0.15%         Value  430.63  Mil.Baht         SETCLMV  1,022.07  -0.03  -0.00%         Value  2,362.59  Mil.Baht         SETHD  1,179.12  +4.26  +0.36%         Value  2,398.39  Mil.Baht         SETTHSI  1,027.19  +1.20  +0.12%         Value  6,618.14  Mil.Baht         SETWB  1,036.84  +2.49  +0.24%         Value  3,751.57  Mil.Baht         mai  351.78  +0.90  +0.26%         Value  201.82  Mil.Baht             AGRO  450.15  +1.61  +0.36%       AGRI  181.90  +1.46  +0.81%       FOOD  12,997.38  +43.03  +0.33%           CONSUMP  101.90  +0.07  +0.07%       FASHION  665.52  +0.31  +0.05%       HOME  25.19  -0.20  -0.79%       PERSON  248.57  +2.02  +0.82%           FINCIAL  179.48  -0.35  -0.19%       BANK  466.83  -1.12  -0.24%       FIN  4,181.30  -10.39  -0.25%       INSUR  10,938.37  +49.42  +0.45%           INDUS  105.36  +0.11  +0.10%       AUTO  437.21  +0.98  +0.22%       IMM  52.59  +0.40  +0.77%       PAPER  3,150.71  0.00  0.00%       PETRO  986.88  -0.01  -0.00%       PKG  3,246.22  -2.61  -0.08%       STEEL  25.49  +0.10  +0.39%           PROPCON  134.90  -0.04  -0.03%       CONMAT  10,539.63  -14.50  -0.14%       PROP  284.65  +0.28  +0.10%       PF&REIT  244.36  -0.27  -0.11%       CONS  87.53  -0.12  -0.14%           RESOURC  211.81  +0.37  +0.17%       ENERG  24,155.67  +42.31  +0.18%       MINE  7.52  0.00  0.00%           SERVICE  526.25  +1.00  +0.19%       COMM  44,090.53  +291.73  +0.67%       HELTH  5,288.31  +48.85  +0.93%       MEDIA  59.20  -0.13  -0.22%       PROF  141.36  +2.43  +1.75%       TOURISM  549.82  -6.10  -1.10%       TRANS  404.42  -2.05  -0.50%           TECH  180.04  +1.33  +0.74%       ETRON  1,131.31  +10.38  +0.93%       ICT  178.91  +1.15  +0.65%       TFEX       SET50 Index Futures       S50Q19  1,079.5  +1.4  7        S50U19  1,074.2  -1.7  34,106        S50V19  1,077.0  +3.0  2        S50Z19  1,075.8  -1.6  2,673        S50H20  1,072.2  -1.9  352        S50M20  1,068.5  -1.5  171      Sector Index Futures       BANKU19  -  -  -        COMMU19  -  -  -        ENERGU19  -  -  -        FOODU19  -  -  -        ICTU19  -  -  -      Single Stock Futures       AAVU19  -  -  500        ADVANCU19  -  -  -        AEONTSU19  -  -  -        AMATAU19  23.70  -0.90  4        AOTU19  71.69  +0.49  101        APU19  -  -  -        BAU19  -  -  -        BANPUU19  -  -  -        BAYU19  -  -  -        BBLU19  -  -  20        BCHU19  16.00  +0.55  401        BCPU19  -  -  -        BCPGU19  -  -  100        BDMSU19  23.25  -0.05  301        BEAUTYU19  3.04  +0.01  53        BECU19  8.65  -0.15  7        BEMU19  10.99  -0.07  1,028        BGRIMU19  -  -  -        BHU19  -  -  20        BJCU19  -  -  -        BLAU19  20.65  +0.50  1        BLANDU19  -  -  -        BTSU19  -  -  500        CBGU19  73.80  +0.53  66        CENTELU19  -  -  100        CHGU19  -  -  -        CKU19  -  -  -        CKPU19  6.23  +0.03  3        COM7U19  -  -  100        CPALLU19  84.50  +0.50  82        CPFU19  -  -  200        CPNU19  -  -  210        DELTAU19  -  -  -        DTACU19  -  -  -        EAU19  -  -  -        EARTHU19  -  -  -        EGCOU19  -  -  -        EPGU19  6.50  +0.19  3        ERWU19  -  -  -        ESSOU19  -  -  -        GFPTU19  -  -  -        GLOBALU19X  -  -  -        GLOWU19  -  -  -        GPSCU19  -  -  -        GULFU19  -  -  -        GUNKULU19X  -  -  -        HANAU19  -  -  -        HMPROU19  -  -  -        ICHIU19  -  -  -        INTUCHU19  61.06  -  71        IRPCU19  4.04  +0.04  1,573        ITDU19  1.96  -  20        IVLU19  -  -  -        JASU19  6.56  -0.09  22        KBANKU19  160.00  -  24        KCEU19  15.70  +0.20  4        KKPU19  -  -  -        KTBU19  17.77  -  2        KTCU19  -  -  -        LHU19  -  -  200        LPNU19  -  -  -        MAJORU19  25.72  -0.42  1        MEGAU19  -  -  -        MINTU19  -  -  -        MTCU19  52.67  -1.23  4        ORIU19  8.22  +0.27  4        PLANBU19  8.60  +0.15  1,501        PRMU19  -  -  -        PSHU19  -  -  -        PSLU19  7.80  -0.15  16        PTGU19  20.15  -0.15  102        PTTU19  42.90  +0.18  325        PTTEPU19  123.90  -0.10  61        PTTGCU19  53.25  +0.39  132        QHU19  -  -  -        RATCHU19  -  -  -        ROBINSU19  -  -  -        RSU19  -  -  300        SU19  -  -  -        SAMARTU19  -  -  -        SAWADU19X  -  -  -        SCBU19  125.51  -0.36  241        SCCU19  -  -  -        SGPU19  -  -  -        SIRIU19  1.36  -  16        SPALIU19  -  -  -        SPCGU19  -  -  -        SPRCU19  -  -  -        STAU19  10.30  +0.06  101        STECU19  19.82  +0.04  990        STPIU19  8.00  -  1        SUPERU19  -  -  -        TASCOU19  -  -  -        TCAPU19  -  -  -        THAIU19  9.49  +0.19  6        THANIU19  -  -  500        THCOMU19  -  -  -        TISCOU19  -  -  -        TKNU19  -  -  -        TMBU19  1.53  -  2        TOPU19  64.80  +0.32  1        TPIPLU19  -  -  -        TRUEU19  6.20  -0.05  1,045        TTAU19  -  -  -        TTCLU19  -  -  -        TTWU19  -  -  -        TUU19  -  -  -        TVOU19  -  -  -        UNIQU19  -  -  -        VGIU19  -  -  -        VNGU19  -  -  -        WHAU19  4.67  -  6      GF10 Futures       GF10Q19  21,980  -60  4,250        GF10V19  22,040  -70  1,933        GF10Z19  22,100  -70  951      GF50 Futures       GFQ19  21,960  -80  74        GFV19  22,030  -70  93        GFZ19  22,080  -80  30      Gold Online Futures       GOU19  1,501.00  -2.70  10,100      GOLD-D       GDU19  1,501.80  -3.70  5      USD Futures       USDQ19  -  -  -        USDU19  30.80  -0.04  49        USDV19  -  -  -        USDZ19  30.76  -0.03  36      BB3 Futures       BB3U19  -  -  -        BB3Z19  -  -  -      TGB5 Futures       TGB5U19  -  -  -        TGB5Z19  -  -  -      RSS3 Futures       RSS3Q19  -  -  -        RSS3U19  -  -  -        RSS3V19  -  -  -        RSS3X19  -  -  -        RSS3Z19  -  -  -        RSS3F20  -  -  -        RSS3G20  -  -  -      RSS3D Futures       RSS3DQ19  -  -  -        RSS3DU19  -  -  -        RSS3DV19  -  -  -        RSS3DX19  -  -  -        RSS3DZ19  -  -  -        RSS3DF20  -  -  -        RSS3DG20  -  -  -      Index Options       Most Active Call Volume       S50U19C1075  18.4  -0.2  235        S50U19C1100  8.7  -0.5  183        S50U19C1125  4.7  -0.1  134        S50U19C1150  2.5  -  57        S50U19C1200  0.6  -0.1  51      Most Active Put Volume       S50U19P1050  8.9  +0.2  158        S50U19P1075  18.5  +0.5  121        S50U19P1025  4.3  +0.1  80        S50U19P1000  2.0  -0.1  35        S50Z19P1025  12.9  +0.4  23      ---     ตลาดหลักทรัพย์ฯ ขอเชิญองค์กรที่สนใจร่วมโครงการ "Care the Bear" ชวนลดโลกร้อนด้วย 6 วิธีจัดอีเวนต์แบบรักษ์โลก ทำได้ง่ายๆ ทุกองค์กรก็ทำได้ ข้อมูลเพิ่มเติม www.setsocialimpact.com สอบถาม 0 2009 9999    ---     พบเว็บไซต์ SET Sustainability โฉมใหม่ แหล่งเรียนรู้สำหรับบริษัทจดทะเบียน เพื่อการดำเนินธุรกิจอย่างยั่งยืน โดยคำนึงถึงสิ่งแวดล้อม สังคม และบรรษัทภิบาล รายละเอียดเพิ่มเติม www.setsustainability.com    ---    

ส่องหุ้น 2 บิ๊กทุนรถไฟฟ้า BTS–BEM  อนาคตใครรุ่ง

15 Aug 2019
อ่าน 1,938 ครั้ง

คาดไม่เกินไตรมาส 3/2562 น่ามีข้อสรุปที่จะชี้ถึงอนาคต สำหรับ 2 บริษัทธุรกิจขนส่งมวลชนที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ คือ บริษัทบีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ (บมจ.) หรือ BTS ผู้ให้บริการรถไฟฟ้าบนดินที่มีคีรี กาญจนพาสน์เป็นประธานกรรมการว่า/จะได้ต่อสัญญาสัมปทานรถไฟฟ้าสายสีเขียวอีก 30 ปีหรือไม่หลังสัมปทานเดิมจะหมดลงในปี 2572 และบมจ. ทางด่วนและรถไฟฟ้ากรุงเทพ หรือ BEM  ผู้ให้บริการรถไฟฟ้าใต้ดิน ในเครือบริษัทช.การช่างฯ ที่มีปลิว ตรีวิศวเวทย์นั่งหัวเรือใหญ่ กับการต่ออายุสัมปทานทางด่วนขั้นที่ 2และทางด่วนบางปะอิน-ปากเกร็ด 30 ปี

ทั้งนี้นับตั้งแต่ต้นปีถึงปัจจุบัน (YTD) ราคาหุ้น BTS และ BEM ปรับขึ้น 32.98% และ 12.37% ตามลำดับ สูงกว่าดัชนีตลาด หลักทรัพย์ฯช่วงเดียวกันที่ปรับขึ้น 5.55% และข้อมูลจากเว็บไซต์ SETTRADE.COM โดย IAA Consensus  ( 13 .. 62 ) ได้ให้ราคาเป้าหมายหุ้น BEM เฉลี่ยที่ 11.79 บาท สูงสุดที่ 12.60  บาท และตํ่าสุดที่ 10.60 บาท  (ราคาปิด 9 .. 62 ที่ 10.90 บาท) และให้ราคาเป้าหมายหุ้น BTS เฉลี่ยที่ 12.05 บาท  สูงสุด 13.50 บาท และตํ่าสุด 10.60 บาท (ราคาปิดวันที่ 9 .. 62 ที่ 12.70 บาท)

นายภาสกร ลินมณีโชติ รองกรรมการผู้จัดการ บมจ.หลักทรัพย์กสิกรไทย กล่าวกับฐานเศรษฐกิจว่าบล.กสิกรไทยมีมุมมองบวกสำหรับหุ้น BTS มีอัพไซด์จะปรับขึ้นได้อีกมาก จากปัจจัยหนุนใน 2 ส่วนคือ ธุรกิจสื่อในเครือคือบมจ. วีจีไอ (VGI)” (สัดส่วน 11% ของรายได้รวม BTS) ทำกำไรเติบโตต่อเนื่องมาหลายไตรมาส ซึ่งจะมีอัพไซด์ทำให้มูลค่าหุ้นเพิ่มได้อีก 1 บาทต่อหุ้น และ  2.การต่อสัมปทานรถไฟฟ้าสายสีเขียวอยู่ระหว่างเจรจากับกทม.ว่าไปอีก 30 ปี โดยคงเพดานค่าโดยสารที่ 65 บาท  แม้จะต้องแลกกับภาระหนี้ที่ต้องแบกแทนกทม.แสนล้านบาท แต่ก็ถือว่าคุ้มจากจำนวนผู้โดยสารที่มากขึ้นเมื่อเทียบกับอดีตย้อนหลัง 20 ปีและลงทุนตั้งต้นขณะนั้นราว 40,000-50,000 ล้านบาท  หากสำเร็จมูลค่าหุ้นจะเพิ่มได้อีก 3 บาทต่อหุ้น

ปลิว ตรีวิศวเวทย์

นอกจากนี้ผลประกอบการ BTS  ยังเป็นขาขึ้น คาดกำไรปี 2562 จะโตก้าวกระโดดเป็น 4,500 ล้านบาทจากปี 2561 ที่ปิดลงระดับ 2,800 ล้านบาท  มาจาก VGI ที่ฟื้นกลับขึ้นมา และรถไฟฟ้าสายสีเขียวส่วนต่อขยายที่ทยอยขยายต่อไปถึงปลายปีนี้


 

“แม้จะยังคงคำแนะนำให้ถือ ที่ราคาเป้าหมาย 10.20 บาท เนื่องจากอยู่ระหว่างรอผลเจรจาระหว่าง BTS กับกทม. หากได้ข้อสรุปขยายสัมปทานรถไฟฟ้าสายสีเขียว 30 ปี จะทบทวนปรับราคาเป้าหมายเพิ่ม คาดหุ้น BTS จะแตะ 14.00 บาท  ดังนั้นหากจะซื้อเพื่อเก็งกำไรในเรื่องว่าได้ต่อสัมปทาน สามารถซื้อสะสมได้เพราะด้วยตัวหุ้นปัจจุบันไม่มีดาวน์ไซด์ มีแต่อัพไซด์ที่ยังเพิ่มได้มาก”  

ในส่วนของหุ้น BEM  คงแนะนำเป็น neutral ราคาเป้าหมายที่ 11.20 บาท  มุมมองลบ จากราคาหุ้นปรับขึ้นก่อนหน้ามามาก ทั้งการรับรู้รายได้ที่จะโตขึ้นในส่วนของรถไฟฟ้าสายสีนํ้าเงิน ส่วนต่อขยายและเรื่องสัมปทานทางด่วนขั้นที่ 2 ที่จะขยาย 30 ปี  ปัจจุบันก็ยังอยู่ในขั้นตอนที่รัฐบาลกำลังหารือกับทางกทพ. และ BEM  อาจมีดาวน์ไซด์หากการต่อสัมปทานไม่ใช่ 30 ปี หรือลดลงเหลือ 15 ปี 

คีรี กาญจนพาสน์

ขณะที่ผลประกอบการ BEM ไตรมาส 2/2562 อยู่ที่ 3,118 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเทียบกับไตรมาส 1/2562 ที่มีกำไร 978 ล้านบาท เพิ่มถึง 219% ส่วนใหญ่มาจากการขายเงินลงทุนรวมถึงหุ้น บมจ.ทีทีดับบลิว หรือ TTW หากตัดรายการพิเศษดังกล่าว กำไร BEM ในไตรมาส 2/2562 จะอยู่ที่ 698 ล้านบาท ลดลง 17% YoY และ 15% QoQ  

หากยืดอายุสัมปทานลงเหลือ 15 ปี โดยไม่ต้องลงทุนสร้างทาง 2 ชั้น  หากเป็นเช่นนั้น  ประเมินหุ้น BEM จะลงมาอยู่ระดับ 10.60 บาท แต่หากเป็น 30 ปี ราคาเป้าหมายอยู่ที่ 11.20 บาทเพิ่มขึ้นไม่มากนักเพราะราคาได้สะท้อนไปก่อนหน้านี้แล้ว แต่อาจมีอัพไซด์จากมอเตอร์เวย์ 2 สาย เพิ่มสายละ  0.2 บาทต่อหุ้น


ด้านบล.เคจีไอ (ประเทศ ไทย) จก. ระบุในบทวิเคราะห์ โดยยังคงมุมมองบวกกับหุ้นกลุ่มขนส่งมวลชน คาดกำไรสุทธิปี 2562 BTS และ BEM จะโตต่อเนื่อง 47% YoY และ 24% YoY ตามลำดับ แนะนำซื้อหุ้น BEM กำหนดราคาเป้าหมายที่ 11.10 บาท อัพไซด์จาก 3 โครงการหลักได้แก่ 1. การร่วมประมูลโครงการรถไฟฟ้าสายสีส้ม (เดินรถ2. การประมูลโครงการรถไฟฟ้าสายสีม่วงใต้ (ก่อสร้างและเดินรถ) และ 3. การต่อสัมปทานสัญญาทางด่วนเดิมที่จะสิ้นสุดในเดือนกุมภาพันธ์ 2563 เบื้องต้นประเมินว่าโครงการรถไฟฟ้าสายสีส้มจะทำให้มูลค่าหุ้นเพิ่มขึ้น 0.9 บาทต่อหุ้น

หุ้น BTS แนะซื้อราคาเป้าหมายที่ 12.50 บาท BTS มีแนวโน้มเติบโตดีต่อเนื่องของบริษัทในเครือคือ VGI  คาดกำไรสุทธิของบริษัทใน Q1/2562(1 เม..-มิ.. 62) อยู่ที่ 630 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 63% YoY และ +0.5% QoQ คิดเป็น 18% ของประมาณกำไรทั้งปีที่คาดไว้ที่ 3,560  ล้านบาท นอกจากนี้ BTS อยู่ระหว่างการเจรจากับกทม.เพื่อทบทวนสัญญาสัมปทานรถไฟฟ้าสายสีเขียว ซึ่งจะเป็นโอกาสหาก BTS จะได้ต่ออายุสัมปทานโครงข่ายหลักสายสีเขียวออกไปอีก 30 ปี

 

หน้า 17-18 หนังสือพิมพ์ฐานเศรษฐกิจ  ปีที่ 39 ฉบับที่ 3,496 วันที่ 15-17 สิงหาคม 2562 


ไม่พลาดข่าวสำคัญ แค่กดเป็นเพื่อน กับ LINE @thansettakij