May 27, 2019
- WWW.SETTRADE.COM -  SET  1,614.12  +4.33  +0.27%         Value  55,153.38  Mil.Baht         SET50  1,072.13  +1.64  +0.15%         Value  41,163.54  Mil.Baht         SET100  2,365.25  +5.48  +0.23%         Value  46,904.67  Mil.Baht         sSET  736.87  +3.04  +0.41%         Value  819.88  Mil.Baht         SETCLMV  1,013.27  +11.01  +1.10%         Value  13,792.99  Mil.Baht         SETHD  1,185.21  +3.08  +0.26%         Value  18,243.07  Mil.Baht         SETTHSI  1,030.76  +2.93  +0.28%         Value  35,920.85  Mil.Baht         SETWB  1,006.50  +5.40  +0.54%         Value  12,627.83  Mil.Baht         mai  339.36  +0.29  +0.09%         Value  292.27  Mil.Baht             AGRO  419.97  +6.11  +1.48%       AGRI  176.12  +0.98  +0.56%       FOOD  12,099.93  +182.59  +1.53%           CONSUMP  105.87  -0.10  -0.09%       FASHION  689.83  -0.97  -0.14%       HOME  27.51  -0.12  -0.43%       PERSON  249.49  +0.80  +0.32%           FINCIAL  188.57  +0.92  +0.49%       BANK  505.97  +2.40  +0.48%       FIN  3,829.61  +23.34  +0.61%       INSUR  11,475.29  +42.87  +0.37%           INDUS  114.35  +0.47  +0.41%       AUTO  465.88  +2.23  +0.48%       IMM  43.80  +0.19  +0.44%       PAPER  2,813.13  -28.13  -0.99%       PETRO  1,096.65  +5.06  +0.46%       PKG  3,187.76  +15.51  +0.49%       STEEL  26.92  -0.06  -0.22%           PROPCON  136.37  +0.76  +0.56%       CONMAT  11,142.15  +61.30  +0.55%       PROP  286.74  +1.50  +0.53%       PF&REIT  225.96  +0.88  +0.39%       CONS  92.51  +1.15  +1.26%           RESOURC  209.34  -0.42  -0.20%       ENERG  23,874.12  -47.78  -0.20%       MINE  7.15  -0.04  -0.56%           SERVICE  506.38  +0.31  +0.06%       COMM  41,081.69  +475.53  +1.17%       HELTH  5,677.17  -20.39  -0.36%       MEDIA  54.38  +0.10  +0.18%       PROF  138.32  +4.17  +3.11%       TOURISM  584.83  +0.37  +0.06%       TRANS  380.87  -3.48  -0.91%           TECH  158.30  +0.33  +0.21%       ETRON  1,203.68  -0.58  -0.05%       ICT  154.74  +0.37  +0.24%       TFEX       SET50 Index Futures       S50K19  1,074.0  +3.7  3        S50M19  1,070.4  +0.8  196,380        S50N19  1,067.0  -1.2  1        S50U19  1,066.5  +0.7  22,081        S50Z19  1,066.8  +0.8  3,170        S50H20  1,063.5  +0.5  1,019      Sector Index Futures       BANKM19  -  -  -        COMMM19  -  -  -        ENERGM19  -  -  -        FOODM19  -  -  -        ICTM19  -  -  -      Single Stock Futures       AAVM19  4.08  +0.06  1,583        ADVANCM19  190.23  +0.73  174        AMATAM19  21.47  +0.17  606        AOTM19  66.04  -0.70  1,113        APM19  -  -  -        BAM19  10.53  -0.17  12        BANPUM19  14.35  +0.03  1,351        BAYM19  -  -  -        BBLM19  200.98  +0.66  346        BCHM19  16.76  -  501        BCPM19  28.57  +0.06  204        BDMSM19  25.75  +0.02  231        BEAUTYM19  3.83  -  1,670        BECM19  8.63  +0.06  608        BEMM19  11.20  +0.03  53        BHM19  -  -  -        BJCM19  48.15  -0.35  224        BLAM19  -  -  -        BLANDM19  1.49  +0.01  1,655        BTSM19  11.41  -  10        CBGM19  60.99  +3.24  693        CENTELM19  36.50  +1.68  7        CHGM19  2.09  -0.01  109        CKM19  27.20  +0.95  211        CKPM19  5.85  +0.09  3,993        CPALLM19  78.77  +1.02  770        CPFM19  27.50  +0.22  527        CPNM19  72.92  -0.17  285        DELTAM19  -  -  -        DTACM19  50.00  +0.98  17        EARTHM19  -  -  -        EGCOM19X  -  -  -        EPGM19  -  -  -        GLOBALM19X  -  -  200        GLOWM19  -  -  -        GPSCM19  55.42  +0.92  233        GUNKULM19X  2.70  -  69        HANAM19  24.45  +0.17  72        HMPROM19  16.51  +0.11  1,307        ICHIM19  4.75  +0.11  82        INTUCHM19  57.10  -0.74  333        IRPCM19  4.71  +0.08  6,558        ITDM19  2.16  +0.02  2,104        IVLM19  44.97  +0.33  1,089        JASM19  5.51  -  33        KBANKM19  189.21  +1.00  154        KCEM19  16.90  -0.41  134        KKPM19  65.37  -0.25  202        KTBM19  18.93  +0.07  327        KTCM19X  38.85  +0.15  7        LHM19  10.50  -0.10  123        LPNM19  6.86  +0.06  102        MAJORM19  28.82  +1.02  3        MINTM19  37.75  +0.26  274        MTCM19  49.03  -0.07  1        PLANBM19  6.42  -0.03  12        PSHM19  20.41  +0.01  102        PTGM19  13.55  -0.15  1,677        PTTM19  45.99  +0.39  889        PTTEPM19  124.50  -4.73  758        PTTGCM19  61.05  +0.35  491        QHM19  3.00  -  55        RATCHM19  61.90  -0.41  401        ROBINSM19  -  -  220        SM19  -  -  500        SAMARTM19  -  -  -        SAWADM19X  48.50  +1.03  2        SCBM19  127.10  -0.39  222        SCCM19  465.00  +3.00  149        SIRIM19  1.41  -0.02  98        SPALIM19  -  -  100        SPCGM19  17.80  +0.18  1        STAM19  11.30  +0.03  16        STECM19  25.00  +0.70  637        STPIM19  6.45  +0.15  1,021        TASCOM19  18.90  +0.02  707        TCAPM19  52.44  -0.23  1        THAIM19  9.80  +0.16  462        THCOMM19  5.14  -0.15  1        TISCOM19  86.99  +0.25  46        TMBM19  1.91  +0.03  2,927        TOPM19  60.20  +1.20  1,171        TPIPLM19  1.95  +0.02  1        TRUEM19  4.91  +0.05  2,533        TTAM19  4.98  +0.06  47        TTCLM19  -  -  -        TTWM19  13.04  +0.08  473        TUM19  17.76  -0.04  7        TVOM19  -  -  -        UNIQM19  11.00  +0.07  402        VGIM19  8.76  +0.05  90        VNGM19  -  -  -        WHAM19  4.21  +0.05  3,152      GF10 Futures       GF10M19  19,470  +30  18,500        GF10Q19  19,520  +10  8,094        GF10V19  19,600  +20  3,441      GF50 Futures       GFM19  19,470  +20  686        GFQ19  19,520  +10  186        GFV19  19,600  +30  196      Gold Online Futures       GOM19  1,285.20  +5.20  20,041      GOLD-D       GDM19  1,285.00  +5.00  25      USD Futures       USDK19  31.82  -0.15  131        USDM19  31.84  -0.13  1,986        USDN19  -  -  -        USDU19  31.77  -0.13  164      BB3 Futures       BB3M19  -  -  -        BB3U19  -  -  -      TGB5 Futures       TGB5M19  -  -  -        TGB5U19  -  -  -      RSS3 Futures       RSS3K19  -  -  -        RSS3M19  -  -  -        RSS3N19  -  -  -        RSS3Q19  -  -  -        RSS3U19  -  -  -        RSS3V19  -  -  -        RSS3X19  -  -  -      RSS3D Futures       RSS3DK19  57.20  +0.80  16        RSS3DM19  55.80  +0.10  16        RSS3DN19  54.20  +0.30  20        RSS3DQ19  53.30  -0.30  18        RSS3DU19  53.40  +0.20  30        RSS3DV19  53.50  +0.30  23        RSS3DX19  -  -  -      Index Options       Most Active Call Volume       S50M19C1075  9.9  +0.4  1,387        S50M19C1100  3.7  +0.2  1,210        S50M19C1125  1.5  +0.2  798        S50M19C1050  25.0  -0.2  572        S50M19C1150  0.7  -  273      Most Active Put Volume       S50M19P1050  4.5  -1.0  1,161        S50M19P1075  14.2  -0.5  1,040        S50M19P1100  31.8  -2.5  504        S50M19P1125  54.9  -1.1  377        S50M19P1025  1.9  -0.2  279      ---     สมาคมตลาดตราสารหนี้ไทย (ThaiBMA) ร่วมกับสภาธุรกิจตลาดทุนไทย (FETCO) จัดสัมมนาหัวข้อ "วางแผนการลงทุนตราสารหนี้ต้อนรับรัฐบาลใหม่" วันที่ 27 มิ.ย. 2562 เวลา 13.00-16.30 น. ที่ตลาดหลักทรัพย์ฯ สำรองที่นั่งได้ตั้งแต่วันนี้..(ฟรี) www.zipeventapp.com/e/ThaiBMA    ---     TFEX Trader Day 2019 ชวนเทรดเดอร์หากำไรด้วยไอเดียเทรด Trade Hunter ร่วมสัมมนา "เล็งเป้า จับจังหวะเทรด" พบมุมมองจาก 3 กูรูนักล่ากำไร สายเทคนิคส่องจังหวะรอดด้วย Fibo และ Elliott Wave เสาร์ 8 มิ.ย. 9.00-17.00 น. ที่ตลาดหลักทรัพย์ฯ ลงทะเบียนฟรี www.TFEX.co.th    ---    

ทิศทางราคาน้ำมันดิบโลกแบบนี้...ควรทำอย่างไร?

16 Jan 2016
อ่าน 167 ครั้ง
ทิศทางราคาน้ำมันดิบโลกที่ปรับตัวลดลงจากระดับ 100 ดอลลาร์สหรัฐฯ/บาร์เรลในช่วงกลางปี 2557 ลดลงอย่างต่อเนื่องมาแตะอยู่ในระดับ 35-38 ดอลลาร์สหรัฐฯ/บาเรลล์ในปัจจุบันจะพบว่ามีสาเหตุหลักมาจากเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัว โดยเฉพาะการชะลอตัวของเศรษฐกิจจีนซึ่งเป็นผู้บริโภคน้ำมันรายใหญ่ของโลก ทั้งนี้การที่จะเห็นระดับราคาน้ำมันดิบโลกไต่ขึ้นไปสู่ระดับมากกว่า 100 ดอลลาร์สหรัฐฯ/บาร์เรลในระยะอันใกล้นี้ "คงไม่ใช่เรื่องง่ายนัก" เพราะหากพิจารณาสภาวะแวดล้อมในอีก 5 ปีข้างหน้า ยังคงมีปัจจัยถ่วงราคาน้ำมันอยู่ ได้แก่ การฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกยังคงมีความเปราะบาง ความกังวลด้านอุปทานส่วนเกินน้ำมันดิบโลกยังคงมีอยู่ รวมถึงการค้นพบเทคโนโลยีใหม่ในการสกัดน้ำมันจากหินดินดาน (Shale Oil) ที่มีความสามารถนำมาทดแทนน้ำมันได้ จากปัจจัยความกังวลข้างต้น ได้ส่งผลไปยัง ราคาซื้อขายน้ำมันดิบเบรนท์ในตลาดซื้อขายล่วงหน้าช่วงอายุ 1-5 ปีข้างหน้า (Crude Oil - Brent Future Price) ให้อยู่ระหว่าง 32-55 ดอลลาร์สหรัฐฯ/บาร์เรล ดังนั้น จึงมีความเป็นไปได้ที่เราจะไม่ได้เห็นการปรับเพิ่มขึ้นของราคาอย่างก้าวกระโดดเฉกเช่นในอดีต

ในช่วงที่ทิศทางราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกกลับลงมาสู่ระดับไม่สูงมากนักอีกครั้ง ย่อมส่งผลดีทำให้ประเทศที่อยู่ในฐานะผู้นำเข้าน้ำมัน (Oil Importers) ได้รับผลประโยชน์โดยตรงจากราคานำเข้าที่ลดลง และผลประโยชน์จะตกไปยังกลุ่มผู้ประกอบการทำให้ต้นทุนค่าขนส่งถูกลงเช่นเดียวกับผู้บริโภคก็ประหยัดค่าใช้จ่ายด้านการเดินทางทำให้เหลือเงินไปจับจ่ายใช้สอยสินค้าอื่นๆ ส่งผลทำให้การบริโภคไม่ตกลงมากนัก แม้จะอยู่ในช่วงที่เศรษฐกิจโดยภาพรวมในปัจจุบันที่ไม่ดีก็ตาม

ทั้งนี้ จากรายงานการศึกษาของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) พบว่าผลของราคาน้ำมันดิบโลกที่ลดลงจะส่งผลทำให้เศรษฐกิจโลกโดยภาพรวมขยายตัวได้เพิ่มขึ้นกว่า 0.5% ในระหว่างปี 2558-2559 ซึ่งเศรษฐกิจของประเทศที่รับผลประโยชน์โดยตรง คือ กลุ่มประเทศผู้นำเข้าน้ำมันสุทธิ แต่อย่างไรก็ตามผลการประเมินตามวิธีดังกล่าวอยู่ภายใต้สมมติฐานการส่งผ่านราคาน้ำมันตลาดโลกไปยังราคาขายปลีกของแต่ละประเทศเป็นไปอย่างสมบูรณ์ ซึ่งในโลกแห่งความเป็นจริงแล้วไม่เป็นเช่นนั้น เนื่องจากรัฐบาลแต่ละประเทศต่างมีการแทรกแซงราคา กล่าวคือ ในยามที่ราคาน้ำมันดิบโลกสูงก็จะทำการอุดหนุนด้วยการลดภาษี และ/หรือ นำเงินกองทุนน้ำมันมาชดเชย เพื่อพยุงราคาขายปลีกภายในประเทศไม่ให้สูงมากเกินไปจนประชาชนปรับตัวไม่ทัน ในทางตรงกันข้ามยามที่ราคาน้ำมันดิบโลกลดลงรัฐบาลก็จะเก็บภาษีมากขึ้น และ/หรือ เพิ่มการเก็บเงินกองทุนน้ำมัน เพื่อมาชดเชยจำนวนเงินที่สูญเสียไปจากการอุดหนุนในช่วงที่ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นในช่วงก่อนหน้านี้ ด้วยกลไกการแทรกแซงราคานี้ ทำให้การส่งผ่านของราคาน้ำมันดิบโลกไปยังราคาขายปลีกในประเทศไม่สมบูรณ์ตรงตามสมมติฐานการประเมินของ IMF ด้วยเหตุผลดังกล่าวทำให้ราคาน้ำมันดิบโลกที่ลดลง ไม่สามารถผลักดันให้เศรษฐกิจโลกขยายตัวได้เต็มประสิทธิภาพ

กลับมามองที่ไทย ซึ่งเป็นประเทศผู้นำเข้าน้ำมันสุทธิ แน่นอนว่าเราเป็นหนึ่งในกลุ่มประเทศที่ได้รับผลประโยชน์จากระดับราคาน้ำมันดิบโลกที่ลดลง แต่ทว่าผลประโยชน์เชิงบวกยังไม่เต็มประสิทธิภาพ เนื่องจากการส่งผ่านราคาน้ำมันดิบตลาดโลกมายังราคาน้ำมันขายปลีกภายในประเทศของไทยอยู่ในระดับเพียง 50-60% ซึ่งต่ำกว่ากลุ่มประเทศพัฒนาแล้วที่มีการส่งผ่านราคาในระดับที่สูง ยกตัวอย่างเช่น กลุ่มประเทศยุโรป มีค่าเฉลี่ยการส่งผ่านราคาฯ ในระดับ 80% เนื่องด้วยราคาน้ำมันขายปลีกในประเทศกลุ่มนี้จะถูกกำหนดให้เคลื่อนไหวอย่างเสรีตามกลไกตลาด (Liberalization) โดยส่วนใหญ่ภาครัฐจะไม่เลือกใช้วิธีการเข้าแทรกแซงราคา โดยจะปล่อยให้เป็นไปตามกลไกตลาด เนื่องจากการเข้าแทรกแซงจะก่อให้เกิดภาระหนี้สินทางการคลังจำนวนมาก ทำให้ไม่สามารถคาดการณ์กระแสเงินสดรับ-จ่ายได้ ซึ่งจะเป็นอุปสรรคต่อการบริหารงบประมาณการคลังของชาติ ดังนั้น กลุ่มประเทศที่พัฒนาแล้วจะเลือกใช้วิธีการกำหนดให้ราคาน้ำมันขายปลีกในประเทศให้สอดคล้องกับราคาน้ำมันดิบโลก และให้ภาคเอกชนและประชาชนปรับตัวกับสถานการณ์ที่เกิดขึ้น เมื่อนโยบายเป็นเช่นนี้ ผู้ประกอบการจะมีความตื่นตัวในการพัฒนาคิดค้นนวัตกรรมประหยัดพลังงานที่เน้นลดต้นทุนการขนส่ง และยังสามารถส่งออกนวัตกรรมนั้นไปจำหน่ายยังประเทศต่างๆ ได้อีกด้วย ในขณะที่ประชาชนก็จะปรับเปลี่ยนพฤติกรรมการใช้น้ำมันให้สอดคล้องกับกลไกตลาด ทำให้การบริโภคน้ำมันมีประสิทธิภาพมากขึ้น

เราพอจะเห็นข้อดีของการปรับราคาน้ำมันขายปลีกภายในประเทศให้สอดคล้องกับกลไกตลาดจากตัวอย่างของกลุ่มประเทศพัฒนาแล้ว ถามว่าถึงเวลาที่เหมาะสมแล้วหรือยัง??? ในการกำหนดนโยบายราคาน้ำมันขายปลีกภายในประเทศตามกลไกตลาดโลก

หากพิจารณาสถานการณ์ราคาน้ำมันดิบโลกในระยะ 1-5 ปีต่อจากนี้ จะพบว่ามีแนวโน้มปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป ก็ถือว่าเป็น "จังหวะที่เหมาะสมที่ไทยจะค่อยๆ ปรับให้เป็นไปตามกลไกตลาด" แต่อย่างไรก็ดี การจะดำเนินการให้สำเร็จลุล่วงได้นั้น จะต้องร่วมมือกันอย่างบูรณาการจากทุกภาคส่วน

โดย "หน่วยงานของรัฐ" ที่มีส่วนเกี่ยวข้องกับกลไกราคาน้ำมันต้องทำงานร่วมกัน และกำหนดแนวนโยบายการส่งผ่านราคาน้ำมันให้สะท้อนต้นทุนที่แท้จริงเป็นไปตามกลไกตลาด นับตั้งแต่การส่งผ่านจากต้นน้ำคือ "ราคาน้ำมันดิบโลก" ไปยังกลางน้ำคือ "ราคาน้ำมันขายปลีกภายในประเทศ" จนกระทั่งไปถึงปลายน้ำคือ "ราคาสินค้าอื่นๆ ที่มีต้นทุนอิงกับราคาน้ำมัน" ให้สอดคล้องไปในทิศทางเดียวกัน เพื่อบรรเทาการบริโภคน้ำมันของภาคเอกชนที่บิดเบือนจากต้นทุนที่แท้จริง ด้าน "ภาคเอกชนและภาคประชาชน" ก็ให้พึงตระหนักถึงการใช้น้ำมันอย่างประหยัด เนื่องจากไทยมิใช่ประเทศผู้ผลิตน้ำมัน หากใช้อย่างฟุ่มเฟือยจะทำให้สูญเสียเงินตราให้ต่างชาติ ทำให้ขาดดุลทางการค้าและรายได้ของประเทศโดยรวมลดลง

เชื่อว่า...หากการกำหนดนโยบายราคาน้ำมันขายปลีกในประเทศเป็นไปตามกลไกตลาดมีความชัดเจนแล้วจะก่อให้เกิดการยอมรับและการบริโภคน้ำมันอย่างสมเหตุสมผล นอกจากนี้ ภาครัฐก็ไม่ต้องกังวลเรื่องภาระหนี้สินทางการคลังอันเกิดจากการเข้าแทรกแซงราคาน้ำมันอย่างเช่นในอดีต ทำให้สามารถบริหารจัดการงบประมาณแผ่นดินสำหรับการพัฒนาประเทศในระยะต่อไปได้โดยง่าย

ข้อคิดเห็นที่ปรากฏในบทความนี้ เป็นความคิดเห็นของผู้เขียน ซึ่งไม่จำเป็นต้องสอดคล้องกับความคิดเห็นของ TMB Bank แต่อย่างใด

จากหนังสือพิมพ์ฐานเศรษฐกิจ ปีที่ 36 ฉบับที่ 3,122 วันที่ 14 - 16 มกราคม พ.ศ. 2559


ไม่พลาดข่าวสำคัญ แค่กดเป็นเพื่อน กับ LINE @thansettakij