Key point
คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) มีมติเอกฉันท์ให้คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.50% ในการประชุมวันที่ 21 ธันวาคม 2016
เศรษฐกิจไทยขยายตัวได้ต่อเนื่องในอัตราที่ใกล้เคียงกับที่ประเมินไว้ในการประชุมครั้งก่อน โดยมีแรงขับเคลื่อนหลักจากการใช้จ่ายภาครัฐ การบริโภคภาคเอกชนที่ปรับตัวดีขึ้นตามรายได้เกษตรกร และการส่งออกสินค้าที่มีสัญญาณดีขึ้น ขณะที่การท่องเที่ยวชะลอตัวและการลงทุนภาคเอกชนยังคงอยู่ในระดับต่ำ ทั้งนี้ กนง. มองว่ามีความเสี่ยงด้านต่ำเพิ่มขึ้น จากนโยบายการค้าระหว่างประเทศของสหรัฐฯ ความไม่แน่นอนทางการเมืองในยุโรป ปัญหาภาคการเงินในยุโรปและจีน และจำนวนนักท่องเที่ยวจีนที่อาจน้อยกว่าการประมาณการ
อัตราเงินเฟ้อทั่วไปมีแนวโน้มกลับสู่เป้าหมายภายในไตรมาสแรกปี 2017 ทั้งนี้ ขึ้นอยู่กับราคาน้ำมัน และอาหารสด
ภาวะการเงินโดยรวมยังอยู่ในระดับผ่อนคลาย ในขณะที่ค่าเงินบาทเทียบดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงที่ผ่านมาอ่อนค่าลง อย่างไรก็ตาม การปรับตัวอ่อนค่าของเงินบาทยังคงน้อยกว่าประเทศคู่ค้าคู่แข่งสำคัญ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทยในระยะต่อไป
การเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินของประเทศอุตสาหกรรมหลัก อย่างการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ และการดำเนินมาตรการผ่อนคลายทางการเงินเพิ่มในยุโรปในช่วงที่ผ่านมา ส่งผลต่อความผันผวนของการเคลื่อนย้ายเงินทุนและอัตราแลกเปลี่ยน
Implication: อีไอซีคาด กนง. คงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 1.5% ตลอดปี 2017
เพื่อสนับสนุนการขยายตัวของเศรษฐกิจภายในประเทศ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการลงทุนภาคเอกชนที่ยังคงหดตัว
เพื่อรักษาขีดความสามารถในการดำเนินนโยบาย (policy space) โดย กนง. จะเฝ้าดูทิศทางเศรษฐกิจโลกที่อาจกระทบเศรษฐกิจไทยในอนาคต
ผู้เขียน: วิรันต์ภรณ์ โรจนวิภาตวนิช
ศูนย์วิจัยเศรษฐกิจและธุรกิจ(อีไอซี) ธนาคารไทยพาณิชย์